В качестве плательщика  по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления  чеков.

Отзыв чека до истечения  срока для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.

Порядок и условия  использования чеков в платежном  обороте регулируются ГК РФ, а в  части, им не урегулированной, другими  законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами.

Использование чековой формы расчетов имеет ряд особенностей, в частности:

1. чек согласно действующему законодательству является ценной бумагой по своей правовой природе, т. е. документом, удостоверяющим (при соблюдении установленной формы, а также обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны лишь при его предъявлении;
2. способностью являться реальным плательщиком по чеку наделены лишь кредитные организации, имеющие лицензию на занятие банковской деятельностью;
3. чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя.

В настоящее время  сфера обращения чеков несколько  ограничена. Чеки, выпускаемые кредитными организациями, могут применяться  для безналичных расчетов, однако они не применяются для расчетов через подразделения расчетной сети Центрального банка Российской Федерации.

Чеки, выпускаемые  кредитными организациями, могут применяться  в межбанковских расчетах на основании  договоров, заключаемых с клиентами, и межбанковских соглашений о  расчетах чеками в соответствии с  внутрибанковскими правилами проведения расчетных операций.

Межбанковское соглашение о расчетах чеками может предусматривать:

• условия обращения чеков при осуществлении расчетов;
• порядок открытия и ведения счетов, на которых учитываются операции с чеками;
• состав, способы и сроки передачи информации, связанной с обращением чеков;
• порядок подкрепления счетов кредитных организаций – участников расчетов;
• обязательства и ответственность кредитных организаций – участников расчетов.

Внутрибанковские  правила проведения операций с чеками, определяющие порядок и условия  их использования, должны предусматривать:

• форму чека, перечень его реквизитов и порядок заполнения чека;
• перечень участников расчетов чеками;
• срок предъявления чеков к оплате;
• условия оплаты чеков;
• ведение и состав операций по чекообороту;
• бухгалтерское оформление операций с чеками;
• порядок архивирования чеков.

Чек удобен для  расчетов в случаях, когда плательщик не желает отдавать деньги до получения  товара, а поставщик не хочет передавать товар до получения гарантий платежа.

Кроме того, при  расчетах чеками поставщик полностью  может обезопасить себя от сомнений по поводу сроков расчета с покупателем  и ускорения оплаты. Чек удобен также при расчетах во всех случаях, когда изначально не известен продавец.

Депозитный и сберегательный сертификаты

Сберегательный (депозитный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Действующее законодательство предъявляет к сертификатам определенные требования, в частности:

• сертификаты могут быть именными и на предъявителя; могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями;
• выпускаются в валюте РФ; при этом владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты;
• не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги;
• одностороннее изменение кредитной организацией процентной ставки, обусловленной в сертификате, не допускается;
• передача прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, другому лицу осуществляется посредством вручения сертификата этому лицу; права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, удостоверенном для уступки требований (цессии);
• уступка требования по сертификату может быть совершена в течение срока обращения данного сертификата.

Сертификат должен содержать ряд обязательных реквизитов, несоблюдение которых влечет его недействительность, в частности:

• наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;
• номер и серию сертификата;
• дату внесения вклада или депозита;
• размер вклада или депозита, оформленный сертификатом (прописью и цифрами);
• безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;
• дату востребования суммы по сертификату;
• ставку процента за пользование депозитом или вкладом;
• сумму причитающихся процентов;
• ставку процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;
• наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;
• подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью кредитной организации.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам при следующих условиях:

• осуществления банковской деятельности не менее 2 лет;
• публикации годовой отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках), подтвержденной аудиторской фирмой;
• соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
• выполнения обязательных экономических нормативов;
• наличия резервного фонда в размере не менее 15 % от фактически оплаченного уставного капитала.

Держателем депозитного сертификата является юридическое лицо, зарегистрированное на территории РФ или на территории государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Как правило, сертификаты  являются срочными (срок обращения сберегательных сертификатов составляет 3 года, а депозитных – один год (с даты выдачи до даты получения владельцем права востребования депозита или вклада по сертификату).

Фьючерсы

Появление на рынке  такого инструмента, как финансовый фьючерс, является одной из крупнейших инноваций на международном финансовом рынке. Бурный рост в конце 80-х гг. числа заключенных фьючерсных контрактов является ярким примером того, что данный инструмент способен удовлетворить потребности большого числа участников финансового рынка.

