Анализ финансового состояния предприятия ОАО «УНПЗ» за 2006 год

 

Таблица №6.

Справочные данные аналитического учета о неликвидах, залежалых запасах и сомнительной дебиторской задолженности ОАО «УНПЗ» за отчетный год, тыс. руб.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
А	1	2	3
1. Неликвиды и залежалые запасы  в материалах и МБП	5685	6833	+1148
2. НДС в составе неликвидов  и запасов материальных ценностей	-	-	-
3. Незавершенное производство по  аннулированным заказам	-	-	-
4. Готовая продукция, не пользующаяся  спросом и  утратившая свои  потребительские свойства	10256	3854	-6402
5. Сомнительная дебиторская задолженность, возврат которой маловероятен	456420	462643	+6223
6. Неликвиды и продукция, не пользующаяся  спросом в составе оборотных  активов	472361	473330	+969
7. Оборотные активы (без НДС)	5525818	5325846	-199972
8. Краткосрочные обязательства —  всего	3869581	3199140	-670441
9. Чистые оборотные активы (п. 7 — п. 8)	+1656237	+2126706	+470469

В п. 8.2 табл. 5 приведен расчет абсолютного превышения (непокрытия) оборотными активами краткосрочных обязательств. Данные расчета показывают, что краткосрочные обязательства и на начало года, и на конец года не превышали стоимость оборотных активов, или, иначе говоря, оборотные активы покрывали  полностью краткосрочных обязательств. В международной практике разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, как отмечалось ранее, называется «рабочим капиталом» (РК). Этот показатель характеризует степень устойчивости функционирования любого хозяйствующего субъекта, т.е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

В работах А.Д. Шеремета этот показатель получил название чистые оборотные активы (ЧОА). Порядок его расчета форма № 1 «Бухгалтерский баланс» такой:

ЧОА = строки 290 - 220 - 244 - 252 -- 465 - 475 - 610 - 620 - 630 – 660,     (5)

Таким образом, ЧОА — это оборотные активы, сформированные за счет собственных средств.

Принципиальных различий в понятиях «рабочий капитал» и «чистые оборотные активы» нет.

Как показывают данные табл. 6, стоимость оборотных активов превысили краткосрочные обязательства на начало года на 1656237 тыс. руб., а на конец года — на 2126706 тыс. руб., что свидетельствует о повышении устойчивости развития акционерного общества, поскольку его оборотные активы «в силах» покрыть возникшие обязательства. Это оказало влияние на увеличение стоимости чистых оборотных активов: по состоянию на начало года на 1656237 тыс. руб., на конец года — на 2126706 тыс. руб., т.е. у ОАО «УНПЗ» есть собственные средства для покрытия оборотных активов.

Используя данные Бухгалтерского баланса за отчетный год (Приложение 1 и 2), рассчитаем собственные оборотные средства (СОС) организации на конец отчетного года по формуле СОС = СК - ВА = 11828849 - 9549656 = +2279193 тыс. руб. На конец года собственные оборотные средства увеличились на сумму 2279193 тыс. руб.

Приведенные расчеты характеризуют устойчивую тенденцию к повышению величины собственных средств, пополнение их для формирования оборотных активов. Главным источником пополнения собственных средств является кредиторская задолженность, что обусловило существенное превышение обязательств над оборотными активами и, следовательно, в конечном итоге привело к уменьшению стоимости чистых оборотных активов.

Таблица №7.

Расчет чистых оборотных активов (ЧОА) по данным ОАО «УНПЗ» на начало и конец отчетного года, тыс. руб.

Показатель	Код строки форма №1	На начало года	На конец года	Изменение (+,-) гр. 3 — гр. 2
А	1	2	3	4
1. Оборотные активы	290	5967668	5597675	-369993
2. НДС по приобретенным ценностям (не вкл.)	220	441850	271829	-170021

 

Продолжение таблицы №7.

