Оценка инвестиционной активности в строительном комплексе РФ

 Действительно,  экономическая категория «инвестиционная  активность», обладая характерными  исключительно для нее чертами,  в то же время тесно взаимодействует  с такой категорией, как инвестиционный  климат и его составляющими. Вероятно поэтому И. В. Тихомирова отождествляет РИА с фактической инвестиционной привлекательностью, а Е. А. Казакевич, определяя РИА, фактически раскрывает содержание инвестиционного потенциала. Как следствие, необходимо уточнить характер взаимодействия РИА со смежными понятиями.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Инвестиционный климат  и инвестиционные  риски 

Несмотря  на имеющиеся различия в понимании  сущности инвестиционной активности, И. И. Ройзман, Е. А. Казакевич и ряд  других ученых-экономистов, проявляя солидарность, определяют место РИА в структуре инвестиционного климата следующим образом: Сущность инвестиционной активности и её значение в управлении региональной экономикой  инвестиционный климат есть результат взаимодействия инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности региона. В свою очередь, инвестиционная привлекательность региона есть сочетание инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков. А. Фоломьев и В. Ревазов, обобщив результаты исследований природы инвестиционного климата, отметили следующее. Во-первых, в экономических публикациях инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность нередко отождествляются.

Во-вторых, существуют три наиболее характерных  подхода к оценке инвестиционного  климата, в т. ч. так называемый рисковый подход, сторонники которого различают в составе инвестиционного климата только два элемента — либо инвестиционный потенциал и инвестиционные риски, либо инвестиционные риски и социально - экономический потенциал. В обоих случаях инвестиционная активность отсутствует как составляющая инвестиционного климата, что, по нашему мнению, противоречит практике составления инвестиционных рейтингов регионов, отраслей и иных хозяйственных систем.

Как правило, оценка инвестиционного климата  базируется в т. ч. и на данных об инвестиционной активности в период, предшествующий моменту формирования инвестиционного рейтинга. По мнению ряда специалистов, в том числе Г. Марченко и О. Мачульской, сопоставление оценок инвестиционного климата регионов с фактической инвестиционной активностью позволяет выявить регионы, характеризующиеся

недостаточным и избыточным вниманием инвесторов. 

Инвестиционная  активность есть в некотором роде фактическая реализация имеющегося потенциала с учетом уровня инвестиционных рисков.  

Инвестиционный  потенциал — это объективные  предпосылки интенсификации инвестиционной деятельности.  

Основополагающим  условием привлечения и размещения инвестиционных ресурсов является наличие  денежного, трудового, производственного, инновационного и иного капитала. Наличие объективных возможностей для активного инвестирования не означает в действительности предопределенность функционирования инвестиций в силу наличия

инвестиционных  рисков. Ф. Найт ввел методологическое разграничение между риском и  неопределенностью . Однако, по мнению А. А. Акопяна, инвестиционный риск есть одно из проявлений неопределенности в инвестиционной сфере экономики .

Исследуя  природу рисков инвестирования, А. А. Акопян сделал вывод о том, что  «хотя инвестиционные риски генерируются неопределенностью, их следует дифференцировать от другого явления неопределенности — случайности. Инвестиционные риски возникают лишь в случае сознательного планирования и оценки качества инвестиционных проектов и представляют собой оценку возможности неблагоприятного отклонения целевого результата инвестиционной деятельности от планового». Таким образом, инвестиционная активность в широком смысле есть фактический результат сложного динамичного взаимодействия, с одной стороны — возможностей инвестирования, а с другой стороны — уровня вероятности достижения заданной конечной цели инвестиционной деятельности. 

Смежными  и более обширными понятиями  являются инвестиционная система и  инвестиционный процесс.

Оба понятия  охватывают весь спектр отношений по поводу реализации инвестиционной деятельности. Однако при использовании понятия «инвестиционный процесс» акценты смещаются на исследование последовательности действий, этапов, фаз, стадий инвестиционной деятельности.

Региональная  инвестиционная активность есть составляющая не только инвестиционного климата, но и инвестиционной системы, и инвестиционного процесса. Однако если в рамках понятий «инвестиционный процесс» и «инвестиционная система» раскрывается весь спектр инвестиционный отношений, то исследуемое понятие охватывает лишь отдельный аспект их реализации, а именно: региональная инвестиционная активность отражает динамику и взаимосвязь стадий инвестиционного процесса, а также круг субъектов и спектр механизмов воздействия на темпы устойчивого и сбалансированного развития региональных инвестиций, их первоисточники и социально-экономические результаты.  

В то же время следует отметить, что различные  виды инвестиций нередко оказывают  разнонаправленное воздействие  на развитие региона, что, в свою очередь, обусловливает исследование внутренне присущих проявлений региональной инвестиционной активности, или ее функций.

Понятие «активность вообще» имеет двойственное толкование: форма движения материи; поведение субъектов деятельности, то есть  Л. Н. Салимов характеристика деятельности. Понятия «инвестиционная активность» и «эффективность инвестиций» используются исключительно в контексте характеристики инвестиционной деятельности. Инвестиционная  активность отражает не только динамик у привлечения инвестиций в экономику территориального образования, но и соотношение ряда макроэкономических показателей, характеризующих степень изменчивости инвестиционной деятельности. В частности, инвестиционная активность региона дополнительно определяет показатели сберегательной квоты, капитализации сбережений, капитало и фондоотдачи.

