Анализ эффективного использования имущественного комплекса

9. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс) отражает финансово-инвестиционную стратегию развития, характеризует структуру капитала, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике негативная тенденция, означающая, что организация все более зависит от внешних инвесторов. Расчет:

 (3.11)

Расчет:

10. Коэффициент  краткосрочной задолженности (Ккратк.зд) характеризует преимущественно текущие тенденции, складывающиеся в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств. Расчет:

 (3.12)

Расчет:

11. Коэффициент  кредиторской задолженности и  прочих обязательств (Ккред.зд) отражает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия.

Расчет:  (3.13)

Расчет:

В блоке 5 сосредоточены  более частные коэффициенты, характеризующие структуру заемных средств предприятия. Их использование целесообразно при финансировании капитальных вложений и формировании запасов и затрат.

Запас собственных  средств это запас финансовой устойчивости при условии того, что собственные средства превышают заемные.

12. Коэффициент  абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств предприятия.

Расчет:    (3.14)

Расчет:

Кал показывает, что часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальные значения коэффициента — Кал ≥ (0,2-0,7).

13. Коэффициент  ликвидности (Кл) отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с должниками (дебиторами). Расчет:

   (3.15)

Расчет:

   

Нормальные  значения коэффициента — Кл >= (0,8-1,0).

14. Коэффициент  покрытия (Кп) характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности и благоприятном сбыте готовой продукции. Расчет:

    (3.16)

Расчет:

    

Нормальное  ограничение показателя Кп ≥ 2.

Коэффициенты  блока 6 характеризуют текущую и  прогнозируемую платежеспособность предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов представлен в результирующей аналитической таблице (табл. 4).

Таблица 4

Обобщенная  оценка финансовых коэффициентов организации

п/п	Финансовые коэффициенты	Нормальные ограничения	2006 г.
			На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения (+/-)
Блок 1
1	Коэффициент автономии (Кавт)	> 0,6	0,76	0,71	-0,05
2	Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (Кс/з)	min (1;Км/и)	0,31	0,40	+0,09
3	Коэффициент соотношения собственных  и иммобилизованных средств (Км/и)	-	0,73	0,92	+0,19
Блок 2
4	Коэффициент маневренности (Кмн)	0,5	0,27	0,08	-0,19
5	Коэффициент ликвидности оборотных  средств (Клос)	-	0,74	0,87	+0,13
Блок 3
6	Коэффициент обеспечения запасов  и затрат собственными источниками  формирования (Коб.зап)	>= 0,6 – 0,8	5,50	4,33	-1,17
7	Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт.зап)	-	1,10	1,44	+0,34
Блок 4
8	Коэффициент имущества производственного  назначения (Кипн)	>= 0,5	0,50	0,43	-0,07
Блок 5
9	Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств (Кдзс)	-	-0,04	-0,19	-0,15
10	Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрот.зд)	-	1,13	1,4	+0,27
11	Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих обязательств (Ккред.зд)	-	1,13	1,4	+0,27
Блок 6
12	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	>= 0,2 – 0,7	1,56	1,43	-0,13
13	Коэффициент ликвидности (Кл)	> 0,8 – 1,0	1,89	1,43	-0,46
14	Коэффициент покрытия (Кп)	>= 2	2,11	1,64	-0,47

Баланс –  это форма бухгалтерской отчетности, содержащая информацию об имуществе  организации и источниках его  формирования на определенную дату. Это  упорядоченная совокупность моментных  данных, которая не дает представления  о состоянии организации в  течение всего отчетного периода. Поэтому возникает необходимость  изучить динамику основных показателей  с целью установления тенденций  и закономерностей развития.

Цель анализа  баланса оценка финансового и  имущественного положения организации  на данный период и разработка рекомендаций по его улучшению.

Анализ активов  дает возможность определить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную  деятельность. Актив баланса дает информацию об общей сумме капитала предприятия и его размещении. Его изучение происходит по статьям  баланса и в целом по группам  статей. Проведем анализ актива бухгалтерского баланса в табл. 5.

