Прогнозный анализ эффективности реальных инвестиций

 

Можно также оценивать эффективность использования основных средств с помощью фондоемкости (Фе):

 

Фе = С/ВР

 

Эффективность использования нематериальных активов также измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Эффективность использования капитала оценивается с учетом всех трех его составляющих:

 

P = Пб*100 / ВР * 1 / (1/Ко + 1/Фо + 1/Фн)

где,

Р – уровень рентабельности капитала, %;

Пб – балансовая прибыль, руб.;

ВР – выручка от реализации, руб.;

Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Фо .– фондоотдача, руб.;

Фн – фондоотдача нематериальных активов, руб.

 

При экономическом обосновании инвестиций определяется их срок окупаемости. Целесообразно определять и реальный срок их окупаемости, а затем сравнить с проектным.

Реальный срок окупаемости инвестиций можно определить по формуле:

 

Ток = К/(ΔПч + А)

где,

К – капитальные вложения, которые были необходимы для реализации проекта;

ΔПч – прирост годовой чистой прибыли, полученной в результате реализации проекта;

А – годовая сумма амортизационных отчислений от вновь введенных основных фондов в результате реализации проекта.

 

Инвестиции влияют на финансовые результаты по-разному в зависимости от того, на какие цели они направлены.

Если инвестиции направлены на приобретение ценных бумаг или в активы других предприятий, то влияние инвестиций на финансовые результаты работы компании будут находиться в зависимости от величины получаемых дивидендов. Если же инвестиции направлены только на расширение производства без изменения технологии и повышения технического уровня производства, то степень влияния инвестиций на финансовые результаты в основном зависит от увеличения объема реализации продукции, то есть через срабатывание операционного рычага.

При определении общего влияния реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия надо учитывать не только эффект операционного рычага, но и эффект финансового левериджа.

 

 

 

 

3.   Методы анализа инвестиционной деятельности

 

Одним из факторов развития российской экономики является

высокая инвестиционная активность предприятий, способствующая

обеспечению эффективности их деятельности, а также экономическому

росту страны в целом и, как следствие, повышению благосостояния

общества.

Субъекты хозяйствования должны не только увеличивать объемы

инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т.е. отдачу.

В связи с этим одной из важнейших задач анализа является изучение

показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление

резервов ее роста на основе использования различных методов анализа.

Задача анализа заключается в оценке динамики и степени выпол-

нения плана инвестиционной деятельности, а также в изыскании резервов

увеличения объемов инвестиций. Методы анализа инвестиционной

деятельности представлены в таблице 1.

По сути, все методы, которые можно и необходимо использовать при

анализе инвестиционной деятельности, - это хорошо известные методы

общей теории статистики и математической статистики. Необходимо

отметить, что наличие той или иной исходной статистической информации

изначально определяет погрешность результата анализа. Неточно

проведенный анализ может повлечь за собой множество негативных

последствий, таких как потеря клиентуры, отрицательная реклама в средствах массовой информации, снижение прибыльности, т. е. снижение

конкурентоспособности предприятия.

Таблица 2.

Методы анализа инвестиционной деятельности

Метод анализа	Показатели оценки	Простота внедрения и использования	Для чего применяется	Потребность информации о других предприятиях	Актуальность
Группировки	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет провести группировку инвестиционной деятельности по экономически обоснованным критериям	Не требуется	Неактуален
Сравнения	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет сопоставить активность инвестиционной деятельности с данными других предприятий и за различные периоды.	Требуется	Неактуален
Коэффициентный	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет определить нормативы ЦБ РФ, рентабельность.	Не требуется	Неактуален
Измерения влияния отдельных факторов на результативный показатель	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Сложность при выявлении факторов	Позволяет выявить влияние инвестиционной деятельности на обобщенные показатели конкурентоспособности предприятия	Требуется	Актуален
Сплошного просмотра финансовой отчетности	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет определить абсолютные показатели инвестиционной деятельности предприятия.	Не требуется	Неактуален
Горизонтального анализа финансовой отчетности	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет провести ретроспективную оценку инвестиционной деятельности .	Не требуется	Неактуален
Вертикального анализа финансовой отчетности	Финансовые показатели из итоговой отчетности	Простота в использовании	Позволяет определить относительные показатели, характеризующие удельный вес инвестиционной деятельности в общем итоге активов	Требуется	Неактуален
Комплексного анализа	Финансовые и нефинансовые показатели	Финансовые показатели оцениваются легко, нефинансовые – более сложно	Позволяет провести анализ по всем вышеперечисленным методам и оценить нефинансовые показатели с помощью корреляционного и регрессионного анализа учесть фактор риска.	Требуется	Актуален