3. Задолженность участников (учредителей) по  взносам в уставный капитал	244	-	-	-
4. Собственные акции, выкупленные  у акционеров	252	-	-	-
5. Непокрытый убыток прошлых лет	465	-	-	-
6. Непокрытый убыток отчетного года	475	-	-	-
7. Краткосрочные кредиты и займы	610	-	-	-
8. Кредиторская задолженность	620	3868371	2042331	-1826040
9. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	1210	7470	+6260
10. Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-
11. Чистые оборотные активы (п. 1 — п. 2 — п. 3 — п. 4 — п. 5 — п. 6 — п. 7 — п. 8 — - п. 9 - п. 10)		+1656237	+3276045	+1619808

В связи с разнородным составом оборотных активов по степени ликвидности возникает ситуация, когда организация рискует определенную часть оборотных активов при необходимости так и не обратить в наличность, например некоторые запасы, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство по аннулированным заказам. Это ведет к снижению платежеспособности организации, а следовательно, к утрате финансовой устойчивости.

Группировка активов по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты представлена в таблице 8, а сравнение активов и пассивов предприятия в таблице 9.

Таблица №8.

Группировка активов ОАО «УНПЗ», млн.руб.

Группировка А	Начальная сумма	Конечная сумма	Группировка П	Начальная сумма	Конечная сумма
А1	1833	3686	П1	3868	2042
А2	3418	1123	П2	25	1178
А3	717	788	П3	100	98
А4	9157	9550	П4	11132	11829

 

 

Таблица №9.

Сравнение активов и пассивов предприятия

На начало года	На конец года
А1<П1  -	А1>П1    +
А2>П2    +	А2<П2    -
А3<П3    -	А3>П3    +
А4<П4    +	А4<П4    +

Ликвидность баланса на конец периода удовлетворительна, но отлична от абсолютной.

Финансовая устойчивость (ФУ) — целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из 5 финансовых областей:

1. область абсолютной финансовой устойчивости;
2. область нормальной финансовой устойчивости;
3. область неустойчивого финансового состояния;
4. область кризисного финансового состояния.

Каждой этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

Ес = Ис + Кт– F ;             (6)

Общая величина основных источников для формирования запасов:

Ео=Ес+Кt+Кр+СН;            (7)

СН – ссуды, не погашенные в срок.  

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования

Излишек или недостаток для формирования запасов и затрат:

1) собственных оборотных средств:    ±Δ Ес = ( Ес – Ео );                     (8)

2) общей  величины основных источников : +/- Ео =Ео–z ;                      (9)

Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют совокупности показателей . Каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Область абсолютной устойчивости:

z<Ec+Kt+Kp, z<Ео                                                                                           (10)

Область нормальной финансовой устойчивости:

z=Ec+Kt+Kp,   z=Ео                                                                                         (11)

Зона неустойчивого финансового состояния:

z=Ec+Kt+Kp +Cф,  z=Ео+Cф                                                                           (12)

Сф – источник ослабления финансовой напряженности

Область критического финансового состояния:

z>Ес+Кт+Кр+Сф, z<Ео+Сф                                                                            (13)

Одним из важных коэффициентов для характеристики  финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

Ка = Ис/В >/= 0,5                                                    (14)

Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора повышение этого коэффициента гарантирует погашение предприятием своих обязательств.

Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:

Кз/с = (Кт + Кt + Кp) / Ис  <= 1;                     (15)

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км= Ес / Ис;                                                                    (16)

Характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. У данного показателя нет определенного интервального значения.

Одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

Км/им = Z/F;                                                                           (17)

Он показывает какая часть собственных средств находится в мобильной форме

Важную характеристику средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

Ки = (Соф + КС + Зап + НП + НА) / В ;                         (18)

где Соф – стоимость основных фондов, КС – капитальное строительство, Зап – запасы, НП – незавершенное производство, НА- нематериальные активы, В – валюта баланса.

Нормальный уровень Ки >= 0,5. Если он меньше или равен 0,5, то это означает, что предприятию требуются долгосрочные финансовые вложения.