Облік операцій з недержавними цінними паперами в КБ

      Покупці звичайних  акцій придбавають ряд пов'язаних з ними прав.

По-перше, акція може бути продана або поступлена її власником якій-небудь іншій особі. Лише в рідких випадках вказані права обмежуються на деякий час. По-друге, держателі звичайних акцій мають право на отримання дивідендів. Їх джерелом є прибуток акціонерного товариства, що залишився після погашення всіх його зобов'язань перед кредиторами, сплати податків і виплат дивідендів по привілейованих акціях. Розмір дивідендів визначається раз в рік радою директорів компанії і затверджується загальними зборами акціонерів з урахуванням отриманих фінансових результатів і потреб у використанні прибутку для розширення і розвитку діяльності акціонерного товариства. Звичайно по звичайних акціях можливість отримання дивідендів і їх рівень не гарантується, хоч в окремих випадках такі гарантії можуть бути дані.          Дивіденди виплачуються не тільки грошима, але і новими акціями.

По-третє, при ліквідації акціонерного товариства акціонери мають право на отримання частини його активів, що залишилися після задоволення вимог кредиторів, пропорційно  акцій, що належать їм в загальному об'ємі.     Претензії власників звичайних акцій при цьому задовільняються в останню чергу після того, як погашені зобов'язання перед тими, кому належать привілейовані акції. По-четверте, держателі акцій отримують можливість брати участь в управлінні компанією за допомогою голосування на зборах акціонерів при виборі її виконавчих органів і при розв'язанні принципових питань діяльності акціонерного товариства. Голосування може здійснюватися як шляхом особистої участі акціонерів в зборах, так і через видачу іншому обличчю довіреності або за допомогою розсилки спеціальних повідомлень, що відображають думку акціонера з питань, включених в порядок  денний зборів.   Бланки таких повідомлень завчасно розсилаються компанією. При обранні  посадових осіб акціонерних товариств в ряді країн допускається використання  як статичної, так і кумулятивної систем голосування. У рамках статичної  системи одна акція має один голос. При кумулятивній системі голосування, число голосів, які отримує акціонер, дорівнює кількості акцій, що є у нього,   помноженій на число виборних кандидатур (посад). По-п'яте, власники мають  право на отримання інформації про діяльність акціонерного товариства,  головним чином ту, яка представлена в річних звітах. Власники акцій також можуть знайомитися з переліком акціонерів і з даними обліку і звітності, що ведеться в компанії. По-шосте, власники звичайних акцій можуть дістати право купівлі нових випусків цінних паперів компанії. На кожну акцію доводиться одне таке право, яке може давати можливість придбати одну або декілька нових акцій по фіксованій ціні. Право на купівлю має внутрішню вартість в тому випадку, якщо ціна придбання цінного паперу виявляється нижче її поточної ринкової ціни. Ті, хто не хоче скористатися правами, що мають внутрішню вартість, можуть продати їх іншим обличчям. Можливість реалізації права звичайно обмежено терміном, що складає від 30 до 60 днів з моменту вступу прав в силу.

     Акціонери можуть  користуватися групою додаткових  прав, визначених в     статуті акціонерного товариства або умовами розміщення акцій.

     Участь в акціонерному  товаристві пов'язана з певним  ризиком і   відповідальністю. Ризик акціонерів полягає у  відсутності гарантій отримання  фіксованих дивідендів від діяльності акціонерного товариства, в потенційній можливості обесценения заощаджень, вкладених в акції, або навіть  їх повної втрати. Відповідальність акціонера пов'язана з неможливістю вимагати від суспільства повернення коштів, внесених при купівлі акцій.

     Акції звичайно не зберігаються на руках у власників. Замість них акціонери   отримують на руки один або декілька сертифікатів акцій - документів,  підтверджуючих їх право власності на певну кількість цінних паперів. На бланку сертифіката присутні наступні реквізити:

• найменування компанії емітента;
• число акцій, яке представляє сертифікат;
• ім'я власника сертифіката;
• найменування агента по реєстрації руху акцій і реєстраційний   

      номер;

• підписи осіб, які уповноважені компанією завіряти сертифікати.

