Денежно-кредитная политика

 

 

Содержание………………………………………………………………………...1           

Введение…………………………………………………………………………....2 

 

Глава 1   Теоретические основы денежно-кредитной политики

• 1.1    Сущность денежно-кредитной политики………………………. ……...4
• 1.2    Механизм денежно-кредитной политики……………………………...11     

 

Глава 2   Денежно-кредитная политика Российской Федерации и Кыргызской Республики в современных условиях

• 2.1   Денежно-кредитная политика КР………………………………………27
• 2.2    Основные направления денежно-кредитной политики на 2009-2011 г.

в КР ……………………….………………………………………………………..35

• 2.3   Принципы денежно-кредитной политики в РФ и состояние денежной сферы за 2009 г...…………………………………………………………………44

        

        

Заключение………………………………………………………………………..55

 

Список литературы……………………………………………………………….58

 

Приложения……………………………………………………………………….59

 

 

 

 

 

Введение

 

Становление рыночной экономики  в странах, которые до недавнего  времени жили в условиях всеохватывающего планирования, требует проведения гибкой, взвешенной экономической политики, основанной на глубоком изучении и освоении современной экономической теории, ее переработке и модификации применительно к условиям переходной экономики, с учетом специфики конкретной страны.

Центральное место  в современной макроэкономической теории занимают проблемы денег, кредита, общего уровня цен. Кредитно-денежная политика государства является, пожалуй, именно той областью экономической политики, которая в наибольшей степени связана с абстрактной экономической теорией. Под денежно-кредитной политикой  государства  понимается  совокупность мер   экономического   регулирования   денежного   обращения   и    кредита, направленных  на  обеспечение   устойчивого   экономического   роста   путем воздействия на уровень и  динамику  инфляции,  инвестиционную  активность  и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Актуальность данной темы обуславливается наличием в Кыргызской Республике достаточно высокого уровня инфляции и несбалансированного роста денежной массы.

Целью моего исследования является выявление эффективности денежно-кредитной политики Национального банка КР и Центрального банка РФ, анализ применяемых инструментов, а также основных макроэкономических показателей. В этой работе я также рассмотрела состояние денежно-кредитной политики Кыргызстана и России в современных условиях и частично коснулась приоритетов денежно-кредитной политики на 2009-2011 годы в КР.

Для достижения поставленной цели я поставила перед  собой несколько необходимых, на мой взгляд, задач: рассмотрела основные понятия, концепции, цели и инструменты денежно-кредитной политики, характерные для большинства центральных банков. Затем – особенности их применения в Кыргызской Республике и Российской Федерации.

Структура данной курсовой работы включает 2 главы.

В первой главе раскрывается сущность денежно-кредитной политики, т. е описание общих понятий, теоретических концепций. Также во втором параграфе раскрыт механизм денежно-кредитной политики, в лице ее основных задач, целей и, конечно же, инструментов.

Во второй главе я исследовала особенности денежно-кредитной политики в КР и РФ. Особое место  занимает интервью председателя Нацбанка Марата Алапаева об основных ориентирах денежно-кредитной политики КР. А также основные направления и инструменты ЦБ РФ, установленные в сфере кредитно-денежной политики. Вследствие исключительной важности проблем, решаемых денежно-кредитной политикой, средства массовой информации уделяют ей большое внимание. Публикуется множество аналитических статей, статистических сводок, прогнозов изменения ситуации в ближайшее время и на долгосрочную перспективу. Проводится анализ денежно-кредитной политики за последние два года в Кыргызстане. Кроме того, рассматриваются основные направления денежно-кредитная политика на этот год. Приведен содержательный анализ денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики за 2009 год в России.

В Приложение к настоящей  работе вынесена справочная  информация,  а так же материал, который представляет значительный интерес для понимания рассматриваемой в курсовой работе тематики.

 

Данная курсовая работа выполнена с использованием следующих материалов «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» (Эдвина Дж. Долана), «Макроэкономика» (Ивашковского С.) и «Денежно-кредитная политика: концепция и  механизм» (Иришева Б.К.). Так же при написании этой курсовой использовались статьи из журналов «Банковский вестник» и «Деньги и кредит», кроме того в работе приводятся данные с официальных сайтов Нацбанка Кыргызстана и ЦБ России.

Глава 1 Теоретические основы денежно-кредитной политики.

• 1.1    Сущность денежно-кредитной политики.

 

Для начала рассмотрим основные понятия денежно-кредитной политики, так  современные  экономические  словари   и   глоссарии   дают   следующее определение понятия денежно-кредитной политики:

«Денежно-кредитная политика - это проводимый  государством  курс  и осуществляемые меры в области денежного обращения  и  кредита,  направленные на  обеспечение  устойчивого, эффективного   функционирования   экономики, поддержание   в   надлежащем   состоянии   денежной    системы.    Основными составляющими такой политики являются операции на  открытом  рынке,  учетная политика, наличие  обязательных  минимальных  резервов.

Денежно-кредитная политика представляет собой одну из  важнейших подсистем экономической политики государства. Это совокупность мероприятий  в  области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование  экономического роста,  сдерживание   инфляции,   обеспечение   занятости   и   выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика  осуществляется  ЦБ в тесном контакте  с  Минфином  совместно с другими органами государства»^*.

Чаще всего  денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов всей экономической  политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено в своих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом и налоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования:

Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок, обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Денежно-кредитная  политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.

