Совершенствование системы управления рисками на предприятии

- страновые и региональные риски,

- финансовые риски, 

- правовые риски, 

Страновые и региональные риски

      Политические  (внутри  России)  риски  при  работе  с  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА» минимальны, поскольку:

  -  Общество  является  основным  поставщиком  металлургических  полуфабрикатов  из титановых   и  алюминиевых  сплавов   для  авиации,  ракетостроения,  базовых  отраслей экономики   Российской  Федерации,  поэтому   оно  имеет  поддержку   региональных  и федеральных властей  независимо от их политической  ориентации; 

-  Общество  более  50%  своей  продукции   в  2007  году  поставляла  на  экспорт  в наукоемкие  отрасли   промышленности,  что  воспринимается  и  поддерживается  на региональном  и  федеральном  уровнях   управления,  как  уход  от  сырьевой  ориентации экспорта  Российской Федерации; 

-  Общество  является  одним  из  крупнейших  экспортеров  Свердловской  области,  крупным  налогоплательщиком  в  области,  не  говоря  уже   о  городе Верхняя Салда,  поэтому оно пользуется поддержкой  областных и городских властей. 

-  по  рейтингу,  составленному  промышленными   аналитиками  России,  по  итогам  работы в 2005 году ОАО «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА»  занимало 137 место   среди 400 ведущих предприятий  Российской Федерации, в 2007 году  – 127 место; 

      Финансовые  риски

      Из  вышеприведенных показателей видно, что коэффициент автономии за анализируемый период составил 0,52, что соответствует нижней границе нормы – 0,5. В течение года сумма собственных средств организации составляла 52 % от суммы всех источников финансирования. По сравнению с 01.01.2009 наблюдается небольшой рост данного показателя на 4%, тем не менее, коэффициент автономии на 01.01.2010 остается на нижнем уровне. Низкий уровень коэффициента автономии свидетельствует о нестабильном финансовом положении организации, неблагоприятной структуре финансовых источников и высоком уровне финансового риска для ее кредиторов. Однако без привлечения заемных средств выжить в условиях жесткой конкурентной борьбы и инфляции практически невозможно.

      ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» является крупным экспортером и на экспорт отправляется  значительная  часть  производимой  продукции,  а  также  Эмитент  импортирует технологическое  оборудование  и  материалы,  поэтому  подвержен  риску  потерь  вследствие колебаний  обменных  курсов  валют.  Таким  образом,  одним  из  рисков  снижения экономической  эффективности  деятельности  Общества  может  стать  дисбаланс  доллара  и евро  в  экспортных  и  импортных  потоках:  если  большая  часть продукции  Общества продается  за  границу  в  долларах,  то  европейские  компании  являются  основным поставщиком  оборудования  для  технического  перевооружения.  Рост  европейской  валюты относительно  доллара  и  рубля  приводит  к  фактическому  удорожанию  приобретаемого оборудования.

      Валютный  риск может повлиять на  размер прибыли: повышение курса иностранной  валюты  увеличивает  прибыль  и,  наоборот,  повышение  курса  национальной  валюты уменьшает.

      Нарастание  инфляционной  нагрузки  может  иметь  негативные  последствия  для деятельности  эмитента, но, по мнению Эмитента, не может серьезно сказаться на выплатах дивидендов по ценным бумагам, поскольку уровень  рентабельности продаж Эмитента выше уровня инфляции.

Риск  отрицательного  влияния  на  деятельность  Общества  мирового  финансового  кризиса,  как  следствие,  кризиса  банковской  системы,  что  влечет  за  собой  удорожание кредитов  и  соответственно  снижение  инвестиций,  приостановку  новых  фондоемких проектов  и  некоторое  снижение  ликвидности.  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА»  в качестве источников финансирования пользуется кредитами банков, Эмитент может понести дополнительные  расходы  при  увеличении  процентных ставок,  что  приведет  к  снижению прибыли.

      Кроме  того,  не  исключен  риск  дальнейшего  экономического  спада  в РФ, что  может оказать неблагоприятное  воздействие на хозяйственную деятельность эмитента.

      Правовые  риски

      Риски, связанные с изменением налогового законодательства.

      Риск  изменения налогового законодательства определяется как риск неблагоприятных  потерь в связи с изменением налоговой  нагрузки на предприятие.

      ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» является крупнейшим налогоплательщиком в Российской  Федерации,  осуществляющим  уплату  федеральных,  региональных  и  местных налогов,  в  частности,  налога  на  добавленную  стоимость,  налога  на  прибыль  организаций, налога на имущество организаций, земельного налога и т.п.

      К числу наиболее  существенных изменений, которые могут негативно  отразиться на деятельности  Эмитента,  можно  отнести  внесение  изменений  или  дополнений  в законодательные  акты  о  налогах  и  сборах,  касающихся  увеличения  налоговых  ставок,  а также  введение новых  видов налогов. Указанные изменения, так же как и иные изменения  в налоговом  законодательстве,  могут  привести  к  увеличению  налоговых  платежей  и,  как  следствие, снижению чистой прибыли  Эмитента.

      В  связи  с  проводимыми  в  России  экономическими  реформами  законодательство Российской Федерации  в  последние  годы  значительно  изменилось.  За  последние  пять  лет принят большой массив новых законодательных  актов. В связи с этим, возможны отдельные противоречия,  как  между  нормами  Налогового  кодекса РФ, так и между нормами Налогового Кодекса РФ и другими нормативными актами.

