Курс лекций по "Биржевому делу"

АККРЕДИТИВ (letter of credit) — документ, эмитированный коммерческим банком и свидетельствующий, что последний  принимает на себя обязательство  об оплате векселей. Лицо, от имени которого банк выписывает аккредитив, называется аппликантом, или заявителем (applicant).

АКТИВЫ (assets) — материальные, денежные средства и ценные бумаги компании. К активам относится и репутация  компании (goodwill). Дебиторская задолженность (долговые обязательства сторонних  организаций) компании также является частью ее активов.

АКЦЕПТАНТ (acceptor) — лицо, подписывающее  вексель (тратту) и берущее этим на себя обязательство уплатить по нему при наступлении срока платежа.

АКЦИОНЕР (stockholder, stockowner) — владелец обыкновенных или привилегированных акций, наделенный соответствующими правами относительно компании — эмитента этих акций.

АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (joint stock company) —  организационно-правовая форма предприятия, которое по своим обазательствам отвечает только тем имуществом, которое ему принадлежит. В таком обществе ведется реестр акционеров (journal), являющихся совладельцами общества.

АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ (stock capital) — капитал  компании, образовавшийся путем эмиссии  обыкновенных и привилегированных  акций.

АКЦИЯ (share) — ценная бумага, дающая своему владельцу право получения дивидендов, а также право голоса на собрании акционеров.

АКЦИЯ БЕСПЛАТНАЯ (bonus stock) — ценная бумага, распределяемая среди акционеров на бесплатной основе, как правило, пропорционально количеству ранее полученных обыкновенных акций.

АКЦИЯ ГРОШОВАЯ (penny stock) — ненадежная, низко оцениваемая ценная бумага, котирующаяся на внебиржевом рынке.

АКЦИЯ ИМЕННАЯ (nominal, registered share) — ценная бумага, имя владельца которой, во-первых, указано в ней и, во-вторых, занесено в реестр акционеров.

АКЦИЯ КУМУЛЯТИВНАЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ (cumulative preferred share) — вид привилегированной  акции, владельцы которой могут  получить дивиденды, накопленные за ряд лет, в течение которых  корпорация их не выплачивала. При этом дивиденды будут выплачены до получения дивидендов держателями обыкновенных акций. Привилегированные акции, неполученные дивиденды по которым теряются навсегда, называются некумулятивными привилегированными акциями (noncumulative preferred shares).

АКЦИЯ ОБЫКНОВЕННАЯ (ordinare, common share) — в сумме такие акции составляют большую часть акционерного капитала общества. Их владельцы имеют право на получение дивидендов, на участие в общих собраниях и в управлении обществом. При ликвидации акционерного общества они вправе получить вложенные средства по номинальной цене, но только после удовлетворения интересов держателей облигаций и привилегированных акций.

АКЦИЯ ОГРАНИЧЕННАЯ (limited stock) — акция, приносящая обычные дивиденды, но не дающая права голоса или ограничивающая возможность воспользоваться этим правом.

АКЦИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ (preferred share) —  акция, предоставляющая ее владельцу  привилегированное право на получение  дивидендов, но не дающая ему права  голоса на собрании акционеров (в случае если иное не предусмотрено в уставе компании).

АКЦИЯ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ (bearer share) — акция  без указания имени владельца. Права  акционера может осуществлять любой  ее предъявитель. К числу предъявительских акций могут быть отнесены только полностью оплаченные акции.

АКЦИЯ РОСТА (growth stock) — обыкновенная акция быстро растущих компаний, действующих  в ведущих отраслях. Обеспечивает быстрое увеличение объема инвестированного капитала, но обычно приносит малый  дивиденд.

АКЦИЯ УЧРЕДИТЕЛЬСКАЯ (promoters stock, founders share) — акция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут: иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров; пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий; играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний.

АКЦИЙ КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ (working control) — для контроля за деятельностью  компании необходимо владеть 51 % эмитированных голосующих акций. На практике для осуществления такого контроля можно иметь и меньший пакет акций, так как в больших акционерных обществах владение акциями «распылено» между отдельными лицами.

АЛЛОНЖ (allonge) — прикрепляемый к  векселю дополнительный лист, на котором ставится поручительская гарантия.

АЛЬПАРИ (al pari) — соответствие биржевого  курса валюты, ценных бумаг и переводных векселей их номинальной стоимости.

АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ПРИКАЗ (alternative order) — приказ купить или продать определенные ценные бумаги по лимитированной цене.

