Интеграция Казахстана
в мировое хозяйство невозможна
без качественного скачка в
области банковского обслуживания
внешнеторговых операций республики.
В этой сфере обнадеживает
динамичный рост и развитие
казахстанских банков во всех
отраслях банковской деятельности,
в том числе и в обслуживании
международной торговли.
3.2 Пути решения проблем,
возникающих на рынке банковских
услуг
Дальнейшее развитие
рынка банковских услуг будет
тесно связано с развитием
фондового рынка. Национальным
Банком совместно с Национальной
Комиссией по ценным бумагам
Республики Казахстан (НКЦБ) проводится
работа по активизации обращения
на организованном фондовом рынке
акций и других ценных бумаг
банков, действующих в организационно-правовой
форме открытых акционерных обществ
с обязательным опубликованием
в средствах массовой информации
их котировок на регулярной
основе. Совместно с НКЦБ будет
разработан механизм секьюритизации
активов банков, включая выпуск специфических
долговых обязательств. Национальным
Банком, по мере развития фондового рынка,
будет расширена деятельность банков
с корпоративными ценными бумагами.
Совместно с НКЦБ
и Ассоциацией финансистов Казахстана
Национальный Банк будет способствовать
появлению новых типов финансовых
институтов, таких как взаимные
фонды (mutual funds), фонды хеджирования,
ипотечные фонды, организации, уполномоченные
на проведение операций с корпоративными
векселями. Кроме того, Национальный Банк
будет способствовать созданию организованного
рынка недвижимости и развития ипотечных
операций.
Для повышения прозрачности
деятельности банков Национальным
Банком и НКЦБ создаются условия
для деятельности отечественных
рейтинговых агентств.
Предусмотренные программой
мероприятия, на наш взгляд, не
исчерпывают всего комплекса
задач по созданию финансово
устойчивого банковского сектора,
совершенствованию деятельности
банков и обеспечению прозрачности
их функционирования, а также
повышению уровня защиты интересов
вкладчиков банков.
Представляется, что перспективным
направлением в этой сфере
является дальнейшее развитие
рынка банковских услуг, прежде
всего, расширение перечня и
повышение качества оказываемых
клиентам услуг, внедрение новых
форм и методов банковского
обслуживания.
Банкам следует активизировать
свою деятельность на фондовом
рынке, широко используя новые
финансовые инструменты для привлечения
инвестиций. Одним из таких инструментов
является эмиссия еврооблигаций
(евро-бондов) на международных рынках
капитала.
Данная финансовая
операция будет способствовать
достижению нескольких целей.
Во-первых, займы в иностранной
валюте позволят избежать высокой
процентной ставки и стоимости
обслуживания долга, характерных
для займов в тенге. Во-вторых,
рынок ценных бумаг в республике
на настоящем этапе развития
еще не в состоянии полностью
удовлетворить потребности банка
в финансировании в полной
мере. Наконец, в-третьих, банк
должен быть заинтересован в
расширении сферы своей деятельности,
как кредитоспособного эмитента
на внешних рынках капиталов,
и осуществлении прямого взаимодействия
с международными финансовыми
институтами. Стратегической целью
банка должно стать получение
доступа и свободный выход
в любое время на международные
рынки капитала. Они обладают
гораздо большим потенциалом,
чем банковское заимствование
и открывают широкий спектр
возможностей для более эффективного
финансирования банка.
Основными задачами эмиссии
еврооблигаций являются:
1) диверсификация источников
финансирования за счет более
эффективных не инфляционных
ресурсов и секьюритизация (замещение
обычных банковских кредитов эмиссией
ценных бумаг), имеющая более высокий потенциал
внешнего финансирования;
2) уменьшение расходов
на обслуживание долга, так
как внешнее заимствование обходится
дешевле, чем на внутреннем
рынке;
3) расширение инвестиционной
базы заимствования для банка;
4) получение кредитной
истории банка, позволяющей зарекомендовать
банк перед международным инвесторским
сообществом, как кредитоспособного
эмитента;
5) увеличение сроков заимствования;
6) приток иностранного
капитала в финансовые ресурсы
банка. Обязательным условием
выпуска еврооблигаций является
наличие кредитного рейтинга, который
служит своеобразным индикатором
для инвесторов. Необходимо заметить,
что процесс подготовки к дебютной
эмиссии довольно длителен и
достаточно сложен ввиду трудоемкости
процедуры получения кредитного
рейтинга и последовательного
выполнения других необходимых
этапов.
Отметим, что прецедент
выхода отечественных банков
на международном рынке капиталов
есть и довольно удачный. Так,
ОАО "Казкоммерцбанку" были предоставлены
синдицированные займы в размере 50 млн.
