Организация управления финансами

Все прочие КВ являются нецентрализованными и ируется предприятием самостоятельно.

Источники централизованных КВ:

1.       собственные средства предприятия;

2.       ресурсы отрасли (централизованные фонды и резервы министерств и ведомств) ;

3.       долгосрочные кредиты банков;

4.       бюджетные ассигнования.

Источники финансирования нецентрализованных КВ: 1) Собственные источники:

1.       чистая прибыль предприятия. Величина ЧП, направляемая на финансирование КВ, определяется предприятием в зависимости от общей суммы прибыли, а так же от потребности предприятия в области стимулирования и поощрения собственных работников;

1.       амортизационные отчисления. Расчёт амортизационных отчислений, их ирование и т.д.

2) Ресурсы отрасли – централизованные фонды и резервы министерств и ведомств. Имеет место только для предприятий, сохранивших вертикальную структуру подчинения.

3) Долгосрочные ссуды и займы. Особую роль играет указ Президента от 17.09.94 №1982 “О частных инвестициях в РФ” . По этому указу инвестор обязан вложить не менее 80% собственных и заёмных средств. При этом СК инвестора должен составлять не менее 20%. Инвестиционные проекты сопровождаются составлением бизнес-ов.

Участие государства может иметь форму:

1.       льготные государственные кредиты на срок не более двух лет;

1.       предоставление бюджетных ассигнований.

Предусматривается закрепление в государственной собственности части акций, создаваемых АО.

4) Эмиссия ценных бумаг – при выпуске акций увеличиваются собственные источники; облигации, векселя предполагают привлечение в оборот заёмных источников.

5) Инвестиционный кредит – по ряду налогов даётся отсрочка по платежам в бюджет при условии, что сумма отсроченных платежей будет использована на КВ.

6) Средства внебюджетных фондов.

КВ могут осуществляться: как строительство подрядным способом и строительство хозяйственным способом.

При строительстве подрядным способом предприятие использует все источники финансирования, при хозяйственном способе перечень источников расширяется за счет:

1.       часть прибыли, которая при подрядном способе входит в цену объекта (передается подрядчику) , при хозяйственном способе уменьшает величину инвестиций, т.к. эта прибыль распределяется в целом по предприятию;

1.       экономия материалов (до 5% сметной стоимости) ;

1.       использование внутренних ресурсов и резервов (мобилизация внутренних ресурсов) , т.е. у подразделения, занимающегося строительством, приводятся в соответствии с нуждами кредиторская и дебиторская задолженности и наличие собственных оборотных средств:

М (И) = (А – Н) +/- (К – У) , где М (И) – мобилизация (иммобилизация) , А – фактическое наличие собственных оборотных средств в предшествующем году, Н – овая потребность в собственных оборотных средствах в овом году, К – фактическая кредиторская задолженность на начало ового года, У – кредиторская (-) / дебиторская (+) задолженность.

1.       Выручка от продажи излишнего имущества и оборотных средств.

2.       Изъятие прибыли от попутной добычи чего-либо.

3.       Источник при покупке ОС по сравнению с КВ – разница по НДС.

4.       Использование льгот по налогу на прибыль (для предприятий по перечням отраслей) при осуществлении КВ производственного назначения (до 50% налогооблагаемой базы) .

Финансирование ремонта ОС. Если инвестиции в ОФ осуществляются за счет собственных ресурсов, то финансирование всех видов ремонтов (мелкий = текущему, средний, капитальный) включается в себестоимость выпускаемой продукции по соответствующим статьям, в том периоде, в котором они произведены. Все виды ремонтов осуществляются в соответствии с техническим состоянием ОС и технологической потребностью.

В случае значительных затрат на ремонты, предприятие может создавать ремонтные фонды в процентах от балансовой стоимости. Для его создания необходимо изменение учетной политики. Для создания фонда за счет себестоимости – согласование с налоговой инспекцией.

Эффективность использования ОС. Эффективность использования ОС отражается в коэффициентах: фондовооруженность, фондоотдача, рентабельность оборудования, рентабельность имущества, рентабельность собственных и заемных инвестиций, коэффициент покрытия инвестиций, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент соотношения финансовых издержек и экономического эффекта, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент накопления и амортизации, средний срок службы оборудования.

Финансовый лизинг.

