Облік операцій з недержавними цінними паперами в КБ

     У випадку, якщо цінні папери не існують в фізично відчутній формі або якщо їх паперові бланки вміщуються в спеціальні сховища, власнику цінного паперу видається документ, що засвідчує його право власності на ту або іншу фондову цінність. Цей документ називається сертифікатом цінного паперу. Сертифікати цінних паперів на пред'явника можуть випускатися для заміщення собою декілька однорідних цінних паперів (подібно грошовим купюрам різного достоїнства). У останньому випадку сертифікат не обов'язково містить інформацію про власника фондової цінності.

     Операції з цінними паперами пов'язані з наступними циклами: емісія, первинне розміщення, обертання на другорядному ринку.

 

     Емісія включає:

• визначення розмірів випуску;
• підготовку і публікацію проспекту емісії;
• реєстрацію випуску;
• друк бланків цінних паперів;
• публікацію оголошень про випуск.

 

     Розмір випуску визначається  величиною статутного капіталу  акціонерного товариства або його приростом. Кількість акцій визначається розподілом величини статутного капіталу або його прирости на номінальну ціну паперу. Статутний капітал повинен складатися з числа акцій кратного десяти з однаковою номінальною вартістю. Розмір випуску боргових зобов'язань розраховується шляхом розподілу суми позики на номінальну. Ціну облігації, сертифіката, фінансового векселя. Проспект емісії підготовлюється і випускається при випуску акцій і облігацій акціонерного товариства.

      Розміщення цінних паперів (андеррайтинг) - перша операція в сфері обігу, перехід паперу з рук емітента до першого держателя. Існують наступні способи первинного розміщення:

• безвідплатна передача пакету акцій членам трудового колективу                         шляхом складання поіменного списку держателів;
• підписка;
• висновок контрактів на придбання акцій з посадовими особами       підприємств, що приватизуються, або з групою працівників підприємства,      що уклали договір про недопущення банкрутства;
• аукціон;
• комерційний конкурс;
• інвестиційні торги.

 

     Обіг цінних паперів на повторному ринку - це перепродаж цінних паперів, послідовність операцій між продавцями і покупцями цінних паперів. Повторні операції проводяться через посередників-брокерів, інвестиційних ділерів; трейдерів по ринковому курсу.

 

Повторний обіг виконує дві функції:

         1. зводить продавців і покупців (забезпечує ліквідність цінних паперів)           

         2. сприяє вирівнюванню попиту і пропозиції.

До операцій повторного обігу відносяться:

     Процедура-лістинг (включення емітованих паперів в списки біржових цінностей   лістинг);

      Котирування. Оголошення  ціни продавця і покупця на папір певного  найменування. В котирувальному листі вказуються: найменування емітента, номінал паперу, ціна покупця, продавця, закриття, об'єм продажу, дата останньої операції, дивіденд, зміна ціни операції в абсолютному відносному вимірі;     операції купівлі-продажу, які класифікуються по різних ознаках: виду ринку, об'єкту операції, виду контракту;

     зберігання цінних паперів;

     формування портфеля цінних паперів і управління ним.

    

     Економічну суть і  ринкову форму кожного цінного паперу можна одночасно розглядати з різних точок зір, в зв'язку  з чим кожна цінний папір володіє цілим набором характеристик. Це зумовлює і можливість класифікації цінних паперів по різних ознаках, що звичайно диктується практичними потребами.  

     Обіг цінних паперів складає основу для фондових операцій комерційних банків.

     До фондових операцій відносяться:

• емісія і розміщення знову випущених цінних паперів;
• кредитування під заставу цінних паперів і купівля цінних паперів банками за власний рахунок;
• купівля і продаж цінних паперів на ринку за дорученням і за рахунок клієнтів;
• зберігання і управління цінними паперами клієнтів.

    Останні два вигляду операцій носять назву трастових. Таким чином, в залежність від вигляду фондових і довірчих операцій комерційні банки можуть виступати на ринку як емітент цінних паперів, фінансового інвестора і посередника у відносинах сторонніх емітентів і інвесторів. У якості емітента комерційний банк виступає у разі випуску власних акцій і облігацій.

