Финансовая устойчивость страховой компании на примере ОАО СК "РОСНО"

          При рассмотрении вопроса о перестраховании страховая компания должна исхо­дить из того, что перестрахование должно быть экономически эффективным в плане достижения цели, учитывая стоимость перестрахования.

  При перестраховании наиболее важным и сложным является вопрос о размере мак­симального собственного удержания, то есть максимальной ответственности, которую страховщик может оставить на себе. Передача в перестрахование слишком большой доли риска может быть невыгодной, так как страховщик при этом отчисляет слишком боль­шую часть собранных им страховых взносов. С другой стороны, излишняя ответствен­ность, оставленная на собственном удержании, может подорвать финансовую устойчи­вость страховщика. Определением размера собственного удержания страховщика зани­маются актуарии, применяя математические и статистические методы анализа.    По ре­зультатам их работы составляются таблицы максимального собственного удержания компании по различным видам страхования, что снижает затраты страховщика при громад­ном количестве страхуемых рисков. Крупные и единичные риски подвергаются более тщательному анализу, чем средние и мелкие риски, имеющие массовый характер. Глубокий анализ рисков с применением актуарных расчетов, а также своевремен­ная передача излишней доли ответственности надежным перестраховщиком позволяют достичь стабильных положительных результатов деятельности компании, что определяет успешную политику страховщика в области перестрахования.

1.4 Инвестиционная страховая политика и ее стабилизирующее воздействие на финансовую устойчивость страховых организаций

Одно из принципиальных отличий процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства, как уже было ранее отмечено, состоит в наличии инверсии производственного цикла. Эта особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вы­вода: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются времен­но свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода; направление капиталовложений. Инвестирование жестко регулируется со стороны государства, поскольку стра­хователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, на­сколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей сред­ствами и способствует ли инвестиционная политика обеспечению финансовой устойчивости.

Целью государственного регулирования порядка размещения страховых резервов является минимизация риска инвестиционной политики, имея в виду главную особенность страховой организации как инвестора - вторичность инвестиционного портфеля по отно­шению к портфелю страховому. Инвестиционная деятельность страховщика, как и любого другого инвестора, регу­лируется Законом “Об инвестиционной деятельности”. Из-за специфики страховой дея­тельности помимо норм Закона “Об инвестиционной деятельности” размещение страхов­щиками временно свободных средств регулируется также Положениями Закона РФ “О перестраховании”. Согласно этого Закона размещение страховых резервов должно осуще­ствляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рас­смотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение фи­нансовой устойчивости страховщика.

Принцип возвратности подразумевает такое размещение активов, которое обеспе­чит из возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать на­личие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификации требует распределения инвестиционных рисков на раз­личные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следователь­но, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Этот принцип подразумевает наличие большой числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный до­ход. Иначе страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать при­быльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Рассмотренные принципы в разной степени актуальны в зависимости от специали­зации страховой компании. Для страховщиков, специализирующихся на проведении опе­раций по страхованию жизни, для которого характерно дисконтирование взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет первостепенного значения, поскольку этот вид страхования обычно носит долгосрочный характер. Для страховщиков, занимающихся проведением операций по рисковым видам страхования важна прежде всего ликвидность активов.

Целями инвестиционной политики любого инвестора являются безопасность и до­ходность вложений. Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых, согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инве­стиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, то есть соблюдать принцип диверсификации вложений.

При формировании портфеля инвестиций необходимо анализировать и сопостав­лять как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определен­ных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное со­отношение между ними. Диверсифицировав инвестиции, можно значительно снизить риск, не уменьшая при этом прибыли.

Соблюдение предусмотренных правилами условий инвестирования является обязательных для всех страховых организаций РФ независимо от осуществляемых ими видов страхования. Приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н (в ред. Приказа Мин­фина РФ от 16.03.2000 г. №28-н) “Об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов” установлен особый режим инвестирования средств страховых орга­низаций, осуществляющих обязательное медицинское страхование. Однако этот вид стра­хования является формой государственного социального страхования и имеет соответст­венно другой механизм обеспечения финансовой устойчивости.

Правилами предусмотрены возможные направления инвестирования средств стра­ховых резервов:

1. государственные ценные бумаги РФ;

2. государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3. муниципальные ценные бумаги;

4. векселя банков;

5. акции;

6. облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

7. жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

8. инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9. банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными серти­фикатами;

10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12. недвижимое имущество;

13. доля перестраховщиков в страховых резервах;

14. депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

15. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестраховате­лей, страховщиков и страховых посредников;

16. денежная наличность;

17. денежные средства на счетах в банках;

18. иностранная валюта на счетах в банках;

19. слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений, для осуществления текущих вы­плат по проводимым страховым операциям, на расчетном счете в банке должно находится не менее трех процентов средств страховых резервов.

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также предотвраще­ния оттока капитала из России и привлечения с национальную экономику дополнитель­ных инвестиций Правилами предусмотрено обязательное размещение на территории РФ не менее 80% страховых резервов. Размещение активов за пределами России может осу­ществляться только на основании разрешения ЦБ РФ.

В соответствии с Законом РФ ‘’Об организации страхового дела’’ предметом деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность. Поэтому правилами размещение страховых резервов запрещается использование этих резервов для заключения договоров займа с фи­зическими и юридическими лицами, кроме предоставления страхователям ссуд по дого­ворам страхования жизни.

