Управление финансовыми рисками

В зависимости  от используемых видов производных  ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков: хеджирование с использованием фьючерсных контрактов; хеджирование с использованием опционов; хеджирование с использованием операции «своп».

4. Распределение рисков. Механизм этого направления минимизации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Широкое распространение  получили следующие основные направления  распределения рисков:

распределение риска  между участниками инвестиционного  проекта. В процессе такого распределения  предприятие может осуществить  трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением  календарного плана строительно-монтажных  работ,

низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других. Для предприятия, осуществляющего

трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм  неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь;

распределение риска  между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Предметом  такого распределения являются прежде всего финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ;

распределение риска  между участниками лизинговой операции. Так, при оперативном лизинге  предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого актива, риск потери им технической производительности;распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения является прежде всего кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту – коммерческому банку или факторинговой компании.

Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого  направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов.

5. Страхование риска. Страхование риска является наиболее важным методом снижения степени риска.

Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

В настоящее время  появились новые виды страхования, например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.

Титул – законное право собственности на недвижимость, имеющее документальную юридическую сторону. Страхование титула – это страхование от событий, произошедших в прошлом, последствия которых могут отразиться в будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать на возмещение понесенных убытков в случае распоряжения судом договора купли-продажи недвижимости.

Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых  доходов от предпринимательской деятельности. Страховая сумма не должна превышать страховую стоимость предпринимательского риска, т.е. сумму убытков от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.

6. К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:

обеспечение востребования с контрагента  по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск;

получение от контрагентов определенных гарантий;

сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с  контрагентами;

обеспечение компенсации  возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы  штрафных санкций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

              Исследования, проведенные в данной дипломной работе позволяют сделать следующие выводы:

              Риск - это всепроникающее явление, присущее всем хозяйствующим субъектам функционирующим в условиях рыночных отношений.

Конкретные методы и приемы, которые  используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п.

Система управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков. В предпринимательской деятельности наиболее часто используются следующие пути снижения рисков: приобретение дополнительных фирм, компаний с хорошо налаженной системой внедрения новых технологий; привлечение внешних конкурентов-экспертов с узкой специализацией; внедрение нововведений; максимальное использование прошлого опыта; диверсификация; лимитирование; страхование; страхование ответственности; сострахование и перестраховании; резервирование средств.

              Данная работа была посвящена  вопросу организации системы  управления рисками на промышленном  предприятии. Была достигнута  поставленная в дипломной работе  цель, а именно: проведение всесторонних  теоретических исследований в  области управления риском предприятии,  анализ существующего положения  ОАО «ТХК» относительно выявления, оценки и управления рисками, осуществление

 

 

 

собственной оценки рисков, разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления риском на предприятии.

             В теоретической части работы были исследована природа и экономическое содержание риска, рассмотрены теоретические основы управления риском на предприятии, приведены общие методы снижения риска, разработан механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования.

 На основе теоретических  материалов был проведен анализ  влияния рисков на функционирование  предприятия на примере ОАО  «ТХК ».  Рассмотрены аспекты управления риском на предприятии и выявлено отсутствие системы по управлению рисками.  Результаты анализа показали, что для ОАО «ТХК » наиболее значимыми являются риск морального и физического устаревания техники и оборудования, отсутствие стабильности в рамках обеспечения выполнения договоров и контрактов, ценовые риски, риск сезонности в выполнении работ/услуг и другие. Что касается используемых методов минимизации рисков, то на исследуемом предприятии основными являются диверсификация поставщиков и покупателей, а также видов вложения средств, страхование имущества, и  такой прием компенсации риска как мониторинг конкурентной, социально-экономической и нормативно-правовой среды.

              С учетом выводов, сделанных на основе анализа финансового состояния исследуемого предприятия, рисков  и методов, используемых  для их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления  рисками, на основе создания отдела управления рисками. Данный отдел должен работать на основании программы целевых мероприятий по управлению рисками.

Для ОАО «ТХК» рекомендованы для внедрения следующие методы снижения степени рисков:

 

- использование страховых инструментов  для защиты  собственности и  снижении риска неисполнения  хозяйственных договоров, в частности 

заключение договоров страхования  на случай невозможности в связи  с оговоренными причинами поставить  груз по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от приема сформированного и укомплектованного портом груза. В этих случаях страхователю возмещают убытки, связанные с необходимостью поиска новых покупателей, осуществлением возврата груза и т. п.;

- резервирование средств для покрытия непредвиденных расходов. Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов рекомендуется производить на базе выявления непредвиденных расходов по видам затрат,  например,  на заработную плату в виду вынужденного простоя бригад, дополнительные расходы на переоборудование в случае резкого изменения структуры грузопотока, субконтракты. Такая дифференциация позволит определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы производства;

- лимитирование при управлении  дебиторской задолженностью и  в заемной политике. В систему  нормативов, обеспечивающих лимитирование  концентрации рисков рекомендуется включать: предельный размер заемных средств; минимальный размер активов в высоколиквидной форме; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

              Кроме того, для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономического колебания и изменения в желаниях клиентов  и действий конкурентов предлагается использовать маркетинговые исследования. В частности, целесообразно провести исследование для определения точных качественных характеристик по переработке груза,  изучения возможных действий конкурентов и предпочтений клиентов.