АНДЕРРАЙТЕР (underwriter) — гарант размещения выпуска ценных бумаг компаний. Комплекс мер, осуществляемых андеррайтером, называется андеррайтингом.

АРБИТРАЖЕР (arbitrager) — юридическое (физическое) лицо, получающее прибыль от арбитражных операций, которые могут выполняться посредством: купли-продажи ценных бумаг одной и той же корпорации на разных фондовых рынках; купли-продажи взаимно конвертируемых ценных бумаг.

АССОЦИИРОВАННЫЕ КОМПАНИИ (associated companies) — компании, на политику которых инвестор может оказать существенное влияние путем приобретения пакета из 20—30% голосующих акций компании.

АУДИТ (audit) — проверка финансовой отчетности компании на достоверность  содержащейся в ней информации, а  также на соответствие ее нормам и требованиям действующего законодательства.

АУКЦИОН (auction) — метод проведения торговли каким-либо товаром, ценными  бумагами. Различают: английский аукцион (повышающий), голландский (понижающий), двойной, закрытый тендер.

 

 

БАЗОВАЯ ВАЛЮТА (base currency) — валюта, по отношению к которой в определенной стране или финансовом центре котируются другие валюты.

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ (book value) — стоимость активов компании, приходящихся на одну обыкновенную акцию  в соответствии с данными финансовой отчетности. Как правило, данная стоимость слабо связана с курсом ценных бумаг.

БИРЖА (exchange) — организационная форма оптовой, в том числе международной, торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная биржа), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая биржа). Биржа фондовая — организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг, при помощи которого в условиях промышленного развития стран осуществляется основная масса долгосрочных вложений капитала.

БИРЖЕВАЯ  СЕССИЯ (regular trading hours) — установленное  законодательством или общепринятыми  правилами время проведения торгов в зале фондовой биржи.

БРОКЕР (broker) — финансовый посредник, занимающийся куплей-продажей ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Посреднические операции называются брокеражем (brokerage), за выполнение их брокер взимает комиссию (commission).

БРОКЕР  ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫЙ (registered competitive market maker) — участник фондовой биржи, торгующий ценными бумагами за свой счет и (или) за счет своей фирмы и обязанный при поступлении соответствующего требования от руководства биржи исполнить определенные действия с целью изменения курса ценных бумаг.

БРОКЕР  НЕЗАВИСИМЫЙ (independent broker) — участник торгов на фондовой бирже, выполняющий  поручения других брокеров, если те в силу каких-либо обстоятельств  не могут сами их выполнить.

БРОКЕР  ТОРГОВОГО ЗАЛА (floor broker) — брокер, выполняющий поручения на покупку и продажу ценных бумаг в зале фондовой биржи.

БРОКЕРСКИЕ  КРЕДИТЫ (brokers loans) — средства, получаемые брокерами в кредит от банков или  других брокеров и используемые ими  для приобретения ценных бумаг.

БЫК (bull) — участник рынка ценных бумаг, принимающий определенные меры для повышения курса ценных бумаг. Для этих целей он вначале покупает ценную бумагу по более низкой цене, а впоследствии продает ее по более высокой.

 

 

ВАРРАНТ (warrant) — свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой и дающее право на дополнительные льготы ее владельцу по истечении определенного срока.

ВЕКСЕЛЬ (bill) — ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение  указанной суммы денег в установленный  срок. Выпускается в обращение  и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.

ВЕКСЕЛЬ ДИСКОНТ (discounting) — продажа  или перевод векселей (bill) по стоимости  ниже номинала.

ВЕКСЕЛЬ ДОЛГОСРОЧНЫЙ (long bill) — переводной вексель, срок погашения которого составляет не менее тридцати дней с даты предъявления. На практике, однако, этот термин используется применительно к векселям со сроками оплаты 60—90 дней.

ВЕКСЕЛЬ ДОМАШНИЙ (house bill) — переводной вексель, выставленный банком на свое отделение или филиал, расположенный  за рубежом.

ВЕКСЕЛЬ ПЕРЕВОДНОЙ (bill of exchange) — письменное долговое обязательство на определенную сумму денег в той или иной валюте, предусматривающее конкретный срок платежа. В случае если к такому векселю не прикладываются сопроводительные документы (транспортная накладная, коносамент и др.), он называется чистым векселем (clean bill). Вексель переводной, используемый как расчетный документ при продаже или покупке конкретных товаров за границей, называется коммерческим (commercial bill).

ВЕКСЕЛЬ ПРЕДЪЯВИТЕЛЬСКИЙ (demand note, bill) — вексель, подлежащий оплате по первому требованию кредитора.