Одним из методов рационального использования имеющихся финансовых ресурсов предприятия является лизинг. Лизинг – долгосрочная аренда машин и оборудования, сооружений производственного характера.

В России существует:

1.       финансовый, капитальный (прямой) лизинг;

2.       оперативный (сервисный) лизинг;

3.       возвратный лизинг;

+ существует оперативный лизинг с неполной окупаемостью и финансовый лизинг с полной окупаемостью.

При лизинге предприятие использует привлеченные средства.

1) Не предусматривается обслуживание имущества со стороны арендодателя, не допускается досрочное прекращение аренды.

При заключении договоров лизинга: арендатор, как правило сам, находит поставщика оборудования; заключается договор на поставку, но его подписывает не арендатор, а арендодатель или лизинговая компания.

Предприятие одновременно подписывает договор о лизинге с расшифровкой всех условий (расходы, сумму и сроки выплаты арендной платы и т.д.) между арендующим и арендодателем. Как правило, сроки арендных платежей приближены к срокам окупаемости инвестиций и лизинговые операции позволяют покрыть все расходы (в том числе накладные) .

2) Предусмотрен широкий круг отношений между арендатором и арендодателем: обслуживание, наладка, ремонт арендуемого оборудования. Эти расходы включаются в платежи по лизинговому соглашению.

1.       Это система взаимоотношения, когда собственник оборудования, зданий и т.п. продает их финансовой (лизинговой) компании и одновременно оформляет соглашение о долгосрочной аренде бывшей своей собственности на условиях лизинга.

Лизинг с неполной окупаемостью связан с приобретением имущества. Особенности:

1.       арендодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты, за счет поступлений, только от одного арендатора;

1.       сроки аренды охватывают не полный цикл физического износа оборудования;

1.       риск потерь от уничтожения имущества лежит на арендодателе;

1.       по окончании аренды имущество возвращается арендодателю.

В состав такого лизинга входят: рентинг – краткосрочная аренда имущества (от одного дня до одного года) ; хайринг – среднесрочная аренда (один – три года) .

Финансовый лизинг с полной окупаемостью – предусматривают выплату, в течение определенного срока, всей суммы арендной платы, которая покрывает амортизацию с учетом прибыли.

Российской законодательство предусматривает следующие виды лизинговых платежей:

1.       платежи с фиксированной общей суммой;

2.       платежи с авансом;

3.       минимальные платежи;

4.       неопределенные платежи:

1.       общая сумма платежей выплачивается в течение всего срока действия договора лизинга по установленной периодичности и срокам;

1.       лизингополучатель в момент подписания договора уплачивает арендодателю аванс в согласованной сумме, остальная часть уплачивается в течение срока действия договора, как при первом варианте;

1.       если в договоре лизинга предусмотрен выкуп имущества по заранее установленной цене, то эта стоимость соответствующими долями прибавляется к выплатам, рассчитанным, исходя из фиксированной общей суммы лизинговых платежей;. та сумма может быть выплачена и отдельно, после заключения договора.

Лизингополучатель в отличие от арендатора не только получает объект в длительное пользование, но него возлагаются обязанности, связанные с правом собственности: оплата имущества, возмещение потерь в случае гибели, страхование, техническое обслуживание и ремонт.

Лизинг предоставляет следующие преимущества лизингодателю:

1.       расширение номенклатуры: лизингодатель выступает на внутренний и внешний рынок;

2.       обеспечение реализации технических средств, продажа которых на других условиях невозможна или невыгодна;

3.       повышение эффективности сдаваемых в долгосрочную аренду машин и оборудования путем отбора выгодных контрактов;

4.       расширение круга партнеров минуя посредников

Плюсы для лизингополучателя:

1.       получает необходимое имущество без значительных капитальных затрат;

2.       частично устраняется риск потерь для предприятия в связи с моральным износом машин и оборудования;

3.       получение налоговых льгот, так как арендная плата включается в операционные расходы;

4.       учитывает особенности деятельности предприятия, упрощенное договоров по сравнению с банковскими кредитами.

Плюс для предприятия-изготовителя:

1.       снижение расходов на рекламу, изучение рынка потребителей;

2.       оплата всей стоимости заказа через постоянного партнера – лизинговую компанию.

Все претензии по качеству и тому подобные предъявляются к лизинговой компании, а не производителю.