  Для того щоб мати можливість виплачувати по акціях дивіденди і знати своїх власників, акціонерне товариство зобов'язане враховувати переміщення акцій з одних рук в інші. Ці функції воно може передати агенту по реєстрації руху акцій, який за певну винагороду веде облік зміни складу акціонерів. Такими агентами звичайно є банки або довірчі компанії. Відображаючи процес обігу акцій, вони гасять сертифікати колишніх власників і замість видають новим акціонерам інші сертифікати, кожний з яких має свій номер, що вказується на лицьовій стороні.

     На початку відкритої  підписки, компанія оголошує про загальну кількість її акцій, що випускаються.  У процесі первинного розміщення в обліку відбиваються дві складові частини оголошеної до розміщення суми акцій: продані і розміщені акції. Частіше всього, до моменту закінчення підписки всі оголошені до випуску акції виявляються проданими. Законодавством багатьох країн передбачена можливість цільового використання акцій, які розміщені до випуску, але внаслідок різних обставин не були розміщені в ході підписки.

     По-перше, допускається  продаж нерозміщених акцій через  деякий час з метою залучення  додаткового капіталу.

     По-друге, нерозміщеними  акціями виплачуються дивіденди  по раніше проданих акціях.

     По-третє, нерозміщені акції можуть бути продані по пільгових цінах співробітникам акціонерного товариства, що сприяє підвищенню їх зацікавленість в результатах роботи своєї компанії.

     По-четверте, нерозміщені  акції обмінюються на раніше  випущені оборотні цінні папери (оборотні облігації, оборотні привілейовані акції, варанти і інш.), умовами випуску яких передбачена можливість подібного обміну.

     По-п'яте, нерідко мають  місце випадки продажу не розміщених  акцій по фіксованій ціні, що  сприяє підвищенню курсу цінних паперів компанії.

 

     Акціонерне товариство  може викупити власні акції у їх власників по поточній ринковій ціні. Такі акції іноді називаються казначейськими. Вони не дають право голосу або отримання дивідендів. Казначейські акції проти купованої ціни можуть зі знижкою продаватися співробітникам акціонерного товариства. Існує декілька причин, по яких акціонерні товариства виявляються зацікавленими в купівлі акцій власного випуску.

     По-перше, при сприятливій ринковій кон'юнктурі і впевненості в потенціалі компанії купівля власних акцій може виявитися непоганим розміщенням на тривалу перспективу тимчасово вільних коштів.

     По-друге, у разі купівлі власних акцій в умовах короткочасного падіння цін на них і подальшого продажу при їх підвищенні акціонерне товариство може заробити прибуток.

     По-третє, придбання на ринку власних акцій практикується як найефективніша міра проти скуповування компанії третіми особами, що намагаються встановити контроль на ній.

     По-четверте, придбанням акціонерним товариством великого числа акцій у великих держателів може запобігти падінню їх курсу.

     По-п'яте, компанії практикують купівлю власних акцій для виплати ними дивідендів.

     У-шостому випадку, акції  можуть зажадатися для забезпечення  можливості реалізації власниками оборотних облігацій і привілейованих акцій своїх прав на обмін вказаних цінних паперів на звичайні акції.

     По-сьоме, купуючи свої  акції, компанія може виробляти  з їх допомогою платежі, що  нерідко практикується при скупці невеликих фірм.

     У-восьмому випадку, метою скуповування власних акцій  може бути прагнення скоротити  число цінних паперів, що обертаються на ринку.

     Різниця між розміщеними  акціями і акціями, придбаними  акціонерним товариством, рівна  сумі акцій, що знаходяться в обігу поза акціонерним товариством.

     Існує декілька видів вартості акцій. Серед них виділяються:

• номінальна вартість;
• об’явлена вартість;
• бухгалтерська вартість;
• ринкова вартість.

  

   Номінальна вартість являє  собою вартість, яка друкується  на бланках акцій. Вона використовується для цілей обліку. У деяких країнах, наприклад США, акції можуть випускатися без номінальної вартості. У цьому випадку для того щоб провести цінні папери у облікових документах, використовують так звану оголошену вартість акцій, яка оголошується в проспекті емісії.

     Бухгалтерська вартість  на відміну від номінальної  і оголошеної змінюється рік  від року. Вона визначається шляхом  вирахування з всіх активів компанії її пасивів і розподіл результату на загальне число звичайних акцій, що знаходяться в обігу. Бухгалтерська вартість відображає величину капіталу, що доводиться на одну акцію.