ВЫВОЗ КАПИТАЛА (export of capital) — экспорт  капитала в другие страны частными корпорациями и государством. Может  осуществляться как в предпринимательской  форме (прямые и портфельные вложения капитала), так и в виде ссудного капитала (займы, кредиты, помещение денег в иностранные банки).

 

ГАРАНТ (guarantor) — поручитель. Государство, учреждение или лицо, дающее в чем-либо гарантию, в том числе гарантирующее  выплату фиксированного дивиденда по привилегированным акциям или процентов по облигациям.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (government paper) — облигации, казначейские векселя  и другие государственные обязательства, выпускаемые центральным правительством с целью размещения займов и мобилизации денежных ресурсов.

 

 

ДАТА ПОГАШЕНИЯ (maturity date) — срок, по наступлении которого необходимо произвести погашение облигаций  и (или) возвращение долгов.

ДАТА РЕГИСТРАЦИИ (record date) — дата, до наступления которой владелец акции должен быть зарегистрирован в реестре акционеров в качестве акционера компании для получения объявленного дивиденда и права голосовать на собрании акционеров.

ДЕБЕТОВЫЙ БАЛАНС (debit balance) — на маржевом счете покупателя та часть товаров  или ценных бумаг, которая была приобретена за счет выданного покупателю кредита брокера.

ДЕЛИСТИНГ (delisting) — отзыв ценных бумаг с фондовой биржи в случае обесценения акций, перемен, происходящих в компании-эмитенте.

ДЕПОЗИТАРИЙ (Depositary Trust Company) — централизованное хранилище ценных бумаг различных видов, позволяющее осуществлять торговлю ими без их физического перемещения, с помощью компьютерных систем и сертификатов.

ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТ (certificate of deposit) — свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

ДИВИДЕНД (dividend) — часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Общий размер дивиденда определяется после вычета из полученной прибыли налогов, отчислений в фонд расширения производства, пополнении страховых резервов, выплаты процентов по облигациям и др. Размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям устанавливается при их выпуске.

ДИВИДЕНД ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ (extra-dividend) — дивиденд в виде ценных бумаг  или наличных денег, выплачиваемый  компанией в добавление к обычному дивиденду.

ДИВИДЕНД ПРОПУЩЕННЫЙ (passed dividend) — неполучение регулярно выплачиваемого или запланированного дивиденда по акциям.

ДИВИДЕНДЫ В АРРИЯХ (dividends in arrears) дивиденды  по кумулятивным привилегированным  акциям, которые были объявлены, но не выплачены в течение года со дня объявления.

ДИВИДЕНДНОЕ ПОКРЫТИЕ (dividend cover) —  число, показывающее, во сколько раз  прибыль компании превышает сумму  выплачиваемых дивидендов.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ (diversification) — распределение  инвестиций между различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к нескольким отраслям производства.

ДИЛЕР (dealer) — участник рынка ценных бумаг, торгующий ценными бумагами и за свой счет, и по поручению.

ДИСКОНТ (discount) — разница между  ценой финансового инструмента, соответствующей его номиналу, и  реально уплаченной за него ценой, меньшей номинала.

ДИСКОНТНАЯ (УЧЕТНАЯ) СТАВКА (discount rate) — процентная ставка, которую центральный  банк взимает при учете правительственных  ценных бумаг или при предоставлении кредита против обеспечения в  виде этих бумаг.

ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ (bank trust) — операции банков по управлению имуществом и выполнению новых услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверительного лица.

Для частных лиц они выполняют  функции депозитария и консультанта (хранение ценных бумаг, консультации и рекомендации по вопросам покупки и продажи ценных бумаг и т.д.), управления имуществом по доверенности и т.п. Для фирм доверительные операции банков включают: обслуживание облигационных займов, сопровождающихся передачей банку права распоряжения имуществом; выполнение функций агента для акционерных компаний и т.д.

ДОСТАВКА В ОБЫЧНЫЙ СРОК (regular way delivery) — доставка ценных бумаг  и денежных средств в срок, определенный законодательством.

ДОХОДНОСТЬ (yield) — один из основных показателей качества ценных бумаг. Представляет собой отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости ценной бумаги; выражается в процентах.

 

ЕВРООБЛИГАЦИЯ (Eurobond) — вид международных  ценных бумаг; выражает отношение займа  между ее предъявителем и эмитентом. Эмитентами и андеррайтерами таких Ценных бумаг выступают эмиссионные синдикаты, состоящие из банков, находящихся в главных европейских странах.