Финансовая устойчивость страховой компании на примере ОАО СК "РОСНО"

ΔСП(иж) = СП(о) – СП(п) / СП(п) [ф. 2 стр. 082],

где:

СП(о) - Страховые премии всего за отчетный период

СП(п) - Страховые премии всего за аналогичный период предыдущего года

Характеристика данного показателя в диапазоне значений:

Оптимальное:  5%<= ΔСП(иж) <=50%

На конец 2008 года:                                                                 На конец 2009 года:

ΔСП(иж) = 5,2%                                                                         ΔСП(иж) = 13,2%

5%<= 5,2%<=50%   (на 2008г)

5%<=13,2%<=50%  (на 2009г)

     Значения получившихся выше показателей  соответствуют неравенству оптимального диапазона значений в соответствие с анализируемым периодом, более того, наблюдается темп роста объема сбора страховой премии по видам страхования иным, чем страхование жизни равный 2,5.

4.3 Изменение размера страховых резервов за отчетный период по видам страхования иным, чем страхование жизни.

      Показатель определяет общую динамику ответственности страховой компании по договорам страхования в анализируемом периоде. У нормально развивающейся страховой компании данный показатель должен располагаться в пределах 5-30% (в расчете на рост объема страховых резервов в течение 12 мес.). Однако, несмотря на предлагаемые ниже нормативные ограничения данного показателя, в любом случае, при выставлении балльной оценки необходимо полагаться на экспертное мнение (соответствие динамики данного показателя изменению объемов собранной премии, активов, собственного капитала).

ΔСР*(иж)= СР(к) – СР(н)/ СР(н) ,

где:

СР*(иж)- Резерв незаработанной премии (ф.1 стр.520) + Резервы убытков (ф.1 стр.530)

СР(к) - Страховые резервы (кроме жизни) на конец анализируемого периода

СР(н) - Страховые резервы (кроме жизни) на начало анализируемого периода

Характеристика данного показателя в диапазоне значений:

Оптимальное:  5%<= ΔСР*(иж)<=30%

На конец 2008 года:                                                                 На конец 2009 года:

ΔСР*(иж)= 18%                                                                              ΔСР*(иж)= 26%

5%<= 18%<=30%

5%<= 26%<=30%

Динамика показателей находится в рамках нормативных ограничений значения размера страховых резервов за анализируемый период,  вместе с тем отражая положительный темп роста  1,4.

5. Показатели текущей ликвидности СК РОСНО

       Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в процессе текущей деятельности, а степень ликвидности есть функция времени, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. 

       Наиболее наглядно оценить ликвидность активов страховщика позволяет коэффициент уточненной (текущей) ликвидности (Ктл.) - это основной показатель ликвидности компании или ее способности погасить краткосрочную задолженность. Этот коэффициент дает уточненную оценку ликвидности, так как показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Ктл= ДС+КФВ+КДЗ / КО+СР,

где:

ДС – денежные средства (ф.1,стр. 260)

КФВ -  краткосрочные финансовые вложения (ф.1,стр.130)

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (ф.1,стр.170,180, 200)

КО – краткосрочные обязательства (ф.1, стр.630,640,650)

СР – страховые резервы (ф.1, стр.590)

Характеристика данного показателя в  оптимальном значении: Ктл>=0,5

На конец 2008 года:                                                      На конец 2009 года:

Ктл= 0,6                                                                            Ктл= 0,5

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. В рассчитанных выше значениях Ктл наблюдается незначительное снижение показателя за 2009 год, что также обусловлено итоговой волной кризиса. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

6. Показатели, характеризующие степень перестраховочной защиты

            Определяются через коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов, значение которого рекомендуется в диапазоне от 5 до 50%:

Кзпс =  ПСП / СП ,          

где:

ПСП – сумма премий, переданных в перестрахование (стр. 012, стр.082), ф. № 2;

СП – сумма премий – всего (стр. 011, стр. 081), ф. № 2.

             Влияние степени перестраховщиков на финансовой состояние страховой организации определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик (перестрахователь) полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным им договорам страхования. Крайние границы Кзпс свидетельствуют о том, что если значение более 50%, то страховщик полностью зависит от перестраховщика по обеспечению своей финансовой устойчивости, а если менее 5%, то данная страховая организация практически не занимается перестрахованием, т.е. не соблюдается гарантия финансовой устойчивости страховщика.

На конец 2008 года:                                                                     На конец 2009 года:

Кзпс =  16,1%                                                                                 Кзпс =  18,7%

        Показатели коэффициентов зависимости от перестрахования входят в рекомендуемый диапазон от 5 до 50%, при этом значения не стремятся к крайним границам, что означает активную вовлеченность РОСНО в перестрахование, но не абсолютную зависимость от перестраховщиков. Соответственно, наблюдая такую динамику, соблюдается гарантия финансовой устойчивости ОАО РОСНО.

