Оценка предпринимательских рисков кипичного завода

На конец анализируемого периода отмечается отрицательная динамика показателя рентабельности производства, являющегося альтернативным показателем рентабельности продаж. Снижение коэффициента свидетельствует о сокращении прибыльности коммерческой деятельности, недостаточно эффективном характере производства. Показатель рентабельности производства уменьшился на 3,25%.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 29,26%. Отрицательная динамика данного коэффициента отражает неэффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности: чем ниже данный коэффициент, тем меньше прибыль, приходящаяся на акцию, и тем меньше размер потенциальных дивидендов.

Рентабельность активов – комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. В международной практике рентабельность авансированного капитала оценивается путем сравнения со среднегодовой ставкой рефинансирования. Среднегодовая ставка рефинансирования за 2011 год в России составила 8%. За анализируемый период произошло снижение данного коэффициента на 2,94%. Показатель рентабельности активов динамике показывает негативную тенденцию, что свидетельствует о невысокой эффективности использования имущества. Необходимы срочные меры по восстановлению прибыльной деятельности, в противном случае перед предприятием возникнет угроза банкротства.

Рентабельность основной деятельности - является показателем эффективности хозяйственно-производственной деятельности предприятия и определяет сколько чистой прибыли получено с каждого рубля дохода от продажи, операционных и внереализационных доходов. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти. В анализируемом периоде произошло снижение данного коэффициента на 5,00%.

Обобщающая оценка финансового  состояния предприятия достигается  на основе анализа результативных показателей. Динамика показателей финансовых результатов  представлена в таблице «Анализ структуры и динамики изменения прибыли предприятия».

Наиболее важным является показатель изменения выручки, т. к. является индикатором  благополучия предприятия. Выручка от реализации продукции в отчетном периоде увеличилась на 40 970 тыс. руб., или в процентном отношении на 76,23%. Объем продаж продукции может оказывать как положительное влияние на сумму прибыли для рентабельной продукции, так и отрицательное влияние, если продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Основная деятельность в анализируемом периоде была прибыльной.

Таблица 2.14

Анализ структуры и динамики изменения прибыли ООО «Стройкерамика»

Наименование  показателя	За  базовый период	За  отчетный период	Изменение
			абсолют.	относит.%
I. Доходы и расходы по обычным  видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	53 747	94 717	40 970	76,23%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ  и услуг	54 716	99 729	45 013	82,27%
Валовая прибыль	-969	-5 012	-4 043	417,23%
Прибыль (убыток) от продаж	-969	-5 012	-4 043	417,23%
II. Прочие доходы и расходы
Прочие  доходы	6 018	8 568	2 550	42,4%
Прочие  расходы	3 581	6 187	2 606	72,8%
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 468	-2 631	-4 099	-279,22%
Налог на прибыль	75	-1 313	-1 388	-1850,67%
Чистая  прибыль (убыток)	869	-2 314	-3 183	-366,28%

 

В 2010 году предприятие ООО «Стройкерамика» имело прибыль (убыток) от основной деятельности в размере -969 тыс. руб. Прибыль (убыток) от продаж, являясь главным элементом, составляющим основу чистой прибыли, демонстрирует негативную динамику и за отчетный период составляет -5 012 тыс. руб. При снижающейся сумме прибыли от продаж, необходим детальный анализ структуры доходов и расходов предприятия, учитывающий влияние различных факторов: объем и структура реализации, себестоимость продукции, отпускные цены и др.

Величина себестоимости увеличилась на 45 013 тыс. руб. Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки увеличился до 105%.

Валовая прибыль в отчетном периоде уменьшилась на 4 043 тыс. руб.

От осуществления всех видов  деятельности за отчетный период предприятие получило убыток 2314,00 тыс.руб., что ниже прибыли базового года на 366,28%, которая составила 869 тыс. руб. Прибыль до налогообложения характеризует величину общего экономического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятельности. За анализируемый период прибыль до налогообложения уменьшилась на 4 099 тыс. руб.

Чистая прибыль (убыток) предприятия, являясь важнейшим показателем, обобщающим результаты хозяйственной деятельности, в отчетном периоде уменьшилась на 3 183 тыс. руб., и составила -2 314 тыс.руб. Данное значение показателя чистой прибыли у предприятия свидетельствует об отсутствии в распоряжении предприятия источника пополнения оборотных средств.

Для обеспечения стабильного роста  прибыли, необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Основными  резервами роста прибыли являются увеличение объема реализованной продукции, снижение ее себестоимости, повышение  качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках и т.д. Мобилизация этих резервов осуществляется путем разработки системы оперативных  мероприятий.

В результате анализа финансового  состояния и результатов производственно-хозяйственной  деятельности ООО «Стройкерамика», получены данные, которые свидетельствуют о переходном периоде на предприятии. В этой фазе рекомендуется уделить достаточное внимание анализу финансового состояния предприятия, который желательно проводить ежеквартально. В результате финансового анализа необходимо определять и анализировать прогнозные значения прибыли и убытков, разрабатывать прогноз движения наличных средств. Затем целесообразно составлять прогноз баланса активов и пассивов по форме балансового отчета, который является хорошей проверкой прогноза прибыли, убытков и движения наличных средств. По данным этих прогнозов следует рассчитывать финансовые коэффициенты, которые позволяют оценить платежеспособность, финансовое положение, финансовую стабильность и устойчивость. Анализ этих коэффициентов и показателей может вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана.