     Фондовий ринок є  чутливим барометром стану економіки. Нині основними цілями на українському ринку цінних паперів є цілі становлення і закріплення відносин власності, а головними учасниками цього ринку - комерційні банки.

     Учасники українського  ринку цінних паперів мають загальну задачу - отримання прибутку. Саме під впливом джерел і умов, при яких вона утвориться, і складається структура вітчизняного фондового ринку, однією з відмінних рис якою стало істотне переважання державних цінних паперів.

     Крім того, вельми характерно для вітчизняного фондового ринку і те, що основна частина приватних цінних паперів проходить тільки стадію первинного

розміщення, майже не обертаючись на повторному ринку.

     Останнім часом банки  все більш активно придбавають цінні папери інших підприємств і організацій. Мета у них та ж, що і в інвесторів, які вкладають кошти в акції банків, - закріплення за собою прав власності. Досягається це різними шляхами: участю в утворенні нових підприємств і акціонуванні вже існуючих; створенням інвестиційних фондів.

     Лідируюче положення банків на українському фондовому ринку підтверджується і тим, що найбільш популярними з приватних фондових цінностей стали саме емітовані комерційними банками. За участю банків створена значна частина інвестиційних фондів.

     Оскільки управляти економікою може тільки той, хто володіє власністю, то і ринок цінних паперів (як що визначає, кому належать  "титули" власності, і що забезпечує їх переміщення) придбаває особливу економічну і історичну значущість.                                  

              

 

ВЕКСЕЛЬ

 

     Вексель - це різновид письмового боргового зобов'язання векселедавця беззастережно сплатити в певному місці суму грошей, вказану у векселі, власнику векселя (векселедержателю) при настанні терміну виконання зобов'язання (платежу) або на його вимогу.

     Вексель дає його  власнику право вимагати від  боржника або акцептанта (третьої  особи, що зобов'язалася сплатити  по векселю) виплатити вказану  в векселі суму при настанні терміну платежу. Тому вексель виступає складним розрахунково-кредитним інструментом, здатним виконувати функції як цінного паперу, так і кредитних грошей і засобу платежу. Зокрема,  як цінний папір вексель сам може бути об'єктом різних операцій.

      Випуск і обігу векселів регулюється діючими Основами цивільного законодавства і Законом України " Про цінні папери і Фондову Біржу “ від 18 червня 1991 р. №1201   XII

Основні риси векселя, що склався в міжнародній і українській практиці:

• абстрактний характер зобов'язання вираженого векселем (текст векселя не      повинен містити посилання на операцію, що є основою видачі векселі);
• безперечний характер зобов'язання по векселю, якщо він є справжнім;
• безумовний характер зобов'язання по векселю (вексель містить простої і       нічим не зумовлена пропозиція або обіцянка сплатити визначену суму, і     тому спроби оговорити платіж настанням яких-небудь умов не мають       юридичної сили);
• вексель - це завжди грошове зобов'язання (не може вважатися векселем      зобов'язання, по якому сплата боргу здійснюється товаром, наданням       послуг і т.п.);
• вексель - це завжди письмовий документ (випуск векселів в безготівковій      формі неможливий);
• вексель - це документ, що має суворо встановлені обов'язкові реквізити.

 

      Згідно з Міжнародною  Конвенцією існує вісім  обов'язкових реквізиту векселя:

• вексельна мітка - тобто слово  "вексель" повинно міститися    

                                    не тільки в  назві, але в  текстовому змісті векселя;                              

• валюта векселя- сума платежу, яка повинна бути

                              вказана, як мінімум два рази: один раз цифрами, другий

                              прописом з великої букви ;

• зведення про платника по даному векселю;
• зведення про особу на користь якого здійснюється платіж;
• вказівка місця платежу;
• вказівка терміну платежу;
• час і місце виставляння;
• власноручний підпис особи, що виставила вексель.

 

Сторони, зобов'язані по векселю, несуть солідарну відповідальність  (при невиконанні зобов'язання основним боржником кредитор – векселедержатель може обертатися за стягненням до будь-якого з колишніх держателів, який в свою чергу при погашенні ним векселі придбаває право вимоги вексельної суми у будь-якого з осіб, що проходили у вексельному ланцюжку).

