Проблемы совершенствования законодательства о ценных бумагах

Таким образом, в деловом  обороте ценная бумага используется как специфическая письменная форма  сделки, призванная эффективно опосредовать обращение имущественных прав. Вследствие этого в отношении ценных бумаг  был установлен особый правовой режим, в соответствии с которым они  были признаны объектом права. Ценная бумага — документ, составление  которого подчиняется жестким требованиям  законодательства к его форме  и содержанию; она удостоверяет право  ее владельца требовать от субъекта, указанного в ее тексте, предоставления в собственность строго определенного  имущества; ценная бумага (документ) и  удостоверяемое ею имущественное право  неразрывно связаны между собой.

 

1.2 Основы государственного регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг-  это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти  действия.

Регулирование рынка ценных бумаг охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций  инфраструктуры рынка.

Регулирование участников рынка  может быть внешним и внутренним.

Внутреннее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации ее собственными нормативными документами: уставу, правилам и другим внутренним  нормативным  документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений  и ее работников.

Внешнее регулирование - это  подчиненность деятельности данной организации нормативным актам  государства, других организаций, международным  соглашениям.

Государственное участие  в регулировании рынка ценных бумаг необходимо, поскольку этот рынок является очень масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активную роль государство должно выполнять на начальных этапах становления рынка ценных бумаг в стране, т.к. только оно может "запустить" этот рынок в его цивилизованной безопасной форме.

Цель государственного регулирования - это содействие формированию и  развитию рынка ценных бумаг, контроль отношений, складывающихся на фондовом рынке, защита участников рынка ценных бумаг.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг осуществляется путем:

1) Издания нормативных  правовых актов, устанавливающих  обязательные требования к деятельности  субъектов рынка ценных бумаг.

2) Регистрации выпусков  эмиссионных ценных бумаг и  осуществление контроля за  соблюдением  эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них.

3) Лицензирование деятельности  профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

4) Лицензирование деятельности  фондовых бирж и организаций,  осуществляющих котировку и техническое  обеспечение торговли ценными  бумагами, обращающимися на внебиржевом  рынке.

5) Создание системы защиты  прав инвесторов на рынке ценных  бумаг и контроля за соблюдением  их прав эмитентами и профессиональными  участниками рынка ценных бумаг.

6)  Контроля за деятельностью  профессиональных участников рынка  ценных бумаг и применение  соответствующих санкций за нарушением  законодательства, регулирующего рынок  ценных бумаг.

7) Выявление и принятия  мер по привлечению о ответственности  лиц, нарушающих законодательство  на рынке ценных бумаг.

8)  Организации системы  по повышению профессионального  и образовательного уровней участников  рынка ценных бумаг.

 

1.3 Создание нормативной базы формирования рынка ценных бумаг

В Республике Казахстан в  рамках законодательной базы имеются  следующие нормативные документы (законы), кроме закона о рынке  ценных бумаг.

 

    Указ, имеющий  силу закона "О регистрации  сделок с ценными бумагами  в Республике Казахстан" (1997)

 

Настоящий Закон регулирует  деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих регистрацию сделок с ценными  бумагами в целях защиты имущественных  прав и интересов собственников  ценных бумаг.

Регистрация сделок с ценными  бумагами в конкретный момент времени  осуществляется по месту их регистрации  эмитентом, или одним из профессиональных участников ценных бумаг (дилер, брокер, регистратор, депозитарий, кастодиан).

 

    Лицензирование.

 

Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг осуществляют юридические и физические лица на основании лицензий, выдаваемых Национальной комиссией Республики Казахстан  по ценным бумагам.

Лицензия может быть выдана на ведение одного вида профессиональной деятельности или на одновременное  осуществление нескольких видов  деятельности на рынке ценных бумаг. Согласно законодательства комплексные  лицензии могут выдаваться одновременное  осуществление брокерской и дилерской  деятельности, а также на осуществление  депозитарной и клиринговой деятельности.

1. Положение «О лицензировании  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг.

Различают лицензии двух категорий:

 

    лицензия первой  категории выдается для осуществления  брокерской и дилерской деятельности;

    лицензия второй  категории выдается для осуществления  депозитарной и регистрационной  деятельности.

 

Действие лицензии устанавливается  на срок не более 3-х лет.

За  выдачу лицензии взимается  сбор, размер и порядок уплаты которого  определяется законодательством Республики Казахстан.

2. Положение «Об аттестации  слушателей курсов по подготовке  специалистов для работы на  рынке ценных бумаг».

Настоящее Положение определяет порядок аттестации  граждан –  соискателей квалификационного  свидетельства, предоставляющего право  на получение лицензии на осуществление  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг.

Аттестация является процессом, подтверждающим готовность претендентов на получение свидетельства к  добросовестному и профессиональному  выполнению своих обязанностей перед  участниками рынка ценных бумаг.

3. Положение « О порядке  выдачи разрешения на обучение  специалистов для работы на  рынке ценных бумаг»

Лицензию получает юридическое  лицо для организации и проведения обучения специалистов по ценным бумагам.

Настоящее положение разработано  в соответствии с Гражданским  кодексом Республики Казахстан, Указом Президента Республики Казахстан, имеющий  силу Закона «О ценных бумагах  и  фондовой бирже в Республике Казахстан», Положением об аттестации слушателей курсов по подготовке специалистов для  работы на рынке ценных бумаг, Положение  о лицензировании профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  Республики Казахстан.

Разрешение на обучение специалистов по ценным бумагам выдается на основании  постановления Национальной комиссии.

Существуют и другие законодательные  акты, которыми регулируются Казахстанский  рынок ценных бумаг:

 

    Закон Республики  Казахстан « Об инвестиционных  фондах» (1997).