 

Данный метод основывается на выполнении следующего алгоритма:

1) производиться анализ  по всем вышеперечисленным методам,

делаются выводы;

2) качественные характеристики  переводятся в количественные  с

помощью корреляционного и регрессионного анализа;

3) определение вида корреляционной  и регрессионной связи;

4) определение экспертами  значения удельных весов, для  оценки

каждого финансового и нефинансового показателя;

5) определение значения  удельных весов для эталонного  уровня

эффективности;

6) подсчет суммарного  значения эффективности для исследуемого

объекта и сравнение его с эталонным;

7) оценка влияния отдельных  факторов на эффективность

предприятия.

В качестве нефинансовых критериев выступают: качество, риск,

персонал, инновации, стратегия , патенты, сертификаты и т.д.

В качестве финансовых используются показатели, характеризующие

финансовые результаты, рентабельность, платежеспособность,

ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, конкурентноспособность.

Предлагаемый метод достаточно прост в использовании, не требует

большого количества информации для анализа. Для этого метода

необходимы данные первичной документации, кроме того, применение

данного метода позволит руководству своевременно, выявить факторы,

влияющие в большой степени на инвестиционную деятельность

предприятия, повысить эффективность системы внутреннего контроля и

максимизировать прибыль.

 

2 Анализ инвестиций и капитальных вложений ОАО «Санаторий «Анапа»

 

1. Организационно- экономическая  характеристика ОАО «Санаторий Анапа»

Организационная характеристика общества

Открытое акционерное общество «Санаторий Анапа» является юридическим лицом, имеет зарегистрированное имущество,  которое учитывается на самостоятельном балансе, и от собственного имени осуществляет имущественные и неимущественные права.

Участником общества являются учредители т.е,  граждане РФ. Общество оформлено, как юридическое лицо с момента его регистрации 13.10.1999 г. в государственном  порядке, которое установлено Федеральным законом «О государственной регистрации» юридических лиц.

Организация  ОАО «Санаторий Анапа» не противоречит законодательству РФ и занимается теми видами деятельности, которые необходимы для решения производственных и социальных вопросов. Организация ОАО «Санаторий Анапа» несет свою ответственность по всем обязательствам принадлежащему ему имуществом.

Работу бухгалтерии возглавляет главный бухгалтер Сазыкина.Л.В. Бухгалтерский учет организован следующим образом: бухгалтер ведет весь учет оплаты труда, главный бухгалтер из поступивших первичных документов формирует данные в журналах ордерах, кассовой книге и составляет бухгалтерский баланс и отчетность. Бухгалтерский учет в организации ведется в соответствии с принятой учетной политикой.

Учетная политика предприятия ОАО «Санаторий Анапа» содержит следующие разделы:

1. организационная часть,

2. порядок ведения бухгалтерского учета,

3. налоговый учет.

Приказ об учетной политике организации утвержденный 03.04.2000 г. отражает специфику формирования информации о финансовом положении и финансовых результатах деятельности организации, которая раскрывается в отношении способов бухгалтерского учета.

Бухгалтерский учет ведется с применением программы «1СБухгалтерия». Программа формирует всю отчетность.