Правилами также не разрешается заключение договоров купли-продажи, кроме до­говоров по приобретению государственных ценных бумаг, ценных бумаг местных органов управления, ценных бумаг АО и других прав участия, недвижимого имущества, валютных ценностей. Поскольку Законом “О биржах и биржевой торговле” не разрешается участие стра­ховых организаций в учреждении биржи, Правилами запрещается приобретение страхов­щиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов. Отсутствие законодательного определения интеллектуальной собственности, а также возможности достоверно определить ее цену, как объекта вложений, запрещается инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальностью собственность. Средства страховых резервов не могут быть вложены в совместную деятельность, предполагающую проведение торгово-закупочных операций, они к тому же не могут яв­ляться предметом залога, за счет них не может оказываться финансовая помощь, в том числе под проценты.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблюдения принципа ликвидности инвестиций, то есть структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевременное и без дополнительных затрат прекращение вло­женных средств в денежные средства. То есть при определении объекта инвестирования страховая компания, кроме состояния финансового рынка, должна учитывать мобильность своих средств, то есть срок, на который она ими располагает.   Например, в России медицинское страхование является в основном краткосрочным, так как договоры меди­цинского страхования преимущественно заключаются сроком на один год. По этой причи­не страховщикам следует инвестировать свои резервы по медицинскому страхованию в легко реализуемые ценные бумаги или краткосрочные инвестиции, так как такие вложе­ния наиболее ликвидны.

С моей точки зрения, страховые организации при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвестиционных компаний, инвестиционных банков), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски. Это может быть значительно, облегчить ра­боту страховщиков при формировании сбалансированного инвестиционного портфеля, удовлетворяющего собственным инвестиционным целях страховой компании.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов в первую очередь ее возмож­ность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств стра­хователей. К тому же наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет ис­пользовать в своих интересах значительные суммы резервов, принося компании ощути­мый доход. И как следствие, страховщик \получает возможность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего является улучшение отношений страховой компании со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добровольно­го страхования и рост доверия страхователей к страховой компании, с которой заключены обязательные договора страхования. Отсюда, успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повыше­нию его финансовой устойчивости в условиях рынка.

1.5 Тарифная политика

В целях обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости главной за­дачей каждой страховой компании является формирование фонда, достаточного для вы­полнения взятых на себя обязательств страховой защиты. Страховщиком определяется доля участия каждого страхователя в создании страхового фонда, то есть определяют­ся размеры тарифных ставок (страхового тарифов). Страховой тариф - цена страховой защиты, предоставляемой страховщиком стра­хователю. Страховой тариф, иначе брутто-ставка, состоит из двух основных частей: нетто-ставки и нагрузки.

Нагрузка включает в себя прибыль, расходы на ведение дела, отчисления на преду­предительные мероприятия. Нагрузка необходима для финансирования расходов стра­ховщика, связанных с формированием и использованием страхового фонда. Под расхода­ми на ведение дела понимаются административно-управленческие расходы страховщика, расходы, связанные с заключением и обслуживанием договора страхования. Отчисления на предупредительные мероприятия используются для управления рисками: так, за счет перечисления соответствующей части страхового тарифа специализированным организа­циям могут финансироваться расходы по предупреждению пожаров, дорожно-транспортных происшествий, чем достигается снижение или ликвидация рисков.

Нетто-ставка - основная часть страхового тарифа, служит для формирования стра­хового фонда, предназначенного для страховых выплат страхователям. Она имеет наи­важнейшее значение при расчете тарифной ставки. Именно ее правильное определение гарантирует обеспечение финансовой устойчивости страховщика. Одновременно расчет нетто-ставки является наиболее сложным моментом при определении тарифа. Размер нагрузки определяется в процентах к брутто-ставке и как правило, устанавливается на одном уровне для всех видов страхования.

Для расчета тарифов по любому виду страхования применяются актуарные расче­ты. Актуарные расчеты представляют собой процесс, в ходе которого определяются рас­ходы на обеспечение страховой защиты, то есть определяются себестоимость и стоимость услуги, оказываемой страховщиком страхователю. В более обобщенной форме актуарные расчеты можно представить как систему математических и статистических закономерно­стей, регламентирующих взаимоотношения между страховщиком и страхователями.

Основными задачами актуарных расчетов являются:

1)     исследование и группировка рисков в рамках страховой совокупности;

2)     исчисление математической вероятности наступления страхового случая, опреде­ление частоты и степени тяжести последствий причинения ущерба, как в отдельных рис­ковых группах, так и в целом по страховой совокупности;

3)     математическое обоснование необходимых расходов на ведение дела страховщи­ком и прогнозирование тенденций их развития;

4)     математическое обоснование необходимых резервных фондов страховщика, пред­ложение конкретных методов и источников формирования этих фондов.

          В практике актуарных расчетов широко используется страховая статистика. Стати­стика с помощью массового наблюдения, которое велось за фактами и обстоятельствами наступления тех или иных страховых случаев в прошлом, получает данные для установ­ления статистической (априорной) вероятности существования риска. С помощью теории вероятностей и, в частности, закона больших чисел осуществляется анализ полученного массива информации, который показывает закономерность наступления страхового слу­чая и служит целям предвидения будущего ущерба.