    Закон Республики  Казахстан «О вексельном обращении» (1997).

    Гражданский кодекс  Республики Казахстан.

    Указ Президента  РК, имеющий силу Закона «О  хозяйственных товариществах  (1995) (с учетом изменений и дополнений).

    Указ Президента  РК, имеющих силу Закона « О  налогах и других обязательных  платежах в бюджет» (с учетом  изменений и дополнений).

    И другие.

 

 

 

 

1.4 Структура и направление работы Национальной комиссии Республики Казахстан

Рынок ценных бумаг как  часть финансового рынка является объектом особого государственного контроля и регулирования. Поэтому  в настоящее время в Республике Казахстан создана Национальная комиссия по ценным бумагам (НК ЦБ)- орган  государственного регулирования рынка  ценных бумаг, контроля за деятельностью  профессиональных участников РЦБ, фондовых бирж и эмитентов.

НК ЦБ создана с целью  обеспечения защиты прав и интересов  участников рынка ценных бумаг и  прежде всего инвесторов.

В январе 1995г. был определен  состав членов Национальной комиссии, определен правовой  статус НК ЦБ, ее функции и полномочия. НК ЦБ является основным органом, регулирующим рынок  ценных бумаг в РК, на который  возложена сложная и масштабная задача, требующая разработки необходимой  правовой базы, создания инфраструктуры рынка, ограничение рисков инвесторов, публикация микро и макроэкономической информации, гармонизация казахстанских  и международных стандартов по ценным бумагам, создание системы надзора  за небанковскими инвестиционными  структурами, государственной поддержки  образования в области ценных бумаг. НК ЦБ – это основной орган, регулирующий отношения, возникающие  на рынке корпоративных и государственных  ценных бумаг, а функции по осуществлению регулирования выпуска государственных ценных бумаг возложены на Министерство финансов, финансовым агентом которого является Национальный банк.

Национальная комиссия РК состоит из председателя и четырех  членов комиссии, обладающих всей полнотой полномочий и ответственности, возложенных  на комиссию законодательством РК. Председатель и члены комиссии обладают одинаковым статусом и равными правами  по принятию решений в области  регулирования НК ЦБ создан ее постоянно  действующий исполнительный аппарат.

НК ЦБ РК, являющаяся в  соответствии с действующим законодательством  центральным исполнительным органом, осуществляющим государственное регулирование  РЦБ, призвание призвана обеспечить условия его нормального функционирования и защиту и прав и интересов  его участников.

Таким образом  основными  функциями и полномочиями НК ЦБ является – осуществление государственного регулирования ценных бумаг, контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ, фондовых бирж и эмитентов, а также обеспечение защиты прав и интересов его участников.

Чрезмерное увлечение  помощью зарубежных инвесторов не безопасно. Нарастающая зависимость развития экономики республики чревата возникновением ряда негативных явлений как экономического, так и политического характера. Вопросы для самопроверки. руках  иностранных компаний могут оказаться  ключевые сферы и отрасли, или  объем внутреннего долга превысит критическую массу, выйдет за пределы  допустимого, что негативно скажется на экономике в целом. Поэтому  положительная оценка работы РЦБ  за последнее время должна обеспечить доверие и активизировать отечественных  инвесторов, в частности такого важного  инвестора, как население. Его потенциал  достаточен необходимо только создать  гарантии сохранности и прироста капитала.

Основными задачами НК РК по ЦБ как центрального исполнительного  органа по государственному регулированию  являются:

 

    контроль за  соблюдением законодательства на  РЦБ;

    разработка правил  его функционирования, обеспечивающих  соблюдение интересов всех участников  РЦБ и подготовку профессиональных  кадров для работы на нем;

    информирование  населения, общественности и хозяйствующих  субъектов в  интересах придание  РЦБ цивилизованного и эффективного  характера.

 

Таким образом, все вышеперечисленные  направления и методы государственного регулирования развивающегося рынка  ценных бумаг РК служат основой для  совершенствования взаимоотношений  всех участников рынка и создают  предпосылки для создания действительно  цивилизованного отечественного рынка  ценных бумаг.

Резюме

 

Регулирование РЦБ -  это  упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между  ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование участников рынка  ценных может быть внешним и внутренним.

Государственное участие  в регулировании РЦБ необходимо, поскольку этот рынок является очень  масштабным и рискованным для  финансовой безопасности страны.

Цель государственного регулирования  – это содействие формированию и  развитию РЦБ, контроль отношений, складывающихся на фондовом рынке, защита участников РЦБ.

Регистрация сделок с ЦБ в конкретный момент времени осуществляется по месту их регистрации эмитентом  или одним из профессиональных участников ЦБ (дилер, брокер, регистратор, депозитарий, кастодиан)

Профессиональную деятельность  на РЦБ осуществляют юридические  и физические лица на основании лицензии, выдаваемых Национальной комиссией  Республики Казахстан по ценным бумагам.

Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам (НК ЦБ) является исполнительным органом, осуществляющим государственное регулирование  ЦБ, контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ, фондовых бирж и эмитентов, а также обеспечение защиты прав и интересов его участников.

 

2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ  БУМАГ

 

2.1 Общая характеристика  видов ценных бумаг

 

С позиций усиления оборотоспособности и обеспечения условий защиты против возможных незаконных действий предшествующих держателей закон (статья 130 Гражданского кодекса) проводит деление ценных бумаг на именные, ордерные и предъявительские, Законодательными актами может быть предусмотрено, что какие-либо бумаги могут выпускаться только определенного вида (например, акции могут быть только именными - пункт 1 статьи 91 Гражданского кодекса, пункт 2 статьи 21 Закона «Об акционерных обществах» [13]) либо, напротив, не выпускаться в виде именных, ордерных либо предъявительских бумаг[2, статья 130 пункт 3].