Планирование денежных потоков предприятия и их оптимизация

 

 

Рисунок 2.3. Структура пассива баланса в 2008–2010 гг.

Рисунок 2.4. Структура  кредиторской задолженности в 2008–2010 гг.

 

В структуре кредиторской задолженности в 2010 г. произошли следующие изменения:

1. Возросла доля задолженности поставщикам и подрядчикам до 83,8%;
2. Сократилась доля задолженности перед персоналом до 1,9%;
3. Увеличилась доля задолженности перед внебюджетными фондами до 3,0%;
4. Увеличилась доля задолженности по налогам и сборам до 11,3%;
5. Доля прочей кредиторской задолженности сократилась до 0%.

Возрастание доля кредиторской задолженности является отрицательной  тенденцией в деятельности предприятия.

2.2. Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков

 

Проведем анализ денежных потоков ООО «Спецмонтаж».

В целях получения  детальной информации о денежных потоках составим развернутый аналитический  отчет о движении денежных средств  таким образом, как это было показано выше. Результаты оформим в виде таблицы 2 (см. Приложение 2).

Выполним расчет чистой прибыли (убытка) в чистый денежный поток по текущей деятельности (ЧДПТ) косвенным методом. Результаты оформим в виде таблицы 3 (см. Приложение 3).

Данные таблиц 2 и 3  свидетельствуют о том, что увеличение за год денежных средств на 331 тыс. руб. произошло за счет положительного чистого денежного потока от текущей деятельности в размере 584 тыс. руб., положительного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности – на сумму 4 тыс. руб. и отрицательного чистого денежного потока от финансовой деятельности – в размере 258 тыс. руб. Структуру валовых денежных потоков по каждому виду деятельности мы рассмотрели выше.

Анализ ООО «Спецмонтаж» показал, что сформированный в отчетном году положительный ЧДПТ в размере 584 тыс. руб., уже учитывающий инвестиции текущего периода в оборотные активы, был частично направлен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от финансовой деятельности. Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности – Free Cash Flow (FСF), представляющий собой резерв для свободы действий организации при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы – составил положительную величину 589 тыс. руб.

Данные таблиц 2 и 3 дают возможность проанализировать денежные потоки не только по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой, но и в разрезе внешних и внутренних источников и направлений использования денежных средств. В целом это позволяет в ходе анализа денежных потоков оценить, с одной стороны, способность организации создавать денежные средства и их эквиваленты и, с другой – ее потребности в их использовании.

Общий объем внутренних источников финансирования за отчетный период составил 1929 тыс. руб. Структура  внутренних источников анализируемой  организации по данным табл. 2 свидетельствует о том, что одним источником для нее является чистая прибыль 29,7%.

Доля чистого денежного  потока от текущей деятельности в  анализируемом периоде составила 30,27%.

Еще 69,47% приходятся на имеющиеся в наличии денежные средства. Безусловно, организации следует оценить оптимальный остаток денежных средств в кассе и на банковских счетах и уделить особое внимание росту доли ЧДПТ во внутреннем финансировании.

За отчетный год величина денежных средств и эквивалентов денежных средств изменилась на 331 тыс. руб. Данные таблиц 2 и 3 показывают, что в разрезе источников финансирования это изменение было связано с ростом размера внутренних источников финансирования.

Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности в отчетном году (97,3%) обеспечивается поступлением выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг). Если в динамике удельный вес этой статьи останется высоким, а размер дезинвестиций от продажи внеоборотных активов не будет составлять значительную долю во внутренних источниках финансирования, то можно считать, что у организации стабильное внутреннее финансирование, что существенно повышает ее будущую финансовую устойчивость.

2.3. Совершенствование планирования денежных потоков ООО «Управление специальных монтажных и ремонтных работ»

 

Так ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из его крупных  хозяйственных операций не может  быть разработана вне связи с  планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе – плане поступления и расходования денежных средств, который является одной из основных форм текущего финансового плана предприятия [9, c. 415].

План поступления и  расходования денежных средств разрабатывается  на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков  предприятия. Он составляется по отдельным  видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование  во времени валового и чистого  денежных потоков предприятия в  разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода [20, c. 129].

План поступления и  расходования денежных средств разрабатывается  на предприятии в такой последовательности:

1. На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служит исходной предпосылкой разработки других составных его частей;
2. На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности);
3. На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде;
4. На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом [17, c. 68].