      Кроме того, по отдельным вопросам применения законодательства о налогах и  сборах не  вполне  сформирована  судебная  практика. В  связи  с  этим  возникает  неопределенность  в направлении  развития  судебного  толкования  отдельных  положений  налогового законодательства.

      Законодательные  нормы  по  налогам  постоянно  изменяются.  Каждый  год  вступает  в силу целый комплекс новых положений  налогового законодательства, в том  числе поправки, изменения и дополнения. 

      Риски,  связанные  с  возможностью  потери  потребителей,  на  оборот  с  которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи  продукции (работ, услуг) Эмитента минимальны. ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА»  имеет более 350 заказчиков в 48 странах  мира. Крупнейшие потребители продукции  Общества в 2008 году с долей от общей  выручки: Boeing  – 15,3%; Uniti  – 10,7%; Airbus  – 8,7%; Goodrich  – 5,0%; Snecma  – 4,3%; Embraer – 3,0%; Rolls Royce – 2,2%; Messier Dowty – 2,1%. Риск потери этих крупных заказчиков минимален, поскольку со всеми ими подписаны или оформляются долгосрочные (на 5-12 лет) соглашения на поставку продукции ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА».

 

Глава 3. Меры по минимизации  рисков в деятельности компании (на примере «АВИСМА» филиал ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА»)

3. 1. Меры по минимизации финансовых рисков

      Как было уже изложено в курсовой работе ОАО  «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» является крупным экспортером и на экспорт отправляется  значительная  часть  производимой  продукции,  а  также предприятие   импортирует технологическое оборудование  и материалы,  поэтому подвержен риску потерь  вследствие колебаний обменных  курсов  валют.

      В случае  если негативное изменение  валютного  курса будет принимать серьезный и устойчивый характер, предприятие имеет возможность:

1) изменить валюту платежа в экспортных контрактах;

2) частично  хеджировать  этот  риск  путем  заключения  импортных  и  экспортных контрактов в одной валюте, а также договоров поставок и на оказание транспортных и иных услуг в иностранной валюте; 

3) переориентация  на  внутренний  рынок,  освоение  собственной  сырьевой базы  в целях снижения себестоимости продукции предприятия, снижения финансовой зависимости.

      Наиболее простым методом минимизации финансовых рисков является их избежание. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:

- отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;

- отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства. Такая формулировка избежания риска является одной из самых эффективных и наиболее распространенных. Предприятие должно систематически анализировать состояние выполнения партнерами обязательств по заключенным контрактам, выявлять причины их невыполнения отдельными хозяйствующими субъектами и по результатам анализа периодически осуществлять необходимую ротацию партнеров по хозяйственным операциям;

- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности этих активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

- отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды.

      Из  всего вышеизложенного можно  сделать вывод, что полностью  избежать финансовых рисков невозможно, но существует ряд методов, позволяющих  их минимизировать.

3. 2. Меры по минимизации правовых рисков

      Правовые  риски  в  деятельности  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА»  возникают  по  двум  причинам.  Во-первых,  это  изменения  в  действующем  законодательстве,  которые приводят  к  определенной  непредсказуемости  результатов  осуществления  операций длительного  характера.  Во-вторых,  это  определенная  противоречивость  действующих нормативных  актов,  которые  часто  содержат  неоднозначное  толкование  одних  и  тех  же требований.

      Юридическая  служба  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА» должна  принимать меры  для минимизации правовых рисков. Юристы предприятия должны проводить экспертизу новых нормативных правовых  актов,  после  чего  предоставлять  в подразделения разъяснения относительно  их применения в повседневной практике.

Все  договоры,  которые  заключаются  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА», должны проверяться на соответствие действующему законодательству.

      Новые стандарты предприятия должны внедряться в ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» только  при наличии положительного  вывода  юридической службы  относительно  их соответствия действующим нормативно–правовым актам. По каждому стандарту должен проводиться прогноз относительно возможных юридических и экономических последствий.

      В  случае  возникновения  одного  или  нескольких  перечисленных  ниже  рисков, ОАО «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА» должна  предпринять  все возможные меры  по  минимизации негативных  последствий.  Определение предполагаемых  действий  ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» при наступлении какого-либо  из  перечисленных факторов  риска не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена  неопределенностью  развития  ситуации.  Параметры  проводимых  мероприятий будут  зависеть  от  особенностей  создавшейся  ситуации  в  каждом  конкретном  случае. ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений,  смогут привести  к исправлению  ситуации, поскольку  описанные  факторы находятся  вне  контроля  ОАО  «Корпорация  ВСМПО-АВИСМА». 

3. 3. Способы повышения  эффективности управления  рисками на предприятии

      В рамках программы повышения эффективности  менеджмента, для проекта внедрения  системы управления рисками на «АВИСМА» филиал ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» предложена следующая структура элементов системы управления, показанная на рисунке 4:

Рис. 4. Структура системы управления рисками «АВИСМА» филиал ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА»

      Были  определены функции отделов в  системе управления рисками предприятия:

1. Отдел  идентификации и контроля.

- сбор  информации для системы управления  рисками;

- составление  диаграмм процессов предприятия;