Курс лекций по "Биржевому делу"

 

 

 

МАКЛЕР (broker) — посредник при  заключении сделок на фондовых и товарных биржах. Он действует по поручению  клиентов и за их счет.

МАРЖА (margin) — денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся у участника фьючерсной торговли, в обеспечение исполнения заключенного контракта. Клиринговая плата фондовой биржи устанавливает определенные требования к размеру данного взноса.

МЕДВЕДЬ (bear) — участник рынка ценных бумаг, предпринимающий определенные меры для снижения курса ценных бумаг. Для этих целей он вначале продает  ценную бумагу по более высокой цене, в последующем выкупает ее по более  низкой.

МЕСТО НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ (seat) — право совершать сделки с ценными бумагами в зале фондовой биржи.

 

НАДЕЖНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ (safety of securities) — один из основных показателей, характеризующих  качество ценных бумаг; означает способность  ценных бумаг сохранять свою рыночную стоимость при изменении конъюнктуры рынка ссудных капиталов.

НАЛОГ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ (issue tax) — налог  на эмиссию акций, облигаций и  других ценных бумаг, а также налог  на биржевые и внебиржевые сделки с ценными бумагами.

НАЦИОНАЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ ФОНДОВЫХ ДИЛЕРОВ (National Association of Security Dealers) — крупнейшая в США внебиржевая система торговли ценными бумагами; применяет автоматизиро-

ванную компьютерную систему (National Association of Securities Dealers Automated Quotations — NASDAQ), снабжающую дилеров информацией о курсах ценных бумаг, торговля которыми происходит на небиржевом рынке.

НЕОФИЦИАЛЬНАЯ БИРЖА (kerb) — заключение сделок в часы, когда биржа официально не работает, т.е. совершение внебиржевых  сделок с внебиржевыми маклерами  и брокерами (kerb stone broker).

НОВЫЙ ВЫПУСК (new issue) — вид ценных бумаг компании, эмитируемых впервые.

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (face value, par value) — нарицательная стоимость, устанавливаемая  для ценных бумаг при их эмиссии. В некоторых странах допускается  эмиссия акций без номинальной стоимости (shares without par value). Выпуск таких акций делает их более привлекательными для биржевых спекулянтов.

НОТИФИКАЦИЯ (notification) — уведомление  векселедержателем индоссанта, векселедателя  или авалистов о неакцепте, или неоплате, векселя.

 

 

ОБЛИГАЦИЯ (bond) — долговое обязательство  с фиксированным процентом, один из инструментов, с помощью которых  корпорации и государство мобилизуют финансовые ресурсы на фондовых рынках.

ОБЛИГАЦИЯ БЕЗЗАКЛАДНАЯ (debentures & unsecured bonds) — облигации этого вида не обеспечиваются какими-либо материальными активами.

ОБЛИГАЦИЯ ВЫСОКОГО КЛАССА (glit-edged) —  облигация компании, показавшей на протяжении ряда лет значительную прибыльность и способность выплачивать проценты по своим облигациям в срок.

ОБЛИГАЦИЯ ДОХОДНАЯ (income bond) — облигации  такого рода эмитируются под обязательство  компании выплатить сумму долга, а проценты выплачиваются только в случае получения компанией  прибыли. В некоторых случаях  сумма накопленных, но невыплаченных  процентов может выставляться как требование к компании-эмитенту при наступлении срока погашения облигации.

ОБЛИГАЦИЯ ЗАКЛАДНАЯ (guaranteed bond) — облигация, обеспеченная имуществом или ценными  бумагами, используемыми в качестве заклада. Могут быть облигации первого и второго закладов. Облигация, обеспечиваемая закладной на недвижимое имущество компании, называется общезакладной облигацией (general mortgage bond). Облигация, обеспечиваемая закладом других ценных бумаг, называется облигацией с залогом фондовых бумаг (collateral trust bonds).

ОБЛИГАЦИЯ ЗАРЕГИСТРИРОВАННАЯ (registered bond) — облигация, выписанная на имя  ее владельца, который получает именной  облигационный сертификат. Такая  облигация не имеет купонов, ее держатель  получает доход при ее погашении.

ОБЛИГАЦИЯ КУПОННАЯ (coupon bond) — облигация, снабженная купонами и не зарегистрированная у эмитента на имя ее владельца. Купон, прилагаемый к облигации, дает право  на получение процентов при наступлении  срока платежа. Облигация, по которой  не выплачивается

какого-либо купонного дохода, называется бескупонной облигацией (zero — coupon bonds) — как правило, такие облигации  при выпуске продаются с дисконтом.

ОБЛИГАЦИЯ МУНИЦИПАЛЬНАЯ (municipal bond) —  облигация, эмитируемая местными органами власти (города, района). Источником выплаты процентов по таким облигациям являются налоги на прибыль и доходы, поступающие в соответствующий бюджет.