      Поскольку в основе  денежно-кредитной  политики  лежит  теория  денег, изучающая, в  том  числе,  процесс  воздействия  денег  и  денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом, то содержание той или иной концепции денежно-кредитной политики напрямую зависит от  того,  в рамках какого направления современной экономической мысли она сформирована.

      К числу  современных направлений экономической  мысли  принято  относить экономические теории, сформировавшиеся в конце XIX  –  начале  XX  веков.  А именно:

- маржинализм;

- монетаризм;

- неолиберализм;

- неоклассические направление 

Неоклассическая теория роста П. Самуэльсона;

- институционально-социологическое  направление;

- математические концепции экономического  равновесия;

Экономическое учение Дж.М. Кейнса – кейнсианство, неокейнсианство;

      В рамках  настоящей курсовой работы не  представляется  возможным  дать даже краткую характеристику каждой из упомянутых выше экономических теорий.

      Однако  автор работы считает,  что возможность исследования  взаимосвязей  в экономике становится гораздо обширнее, если принимать во внимание  различные и даже противоречивые экономические  теории. 

      В   работе      рассмотрены   два   направления    современной экономической  теории  в  области  теории   денег   и    принципы   денежно-

экономической политики,  предложенные  этими  теориями:  кейнсианская  теория денег и монетаристский подход к теории денег. Основная цель  кейнсианцев - доказать,  что  любая   макроэкономическая   теория   обязательно   является денежной,   отсюда    чрезвычайная    важность    денежного    феномена    в макроэкономическом  анализе.  Монетаристы  делают  упор  на  роль  денег   в объяснении колебаний экономической активности и  инфляции.  Если  кейнсианцы сводят роль денежно-кредитной политики в  пользу  либо  бюджетной  политики, либо  политики  контроля  над  доходами,   то   монетаристы   отдают явное предпочтение денежно-кредитной политике. Разногласия между ними  обусловлены различной методологией: первые судят об эффективности политики на  основании каждого  частного  случая,   вторые   -   на   основании   всего   комплекса результатов.¹

 

Кейнсианская теория денег

      Дж. Мейнард Кейнс и его последователи   полагали,   что   рыночная структура экономики  обладает внутренними "пороками",  что она неспособна  к саморегулированию.  Это, в частности, выражается  в  безработице,  инфляции, частых экономических кризисах.  Кейнсианцы  делали  вывод,  что  государство должно активно вмешиваться в дела экономики для  предотвращения кризисов   и обеспечения  стабильности,  должно проводить жесткую фискальную и  денежную политику. Они признавали, что  изменение  денежного  предложения  влияет  на номинальный ВНП,  причем в основу монетарной политики  должен  быть  положен уровень процентной ставки (так как, изменяя процентную  ставку,  мы  изменяем инвестиционную активность, а через мультипликационный эффект  -  номинальный ВНП).

      Основополагающим  кейнсианским уравнением является:

ВНП=С+I+G+NX

(С  -  потребительские   расходы  населения,   I - инвестиции, G  -  госрасходы на покупку товаров и услуг,  NX - чистый экспорт).

      Кейнсианцы считали, что фискальная, или бюджетная, политика оказывается более действенной в период экономического кризиса,  чем денежная политика.

      По  мнению  кейнсианцев,  скорость   обращения   денег   изменчива   и

непредсказуема. Кейнсианская позиция состоит в  том,   что  деньги  нужны  не только для заключения сделок,  но и для владения  ими  в  качестве  активов. "Движутся" только деньги "для сделок",  деньги  -  активы  не  участвуют в обороте.   Следовательно,   чем   больше   относительное   значение   денег, используемых для сделок, тем выше скорость денежного обращения. Существует обратная связь между ростом денежной массы и ставкой процента. Эта взаимосвязь известна экономистам как эффект Кейнса. Эффект Кейнса — прогноз о том, что ставки процента будут снижаться при увеличении темпа роста денежной массы и расти при снижении темпов роста денежной массы. При этом каждый следующий пик ставки процента будет выше предшествующего.

      Кейнсианцы  считают,   что   главной   проблемой   в   государственном

регулировании является подстегивание эффективного  спроса,  а  не  борьба  с инфляцией, которая должна носить регулируемый характер.

 

 

 

 

 

Монетаристский подход

В целом в 70-х  гг.  нашего  столетия  наблюдался  кризис  кейнсианской школы.   В   экономической   науке   преобладающем   стало   неоклассическое направление, в том числе, его современная форма – монетаризм.

       Главный теоретик современного монетаризма  -  известный  американский экономист, лауреат Нобелевской премии М. Фридман.

Он сформулировал  известное «Денежное правило»^*. Фридман исходил из того, что денежная политика должна быть направлена на достижение соответствия между спросом на деньги и их предложением. Рост денежного предложения (процент прироста денег) должен обеспечивать стабильность цен. Он считал, что маневрировать с различными показателями прироста денег весьма сложно. Прогнозы центрального банка нередко ошибочны. «Если рассматривать кредитно-финансовую область — в большинстве случаев, скорее всего, будет принято неправильное решение, поскольку принимающие решение рассматривают, лишь ограниченную область и не принимают во внимание совокупность последствий всей политики в целом»',

— писал Фридман.

      Монетарное правило  М.  Фридмана  предполагает  строго  контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3-5% в год. Именно  такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике.