Анализ финансового состояния предприятия

3. По степени управляемости: нормируемые и ненормируемые.

4. По степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленнореализуемые, труднореализуемые.

 

4. Оценка деловой  активности

 

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Деловую активность можно охарактеризовать как процесс устойчивости хозяйственной деятельности организации, направленный на обеспечение ее положительной динамики и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность характеризуется  качественными и количественными показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка дается по двум направлениям:

1. исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средней величины активов;
2. изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень интенсивности и эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.

Основные относительные показатели деловой активности организации.

1. коэффициент оборачиваемости (скорость обращения активов) (Оа). Характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов, показывая скорость оборота всех средств организации. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов.

Оа =В/А                                                  (3)

2. коэффициент оборачиваемости  собственного капитала. (Оск). С финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность средств, принадлежащих собственникам организации. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности только в том случае, когда его рост достигается за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала. Повышение значения показателя за счет уменьшения собственного капитала не является признаком более высокой деловой активности, а является следствием появления непокрытых убытков, сокращения деятельности, повлекшим за собой уменьшение уставного капитала либо реорганизации фирмы.

Оск = В/СК                                           (4)

3. отдача внеоборотных активов (Ова). Характеризует интенсивность использования основных средств и иных внеоборотных активов. Показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль внеоборотных активов.

Ова = В / ВА, руб.                                      (5)

4. коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (Ооба). Характеризует интенсивность использования оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов.

Ооба = В/ОбА, обор.                                      (6)

5. время обращения оборотных  активов (ВобА). Характеризует среднюю продолжительность одного оборота текущих активов. Рост показателя оценивается негативно, означая замедление оборачиваемости.

ВобА = (ОбА / В) *Дн, дни.                              (7)

6. чистая рентабельность  активов (ЧРа). Отражает эффективность использования всех активов (всего капитала, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 рублей авансированных активов.

Чра = (ЧП / А) * 100, %                                     (8)

7. рентабельность собственного  капитала (Рск). Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам организации, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 рублей собственных средств.

Рск = (ЧП/СК)*100,%                                        (9)

Для оценки эффективности использования основных средств рассчитываются следующие показатели:

1.Фондоотдача (Ф) – рассчитывается  делением выручки от продаж  на среднюю стоимость основных  средств:

Ф = В / ОС, руб.                                        (10)

1. Рентабельность основных средств (Rос) – отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств, выраженное в %-ой форме:

Rос = Пп / ОС * 100, %,                                  (11)

где Пп – прибыль от продаж.

Для обобщенной оценки эффективности использования основных средств рассчитывается  комплексный показатель (КПэ) на основе темпов  (степени выполнения плана) таких частных показателей, как

фондоотдача и рентабельность основных средств, например, по средней арифметической:

КПэ = (ТРф + ТРr ос) / 2                               (12)

где ТРф – темп роста фондоотдачи;

ТР r ос – темп роста рентабельности основных средств.

Далее следует углубить оценку деловой активности организации и определить длительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности и является определяющим фактором времени обращения общей величины оборотных активов.

Финансовый цикл или цикл обращения денежных средств представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота.

        

 

 

 

5. Анализ финансовой  устойчивости

 

 Финансовая устойчивость  организации в общем виде определяется  уровнем обеспеченности активов  источниками их формирования и характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:

1. Своевременность расчетов по обязательствам.
2. Достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50%) и оборотных активов (не менее 30%).  

Основой финансовой самостоятельности и независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако, финансирование деятельности полностью за счет собственных источников не выгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников, может повысить рентабельность собственного капитала. Однако с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата и привлечению на определенное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала, во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов – запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально – производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования.

В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат         (НИФЗ) выделяют следующие:

1. Собственные оборотные  средства.

2. Краткосрочные кредиты  и займы (исключая просроченные  долги).

3. Кредиторская задолженность  товарного характера (исключая просроченные  долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные.

Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле:

НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ – ПрД,                    (13)

где: СОС – собственные оборотные средства;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера;

ПрД – просроченные долги.

Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности).

В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

З ≤ СОС,                                            (14)

где З – запасы;

СОС – собственные оборотные средства.

Для более обоснованной оценки в расчете помимо запасов следует также учитывать НДС по приобретенным ценностям.

  Данное соотношение  показывает, что все запасы полностью  сформированы за счет собственных  источников и организация не  зависит в финансовом аспекте  от поставщиков. Ситуация встречается  очень редко и не является  идеальной, так как означает неэффективное  использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности  собственного капитала, и возникает  чаще всего при сворачивании  производственной деятельности, сопровождающемся  опережающем сокращении внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников.

2. Нормальная финансовая устойчивость.

СОС < З ≤ НИФЗ                                          (15)

Ситуация является оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций.

3. Неустойчивое финансовое положение.

З > НИФЗ                                               (16)

Ситуация означает, что для использования части запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников формирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается.

4. Критическое финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т.е. часть запасов формируется за счет неплатежей.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости следует дополнить анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость. 

1.Коэффициенты, характеризующие  рациональность структуры финансирования  активов.

1.1. Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного  капитала) – это отношение собственного  капитала к общей сумме источников  формирования имущества:

Ка = СК / ВБ ≥ 0,5                                    (17)

где Ка – коэффициент автономии;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

  Коэффициент характеризует  уровень общей величины обеспеченности  активов собственным капиталом, т.е. относительную независимость  организации от внешних источников  финансирования, указывая на долю  собственного капитала в общей  сумме всех средств организации, используемых ею для осуществления  уставной деятельности.

1.2. Уровень перманентного  капитала. Рассчитывается в дополнение  к коэффициенту автономии для  организаций, имеющих долгосрочные  обязательства. Уровень перманентного  капитала (Упк) рассчитывается как отношение его величины (суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств) к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации: