Шпаргалка по "Финансам"

3)Третий этап (с 1980 г.  по настоящее время) характеризуется  разработкой семейства финансовых  инноваций, вызванных процессами  глобализации бизнеса и бурным  развитием информационных технологий, разработкой концепций управления  стоимостью компании и моделей  интегральной оценки эффективности  компаний.

«Эволюция развития финансового  менеджмента тесно взаимосвязана  с развитием общества, науки о  методах управления, финансах, с  возникновением новых явлений в  экономике, технике, мире финансов, денег, международной интеграции и др.[13]»

Канадские ученые В. Джог, А. Ридинг, Г. Леви, М. Сорнат предложили выделить несколько важных этапов научных исследований и практических разработок финансовых проблем, которые содействовали расширению функций финансового менеджмента на всех уровнях хозяйствования. К ним, в частности, отнесены следующие.

1. Первая половина 50-х  годов - создание теоретических  основ применения дисконтных  методов для оценки эффективности  инвестиционных проектов, модели  финансовых инвестиций (формирование  портфеля ценных бумаг), позволяющих  положительно влиять на снижение  степени риска. Одновременно были  обоснованы типовые модели управления  оборотным капиталом, направленные  на более рациональное использование  денежных ресурсов, материальных  запасов и средств в расчетах.

2. Первая половина 60-х  годов - применение новых методов  анализа имущества (активов) предприятия,  акцентирование внимания на операциях  с ценными бумагами.

3. 70-е годы - привлечение  новых инструментов фондового  рынка, прежде всего опционов  их использование при выборе  и реализации инвестиционных  проектов

4. 80-е годы - введение многочисленных  новшеств в методике и формах  финансирования, кредитования хозяйствующих  субъектов, в аккумулировании  капитала и его расходовании, а также в способах страхования  предприятий от рисковых потерь, последствий усиливающейся конкуренции.

Возвышение роли знаний в  экономике, которое нашло отражение  на верхних ступенях эволюционной таблицы, потребовало переосмысления иерархии факторов бизнеса и необходимости  учета этого феномена в моделях  оценки бизнеса, его эффективности  и финансовом управлении компанией  в целом.

16.  финансовая политика организации,  цели и задачи финансовой политики

Финансовая политика предприятия - это целенаправленное использование  финансов для достижения стратегических и тактических задач. Содержание финансовой политики предприятия многогранно  и включает следующие аспекты: 
 
разработку концепции управления финансами предприятия, обеспечивающей сочетание высокой доходности и низкого риска; 
определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период) с учетом планов предприятий и коммерческой деятельности; 
практическое достижение поставленной цели (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования, оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. 
 
В составе финансовой политики выделяют финансовую стратегию и тактику. 
Финансовая стратегия - это финансовый курс, рассчитанный на долгосрочную перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития предприятия. В процессе ее разработки прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы финансовых отношений с государством (налоговую политику) и партнерами. Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются прогнозы, опыт, интуиция специалистов для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленной цели. С позиции стратегии формирования конкретной цели и задачи производственной и финансовой деятельности принимают оперативные управленческие решения. 
 
Стратегическими задачами финансовой политики являются следующие: максимизация прибыли; оптимизация капитала и поддержка финансовой устойчивости предприятия; достижение информационной прозрачности для собственников, инвесторов и кредиторов; обеспечение инвестиционной привлекательности; использование рыночных механизмов привлечения денежных средств (эмиссия ценных бумаг); эффективное управление финансами на основе диагностики финансового состояния и выбора стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям и плану путей их достижения.

В современных условиях для большинства  организаций характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между интересами организации и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков и т.д.

Одна из задач управления организацией — переход к управлению финансами  на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям, и поиска путей  их достижения. Результаты деятельности любой организации интересуют как  внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так  и внутренних (руководителей организации, работников административно-управленческих и производственных структурных  подразделений).

Стратегическими задачами разработки финансовой политики организации служат: 
• максимизация прибыли; 
• оптимизация структуры капитала организации и обеспечение его финансовой устойчивости; 
• достижение прозрачности финансово-экономического состояния организаций для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; 
• обеспечение инвестиционной привлекательности организации; 
• создание эффективного механизма управления организацией; 
• использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется  выполнить следующие мероприятия  по ряду направлений в области  управления финансами: 
• проведение рыночной оценки активов; 
• проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет; 
• разработка программы мер по ликвидации задолженности по заработной плате; 
• разработка мер по снижению неденежных форм расчетов; 
• проведение анализа положения организации на рынке и выработка стратегии развития организации; 
• проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса организации. При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития организации, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности.