Инвестиционная  активность и эффективность инвестиций есть самостоятельные и взаимосвязанные экономические категории. В этой связи объективно возникает потребность в продолжении научных изысканий в направлении детального исследования влияния инвестиционной активности на социально-экономическое развитие региона.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.3 Инвестиционный климат  в РФ 

     Готовность  инвесторов к вложению капитала в  экономику той или иной страны зависит от существующего в ней  инвестиционного климата. 

     Инвестиционный  климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций. 

     Оценить теперешнее состояние инвестиционного  климата в России не составляет особого  труда. Начиная с 1991 года размер капиталовложений в экономику России падает с каждым годом. Такая тенденция, наблюдаемая до сих пор, не обнадёживает. Она говорит о том, что инвестиционный климат в нашей стране пока крайне неблагоприятен для капиталовложений, и даже такие факторы как природные ресурсы России, мощный (хотя технически устаревший и хронически недогруженный) производственный аппарат, наличие дешёвой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно-технический потенциал не привлекают инвесторов,. Сейчас же важно сказать о том, что теперешнее состояние инвестиционного климата не даёт надежды на скорое оздоровление экономики России, и необходимы активные действия государства по улучшению инвестиционной политики в стране, коих, к сожалению, пока не предвидится, дабы индекс инвестиционного климата в России повышался как внутри страны, так и за её пределами. 
 

     Анализируя  сложившийся инвестиционный климат в нашей стране, можно заметить, что размер капиталовложений внутри страны зависит от степени доверия  населения государству, а за рубежом  размер капиталовложений зависит в  основном от индекса инвестиционного климата.

     Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата  в России влияют следующие факторы:

     - отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны - одно из самых уязвимых мест российского инвестиционного климата.

     - правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов. С советских времен сохраняется тенденция приносить экономические интересы в жертву политике. Нет четкого разделения функций между властью и бизнесом, что приводит к сращиванию капитала и государства, чрезмерному влиянию частных лиц на выработку государственной политики и к личной заинтересованности федеральных чиновников в определенных решениях. В течение последних лет в России так и не был достигнут социальный консенсус. Экономические трудности, ломка общественных отношений, реформы и противостояние им - все это поддерживало острый конфликт на политической сцене, подрывало политическую стабильность.

     - слабость банковской системы - существенный тормоз для инвестиций и один из важнейших факторов инвестиционного риска. Кроме сложности получить кредит по доступной цене, агентам экономики трудно проводить расчеты, получать деньги со счета, что замедляет скорость трансакций и увеличивает их стоимость. Широко применяется “черный нал”, то есть проведение операций помимо банков. Значительная их часть в целях выживания переориентировалась на операции по “отмыванию” денег и обналичиванию, на обслуживание иных полукриминальных и криминальных операций. 

     - высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

     - низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

     - изношенность производственной и транспортной инфраструктуры. Необъятные просторы страны оборачиваются значительными транспортными издержками, что снижает привлекательность регионов, удаленных от рынков сырья и сбыта. Из-за отсутствия современной инфраструктуры многократно возрастают необходимые первоначальные затраты;

     - радикальное преобразование собственности в России не сопровождалось созданием адекватных механизмов корпоративного управления и контроля. Большинство российских компаний не воспринимают создание инвестиционной привлекательности в качестве приоритетной задачи. В последние 3-4 года произошло множество нарушений прав инвесторов, особенно в компаниях, где контрольный пакет акций принадлежит одной из финансово-промышленных групп. Портфельные инвесторы, среди которых много иностранных, лишаются возможности влиять на решения и получать информацию по основным вопросам деятельности предприятий и вытесняются из компаний.

     - сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. Масштабы преступности и коррупции в России чрезвычайно велики и оказывают крайне негативное влияние на инвестиционный климат. По наиболее вероятным оценкам, теневая экономика охватывает около ј ВВП. Организованная преступность стала реальным конкурентом государства в “сборе” налогов. Кроме того, она объективно препятствует переходу предпринимателей из теневой экономики в легальную.

     - Валютное регулирование, реализуемое в настоящее время банком России, предполагает лицензирование ввоза капитала в полном соответствии с российским законодательством, которое зачастую создает запретительный режим для иностранных инвестиций.

     - Проблемы в области внешней торговли часто связаны с такими факторами, как сертификация, стандарты и различные требования к маркировке. Число наименований ввозимых товаров, подлежащих сертификации, многократно превышает соответствующие сертификационные требования, действующие в странах ЕС.

     Инвестиционную  привлекательность России в глазах иностранных инвесторов существенно снижает отсутствие того режима благоприятствования по отношению к иностранным инвестициям, который они имеют в других странах с переходной экономикой.

     В последнее время положение на мировых рынках стало более благоприятным для России, но главным образом за счет стабилизации мирового финансового рынка и появления свободных ресурсов. Внутренние российские условия пока не становятся более привлекательными. Иностранные компании размещают в России лишь производство основных потребительских товаров. В стратегическом плане ситуация сложилась критическая. Кризис доверия губителен, прежде всего, для прямых инвестиций, так как они предполагают специфированную и менее ликвидную форму капитала. Это является серьезным негативным сигналом более мелким инвесторам, идущим на новые рынки в фарватере мировых гигантов.

     Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в  России оказал финансовый кризис, который  разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

     Таким образом, на фоне избытка инвестиционных капиталов в одних секторах (преимущественно  экспортоориентированных) другие по-прежнему испытывают острый инвестиционный голод. Причем зачастую это касается отраслей, имеющих четкое позиционирование, устойчивый сбыт на внутреннем рынке и перспективы развития (пищевая промышленность и др.).