Финансовое состояние предприятия и его анализ

«Для проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия используются определенные подходы, методы и инструменты»¹².

Анализ финансового  состояния проводится с помощью следующих основных методов: сравнения и группировки, цепных подстановок. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).

Наиболее простым является метод сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сопоставляются либо с плановыми, или же с соответствующими данными за предыдущее время (базисными). Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность.

Следующий метод – группировки. В этом случае анализируемые показатели систематизируются и сводятся в таблицы. Такой подход дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций и факторов, влияющих на изменение показателей финансового состояния.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные данные остаются неизменными. Такой подход позволяет определить влияние отдельных факторов на итоговый финансовый результат.

«Анализ финансового состояния предприятия основан на использовании определенных алгоритмов и математических зависимостей. Только четкая последовательность осуществления анализа, строгость расчетов обеспечивают правильность прогнозов и оценки проводимой аналитической работы по изучению финансовой деятельности предприятия»¹³.

Некоторые авторы - Любушин Н.П., Савицкая Г.В., Чуев И.Н. выделяют семь основных видов анализа:

горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме);

трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда (изучаются темпы роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года);

анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный анализ – сравнение показателей отчетности;

факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель;

анализ на основе стохастических моделей.

«Анализ финансового  состояния может проводиться  по программе экспресс-анализа и  по детализированной программе анализа  финансового состояния»¹⁴.

Экспресс-анализ – отбор наиболее существенных и несложных в расчете показателей, который начинается с выявления «больных статей» - это убытки, просроченные кредиторская и дебиторская задолженности, просроченные векселя, ссуды и займы, не погашенные в срок.

При экспресс-анализе  дается первоначальная оценка финансового состояния и динамики развития организации. Аналитик отбирает небольшое количество наиболее информативных показателей, отслеживает их динамику.

Полный комплексный  анализ предполагает углубленную оценку финансового состояния, финансовых результатов деятельности, выявление факторов, влияющих на основные показатели деятельности организации, разработку мероприятий по улучшению работы. Аналитик использует весь комплекс экономической информации для расчета и оценки абсолютных и относительных показателей.

«Анализ абсолютных показателей заключается в чтении и интерпретации абсолютных показателей аналитических форм отчетности. В бухгалтерской отчетности абсолютные показатели представлены в стоимостном выражении. Эти показатели являются основными в финансовом учете. Профессиональное суждение аналитика позволяет сделать выводы об изменении абсолютных показателей. Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, т.е. движение от общего к частному, он должен повторяться многократно. Например, анализ чтения баланса следует начать с оценки валюты баланса, а затем давать оценку изменениям отдельных статей баланса. Однако абсолютные показатели не всегда сопоставимы, они служат базой для исчисления относительных величин»¹⁵.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, широко используются различного рода коэффициенты. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предусматривает расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Финансовые коэффициенты применяются не только для оценки состояния отдельных финансовых показателей, но и для выявления их динамики, тенденций, сравнения с нормативными значениями. Коэффициенты представляют большой интерес, потому что достаточно быстро и просто позволяют оценить финансовое положение организации. Их достоинством является также то, что они позволяют элиминировать влияние инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется  в процессе всей его производственно  – хозяйственной деятельности. Поэтому  оценку финансового состояния можно  объективно осуществить не через один, пусть важнейший, показатель, а только с помощью комплекса, системы показателей, которые детально и всесторонне характеризуют хозяйственное положение предприятия. «Показатели оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в финансовом отношении, а именно, принять решение об экономической целесообразности установления таких отношений с предприятием. У любого из партнеров предприятия – акционеров, банков, налоговых администраций – свой критерий экономической целесообразности. Поэтому и показатели оценки финансового состояния должны быть такими, чтобы каждый партнер смог сделать выбор, исходя из собственных интересов»¹⁶.

В зависимости от цели и задач анализа в каждом конкретном случае выбирают оптимальный именно для этого случая комплекс показателей  и направлений анализа финансового  состояния предприятия. В финансовом менеджменте важной признают оценку имущественного положения, платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Каждая указанная группа содержит в себе ряд коэффициентов и агрегированных показателей, характеризующих финансовое состояние организации. Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.

Существует значительное количество методик по анализу финансового состояния предприятия, большинство которых состоит из следующих разделов:

  - Общий анализ.

- Анализа имущества  предприятия и источников его формирования.

- Анализ финансовой  устойчивости.

- Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности.

 - Анализ деловой активности.

- Анализ коэффициентов  финансовых результатов.

Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:

- динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах.

Анализ динамики валюты баланса

Оценка проводится на основе данных бухгалтерского баланса  с помощью одного из следующих  способов:

- анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

- анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Анализ непосредственно по балансу — процесс довольно трудоемкий и неэффективный, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии фирмы. Проще и удобнее исследовать структуру и динамику финансового состояния при помощи сравнительного аналитического (агрегированного) баланса, предложенного одним из создателей балансоведения Н.А. Блатовым, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

«Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа»¹⁷.

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Анализируя данные статей аналитического баланса, можно установить, какие изменения произошли в  составе средств и их источников, основных групп этих средств, а также получить ответы на ряд вопросов, имеющих важное значение для целей оперативного управления предприятием. Установив конечный итог изменений в аналитическом балансе, определяют, по каким разделам и статьям произошли наибольшие изменения.

Структурный анализ баланса по методике А.Д. Шеремета и Негашева Е.В.

Анализ финансового состояния во многих методиках начинается с анализа активов и пассивов предприятия, так как в активе баланса отражаются средства предприятия, в пассиве – источники их образования.

Цель анализа —  изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ активов и пассивов носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

К положительным изменениям относят: увеличение нематериальных активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, стоимости основных средств.

 К отрицательным изменениям относят: увеличение дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

 Размещение средств предприятия  имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.