Хотя на отечественном рынке  сосуществуют организации разных типов, преобладают здесь все же коммерческие организации, ставящие перед собой  главной целью получение всеми  доступными и законными путями максимально  высокой чистой прибыли. Эта конечная цель коммерческой организации не может  быть достигнута без сознательных действий ее менеджеров.

Цель разработки финансовой политики организации — построение эффективной  системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических  целей.

Указанные цели индивидуальны для  каждого хозяйствующего субъекта. Организации  в условиях высокой инфляции и  существующей налоговой политики государства  могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования  прибыли, выплаты дивидендов, регулирования  издержек производства, увеличения имущества  и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности организации, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах  учета, поддаются управлению с помощью  методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

17.  понятие финансовой стратегии  организации, основное содержание  финансовой стратегии

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.

Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и  внешних факторов, финансовая стратегия  обеспечивает соответствие финансово-экономических  возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие  может обанкротиться.

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач (достижение частных стратегических целей).

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия (взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования) на год.

Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами (стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности), разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает валовые доходы и поступления средств (расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам) и валовые расходы (платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками), что создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами.

Оперативная финансовая стратегия  разрабатывается в рамках генеральной  финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

Главной стратегической целью  финансов является обеспечение предприятия  необходимыми и достаточными финансовыми  ресурсами.

Финансовая стратегия  предприятия в соответствии с  главной стратегической целью обеспечивает:

• формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;
• выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;
• ранжирование и поэтапное достижение задач;
• соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;
• объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;
• создание и подготовку стратегических резервов;
• учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;
• определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;
• маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия  разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия, В генеральной  финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы.

18. понятие тактики финансового  развития организации, ее основное  содержание

Общепринятого точного определения, что такое финансовая стратегия, так до сих пор не существует, но если не углубляться в теорию, под этим термином понимается долгосрочная финансовая программа, нацеленная на решение глобальных задач предприятия – его независимости, самоокупаемости и рентабельности. Финансовая стратегия состоит из следующих составляющих:

- финансовое планирование (текущее и перспективное), определяющее все  
  источники поступления финансов и основные направления их расходования;

- централизация  финансовых ресурсов, благодаря  которой возможно  
  маневрирование этими ресурсами и их направление на главные сферы деятельности предприятия;

- создание  финансовых резервов в целях  обеспечения устойчивости  
  предприятия на фоне рыночных колебаний;

- полное  и своевременное выполнение обязательств  перед контрагентами;

- разработка  учетно-финансовой политики, а также амортизационной  
  политики предприятия;

- ведение  финансового учета на основе  действующих стандартов;

- формирование  финансовой отчетности в соответствии  с действующим 
   законодательством;

- финансовый анализ и контроль деятельности предприятия.

Финансовая стратегия предполагает учет всех финансовых возможностей компании в зависимости от воздействия  внешних и внутренних факторов, обеспечивая  соответствие этих возможностей рыночной конъюнктуре, определяет долгосрочные цели деятельности предприятия и  выбор оптимальных путей их достижения. Финансовая стратегия является базисом  для выработки основных направлений  финансовой политики компании, к которым  относятся налоговая, ценовая, амортизационная, дивидендная и инвестиционная политика.

Задачи финансовой стратегии:

- выявление  способов оптимального использования  финансовых ресурсов;

- выявление  перспектив финансовых взаимоотношений  с контрагентами;

- финансовое  обеспечение текущей деятельности  и инвестиционных проектов;

- исследование  финансово-экономических возможностей  конкурентов;

- проведение  мероприятий, направленных на  обеспечение  
  финансовой устойчивости.

Разработка и воплощение финансовой стратегии базируются на применении инструментов финансового управления (бюджетирование, финансовый анализ и контроль) и рынка финансовых услуг (лизинг, факторинг, страхование).

Финансовая стратегия предприятия является элементом всей стратегии его развития, а потому ее постоянно надо согласовывать с целями и направлениямиРазработка финансовой стратегии основывается на данных финансовой отчетности – сведениях финансового (бухгалтерского) учета, который ведется с нарастающим итогом, что удобно для контроля за финансовыми потоками, но не для управления ими.общей стратегии, и в то же время финансовая стратегия заметно влияет на комплексную стратегию развития предприятия, так как изменения на финансовом рынке вызывают необходимость корректировки всех элементов общей стратегии.