Анализ плановых данных о движении денежных средств  ООО «Спецмонтаж» на 2011 год представлен в таблице 4 (см. Приложение 4).

Видим, что планируемый  рост поступлений денежных средств в 2011 году по сравнению с 2008 годом составляет 29963 тысяч рублей или 63,86%. Такой оптимистичный прогноз основывается на устойчивом росте спроса на услуги предприятия. В результате цены в 2010 году существенно возросли, и сохранила тенденцию к росту.

Стремясь максимально  использовать благоприятные условия, ООО «Спецмонтаж» необходимо увеличивает объем производства. Так рост поступления средств от покупателей и заказчиков в 2011 году по сравнению с 2010 годом запланирован на уровне 72,56% (31520 тысяч рублей), что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на рынке.

Отметим, что  мощности предприятия загружены  практически на 100%, что может привести к необходимости осуществления инвестиций, однако в прогнозе движения денежных средств, данные потоки не учтены.

Соответствующий росту объемов производства, соответственно, и рост оттока денежных средств: на 2011 год по сравнению с 2010 годом запланировано увеличение использования денежных средств по текущей деятельности на 28074 тысяч рублей или 58,59%.

На предприятии  целесообразно проводить мероприятия  по снижению себестоимости, что поможет  увеличить положительных денежный поток.

Таким образом, в совокупности обеспечивается увеличение размера чистых денежных средств  от текущей деятельности в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 1889 тысяч рублей или 123,46%.

Планируемые изменения  движения денежных средств ООО «Спецмонтаж» по инвестиционной и финансовой деятельности не столь значительны. Так по инвестиционной деятельности ожидается в 2011 году по сравнению с 2010 годом превышение оттока денежных средств над их поступлением на 62,29%. Произойдет это возможно за счет уменьшения поступления денежных средств на 6,43% и снижения размера денежных средств, используемых по инвестиционной деятельности на 4,72%. Следует отметить рост на 116,65% денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств. Связано это с программой техперевооружения, в которую вкладываются значительные средства от полученной прибыли.

Показатели  разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия. Ведь план поступления и расходования денежных средств дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего оперативное (практически ежедневное) управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь или текущий бюджет поступления и расходования денежных средств [13, c. 548].

Система бюджетирования позволяет:

1. Снизить уровень издержек на 10 – 15%;
2. Обеспечить постоянное наличие денежных средств на расчетном счете предприятия;
3. Систематизировать расходы предприятия;
4. Обеспечить соответствие текущей деятельности предприятия его целям, как краткосрочным, так и долгосрочным;
5. Выявить свободные ресурсы предприятия и использовать их;
6. Соблюдать необходимый баланс между рентабельностью и ликвидностью;
7. Дисциплинировать персонал предприятия [16, c. 284].

Благодаря снижению затрат предприятие сможет проводить  более гибкую и активную ценовую  политику, что будет серьезным  конкурентным преимуществом.

Основные задачи бюджета движения денежных средств:

1. Получить четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;
2. Получить возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов (в частности, налогообложения) на эффективность деятельности предприятия;
3. Прогнозируя остатки денежных средств на конец каждого месяца внутри бюджетного периода, выявлять периоды излишка финансовых ресурсов или их нехватки;
4. Оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитика форме [10, c. 265].

Бюджет денежных средств (или прогноз денежных потоков) представляет собой план поступления  денежных средств, а также платежей и выплат на будущий период времени. Он суммирует все потоки денежных средств, которые будут иметь место в результате планируемых операций на всех фазах общего бюджета.

Таким образом, могут быть запланированы периоды  наибольшего или наименьшего наличия денежных средств. Очень большое сальдо на счету денежных средств означает, что финансовые средства не были использованы наиболее эффективно. Низкий уровень может указывать на то, что предприятие не в состоянии расплатиться по своим текущим обязательствам [14, c. 101].

Инвестиционная  деятельность включает в себя поступление  и использование денежных средств, связанных с приобретением и  продажей долгосрочных активов и  доходами от инвестиций. Поскольку  при благополучном ведении дел  предприятия стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая  деятельность включает поступление  денежных средств в результате получения  кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов. Эта деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности. Я предлагаю осуществлять на предприятии еженедельно, составление формы фактического движения денег – «Платежного баланса» предприятия. В нем отражены следующие показатели:

1. Остаток денежных средств на начало отчетного периода;

2. Поступление денежных средств за отчетный период;

3. Расход денежных средств за отчетный период