и 35 млн. долл. США от ING Burins и Commertzbank AG, а
также на сумму 20 млн. долл. от Bankers Trust.
При этом Казкоммерцбанк погасил кредит
в размере 50 млн. долл., срок которого истекал
в ноябре 1998 года. Сроки погашения остальных
займов истекают в текущем году.
Кроме того, Kazkommerts International
BV в 1998 году выпустил и разместил еврооблигации
на сумму 100 млн. долларов под гарантии
Казкоммерцбанка при рейтинге "В+".
Срок погашения - в 2001 году, доходность
- 11,25 процентов годовых.
Думается, что их дебют
может послужить хорошим примером
для остальных банков.
Выпуск корпоративных
облигаций в Республике Казахстан.
В настоящее время на внутреннем
фондовом рынке обращаются главным
образом государственные ценные
бумаги, а из корпоративных - акции.
Что касается корпоративных облигаций,
то они не нашли сколько-нибудь
широкого применения на практике.
Только в последнее
время в Казахстане (впервые в
истории его фондового рынка)
появились корпоративные долговые
обязательства. Первым в республике
эмитентом облигаций стало кустанайское
АООТ "Фарватер", которое в марте
1998 года выпустило долговые обязательства
на сумму 5 млн. тенге. С учетом
успешного опыта дебюта на
отечественном фондовом рынке
"Фарватер" осуществил вторую
эмиссию долговых обязательств
уже на более сложных условиях.
Корпоративные облигации
представляют собой эффективный
инструмент привлечения инвестиций.
Потенциальных инвесторов привлекает,
прежде всего, возвратность средств,
вложенных в облигации, по сравнению
с акциями.
Порядок регистрации,
выпуска и погашения корпоративных
облигаций регламентируется соответствующими
нормативными актами Национальной
Комиссии по ценным бумагам
РК. В принципе, процедура подготовки
и организации выпуска облигаций,
включая документацию, представляемую
в НКЦБ, аналогична механизму
осуществления эмиссии акций
и соответствующим документам
по ней.
Исходя из вышеизложенного,
с учетом имеющегося в республике
опыта рекомендуем банкам выступить
в качестве эмитента облигаций
на рынке ценных бумаг. Легко
предположить, что в условиях
острого дефицита финансовых
инструментов на отечественном
рынке облигации банка привлекут
пристальное внимание всех, кто
сейчас ломает голову над проблемой
управления активами, хочет повыгоднее
и с наименьшим риском разместить
имеющийся капитал. При этом
покупателей, конечно, будет интересовать
финансовое состояние эмитента,
его платежеспособность. С этой
точки зрения банку желательно
в ближайшее время выйти на
Казахстанскую фондовую биржу
(КФБ). Наличие банка в листинге
КФБ будет свидетельствовать
о том, что он готов раскрыть
информацию о своей деятельности,
предоставить инвесторам всю
необходимую документацию для
проведения объективной оценки
бумаг. Первую эмиссию корпоративных
долговых обязательств целесообразно
осуществить на сумму 50 млн.
тенге сроком обращения 6 месяцев.
В целях повышения заинтересованности
заемщиков, чтобы они предпочитали
вкладывать инвестиции в облигации
банка, следует установить процентную
ставку на уровне, превышающем
процентные ставки по действующим
эмиссиям корпоративных облигаций,
а по возможности приближенной
к доходности по МЕККАМ, НСО.
Если дебют пройдет успешно,
то банк зарекомендует себя
как надежного и выгодного
эмитента и завоюет доверие
инвесторов, что повысит его инвестиционную
привлекательность для потенциальных
заемщиков. Это позволит в последующих
эмиссиях облигаций увеличить
сумму и сроки погашения займа,
а процентную ставку несколько
снизить.
Таким образом, банк
расширит инвестиционную базу
заимствования, получит дополнительный
источник привлечения финансовых
ресурсов и активизировать свою
деятельность на рынке ссудных
капиталов.
Кастодиальная деятельность.
Как известно, в результате пенсионной
реформы в республике были созданы накопительные
пенсионные фонды {в настоящее время их
насчитывается 16), которые аккумулируя
пенсионные взносы вкладчиков, инвестируют
их в безрисковые государственные ценные
бумаги, преимущественно краткосрочные
(МЕККАМы, ноты Нацбанка). В связи с этим
возникла необходимость в новой форме
банковского обслуживания - оказание кастодиальных
услуг, поскольку это эффективный метод
контроля за движением денежных средств
пенсионных фондов. Банк-кастодиан осуществляет
хранение и учет вверенных ему ценных
бумаг и денежных средств, предназначенных
для сделок с ценными бумагами, исключая,
таким образом, риск их хищения, незаконных
операций, всякого рода махинаций и т.п.