     У залежності від  критеріїв класифікації розрізнюють наступні види векселів.

 

Критерій	Види векселів
1.Число участників	Простий (соло-вексель) Перевідний вексель (тратта)
2. Характер угоди,                                          що лежить в  осніве  векселя	товарний (комерційний) фінансовий (казначейский)
3. Забезпечення	Забеспечені, незабезпечені  (бронзовіе, дружні, зустрічні)
4. Спосіб передачі	На пред´явника, ордерний (обіг по передаточному напису)

                   

Товарний вексель. У основі грошового зобов'язання, вираженого даним векселем, лежить товарна операція, комерційний кредит, що надається продавцем покупцеві при реалізації товару. У цій якості вексель може, з одного боку, виступати як знаряддя предмета, а з іншого боку – виконувати функції розрахункового засобу, багато разів переходячи з рук в руки і обслуговуючи в якості грошового субститула численні акти купівля-продаж товарів.

     Фінансовий вексель. У основі грошового зобов'язання, вираженого даним видом векселя, лежить яка-небудь фінансова операція, не пов'язана з купівлею-продажем товарів. Різновидом фінансового векселя є "комерційні папери"   - прості, векселі, що обертаються на ім'я емітента, не що мають забезпечення, дисконтні або що приносять відсоток до номінала, що випускаються частіше за все на термін від 1 до 270 днів, в формі  "на пред'явника"

     Казначейський вексель - короткостроковий цінний папір, що випускається урядом.

     Дружній вексель - це вексель, за яким не стоїть ніякої реальної операції, реального фінансового зобов'язання, однак особи, що беруть участь в векселі, є реальними. Звичайно дружніми векселями зустрічно обмінюються дві реальних особи, що знаходяться в довірчих відносинах, для того, щоб потім врахувати  банці або віддати вексель в заставу, отримавши під нього реальні гроші, або щоб використати його для здійснення платежів.

     Бронзовий вексель - це вексель, за яким не стоїть ніякої реальної операції, ніякого реального фінансового зобов'язання, причому хоч би одна особа, що бере участь у векселі, є видуманою. Мета бронзового векселя - або отримання під нього грошей в банку, або використання фальшивого документа для погашення боргів по реальних товарних операціях або фінансових зобов'язаннях.

     У Простому векселі беруть участь дві особи, з яких платником є векселедавець. Останній, виписуючи такий вексель, зобов'язується в ньому сплатити безпосередньо своєму кредитору (векселедержателю) певну суму в певному місці і в певний термін.

 

     У Перевідному векселі беруть участь три і більше особ. Платником є не векселедавець (трасант), а інша особа, яка приймає на себе зобов'язання сплатити такий вексель в термін. Перевідний вексель – це фактично письмова пропозиція векселедавця, звернена до третьої особи (платнику, що іменується трасатом) сплатити зумовлену суму кредитору (векселедержателю, емітенту).. Окрім класичного перевідного векселю з участю трьох осіб можливий випуск в обіг перевідних векселів з участю двох  і  навіть   однієї  особи.   Векселедавець     може    при    виписці перевідного векселя призначити одержувачем не третьої особи, а самого себе або того, кому він сам в подальшому накаже.

      У перевідному  векселі зобов'язання трасанта  умовно, він зобов'язується сплатити  вексельну суму якщо трасат не заплатив її, в цьому випадку трасант прирівнюється до держателя простого векселя. Перевідний вексель не може розглядатися як зобов'язання обличчя векселедавця. Він може стати зобов'язанням платника (трасата), але тільки після здійснення ним одностороннього акту волевиявлення особливої форми - акцепту. Акцептованний вексель - це вексель що має згоду платника на його оплату. З моменту акцепту векселя трасатом останній стає прямим боржником. Якщо трасат акцептує вексель, але не платить по ньому, проти нього виникає протест в неплатежі. Природньо, протест виникає і у випадку необгрунтованого неакцепта.     Ремітент може поступити з отриманим векселем двояко: або пред'явити його до оплати трасату, або передати свої права в частині оплати векселя іншій особі. Ця операція називається індосированням (індосацією) векселя і здійснюється з допомогою індосамента, особливого передавального напису на обороті векселя або додатковому листі (аллонжі).