7. Анализ формирования инвестиционного и страхового портфеля

          Одной из специфических особенностей страхования является формирование крупных денежных фондов, образованных за счет страховых взносов, которые в течение определенного периода времени, обусловленного договором, остаются в распоряжении страховой организации. Страховая компания берет на себя обязательство размещать взимаемые со страхователей суммы премий на фондовом рынке (как посредством создания специальных инвестиционных фондов, управляемых страховой компанией, так и путем непосредственных вложений в определенные ценные бумаги) в выгодные инвестиционные проекты. Однако согласно ст. 6 п. 1 «Закона об организации страховой деятельности» предметом непосредственной деятельности страховщиков не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.

  Основным нормативным документом, регламентирующим инвестиционную деятельность российских страховщиков, являются Правила размещения страховщиками страховых резервов, утвержденные приказом Минфина России от 22 августа 1999 г. (с изменениями, утвержденными приказом Минфина России от 16 марта 2000 г.), согласно которым «размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности».

Анализ финансовой устойчивости страховщика непосредственно связан с анализом страхового портфеля, анализ которого, по сути, выявляет специфику деятельности страховщика и предполагает различные подходы.

        Страховой портфель – понятие многозначное: в значении количества договоров страхования, совокупной страховой суммы и объема страховых премий по ним характеризует обязательства страховщика; в значении количества застрахованных объектов страховой портфель дает количественную характеристику, а качественные признаки определяются рисковыми характеристиками объектов страхования, входящих в него. Нормативно закрепленное понятие страхового портфеля – обязательства страховщика принятые им по договорам страхования. Общая величина обязательств страховщика выражается объемом страховой премии, а обязательства по страховым выплатам – размерам страховых резервов.

        Иными словами, основными принципами, которыми должна руководствоваться страховая компания в процессе планирования инвестиционной политики, являются надежность, прибыльность, ликвидность, диверсификация и подчиненность. (см. табл.2).

Табл.2

Выделяют пять принципов, которыми руководствуются при формировании сбалансированного страхового портфеля: структура, величина, однородность, равновесие и стабильность. Главная цель формирования страхового портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом.

Методом снижения риска потерь, является соблюдение принципов формирования страхового портфеля, эти же принципы являются параметрами для анализа его сбалансированности (при углубленном финансовом анализе).

В общем виде сбалансированный страховой портфель можно оценить через одноименный коэффициент (Кссп), исчисляемый как отношение сумм нетто-премии к объему брутто-премии и изменениям страховых резервов:

Кссп = СПн / СПбΔИСР,

где:

СПн – страховые премии (взносы) – нетто-перестрахование (стр. 010 – стр. 050ф. 2); (стр. 080 – – стр. 150 – стр. 160), ф. № 2 – страховщик;

СПб – страховые премии (взносы) – всего (стр. 011, стр. 081), ф. № 2 – страховщик;

ИСР – изменения страховых резервов (стр. 040, стр. 090), ф. № 2 – страховщик.

Коэффициент сбалансированности страхового портфеля показывает долю превышения поступлений над выплатами, т.е. обеспеченность страховых выплат средствами страховых резервов. Рекомендованное значение Кссп по накопительным видам страхования должно быть не менее 20, по рисковым видам страхования – более 50. Данный коэффициент позволяет мгновенно определить правильность построения тарифных ставок по видам страхования. Среднее значение Кссп позволяет узнать, правильно ли в страховой организации осуществлялся андеррайтинг по уже заключенным договорам, а также является ли страховой портфель высоко рискованным или же сбалансированным.

      Формирование рационального страхового портфеля является важнейшей задачей страховщика, поскольку именно на этом этапе закладывается фундамент всей его дальнейшей страховой деятельности и определяет будущие финансовые результаты страховой организации.

На конец 2008 года:                                                                     На конец 2009 года:

Кссп(ж) =  66,9                                                                                 Кссп(ж) =   39,4

Кссп(иж) =  70,6                                                                               Кссп(иж) =   65,4

       Коэффициенты сбалансированности страхового портфеля СК РОСНО за 2008-2009гг. показывают достаточную обеспеченность страховых выплат средствами страховых резервов, т.к. значения этих коэффициентов удовлетворяют рекомендованным. Однако, вместе с тем, значения Кссп          отражают  нисходящую динамику сбалансированности портфеля РОСНО, так в 2009 году общий объем страховых премий по страхованию жизни снизился на 31,2% по отношению к 2008 году, что и объясняет снижение Кссп(ж)  на 41,1%. Аналогичная проблема 2009 года наблюдается в разнице Кссп(иж) на 7,4% по сравнению с 2008 годом. А также эта проблема частично возникла вследствие  некорректного андеррайтинга по добровольным видам страхования.