Инвестиции в нематериальные активы. НМА отличается от ОС тем, что они не являются ТМЦ, от оборотных средств – тем, что они используются более одного года.

К НМА относятся:

1.       право пользования земельными участками;

2.       патенты и лицензии;

3.       авторские права;

4.       торговые марки и знаки;

5.       программные продукты;

6.       изобретения.

Как правило, все операции с НМА можно разделить на 3 группы:

1.       поступление: в счет взносов в уставные фонды, приобретение за плату, безвозмездные поступления;

2.       движение, использование;

3.       ликвидация, списание, реализация, безвозмездная передача.

НМА, как объекты долгосрочного использования, амортизируются. Амортизация начисляется исходя из срока службы. НДС списывается в момент оплаты.

Источники финансирования:

1.       чистая прибыль;

2.       амортизационные отчисления;

3.       ссуды и кредиты банков;

4.       средства от реализации имущества, ценных бумаг и т.п. ;

Цена НМА в случае покупки – договорная цена (или остаточная стоимость, если они были в употреблении) .

Показатели использования НМА: рентабельность, доходность.

Доходность = прибыль за период (валовая или чистая) Средние остатки НМА за период ИНВЕСТИЦИИ В ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИЗАПАСАМИ.

1.       сущность и роль инвестиций в оборотные средства;

2.       источники инвестиций в оборотные средства;

3.       управление запасами и закупками;

4.       финансовые показатели, характеризующие использование оборотных средств.

Сущность и роль инвестиций в оборотные средства.

Оборотные средства – денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса на предприятии.

Особенности оборотных средств:

1.       в отличии от денежных средств, оборотные средства не расходуются, а авансируются и, пройдя 3 фазы индивидуального кругооборота фондов, возмещаются из выручки от продажи товаров и вновь возвращаются в оборот данного предприятия в денежной форме;

2.       для оборотных средств характерна непрерывность движения по фазам и смена форм стоимости;

3.       оборотные средства – стоимостная категория расширенного воспроизводства.

В состав оборотных средств входят:

1.       средства в сфере производства: производственные запасы (в т.ч. МБП) , незавершенное производство, расходы будущих периодов;

2.       средства в сфере обращения: готовая продукция, товары отгруженные, средства в расчетах (расчеты с дебиторами, авансы от поставщиков и подрядчиков, краткосрочные финансовые вложения и т.п.) , денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет и т.д.) .

В составе производственных запасов отражается фактическая стоимость сырья, комплектующих и т.п. Определение стоимости материальных ресурсов, списываемых на производство, может осуществляться по трем методам:

1.       ФИФО

2.       ЛИФО

3.       Средней себестоимости.

Незавершенное производство – продукция всех стадий, фаз, переделов, предусмотренных технологическим процессом, продукция недоукомплектованная.

Незавершенное производство отражается в учете по:

1.       нормативной с/с;

2.       прямым статьям расходов;

3.       стоимости материальных ресурсов.

Расходы будущих периодов – расходы, осуществляемые в отчетном периоде, но относящиеся на себестоимость в следующих периодах.

Готовая продукция – фактическая производственная с/с готовой продукции, предназначенной к реализации.

Товары – изделия для комплектации, которые отражаются по покупной стоимости, независимо от вариантов учета.

Товары отгруженные – готовая продукция, отгруженная, но не оплаченная; продукция, переданная для реализации. Учитывается по фактической производственной с/с, или по нормативной с/с.

Дебиторская задолженность – расчеты за товары, работы, услуги по векселям полученным, по расчетам с бюджетами и дочерними предприятиями, персоналом, прочими дебиторами. Она может быть нормальной и ненормальной, в соответствии с этим происходит ее списание.

Структура оборотных средств зависит от нескольких факторов:

1.       производственные;

2.       особенности закупок материалов;

3.       система расчетов;

4.       спрос на продукцию данного предприятия.

Источники инвестиций.

Источники инвестиций отражаются в пассиве баланса: собственные, привлеченные, заемные средства.

Собственные источники:

1.       чистая прибыль отчетного года;

2.       резервный капитал для покрытия убытков;

3.       резервы по сомнительным долгам;

4.       целевое финансирование и поступления;

5.       фонды накопления.

Источник формирования собственных оборотных средств – уставный капитал.

Привлеченные средства:

1.       краткосрочные займы (кроме банковских) ;