Разработка стратегий по предотвращению кризиса на предприятии ОАО «Снежка»

 

     Собственные средства предприятия формируются за счет вложенного капитала: уставного (в размере 14887 тыс. рублей) и добавочного (20239 тыс. рублей). Так же за предприятием закрепилась нераспределенная прибыль прошлых лет в сумме 8493 тыс. рублей.

     В составе заемных средств весовой  статьей является кредиторская задолженность (623 81 тыс. рублей), а именно задолженность перед поставщиками (52637 тыс. рублей). Это может быть вызвано высокой дебиторской задолженностью и непоступлением денежных средств на расчетный счет и в кассу предприятия.

     Сумма собственных средств изменилась за счет значительного увеличения уставного капитала до 184270 тыс. рублей (на 1137,8%) и добавочного до 106338 тыс. рублей (на 425,4%) как следствие переоценки имеющихся основных фондов и приобретения новых. Немаловажным является и тот факт, что предприятие имеет накопленную прибыль в сумме 24628 тыс. рублей.

     Заемные средства несколько возросли: за счет роста кредиторской задолженности до 89310 тыс. рублей (на 43,2%), а именно, роста задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 436,6% (с 959 тыс. рублей до 5146 тыс. рублей), персоналом организации на 143,8% (с 1512 тыс. рублей до 3686 тыс. рублей) и бюджетом на 114,4% (с 2217 тыс. рублей до 4757 тыс. рублей). Кредит, взятый в прошлом году в сумме 2261 тыс. рублей, был погашен. Рост остальных статей незначителен.

     Источники средств предприятия в 2003г. увеличились  на 1,1% (до 408937 тыс. рублей). Сумма собственных  средств уменьшилась до 294903 тыс. рублей (на 6,5%), а заемных повысилась до 114037 тыс. рублей (на 27,7%).

     Понижение собственных средств связано с уменьшением уставного капитала до 184752 тыс. рублей (на 0,3%) и добавочного капитала до 103293 тыс. рублей (на 2,9%) в связи с выбытием основных средств, а так же накопленной прибыли до 6858 тыс. рублей (на 72,2%).

     На  увеличение заемных средств повлияло появление краткосрочных обязательств перед банком в сумме 39612 тыс. рублей, существенное повышение кредиторской задолженности перед бюджетом на 101,2% (до 9567 тыс. рублей) и персоналом организации на 72,1% (до 6342 тыс. рублей).

     Несмотря  на значительные изменения, автономия  предприятия осталась почти на том же уровне, т.е. на 1 рубль собственных средств приходится только 0,37 рубля заемных. К 2003г. удельный вес собственных средств несколько понизился до 72,1% за счет понижения накопленной прибыли с 6,09% до 1,7%. А рост доли заемного капитала связан с повышением доли задолженности перед бюджетом (с 1,18% до 2,3%) и персоналом организации (с 0,19% до 1,6%).

     Коэффициент финансовой автономии (независимости) показывает, что собственные средства предприятия должны составлять более 50% в общей валюте баланса. В 2002г. их доля составила 78%. В 2003г. он снизился на 6%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

     О том же свидетельствует и коэффициент  финансирования: если в 2002 году собственный капитал увеличился в 3,53 раза, то в 2003 году понизился в 2,59 раза.

     Наблюдается снижение коэффициент инвестирования, но соответствие оптимальному значению (>1) не нарушается: в 2001г. - 1,35, в 2002г.- 1,22 и в2003г.-1,17.

     Коэффициента  маневренности показывает, что собственные  оборотные средства должны составлять 50% собственного капитала. В 2002г. СОС  составляли 47%, в 2002г. и 2003г. наблюдается резкое снижение до 18% и 15% соответственно.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что 10% оборотных активов  должно обеспечиваться СОС. В 2001 году -15%, в 2002 - 39%, в 2003 - 28%, т.е. собственными оборотными средствами предприятие может покрыть более 10% активов.

     Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств показывает, что в 2001 году текущие активы предприятия превышали  постоянные в 2,26 раза, то в 2002-2003г. ситуация поменялась: оборотные активы стали составлять 56% и 62% внеоборотных активов.

     Плечо финансового рычага в 2001г. составило 148%, в 2002г. уменьшилось до %28, а в 2003г. возросло на 11 процентных пунктов.

     Коэффициент соотношения задолженностей свидетельствует  о том, что дебиторская задолженность  составила 21% кредиторской задолженности  в 2001г., 14% в 2002г. и 15% в 2003г.

     У предприятия крайне неустойчивое финансовое состояние, в большей мере кризисное. При данном типе ситуации предприятие находится на грани банкротства.

     

     Рисунок 4. Динамика показателей финансовой устойчивости

     Из  рисунка 4 видно, что коэффициент автономии снижается и сейчас меньше норматива, а коэффициент маневренности постоянно меньше норматива (0,5). 

     2.2.3. Оценка ликвидности баланса

 
 
 
 

     Для определения платежеспособности предприятия  с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, к суммам обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения.

     

     Рисунок 5. Соотношение собственных и заемных средств 

     Из  рисунка 5 можно сделать вывод что ОАО «Снежка» практически весь период вело весьма осторожную политику в области управления заемным капиталом: заемных средств практически всегда было меньше, чем собственных. Однако в последние годы эта тенденция не сохраняется. Инвестиции к началу 2007 года за счет заемных средств и тяжелое финансовое положение изменили эту пропорцию.