 

Таблица 5

Анализ актива баланса

Статьи актива баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года		Прирост
	сумма, т. р.	уд. вес, %	сумма, т. р.	уд. вес, %	сумма, т. р	уд. вес, %
1	2	3	4	4	5	6
1. Внеоборотные активы	15	44,12	12	34,29	-3	-9,83
Основные средства (01, 02)
Нематериальные активы (04,05)
Доходные вложения в нематериальные ценности (02, 03)
Вложения во внеоборотные активы (07, 08)		0,00		0,00	0	0,00
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу 1	15	44,12	12	34,29	-3	-9,83
2. Оборотные активы	2	5,88	3	8,57	1	2,69
Запасы и затраты
В том числе:	2	5,88	3	8,57	1	2,69
сырье, материалы и другие ценности (10, 14, 15, 16)
животные на выращивании и откорме (11)
незавершенное производство (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 44)		0,00	0	0,00	0	0,00
прочие запасы и затраты
Налоги по приобретенным ценностям (18, 76)		0,00	0	0,00	0	0,00
Готовая продукция и товары (40, 41, 43)		0,00	0	0,00	0	0,00
Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги (45, 46)		0,00	0	0,00	0	0,00
Дебиторская задолженность	3	8,82	0	0,00	-3	-8,82
В том числе:
расчеты с покупателями и заказчиками (62, 63)
расчеты с учредителями по вкладам  в уставный фонд (75)
расчеты с разными кредиторами  и дебиторами (76)	3	0,09	0	0,00	-3	-0,09
прочая дебиторская задолженность		0,00	0	0,00
Финансовые вложения (58, 59)		0,00	0	0,00
Денежные средства (50, 51, 52, 55, 57)	14	41,18	20	57,14	6	15,97
Прочие оборотные активы
ИТОГО про разделу 2	19	55,88	23	65,71	4	9,83
БАЛАНС	34	100,00	35	100,00	1	2,94

 

Изучение  актива баланса предприятия показало, что наибольший удельный вес в  составе имущества изучаемого предприятия  занимают оборотные активы (на начало года – 55,88% и 65,71% - на конец года). Это  объясняется спецификой деятельности предприятия.

Анализируя  рассчитанные показатели, следует отметить, что в целом на конец изучаемого периода имущество предприятия  увеличилось на 1 млн. руб. в абсолютном выражении, либо на 2,94%. В составе  структуры имущества на фоне общего его увеличения произошло сокращение удельного веса внеоборотных активов  на 9,83%. Соответственно, на столько же увеличился удельный вес оборотных  активов.

Уменьшение  доли внеоборотных активов объясняется  именно увеличением доли оборотных  активов. Положительным моментом является уменьшение дебиторской задолженности  на 3 млн. руб., что свидетельствует  о проводимой политике предприятия  по отношению к своим должникам. Это, в свою очередь, могло способствовать увеличению денежных средств на 4 млн. руб.

После предварительной  оценки актива баланса обратимся  к источникам формирования имущества.

Пассив баланса  дает информацию об общей сумме капитала и его составе по источникам, отражает источники финансирования на определенную дату, сгруппированные по их принадлежности и назначению. Он так же показывает величину средств, вложенных в хозяйственную  деятельность и степень участия  в создании имущества организации.

Исследование  структуры пассива позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, которая может привести ее к неплатежеспособности. Проведем анализ пассива бухгалтерского баланса в табл. 6.

 

Таблица 6

Анализ пассива  баланса

Статьи пассива баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года		Прирост
	сумма, т.р.	уд. вес, %	сумма, т.р.	уд. вес, %	сумма, т.р.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
3. Источники собственных редств	8	0,24	8	0,23	0	-0,01
Уставной фонд (80)
Собственные акции (доли), выкупленные  у акционеров (учредителей) (81)
Резервный фонд (82)
Добавочный фонд (83)	17	50,00	19	54,29	2	4,29
Нераспределенная прибыль (84)	1	2,94	0	0,00	-1	-2,94
Неопкрытый убыток (84)	0	0,00	-2	-0,06	-2	-0,06
Целевое финансирование (86)		0,00	0	0,00	0	0,00
ИТОГО по разделу 3	26	76,47	25	71,43	-1	-5,04
4. Доходы и расходы
Резервы предстоящих расходов (96)
Расходы будущих периодов (97)	-1	-2,94	-4	-11,43	-3	-8,49
Доходы будущих периодов (98)
Прочие доходы и расходы
ИТОГО по разделу 4	-1	-2,94	-4	-11,43	-3	-8,49
5. Расчеты		0,00	48 000	######	48 000	######
Краткосрочные кредиты и займы (66)
Долгосрочные кредиты и займы (67)		0,00	0	0,00	0	0,00
Кредиторская задолженность	7	20,59	13	37,14	6	16,55
В том числе:		0,00	10 000	######	10 000	######
расчеты с поставщиками и подрядчиками (60)
расчеты по оплате труда (70)	3	8,82	6	17,14	3	8,32
расчеты по прочим операциям с персоналом (71, 73)		0,00	0	0,00	0	0,00
расчеты по налогам и сборам (68)	2	5,88	5	14,29	3	8,40
расчеты по социальному страхованию  и обеспечению (69)	1	2,94	2	5,71	1	2,77
расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (75)
расчеты с разными дебиторами и  кредиторами (76)	1	2,94	0	0,00	-1	-2,94
Прочие виды обязательств	2	0,06	1	0,03	1	-0,03
ИТОГО про разделу 5	9	26,47	14	40,00	5	13,53
БАЛАНС	34	100,00	35	100,00	1	2,94

