Курс лекций по "Биржевому делу"

 

 

ЗАДЕРЖКА ОТКРЫТИЯ (delayed opening) —  задержка начала биржевой сессии сверх  обычного времени ее открытия из-за каких-либо рыночных условий, потребовавших от руководства биржи провести даное вмешательство

ЗАКАЗ НА ПОКУПКУ (ПРОДАЖУ) ЦЕННЫХ БУМАГ (market order) — указание на совершение сделки на срок по наиболее благоприятной  достижимой цене на момент выхода на рынок.

ЗАКЛАДНАЯ (mortgage) — требование в  отношении определенного имущества, предоставляемого заемщиком в качестве обеспечения кредита, реализуемое  кредитором в случае, если заемщик  оказывается не в состоянии совершить  платежи, оговариваемые в кредитном  контракте. Облигации, обеспеченные таким образом, называются закладными.

ЗАЛ ФОНДОВОЙ БИРЖИ (floor), — пространство, в котором осуществляется торговля акциями, облигациями и опционами.

ЗАЛОГ (collateral) — имущество или  другие ценности, служащие обеспечением займа.

ЗОЛОТОЙ ФИКСИНГ (gold fixing) — установление цены на золото в Банке Англии (Лондон), производимое дилерами дважды в день. Он является основой образования  всемирной цены золота и используется во всех контрактах, связанных с  золотом.

 

ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПО ФОРМУЛЕ (formula investing) — метод инвестиционной деятельности, означающий, что при достижении определенным рыночным индикатором значения, меньшего заранее обусловленного, необходимо произвести перемещение денежных средств из акции в облигации. И наоборот, при достижении данным индикатором значения выше заранее обусловленного необходимо произвести перемещение денежных средств из облигаций в акции.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК (investment bank) —  гарантирует эмитенту размещение ценных бумаг среди инвесторов и размещает их.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ (investment company) — разновидность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих денежные средства инвесторов путем эмиссии  собственных ценных бумаг (обязательств). Размещает эти средства в акции  и облигации различных эмитентов как в своей стране, так и за рубежом.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ ЗАКРЫТОГО  ТИПА (closed end investment companies, investment trusts) —  компании, выпускающие строго фиксированное  число акций только в момент своего создания.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ ОТКРЫТОГО ТИПА (open end investment companies) — компании, регулярно производящие эмиссию акций и активно реализующие их на открытом рынке.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНСУЛЬТАНТ (investment advisor) — лицензированное юридическое (частное) лицо, предметом деятельности которого является оказание консультативных услуг, касающихся выпуска и обращения ценных бумаг.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (investment fund) —  любое акционерное общество открытого  типа, деятельность которого заключается  в привлечении средств за счет эмиссии акций, а также в инвестировании этих средств в ценные бумаги других эмитентов.

Различают следующие категории  инвестиционных фондов:

1) инвестиционные фонды, рассчитанные  на получение инвестором высоких  постоянных дивидендов (funds featuring income);

2) инвестиционные фонды, ориентированные на приращение капитала инвестора (funds featuring growth or capital gain);

3) инвестиционные фонды, рассчитанные  на надежное размещение средств  инвестора (funds featuring safety).

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЕ (diversified common stock funds) — фонды, основывающие свою деятельность на приобретении обыкновенных акций предприятий, действующих в различных отраслях и секторах общественного производства.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИОННЫЕ (bond and proffered shares funds) — инвестиционные фонды, основывающие свою деятельность на приобретении облигаций и привилегированных акций эмитентов, относящихся к различным отраслям и секторам общественного производства.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ СБАЛАНСИРОВАННЫЕ (balanced funds) — фонды, создаваемые на основе различных типов ценных бумаг. Вложения средств в эти фонды сопряжены с меньшими колебаниями курсов ценных бумаг, выпускаемых фондами.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ (specialised funds) — фонды, создаваемые  на базе обыкновенных акций корпораций одной отрасли или корпораций определенного географического региона.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ (hedge funds) — фонды, активно занимающиеся операциями на фондовых рынках, в том  числе приобретением и продажей опционов и фьючерсов.

ИНВЕСТОР (investor) — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных или заемных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. Различают инвесторов институциональных (institutional investors) и индивидуальных (individual investors).

ИНДЕКСЫ БИРЖЕВЫЕ (stock indexes) — средние  или средневзвешенные показатели курсов ценных бумаг, как правило, акций. Обычно применяются для оценки изменений  курсов какого-либо репрезентативного  набора ценных бумаг.

ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА (Dow Jones average) — средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США. Имеется несколько видов данного индекса, а именно: составной индекс Доу-Джонса (Dow Jones composite), являющийся сводным индексом из всех отраслевых; промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones industrial average) — показатель изменения курсов акций 30 крупнейших промышленных компаний; транспортный индекс Доу-Джонса (Dow-Jones transportation average) — показатель изменения курсов акций 20 транспортных корпораций; коммунальный индекс Доу-Джонса (Dow Jones municipal average) — показатель движения курсов акций 15 компаний газо- и электроснабжения

ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА. ТЕОРИЯ ДОУ (Dow theory) — теория анализа рынка ценных бумаг, основанная на изучении показателей  промышленного и транспортного индексов ДОУ-ДЖОНСА. Ее основное положение гласит, что при возникновении новой тенденции значения обоих индексов должны изменяться в одном и том же направлении; в противном случае, т. е. если устойчиво изменяется в одном направлении лишь один из индексов, рыночный сигнал считается ложным.

ИНДЕКС НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ (New York Stock Exchange Composite index) — взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже.

ИНДЕКС УИЛШИР 5000 (Wilshire 5000) — самый  репрезентативный из публикуемых индекс американских фондовых рынков. Он является взвешенным по рыночной стоимости всех акций, входящих в его состав, и  отражает стоимость акций всех корпораций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже и во внебиржевом обороте, — около 5 тыс. выпусков различных акций.

ИНДОССАМЕНТ (endossament) — передаточная подпись (с сопроводительной надписью или без нее) на оборотной стороне  документа. Совершающий индоссамент  — ИНДОССАНТ(endorser) — гарантирует тем самым выполнение в срок определенных операций по данному документу. Индоссирование расчетного документа представляет собой акт переуступки (negotiation) права собственности на документ и покрываемые им товарно-материальные ценности или денежные средства.

 

 

КАЗНАЧЕЙСКАЯ ЭМИССИЯ (currency issue) —  осуществляемая казначейством или  другими государственными органами эмиссия ценных бумаг; обычно ее основная цель — покрытие бюджетного дефицита.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ БОНЫ (treasury bonds) — вид средне- и долгосрочных государственных обязательств. Выпускаются казначействами на срок от 5 до 25 лет обычно на предъявителя (но бывают и именные;

являются рыночными государственными ценными бумагами. Выпуск казначейских бон происходит по нарицательной стоимости. Доход по ним выплачивается по купонам. Как правило, казначейские боны реализуются среди физических лиц. К нерыночным ценным бумагам относятся казначейские сберегательные боны, (savings bonds), выпускаемые сроком на 7—10 лет. Они поступают как именные боны (registered bonds) и не могут быть переуступлены.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ (treasury bills) —  вид краткосрочных обязательств государства. Выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев, обычно на предъявителя. Не имеют процентных купонов. Реализуются  преимущественно среди банков со скидкой от номинала, а выкупаются по полной нарицательной стоимости. Эмиссия и погашение казначейских векселей производятся регулярно центральными банками по поручению казначейств.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ НОТЫ (treasury notes) — разновидность бумажных денег, выпускаемых министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами капиталистических стран в порядке казначейской эмиссии, синоним казначейских билетов; 2) один из видов среднесрочных государственных обязательств; выпускаются на предъявителя, являются одним из видов рыночных государственных ценных бумаг.

КАПИТАЛ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА (capital of corporation) — совокупность индивидуальных капиталов, объединенных посредством  выпуска и размещения акций и  облигаций. Средства от выпуска и размещения акций образуют собственный капитал акционерного общества, который может в дальнейшем увеличиваться за счет капитализации части прибыли и путем дополнительной эмиссии акций. Средства, полученные от размещения облигаций, составляют заемный капитал акционерного общества; эти средства через определенное время должны быть возвращены владельцам облигаций вместе с процентными суммами. Различают:

собственный капитал (ownership capital),

заемный капитал (delenture capital),

оплаченный капитал (paid-in capital).

КАПИТАЛИЗАЦИЯ (capitalization) — общее  количество ценных бумаг разных видов, выпущенное корпорацией.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ ДОХОДОВ (capitalization of income) — обращение полученных акционерами  доходов на развитие предприятия.

КАССОВАЯ СДЕЛКА (cash transaction, spot) — 1) один из видов операций с ценными бумагами, совершаемых на фондовых биржах. Особенность кассовой сделки заключается в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения сделки (максимально — до семи дней). В форме кассовой сделки совершаются обычно операции с мелкими партиями ценных бумаг; 2) разновидность валютных операций на валютном рынке.

КЛИРИНГ (clearing) — система безналичных  расчетов за товары, ценные бумаги и  услуги, основанных на зачете взаимных требований и обязательств.

КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА (clearing house) — организация, осуществляющая расчеты по биржевым сделкам и контролирующая их исполнение. При проведении расчетов использует принцип учета взаимных требований.