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Антикризисное управление: Учебник/Под ред.Э.М.Короткова.-М.:ИНФРА-М, 2000. - 432с.

2.Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет: Учебник для ВУЗов, М.: Юнити  - Дана, 2001 г.

3. Бартон Л., Шенкир Г., Уокер Л. «Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься» М.: Изд. дом Вильямс 2003 г.

4. Бачкаи Т., Рудашевский В., Татеиси К.  «Хозяйственный риск и методы его измерения» - 1979 г.

5. Букреев А. М. «Организационно- экономические основы антикризисного управления» Воронеж Изд-во ВГТУ, 2000. 108с.

6. Вяткин В., Хэмптон Дж., Казак А. «Принятие финансовых решений в управлении бизнесом». Москва - Перспектива 2002 г.

7. Гамза В.А. Екатеринославский Ю.Ю. «Рисковый спектр коммерческих организаций». Москва: Экономика, 2002 г.

8. Гинзбург А.И. «Экономический анализ» Спб.: Питер 2004 г.

9.Государственный стандарт РФ. «Изделия хлебобулочные». - М.; 1990 г.

10. Дубров А.М., Лагоша  Б.А., Хрусталев Е.Ю. «Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе» – М.: Финансы и статистика, 2000. – 224с.

11. Дубров А. М. - Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М. – 2000 – С. 310

12. Друри К. «Управленеческий учет для бизнес решений» М.: Юнити-Дана 2003 г.

13. Егорова Е.Е «Системный подход оценки риска». // Управление риском. –2002. -№2. -С.12-13.

14. Жиделеева В.В., Каптейн Ю.Н. «Экономика предприятия» М.: Инфра-М 2005 г. С.88

15.Журнал «Главбух», ноябрь 2004 г.

 

16.Журнал « Итоги». - М.; 1997 г.

17.Журнал «Помощник бухгалтера», ноябрь 2004 г.

18.Журнал «Профиль». -М.; 1998 г.

19.Журнал «Эксперт». - М.; 1996 г.

20.Журнал «Эксперт». - М.; 1997 г.

21.Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. М.: «Приор», 1997 г.

22.Кадинская О. А. «Управление финансовыми рисками». М. Инфра-М - 2000. – С. 295

23.Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. – М.: Наука, 2002. – 192с.

24.Кинев Ю.Ю.  «Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения»  Журнал "Маркетинг в России и за рубежом".– 2002. - №5. – С.73 – 83.

25. Ковалев В.В.  «Введение в финансовый менеджмент». М.: Финансы и статистика, 2000 г. 

26. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г.  «Финансы фирмы» М.: Инфра-М 2001 г.

27.Ю.Ковалев А.И., Войленко В.В.  «Развитие предприятия и конкурентоспособности»: сб. МДНТП. - М.; 1990 г.

28 .Кондратов Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: Инфра - М., 2000 г.

29.Котлер Ф. «Основы маркетинга». - М., Прогресс, 1992 г.

30. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление:17-модульня программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль11.-Мю:ИНФРА-М,2000.-512с.

31. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия:  Под ред. Проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.

32. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьяков В. Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000. – 471 с.

33.Марченко И.П. «Какой руководитель нам нужен». - М: Экономика, 1993 г.

34. Махров И.Е. «Понятие предпринимательской деятельности» //

Академический юридический журнал №4 (18) окт-дек 2004 г

35. Моргенштейн О. и. Нейман Дж «Теория игр и экономическое поведение» М.: Наука 1970г.

36. Найт Ф.Х.  «Риск, неопределенность  и прибыль» перевод с англ. М.: Дело 2003г.

37. Налоговый Кодекс РФ, часть  1 и 2 М: «Проспект», 2000 г.

38. Новая философская энциклопедия Т 2 М.: 2001 г. (с.67-70);

39. Палий В.Ф., Палий В.В. Бухгалтерская  финансовая отчетность (Учебное  пособие) - М.: ФБК - пресс 2001 г.

40. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98). Утверждено Приказом Минфина РФ 09.12.98 г. № 60н - Российская газета, 20.01.99 г.

41. Приказом Минфина РФ от 28.06.2000 г. «О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации». Приложение к журналу Бухгалтерский учет № 16, 2000 г.

42. Романов В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Деньги и кредит. 2001. № 3

43. Романов В.С.Управление рисками: этапы и методы // Факты и проблемы практики менеджмента: Материалы научно-практической конференции 30 0ктября 2001 г.— Киров: Изд-во Вятского ГЛУ, 2001г.— с. 71—77