ОБЛИГАЦИЯ ПРАВИТЕЛЬСТВЕННАЯ (government bond) — облигация, выпускаемая государством и относимая к разряду высоконадежных ценных бумаг. Различают: рыночные государственные облигации, торговля которыми происходит на денежном рынке, и нерыночные, выпускаемые главным образом с целью привлечения сбережений населения. Такие ценные бумаги могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но при досрочном погашении процентные выплаты по ним сокращаются.

ОБЛИГАЦИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ (saving bond) —  вид государственных нерыночных ценных бумаг, не подлежащих купле-продаже. Эти облигации не могут использоваться в качестве обеспечения по ссуде, высоколиквидны, так как погашаются по номиналу в любое время по требованию держателя.

ОБЛИГАЦИЯ СЕРИЙНАЯ (serial bond) — облигации, выпускаемые сериями с разными  сроками погашения. Чаще всего это  облигации, выпускаемые муниципальными властями.

ОБЛИГАЦИИ. ФОНД ПОГАШЕНИЯ (sinking fund) — финансовый резерв, позволяющий компании гарантировать погашение облигаций при наступлении срока платежа и избавляющий ее от чрезмерно больших одновременных затрат при наступлении сроков погашения облигаций.

ОБОРОТНЫЕ ДОКУМЕНТЫ (negotiable instruments) — термин, применяемый для обозначения группы денежных документов, передача прав по которым производится простым вручением или вручением, дополненным индоссаментом, без оформления договора об уступке требования по обязательству другому лицу. К ним относятся: векселя (простые и переводные), чеки, депозитные сертификаты, предъявительские акции и облигации, казначейские векселя.

ОБОРОТ ЦЕННЫХ БУМАГ (turnover rate) —  общий объем ценных бумаг, проданных  на фондовой бирже в течение года, в процентном отношении ко всем ценными бумагам, прошедшим биржевой листинг и, следовательно, тем, которые могли бы приобрести инвесторы.

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ (circulation) —  совокупность сделок, совершаемых с  ценными бумагами на вторичном рынке.

ОЖИВЛЕНИЕ (rally, recovery) — подъем стоимости отдельных видов ценных бумаг (всех финансовых инструментов) после завершения рыночного спада.

ОНКОЛЬНЫЙ КРЕДИТ (loan (money) on call) — краткосрочный  кредит, который погашается по первому  требованию. Выдается, как правило, под обеспечение казначейскими, коммерческими и другими векселями, ценными бумагами и товарами.

ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ (open market transactions) — денежно-кредитная политика государства заключающаяся в  покупке или

продаже центральным банком ценных бумаг на открытом рынке. Используется для воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса государственных и других ценных бумаг.

ОПЦИОН (option) — вид сделки, заключаемой  между двумя участниками рынка  ценных бумаг, один из которых выписывает и продает опцион (writer), другой приобретает (buyer) право купить (опцион покупателя — call-option) или продать (опцион продавца — put-option) ценные бумаги, оговоренные в опционе (underlying stock) по установленной цене.

ОПЦИОН ВАЛЮТНЫЙ (option of exchange) — опцион, владелец которого получает право выбора альтернативных валютных условий контракта.

ОПЦИОН. ИСТИННАЯ ЦЕНА (intrinsic value) —  разница между оговоренной ценой  исполнения опциона по определенной ценной бумаге и ее современной рыночной стоимостью.

ОПЦИОН НЕПОКРЫТЫЙ (naked option) — опцион, под который продавец опциона  не имеет обеспечения (покрытия) в  виде какого-либо финансового инструмента. Непокрытые опционы заключают в  себе и большой риск, и большие  потенциальные прибыли.

ОПЦИОН. ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС (open interest) - количество опционных контрактов в определенный период времени, которые еще не были выполнены, так как по ним не наступила дата исполнения.

ОПЦИОН. ПОЗИЦИЯ ПО ОПЦИОНУ —  позиция, в которой находятся  участники опционного контракта. Владелец (покупатель) опциона находится в длинной позиции (long position), так как он имеет право выбора использования или неиспользования опциона; продавец опциона находится в короткой позиции (short Position) — он не имеет подобного права.

ОПЦИОН ПОКРЫТЫЙ (covered option) — позиция по опциону, закрываемая путем заключения эквивалентного по объему и противоположного по действию опционного контракта или приобретением оговоренных в опционе ценных бумаг.

ОПЦИОН. СРОК ДЕЙСТВИЯ (expiration date) —  срок, в пределах которого владелец американского опциона (american option) или по истечении которого владелец европейского опциона (european option) может осуществить свои права.

ОПЦИОН. ЦЕНА РЕАЛИЗАЦИИ (exercise price, strike price) — цена, по которой его владелец может приобрести или продать акции (ценные бумаги), оговоренные в опционе.

ОТКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ (open position) — складывающееся на определенный момент несоответствие покупок и продаж фондовых и валютных ценностей или биржевых товаров  одного вида. Превышение покупок над продажами — длинная позиция (long position), продаж над покупками — короткая (short position), контроль за размером открытой позиции осуществляется посредством оценки возможного результата закрытия позиции по текущим рыночным курсам или ценам.