КОМИТЕНТ (congignor) — сторона в договоре комиссии, поручающая другой стороне (комиссионеру) совершать за вознаграждение — комиссию — одну или несколько сделок с товарами, векселями, акциями, облигациями и т. д. Сделки заключаются от имени комиссионера, но в интересах и за счет комитента.

КОНВЕРСИЯ (conversion) — обмен акций  или облигаций одного типа на ценные бумаги другого типа, но эмитированные  одной и той же компанией. В  проспекте о выпуске облигаций  и привилегированных акций часто  предусматривают право конверсии, которое позволяет держателям этих ценных бумаг обменивать их на другие бумаги, обычно простые акции- по определенному курсу (или цене конверсии.

КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ДОЛГ (consolidated debt) —  часть общей суммы государственной  задолженности, образующейся в  результате выпуска долгосрочных займов; продление срока действия краткосрочных, среднесрочных займов; унификация (объединение) ранее выпущенных среднесрочных и краткосрочных займов в один долгосрочный займ.

КОРНЕР (corner) — приобретение контроля над поставками товаров, ценных бумаг на бирже с целью воздействия на цены путем их скупки. Биржевыми правилами такие действия официально запрещены.

КОРРЕСПОНДЕНТ (correspondent) — банк, финансовый брокер или другая компания, постоянно  выполняющая задания, функции другой фирмы на рынке, к которому последняя не имеет доступа.

КОТИРОВКА (quotation) — определение  рыночной стоимости ценых бумаг.

КОЭФФИЦИЕНТ ОТНОШЕНИЯ ЦЕНЫ АКЦИИ  К ДОХОДАМ, ПОЛУЧЕННЫМ НА НЕЕ (price/earnings ratio) — отношение текущей рыночной цены акции к общему доходу на одну акцию за 12 месяцев. Один из основных показателей финансового положения компании.

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ (stock market values rate) —  цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами. Курс ценных бумаг  прямо пропорционален приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему уровню банковского процента. Рыночный курс ценных бумаг зависит от многих факторов как экономического, так и политического и иного характера.

КУРС ОБЛИГАЦИЙ (bond rate) — цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов. При выпуске государственного займа устанавливается номинальная цена облигаций, удостоверяющая, что облигация представляет определенный капитал, временно используемый государством. Эта сумма включается в государственный долг и выплачивается держателям облигаций в момент погашения. Государство устанавливает также эмиссионный курс облигаций — цену, по которой облигации продаются банкам (как правило, ниже номинальной). Рыночным курсом облигаций является цена, по которой продаются и покупаются облигации на рынке ссудных капиталов.

 

ЛЕВЕРЕДЖ (leverage) — отношение внешних  заемных средств, в том числе  эмитированных облигаций, к собственному капиталу акционеров.

ЛИКВИДАЦИЯ (liquidation) — роспуск компании с распределением всех ее активов между акционерами после соответствующего погашения долговых обязательств.

ЛИКВИДНОСТЬ (liquidity) — мобильность  активов предприятий и организаций, представляющая им возможность беспрепятственного осуществления платежей по кредитам и иным финансовым обязательствам.

По отношению к фондовому  рынку один из показателей качества ценных бумаг, характеризующий способность  быстрого обращения их в денежные средства без потерь для владельца.

ЛИМИТ (limit) — предел, граница, лимит. Предельно допустимое колебание цены на некоторых товарных рынках или рынках ценных бумаг в течение определенного периода времени.

ЛИМИТНЫЙ ПРИКАЗ (limit order) — приказ, которым клиент устанавливает лимит  либо на цену, либо на время исполнения сделки или на то и другое вместе, противоположность рыночному приказу, содержащему поручение осуществлять сделку по наилучшей цене.

ЛИСТИНГ (listing) — допуск ценных бумаг  к торгам на бирже после проверки (обычно аудиторской) финансового положения  их эмитентов.

ЛИЦЕНЗИЯ (license) — разрешение, выдаваемое юридическим и (или) физическим лицам для выполнения операций на рынке ценных бумаг.

ЛОТ (lot) — партия, серия, единица  измерения при сделках. В качестве более или менее стандартных  выступают такие единицы, как  неполный лот и отдельная  партия.

ЛОТ НЕПОЛНЫЙ (odd lot) — партия ценных бумаг, большая или меньшая обычной  партии, принятой за единицу сделки на рынке.

ЛОТ ПОЛНЫЙ (round lot) — единица торговли ценными бумагами, характеризуемая  количеством ценных бумаг и(или) их общей суммарной стоимостью. Количество ценных бумаг меньшее, чем стандартизированный лот (в США 100 единиц), называется неполным лотом.