Однако ясно и другое, что использование  имеющихся производственных мощностей  недостаточно для вывода предприятия  из создавшегося кризисного положения. Необходимо введение новых производственных мощностей, так как существующий рынок строительных услуг выдвигает  новые требования к качеству строительных материалов – это новые формы  строительных и отделочных материалов.

3. Прогноз банкротства предприятия как важнейшего фактора риска

Проведем расчет вероятности банкротства, используя различные модели.

Таблица 2.15

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Альтмана)

№	Показатели	31.12.2010	31.12.2011
1	Текущие активы (оборотные активы)	68 883	81 961
2	Сумма активов*	102 849	118 796
3	Заемный капитал (Сумма долгосрочных и краткосрочных  обязательств)*	86 800	108 632
4	Нераспределенная (реинвестированная) прибыль	-29 492	-31 593
5	Прибыль до налогообложения	1 468	-2 631
6	Рыночная  стоимость собственного капитала (Чистые активы)*	5 761	10 169
7	Объем продаж (выручка)	53 747	94 717
8	К1  (п.1 / п.2)	0,67	0,69
9	К2  (п.4 / п.2)	-0,29	-0,27
10	К3  (п.5 / п.2)	0,01	-0,02
11	К4  (п.6 / п.3)	0,07	0,09
12	К5  (п.7 / п.2)	0,52	0,80
13	Значение  Z (1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + К5)	1,01	1,24
14	Оценка значений Z: <1,8 - очень высокая вероятность банкротства, от 1,81 до 2,7 - высокая вероятность банкротства, от 2,71 до 2,99 – существует возможность банкротства,  >3,0 - вероятность банкротства невелика.	Вероятность банкротства очень высокая, Z < 1,8	Вероятность банкротства очень высокая, Z < 1,8

*средние значения

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый  период отображен в таблице 2.15.

На конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) значение показателя Альтмана составило 1,24, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства очень высокая. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток  -  по  существу его можно использовать лишь в отношении крупных компаний,  котирующих  свои  акции  на биржах. Именно  для  таких  компаний можно  получить  объективную  рыночную оценку собственного капитала.

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый  период отображен в таблице 2.16.

Таблица 2.16

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Таффлера)

	Показатели	31.12.2010	31.12.2011
1	Текущие активы (Итог оборотных активов)*	68 883	81 961
2	Сумма активов*	102 849	118 796
3	Краткосрочные обязательства*	86 085	107 395
4	Сумма обязательств*	86 443	108 275
5	Прибыль от реализации	-969	-5 012
6	Рыночная  стоимость собственного капитала (Чистые активы)*	5 761	10 169
7	Объем продаж (выручка)	53 747	94 717
8	К1  (п.5 / п.3)	-0,01	-0,05
9	К2  (п.1 / п.4)	0,80	0,76
10	К3  (п.3 / п.2)	0,84	0,90
11	К4  (п.7 / п.2)	0,52	0,80
12	Значение Z (0.53 * К1 + 0.13 * К2 + 0.18 * К3 + 0.16 * К4)	0,33	0,36
13	Оценка  значений Z: <0,2, очень высокая вероятность банкротства    >0,3 вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3	Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3

 

На конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) значение показателя Таффлера составило 0,36, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства невелика, но порог близок.

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый  период представлен в таблице 2.17.

Таблица 2.17

Расчет показателя вероятности  банкротства (z-счет Лиса)

	Показатели	31.12.2010	31.12.2011
1	Текущие активы (Итог оборотных активов)*	68 883	81 961
2	Сумма активов*	102 849	118 796
3	Заемный капитал (Сумма долгосрочных и краткосрочных  обязательств)*	86 800	108 632
4	Нераспределенная (реинвестированная) прибыль	-29 492	-31 593
5	Рыночная  стоимость собственного капитала (Чистые активы)*	5 761	10 169
6	Прибыль до налогообложения	1 468	-2 631
7	Прибыль от реализации	-969	-5 012
8	К1  (п.1 / п.2)	0,67	0,69
9	К2  (п.7 / п.2)	-0,01	-0,04
10	К3  (п.4 / п.2)	-0,29	-0,27
11	К4  (п.5 / п.3)	0,07	0,09
12	Значение  Z (0,063 * К1 + 0,092 * К2 + 0,057 * К3 + 0,001 * К4)	0,06	0,06
13	Оценка  значений  Z: <0,037, высокая вероятность банкротства                                                              >0,037 вероятность банкротства невелика.	Вероятность банкротства невелика, Z > 0,037	Вероятность банкротства невелика, Z > 0,037

 

На конец анализируемого периода (31.12.2011 г.) значение показателя Лиса составило 0,06, что говорит о том, что положение предприятия устойчиво.

Рассмотрев все три данные методики, представленные в разделе «Анализ  вероятности банкротства» можно  сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии не изменилась.

В третьей главе курсовой работы предлагается проект строительства кирпичного завода, реализация которого позволит существенно улучшить финансовое состояние предприятия, и, следовательно, повысить эффективность его инвестиционной политики.

 

 

3. бизнес-план строительства кирпичного завода

1. Обоснование проекта строительства кирпичного завода

Настоящий бизнес-план направлен на описание строительства нового завода. В настоящий момент перед ООО «Стройкерамика» ставятся следующие цели, которые вытекают из общих целей предприятия и принципов действия на рынке:

• быть лучшими на рынке кирпича, т.е. получить лидерство по уровню качества и широте ассортимента выпускаемой продукции;
• занять лидирующие позиции на рынке кирпича в Челябинске и Челябинской области по размеру занимаемой доли;
• обеспечить выход на новые географические рынки.