ОТЧЕТ О ДОХОДАХ (earnings report) — годовой  отчет и баланс акционерного общества, публикуемые в установленные  сроки. До представления такого отчета собранию акционеров он должен быть проверен и подтвержден аудиторской фирмой.

ОФИЦИАЛЬНАЯ УЧЕТНАЯ СТАВКА (official discount rate) — процентная ставка, применяемая центральными банками в их операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных краткосрочных обязательств и переучете коммерческих векселей. Официальная учетная ставка дает возможность центральному банку влиять на уровень учетных и других процентных ставок коммерческих банков и в известной мере на объем операций всего кредитного рынка.

 

ПАССИВЫ (liabilities) — все материальные претензии к корпорации. К ним относятся: счета, подлежащие оплате; заработная плата; объявленные к выплате дивиденды; задолженности по выплате налогов; различного рода обязательства и банковские ссуды.

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (ability to pay) — способность  компании удовлетворить требования по оплате счетов кредиторов и выплате процентов владельцам облигаций.

ПОДИУМ (podium) — место в зале фондовой биржи, предназначенное для официальных  объявлений администрации.

ПОКРЫТИЕ ПОКУПКОЙ (short covering) — приобретение ценной бумаги с целью возвращения ранее взятой в долг ценной бумаги.

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ (portfolio of securities) — набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора  качественные характеристики входящих в него финансовых инструментов. Критериями качества ценных бумаг являются их доходность, ликвидность, надежность и уровень риска.

ПРАВО ГОЛОСА (voting right) — право собственника обыкновенных акций участвовать  в принятии решений на собрании акционеров компании-эмитента.

ПРАВО НА КОНТРОЛЬ (right to the inspection) — право, предоставляемое акционерам компании по проверке ее финансово-хозяйственной деятельности.

ПРАВО ИМУЩЕСТВЕННОГО ПРИОБРЕТЕНИЯ НОВЫХ  АКЦИЙ (preemptive right) — право, предоставляющее  акционерам возможность покупать акции  нового выпуска до их предложения другим лицам.

ПРЕДСТАВИТЕЛЬСКИЙ БЮЛЛЕТЕНЬ (proxy ballot) — документ, рассылаемый акционерам, которые до собрания утверждают его  повестку.

ПРЕМИЯ (premium) — цена, по которой  может быть продана акция или  облигация сверх ее рыночного  курса. В применении к опционам цена, которую выплачивает покупатель опциона его продавцу (writer).

ПРИГОДНЫЕ ДОКУМЕНТЫ (eligible papers) — вексель  и другие расчетные средства, пригодные  для учета в центральных банках. Они должны отвечать критерию приемлемости (acceptability), т.е. быть выданными, акцептованными или индоссированными надежными с финансовой точки зрения сторонами.

ПРИКАЗ БРОКЕРУ (order) — форма  взаимоотношений брокера и клиента, заключающаяся в выдаче брокеру  указаний стандартного

типа. Такие приказы различаются в зависимости от ограничений по установленной цене приобретаемых (реализуемых) ценных бумаг, а также сроков исполнения поручений.

ПРИКАЗ ДИСКРЕЦИОННЫЙ (discretionary order) — приказ клиента брокеру, предоставляющий  последнему возможность действовать  самостоятельно в пределах некоторой суммы. Счет, на котором клиент предоставляет брокеру такие права, называется дискреционным счетом (discretionary account).

ПРИКАЗ ДНЕВНОЙ (day order) — биржевой приказ на покупку (продажу) ценных бумаг, действующий в течение одного дня и аннулируемый в конце дня даже в том случае, если он не был осуществлен.

ПРИКАЗ НА ЗАКРЫТИЕ (closing order) — приказ клиента брокеру совершить сделку перед самым закрытием биржи  по цене закрытия.

ПРИКАЗ НА ОТКРЫТИЕ (opening order) — приказ клиента брокеру совершить сделку при открытии биржевой сессии.

ПРИКАЗ ЛИМИТИРОВАННЫЙ (limited order) —  приказ клиента брокеру осуществить  куплю или продажу ценных бумаг  по специально оговоренной цене, т.е. по минимальной цене продажи или  максимальной цене покупки, а также, если возможно, на более выгодных условиях.

ПРИКАЗ МЕСЯЧНЫЙ (month order) — приказ клиента брокеру, остающийся в силе в течение месяца с даты его  поступления.

ПРИКАЗ НЕДЕЛЬНЫЙ (week order) — приказ клиента брокеру, остающийся в силе в течение недели.

ПРИКАЗ НА ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ТОРГОВЛИ НЕПОЛНЫМ ЛОТОМ ЦЕННЫХ БУМАГ (odd lot order) — приказ клиента брокеру на осуществление  сделки с некруглым, обычно малым  числом ценных бумаг.

ПРИКАЗ ОТКРЫТЫЙ (open order) — приказ клиента брокеру о приобретении (продаже) ценных бумаг, действующий до его совершения или до его отмены.