     Баланс  является абсолютно ликвидным, если:

     А1>П1, то наиболее ликвидные активы равны  наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

     А2>П2, то быстрореализуемые активы равны  краткосрочным пассивам или перекрывают их;

     АЗ>ПЗ, то медленно реализуемые активы равны  долгосрочным пассивам или перекрывают их;

     А4<П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым  активам или перекрывают их.

     Можно сказать о низкой платежеспособности предприятия, но сельхозпредприятие имеет некоторые особенности.

     Чтобы считаться абсолютно ликвидным предприятие должно так же придерживаться некоторых оптимальных значений. Коэффициент общей текущей ликвидности показывает, на сколько предприятие в состоянии расплатиться по краткосрочным обязательствам, не реализуя постоянные активы. Причем этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза, считается также не желательным, поскольку это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

     В рассматриваемых годах данное значение поддерживается: 2001г. -1,18, 2002г. - 1,63 и 2003г. - 1,38. Поэтому, если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, оно ликвидирует свою кредиторскую задолженность и у него останется запас для дальнейшей деятельности.

     Запас (чистые оборотные  активы) = Оборотные  активы - НДС - краткосрочные  обязательства (1)

     Этот  запас в 2001г. равен 3020 тыс. рублей, в 2002г. - 41068 тыс. рублей, в 2003г. - 26302 тыс. рублей, в этом случае предприятие будет считаться платежеспособным и устойчиво функционирующим хотя бы теоретически.

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет денежных средств должно покрывать 20-40% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2001г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 2%, причем он снизился до 1% в 2002г. и до 0,3% в 2003г.

     Если  рассматривать коэффициент критической  ликвидности, где за счет дебиторской задолженности должно покрываться более 70% краткосрочных обязательств, то можно сделать следующие выводы: в 2001г. только 20% покрывалось за счет дебиторской задолженности, к тому же наблюдается понижение в 2002г. до 14%, а в 2003г. до 9%. Это бесспорно свидетельствует о том, что предприятие абсолютной ликвидностью не обладает.

     Проанализируем  количественную характеристику финансовой устойчивости ООО «Птицефабрика Снежка».

     Охарактеризуем  полученные показатели: Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2003 г. означает, что каждый день подлежит погашению 2% краткосрочных обязательств, в дальнейшем этот коэффициент понижается и в 2004 г. он составляет 0,005, что также ниже нормативного значения, а на конец 2005 г. этот коэффициент становится равным 0,003, что говорит о том, что ежедневно будет погашаться всего 0,3%  краткосрочных обязательств.

     Коэффициент текущей ликвидности также меньше нормативного  значения,  и он постоянно уменьшается с 0,21   в 2003г. до  0,1 в 2005г.

     Это говорит о том, что с каждым годом организация в ближайшей перспективе может погасить всё меньшую долю задолженности. 
 

     Таблица 4.

     Динамика  показателей платежеспособности ООО  «Птицефабрика Снежка», 2003 – 2005 гг. 

 

     Так, если в 2003г. она могла погасить 21%, в  2004г. – 15%, а в 2005г. всего лишь 10%.  Это может способствовать разорению организации, а также тому, что ей перестанут давать кредиты.

     Коэффициент покрытия показывает, что текущие активы в незначительной степени могут покрывать краткосрочные обязательства, т.к. этот коэффициент также меньше нормативного значения.

     Коэффициент  автономии показывает, что предприятие  в 2005г. почти на 72 % зависимо от кредиторов. На конец 2005г. оборотные активы большей частью покрываются за счет  заемных  средств, чем собственных. По сравнению с 2003г. данный коэффициент увеличился на 32%.  Все эти показатели к началу 2007 года ухудшились.

     2.2.4. Оценка рентабельности

 
 
 

     Немаловажными являются и коэффициенты рентабельности, так как они показывают, на сколько прибыльна деятельность предприятия.

     При расчете рентабельности можно использовать прибыль от продаж, балансовую и чистую прибыль. Применительно к данному предприятию рассчитана только чистая рентабельность.

     Рентабельность  продаж показала, что в 2001г. каждые 100 рублей реализованной продукции принесли 4 рубля 19 копеек чистой прибыли. В 2002г. эта сумма увеличилась до 10 рублей 40 копеек, что связано с ростом спроса на продукцию предприятия, а в 2003г. резко понизилась до 2 копеек.

     Аналогична  тенденция изменения рентабельности всего капитала: в 2001г. для получения 100 рублей прибыли предприятию потребовалось 7,84 рубля, в 2002г. - 8,75 рубля (может быть связано с ускорением оборота средств или ростом инфляции), в 2003г. - 0,01 рубля.

     Такой уровень чистой прибыли в конечном счете может привести к тому что сроки окупаемости основных статей баланса будут резко повышаться. Действительно, собственный капитал предприятия в 2001 году окупится за 5,14 года, в 2002г. - за 8,9 года, в 2003г. - за 51,73 года. Период окупаемости основной капитала составит 3,79 года (2001г.), 7,31 года (2002г.) и 44,23 года (2003г.). Период окупаемости инвестиций 3,53 года (2001г.), 7,31 года (2002г.) и 44,23 года (2003г.). Окупаемость всего капитала составит 12,75 года (2001г.), 11,42 года (2002г.) и 71,73 года (2003г.)

     В 2005г. предприятие получило на 68,1% больше выручки, чем в 2003г., что довольно хороший показатель.

       В 2004 году по сравнению с  2003г.  предприятие получило почти в 2 раза больше выручки от реализации сельскохозяйственной продукции, в тоже время выручка от продажи промышленной продукции немного снизилась, а объем реализации товаров возрос более чем в 2,5 раза.