 

Несмотря  на увеличение объема источников формирования имущества на 1 млн. руб. (2,94%), нельзя сказать однозначно о положительных  изменениях в структуре пассива. Уменьшение в абсолютном отношении  источников собственных средств  на 1 млн. руб. произошло за счет увеличения добавочного фонда на 2 млн. руб. и  непокрытого убытка на 2 млн. руб., однако их удельный вес снизился на 5,04%. Увеличение кредиторской задолженности на 6 млн. руб. при отсутствии положительных  изменений могло бы свидетельствовать  о постепенной потере предприятием своей финансовой независимости.

Однако, сумма  собственного капитала превышает сумму  краткосрочных финансовых обязательств почти в 2,5 раза, поэтому речь, скорее всего, идет о нерациональном использовании  средств. Установить причины такого положения и привести рекомендации по улучшению ситуации можно будет  после дальнейшего детального анализа.

Финансовая  устойчивость это состояние финансовых ресурсов организации, их распределение  и использование, которые обеспечивают развитие на основании роста прибыли  и капитала при одновременном  сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. То есть, хозяйствующий субъект способен свободно маневрировать имеющимися ресурсами и при этом обеспечивать бесперебойный процесс производства.

Изучение  финансовой устойчивости организации  является одним из наиболее важных этапов финансово-экономического анализа, так как ее недостаток может привести к неплатежеспособности организации, отсутствию у нее средств для  развития производства. Избыток финансовой устойчивости так же будет мешать развитию, отягощая затраты излишними  запасами и резервами.

Высшей формой финансовой устойчивости является способность  организации развиваться в условиях меняющейся внутренней и внешней  среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь  возможность привлекать заемные  средства.

Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости организации

п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1	Чистый оборотный капитал	10	9	-1
2	Коэффициент автономии	0,765	0,714	-0,050
3	Коэффициент концентрации заемного капитала	0,265	0,400	0,135
4	Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств организации	0,346	0,560	0,214
5	Коэффициент устойчивости экономического роста	0,385	0,040	-0,345

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости показывает как  положительные, так и отрицательные  изменения в рассчитанных коэффициентах, что говорит о том, что финансовое положение организации неустойчивое. В частности, уменьшение чистого  оборотного капитала и коэффициента автономии и увеличение коэффициента концентрации заемного капитала указывает  на увеличение зависимости предприятия  от внешних финансовых потоков, что  недопустимо.

На этом фоне увеличение коэффициента соотношения  собственных и заемных средств  не дает желаемого положительного эффекта  в работе предприятия.

При таких  отрицательных изменениях снижение коэффициента устойчивости экономического роста можно объяснить тем, что  прибыль от реализации увеличивается  более медленными темпами, чем валюта баланса.

Способность предприятия вовремя и без  задержки платить по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью (способность к превращению статей актива баланса в денежные средства для оплаты обязательств по пассивам). Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

В зависимости  от степени ликвидности выделяют следующие группы активов:

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы дебиторская  задолженность (в течение 12 месяцев);

A3 – медленно  реализуемые активы: запасы (за исключением  расходов будущих периодов) и  долгосрочные финансовые вложения  за исключением вложений в  уставные фонды других предприятий;

А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений, но с учетом вложений в  уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса  тоже можно сгруппировать по уровню срочности их оплаты:

П1 –наиболее  срочные обязательства: кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П2 – краткосрочные  пассивы: краткосрочные кредиты  и займы;

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и  займы;

П4- постоянные пассивы.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

Для анализа  ликвидности также используется ряд коэффициентов.

 

Таблица 8

Анализ ликвидности  организации

п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Изменение	Нормативное значение коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,71	1,77	-0,95	1,20
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	2,43	1,54	-0,89	0,2
3	Промежуточный коэффициент покрытия	2,43	1,54	-0,89	Не ниже 1
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,58	0,57	-0,01	0,85