В организации работают квалифицированные специалисты. Работы выполняются в полном соответствии с действующими нормативными требованиями. Предприятие обеспечено техническими средствами, позволяющими выполнять услуги по оздоровлению. Находится предприятие по адресу Россия, индекс: 353440, город Анапа Краснодарского края, ул. Гребенская, 3. Руководителем в данной организации является: Рогозян.Л.В.

Санаторий Анапа базируется на лечении детей, таких заболеваний как: заболевания органов дыхания, ЛОР-органов, кожных заболеваний, некоторых форм ДЦП. Так же санаторий осуществляет большой спектр услуг и для взрослых: -это заболевания органов дыхания, ЛОР-органов, заболевания костно-мышечной системы, нервной системы, гинекологические заболевания, кожные заболевания. Уникальный целебный микроклимат, питье минеральной воды, грязелечение, физиолечение, способствуют достижению хорошего оздоровительного эффекта.

Санаторий может  принять разом 900 человек. На сколько, рационально используется рабочая сила, мы можем увидеть из организационной структуры общества на рисунке 1.

Рисунок 1- Организационная структура ОАО «Санаторий Анапа»

 

          04.03.2014г. на общем собрании акционеров ОАО «Санаторий Анапа»  был избран  Совет директоров ОАО «Санаторий Анапа» в следующем составе:

1.Газукин Дмитрий Владимирович  — старший специалист отдела  реализации путевок ОАО «Санаторий  «Анапа», г.Анапа.

2. Климова Роза Тагировна- сестра-хозяйка ОАО «Санаторий Анапа», г. Анапа.

3.Марков Валерий Ефимович - сотрудник Российского профсоюза  работников радиоэлектронной промышленности, г. Москва.

4. Михайлова Наталья Юрьевна- заместитель генерального директора  ОАО «Санаторий «Анапа» по  медицине, г.Анапа.

5. Комерзан Оксана Викторовна  — заместитель заведующей столовой ОАО «Санаторий Анапа»

6. Рогозян Борис Николаевич - генеральный директор ОАО «Санаторий  «Анапа», г. Анапа.

7.Шеметова Людмила Федоровна  — старший администратор комплекса открытых бассейнов ОАО «Санаторий Анапа», г. Анапа.

     За отчетный период Совет директоров ОАО «Санаторий Анапа» принял решения об одобрении сделки с заинтересованностью, связанной с заключением договора на предоставление гостиничных номеров с предпринимателем Рогозян  И.Л., являющейся женой  генерального директора ОАО «Санаторий Анапа» Рогозян Б.Н.

      Размер дивиденда на одну акцию утвержден общим собранием акционеров 04.03.2014 г в 980 рублей. Начислено дивидендов всего – 15680 тыс. руб. рублей. Выплата осуществлена в сроки с  05.03.2014  г. лицам, по которым имелись  сведения в реестре акционеров и реквизиты банковских счетов, на которые следовало перечислить дивиденды.     

Так же следует отметить, что все кабинеты в ОАО «Санаторий Анапа» оснащены современной медицинской аппаратурой, медицинский персонал владеет современными методиками и приемами физиотерапевтического, общеклинического лечения терапевтического профиля.

Организация ОАО «Санаторий Анапа» занимает одно из лидирующих мест по предоставлению услуг оздоровительного характера. ОАО «Санаторий Анапа» один из санаториев который базируется на лечение больных ДЦП и других профилакторных заболеваний. Отмечается высокое качество обслуживание и квалифицированность персонала.

 

Экономическая характеристика общества

Результативность деятельности организации можно охарактеризовать следующими показателями:

• экономические ресурсы;
• экономические показатели;
• динамика дебиторской и кредиторской задолжностей;

Данные показатели мы рассмотрим более подробно:

В первой из таблиц мы изучим наличие ресурсов ОАО « Санаторий Анапа», данные которой приведенные в таблице 3.

 

Таблица 3.