Формирование и использование прибыли предприятия

 

Анализ соотношения групп  активов и пассивов предприятия  приводится в таблице 5.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3                                            

                 А4 £ П4                                                         (9)

Таблица 5 - Анализ ликвидности  баланса, тыс.руб

Актив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Пассив	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Соотношение
								2003 г.	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. (А1)	275	318	310	1. (П1)	11505	9628	10701	-11230	-9310	-10391
2. (А2)	15708	17964	18963	2. (П2)	6026	11155	10100	9682	6809	8863
3. (А3)	1842	2626	2413	3. (П3)	0	0	0	1842	2626	0
4. (А4)	19435	18980	18874	4. (П4)	19729	19105	19759	-294	-125	-885
Баланс:	37260	39888	40560	Баланс:	37260	39888	40560	п2-п6	п3-п7	п4-п8

 

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Данные анализа показывают, что  предприятие не было абсолютно ликвидным из-за нехватки  абсолютно ликвидных активов (А1) для покрытия   сопоставимых по срочности пассивов (П1). В соотношении остальных групп ликвидность баланса за период 2003-2005 гг. может считаться нормальной.

А1 £ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в  виду, что величина их условная, так  как ликвидность активов и  срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов  зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность  дебиторской задолженности также  зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное  повышение точности оценки ликвидности  достигается в ходе внутреннего  анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета [15, с.19]. 

Кроме того, нужно учитывать  и то, что коэффициенты ликвидности  дают статичное представление о  наличии платежных средств для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации оборотные активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной.

 

2.3 Финансовая устойчивость  и деловая активность предприятия

 

Рыночная устойчивость предприятия  определяется в соответствии со структурой его бухгалтерского баланса по сложившимся в международной практике расчетов соотношения между отдельными показателями, отдельными статьями баланса, его разделами и баланса в целом.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости  материальных оборотных средств (запасов  и затрат) и величин собственных  и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия [6, с.104].

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Система показателей рыночной устойчивости включает множество показателей, рассмотрим важнейшие из них:

1. Коэффициент автономии  (финансовой независимости)                                          

  ,                                                              (10)

где К – итог баланса.

Этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общей  структуре авансированного в организацию капитала. Считается нормальным его значение 0,5 и больше (> 50 %). В России в связи с инфляцией, требования банков более жесткие – 60 % и более.

2. Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия результат деления величины заемных средств на величину собственных. Смысловое значение обоих показателей очень близкое. Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

Расчет его по состоянию  на какую-либо дату недостаточен для  оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к расчету  коэффициента дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных  средств и дебиторской задолженности  за анализируемый период. Если дебиторская  задолженность оборачивается быстрее  материальных оборотных средств, это  означает довольно высокую интенсивность  поступления денежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге - увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу [18, с.66].                                         

                                                                (11)

Этот показатель, выраженный в копейках, показывает, сколько  заемного капитала приходится на 1 рубль  собственного капитала.

Кроме того, при оценке нормального  для предприятия уровня этого  коэффициента надо сопоставить его  с рассмотренным ниже коэффициентом  обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний  высок, т.е. материальные запасы покрыты  в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным  образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств  в этом случае является возврат предприятию  дебиторской задолженности.

В то же время коэффициент  обеспеченности, как правило, невысок  на предприятиях, где в структуре  имущества большой удельный вес  занимают материальные средства, т.е. не самая мобильная часть имущества, доже при одинаковом соотношении  заемных и собственных средств.

3. Коэффициент финансирования                                              

                                                              (12)

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственного капитала. Если этот коэффициент < 1, значит наибольшая часть активов организации была сформирована за счет заемного капитала, что, как правило, увеличивает опасность банкротства организации и затрудняется возможность получения кредита [19, с.94].

4. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемного капитала  – позволяет оценить насколько интенсивно предприятие использует долгосрочные заемные средства для обновления и расширения производства. Если капитальные вложения осуществлялись за счет этого источника, то это приводит к существенному росту прибыли, и тогда использование долгосрочных кредитов и займов считается целесообразным.                                  

                                                          (13)

Этот коэффициент, выраженный в копейках, показывает: сколько  копеек долгосрочных кредитов и займов привлекала организация на 1 рубль  всех вложений в активы предприятия.

5. Коэффициент маневренности  (гибкости) использования собственного  капитала - показывает, насколько мобильны  собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.                                          

                                                               (14)

Этот показатель показывает: какая доля собственного капитала свободна на отчетную дату и, следовательно, может  быть использована для производственно-хозяйственных  нужд предприятия. Наиболее оптимальным  значением этого коэффициента является 0,5 (50 %).

6. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  оборотными средствами - это частное  от деления собственных оборотных  средств на величину материальных  запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные  запасы покрыты собственными  оборотными средствами. Уровень  показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия [28, с.165].                                           

  ,                                                        (15)

где ЗЗ – это запасы + НДС.

Данный коэффициент показывает: какая доля запасов и затрат приобретались  за счет собственных средств. Считается  нормальным его значение 0,6 – 0,8 (60-80 %).

7. Коэффициент реальной  стоимости основных средств в  общей стоимости активов                                           

                                                                 (16)

Этот коэффициент показывает долю стоимости основных средств  в общей стоимости активов, т.е. основные средства являются производственно-технической  базой организации, отсюда этот коэффициент  является  характеристикой этой базы.

8. Коэффициент реальной  стоимости активов производственного  назначения в общей стоимости  активов                     

                                       (17)

Этот коэффициент, выраженный в процентах, показывает долю стоимости  активов производственного назначения в общей величине активов.

Производственные активы – это основные средства, сырье  и материалы, НЗП (т.е. комплектующие) – составляют производственный потенциал  организации.

9. Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных  средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются как основные, так и оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот [20, с.124].                                                  

                                                       (18)

Индекс постоянного актива, выраженный в процентах, показывает: долю внеоборотных активов, приобретенных за счет собственного оборотного капитала. Его нормативное значение ≤ 1.

Представим все произведенные  расчеты в виде таблицы 6. В качестве источника информации использован  Бухгалтерский баланс предприятия  за 2003-2005 гг. (приложение А, Б, В).

Коэффициент автономии в  данной организации в 2003 г. этот коэффициент  составлял 52,9%, в 2004 г. – 47,9%, а в 2005 г. – 48,7%. То есть на конец 2005 года это значение не удовлетворяет предъявляемым требованиям (48,7%<50%), и поэтому структура авансированного капитала на конец 2005 года считается нерациональной.

Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала –  в рассматриваемой организации  ООО «Газ-сервис-плюс» в 2003 г. привлечение  заемного капитала на 1 рубль собственного капитала составляло 88,9 коп., в 2004 г. – 108,8 коп., а в 2005 г. – 205,2 коп. Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемного капитала. При этом на конец 2004 и 2005 гг. его значение превышает 100 коп., что оценивается отрицательно.

Коэффициент финансирования – в ООО «Газ-сервис-плюс» этот коэффициент на конец 2004 и 2005 гг. меньше 1, значит, наибольшая часть активов организации была сформирована за счет заемного капитала, что, как правило, увеличивает опасность банкротства организации и затрудняет возможность получения кредита.