Фьючерсные рынки являются, по сути, продолжением, развитием существующих уже давно срочных рынков. На фьючерсном рынке различают два основных вида фьючерсных контрактов:

• товарные фьючерсы. Базируются на купле-продаже различных товаров, производимых в народном хозяйстве (как правило, продукция сельского хозяйства, металлургии, добывающих отраслей);
• финансовые фьючерсы. Базой являются определенные финансовые инструменты (депозиты, облигации, валюта, индексы и т. д.).

Центральной идеей любых срочных сделок (в том числе и фьючерсных) является страхование курса (соответственно, цены) в настоящий момент времени на определенную дату в будущем. Развитие фьючерсного рынка включает в себя:

• упрощение торговли путем стандартизации сделок, т. е. контрактов;
• централизованные рынки (биржи) для торговли контрактами;
• использование «клиринговой организации» в качестве посредника между продавцом и покупателем при заключении каждой сделки и, таким образом, широкие возможности для выравнивания существующих позиций.

Финансовый фьючерс – договорное обязательство купить, соответственно, продать в стандартизированную дату исполнения контракта определенное, стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной (согласованной) в свободном биржевом торге.

Фьючерс, или фьючерсный контракт – это стандартный договор на поставку товара в будущем по цене, определенной сторонами при совершении сделки.

Финансовые инструменты, торгуемые на фьючерсных биржах, можно  разделить на:

• финансовые фьючерсы с конкретной базой.
• финансовые фьючетсы с абстрактной базой.

Финансовые фьючерсы с конкретной базой основаны на реальных объектах торговли. При этом реальная поставка базового финансового инструмента, как правило, возможна.

К финансовым фьючерсам с конкретной базой относятся:

• валютные фьючерсы;
• процентные фьючерсы.

К финансовым фьючерсам с абстрактной базой, исполнение которых в физическом смысле (поставка/принятие), как правило, невозможно, относятся индексные фьючерсы.

Сделки с индексами – это новая, быстро прогрессирующая область финансовых операций, основанных на фьючерсах, а также опционах.

Индексный фьючерс – договорное обязательство продать/купить стандартизированную величину одного из индексов по заранее уторгованному курсу в стандартизированную дату исполнения обязательств.

Индексные фьючерсы заведомо не предполагают каких-либо поставок ценных бумаг, сделка закрывается только через оплату разницы, образовавшейся от движения индекса вверх или  вниз.

Результат сделки выражается маржевыми позициями сторон к моменту окончания контракта, т. е. собственно закрытие происходит с помощью, так называемой, «рыночной отметки».

Опцион и его особенности

В мире инвестирования опционом (option) называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени.

Лицо, которое получило опцион и, таким образом, приняло  решение, называется покупателем опциона, который должен платить за это  право. Лицо, продавшее опцион и отвечающее на решение покупателя, называется продавцом опциона.

Существует большое  разнообразие контрактов, имеющих черты  опционов. Много разновидностей можно  найти даже среди широко распространенных финансовых инструментов. Однако традиционно  только по отношению к определенным инструментам используют термин «опционы». Другие же инструменты, хотя и имеют  похожую природу, именуются по-иному.

Два основных вида опционов – это опционы «колл» и «пут». В настоящее время такие контракты представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты создаются индивидуально (т. е. «вне биржи», или «через прилавок») и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты.

Существуют два стиля опциона: европейский и американский. Европейский стиль означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату; американский стиль – в любой момент в пределах срока опциона.

Опционы «колл»

Наиболее известный  опционный контракт – это опцион «колл» (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить («отозвать») определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Четыре момента, которые оговариваются в контракте:

• компания, акции которой могут быть куплены;
• число приобретаемых акций;
• цена приобретения акций, именуемая ценой исполнения (exercise price), или цена «страйк»;
• дата, когда право купить утрачивается, именуемая датой истечения (expiration date).

Опционы «пут»

Второй вид опционного контракта – это опцион «пут» (put option). Он дает право покупателю продать определенное количество акций определенной компании продавцу опциона по определенной цене в любой момент времени до определенной даты включительно. Данный контракт содержит такие же условия, как и контракт опциона «колл»:

• компания, чьи акции могут быть проданы;
• число продаваемых акций;
• цена продажи акций, именуемая ценой исполнения (или ценой «страйк»);
• дата, когда покупатель опциона утрачивает право продать, именуемая датой истечения.

Выделяют еще два других типа опционов: американский и европейский.

Американский исполняется  в указанную дату или любой  день до ее наступления. Европейский  опцион исполняется строго в указанную  дату.