     Ринкова вартість  акцій являє собою ту ціну, за яку вони можуть купуватися  або продаватися на ринку. Вона  і визначає вартість для інвестора. Акція стоїть стільки, скільки покупець згодний за неї заплатити.

     За рішенням зборів акціонерів акції можуть бути розділені або консолідовані. У разі розділу випущені в обіг акції замінюються декількома іншими з меншому номіналом. При цьому розмір акціонерного капіталу не змінюється. Розділення акцій практикується для того, щоб зробити їх більш доступним для дрібних вкладників. Якщо ж акції консолідуються, то цінні папери колишніх випусків обмінюються на менше число нових акцій з підвищеним номіналом.

     Акції, будучи більш  ризикованими цінними паперами в порівнянні з борговими зобов'язаннями, як правило, приваблюють інвесторів можливістю отримання підвищеного прибутку, який може складатися з суми дивідендів і приросту капіталу, вкладеного в акції, внаслідок підвищення їх ціни. Завдяки підвищеній прибутковості акції звичайно забезпечують кращий захист від інфляції в порівнянні з борговими зобов'язаннями. Тому основним мотивом, спонукаючим інвесторів вкладати кошти в акції, є бажання забезпечити приріст грошових вкладень внаслідок  підвищення їх ціни, а також прагнення отримати підвищені дивіденди. 

 

 

  СЕРТИФІКАТИ

                                                                    

     Одним з добре відпрацьованих способів залучення банками ресурсів є випуск ними депозитних або ощадних сертифікатів як особливого роду цінних паперів. Існуючий порядок оподаткування знижує їх привабливість в порівнянні з іншими фінансовими інструментами (крім звичайних депозитних внесків), але проте наявність на ринку цих цінних паперів забезпечує клієнтам банківських установ великий вибір засобів проведення ними своїх операцій.

     Сертифікат - письмове свідоцтво емітента про внесок на його ім'я грошових коштів, засвідчуюче право держателя паперу або його правонаступника на отримання після закінчення терміну суми депозиту або внеску  і відсотків по ньому. Емітентом сертифіката може бути тільки банк. Вкладник коштів або його правонаступник іменується бенефіціар. Сертифікат - короткострокове боргове зобов'язання.

 

    Бланки сертифікатів повинні виготовлятися поліграфічними підприємствами, що мають спеціальний дозвіл. На бланку сертифіката можуть вміщуватися умови випуску і інш. данні, але серед них обов'язковими реквізитами є:

• найменування  "депозитний (ощадний) сертифікат";
• вказівка на причину видачі (внесення депозиту або ощадного внеску);
• дата внесення депозиту або внеску;
• дата погашення сертифіката;
• розмір депозиту або внеску;
• безумовне зобов'язання банку повернути внесену сумму;
• ставка відсотка по депозиту або внеску;
• сума належних відсотків;
• найменування і адреси банку-емітента і іменного сертифіката - 

      бенефіціара;

• підписи 2-х відповідальних облич банку, що відповідають за випуск  

      сертифіката, скріплених печаткою банку.

 

    Відсутність в тексті  якого-небудь з обов'язкових реквізитів робить цей сертифікат недійсним.

     Національним Банком  на території України передбачені  два види сертифікатів:

• депозитний;
• ощадний.

     Депозитний сертифікат - зобов'язання банку по виплаті  розміщених у нього депозитів.

     Ощадний сертифікат - зобов'язання банків по виплаті  розміщених у нього ощадних внесків.

     Бенефіціаром депозитного  сертифіката можуть виступати тільки юридичні особи, зареєстровані на території України.

Вкладником по ощадному сертифікату є фізичні особи, громадяни України.

Грошові кошти по сертифікату вносяться готівкою.

     Сертифікат - терміновий цінний папір, що випускається на термін від 30 днів до року. Термін обігу ощадного сертифіката може перевищувати рік і обмежуватися трьома роками.

     Термінові сертифікати бувають відзивні і безвідзивні. Якщо держатель цінного паперу вимагає повернення коштів, що депонуються раніше встановленого терміну, йому виплачується знижений відсоток, рівень якого визначається на договірній основі при внесенні депозиту. Якщо термін отримання депозиту або внеску прострочений, то такий сертифікат вважається документом до запитання і повинен бути оплачений на першу вимогу власника.