За это он получает комиссионное вознаграждение.
Например, Алматинский торгово-финансовый
банк (один из пионеров этого дела) за оказание
кастодиальных услуг взимает плату в размере
0,15 процентов от номинальной стоимости
ценных бумаг. Такая низкая ставка установлена
в интересах клиентов.
Конечно, банку-кастодиану
выгодно обслуживать пенсионные фонды
лишь в том случае, когда последние инвестируют
в ценные бумаги довольно крупные суммы
пенсионных накоплений, тогда кастодиальные
услуги экономически оправданы.
Заметим, что банк
может оказывать кастодиальные услуги
не только пенсионным фондам, но и другим
институциональным инвесторам (страховым
фирмам, инвестиционным компаниям), а также
портфельным инвесторам.
С развитием фондового
рынка, числа инвесторов (одних
только инвестиционных фондов - около
200) значительно увеличатся размеры
инвестиций в ценные бумаги, количество
и объемы сделок по ним. Соответственно
будет возрастать потребность
в кастодиальных услугах. А на сегодняшний
день в республике действует всего 7 кастодианов
из 12 банков, получивших лицензии на кастодиальную
деятельность. Очевидно, что в будущем
этого будет Явно недостаточно. Вот почему
кастодиальная деятельность считается
актуальной и перспективной формой банковского
обслуживания.
Форфейтинг и факторинг.
Одной из эффективных форм
торгового финансирования является
форфейтинг. Форфейтинг - своеобразная
форма кредитования экспортеров
(продавцов) при продаже товаров,
применяемая, чаще всего, во
внешнеторговых операциях. Банк
(форфейтор) выкупает у экспортера (продавца)
денежное обязательство импортера (покупателя)
оплатить купленный им товар сразу же
после поставки товара и сам производит
полную досрочную или частичную оплату
стоимости товара экспортеру. В последующем
денежные средства банку - форфейтору
в оплату товара перечисляет, уплачивает
импортер - покупатель, уведомленный, что
оплату за него произвел форфейтер. За
досрочную оплату банк-форфейтор взимает
с экспортера проценты. Таким образом,
банк-форфейтор получает вознаграждение
за то, что принимает на себя платежный
риск и выступает гарантом для экспортера.
В качестве примера
можно привести ЗАО "Банк
ТуранАлем", который с конца 1998 года
стал практиковать в своей деятельности
операции форфейтинга.
Считаем, что данный
вид кредитования найдет широкое
применение на практике, поскольку
в республике действует много
фирм, осуществляющих экспортные
операции.
Не менее перспективной
формой кредитования экспортных
операций является факторинг,
в основе которого лежит покупка
банком счетов - фактур (платежных
требований) поставщика на отгружаемую
продукцию и передача поставщиком
банку права требования платежа
с покупателя продукции. Выгода
клиента банка при факторинговых
операциях состоит в снижении издержек
обращения ускорении оборота денежных
средств, устранении риска неплатежа со
стороны покупателей, повышении общей
платежеспособности и т.д. Факторинговая
компания или отдел в банке предоставляют
следующие услуги:
анализ хозяйственной
деятельности, кредитный анализ
и взыскание долгов;
кредитное страхование
против плохих долгов с использованием
"подтвержденных обязательств";
немедленное предоставление
наличности против счетов-фактур
на 75-80 процентов от номинала счетов
и гарантия платежа остатка
в согласованные сроки с учетом
кредитного страхования.
В принципе операция
форфейтинга аналогична операции
факторинга.
Таким образом, представляется
целесообразным применение в
деятельности отечественных банков
форфейтинга с учетом их финансовых
возможностей. Это позволит банку
пополнить контингент обслуживаемых
клиентов.
Микро кредитование. Заслуживает
внимания такая форма кредитных
операций, как микро кредитование.
Как известно, в нашей
стране принята программа микро
кредитования наименее обеспеченных
граждан на 1998-2000 годы. Она реализуется
с 1998 года в виде пилотного
проекта в 5 южных областях республики
(Алматинский, Кызылординской, Жамбылской,
Восточно-Казахстанской и Южно-Казахстанской).
Кроме того в Актюбинске с начала 1998 года
245 малоимущих, многодетных семей получили
микро кредиты в виде беспроцентной ссуды
в размере 400 долл. каждая. Общая сумма
выданных микро кредитов равна 7 368 тыс.
тенге. Кредиты были предоставлены: на
занятие коммерческой деятельностью,
на разведение скота, выращивание овощей
и разведение птицы, на авто и фото услуги,
на хлебопечение, ремонт телевизоров,
рукоделие, парикмахерское дело, постройку
бани.