Банкротство организации

          Цель данного документа - обеспечить единство методик оценки финансового состояния организации арбитражным управляющим при введении соответствующих процедур банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ финансового  состояния хозяйствующего субъекта

2.1 Анализ основных  показателей финансово-экономической        деятельности предприятия (экспресс-анализ)

Основной целью финансово-экономического анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния хозяйствующего субъекта, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. На основе результатов проводимого таким образом ретроспективного анализа можно спроецировать ожидаемые параметры финансового состояния на ближайшую или несколько более отдаленную перспективу.

Эффективность принятия управленческих решений на основе финансово-экономического анализа деятельности предприятия  определяется качеством проведенных  аналитических исследований. Цель анализа достигается в результате решения определенного набора взаимосвязанных аналитических задач, ограничиваемого информационными, организационными, методическими и техническими возможностями проведения анализа. При этом главным фактором выступает объем и качество исходной информации.  Комплексный анализ деятельностихозяйствующего субъекта принято подразделять на финансовый (внешний) и управленческий (внутренний), что обусловлено сложившимся на практике разделением системы учета в масштабе хозяйствующего субъекта на финансовый (бухгалтерский) учет и управленческий учет.[9]  

Логика аналитической  работы предполагает выделение в  рамках анализа финансового состояния  хозяйствующего субъекта следующих  процедур:

- экспресс-анализа (анализа основных показателей финансово-экономической деятельности организации, предварительного обзора экономического и финансового положения организации);

- детализированного,  углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности.

Целью экспресс-анализа как формализованного анализа, предназначенного для внешних и внутренних пользователей, является получение оперативной и достаточно наглядной оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа.[9]

Задачами первого (подготовительного) этапа являются принятие решения  о целесообразности анализа финансовой отчетности и получение подтверждения  в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением, вторая – носит в определенной степени технический характер. Проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов, подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимоувязка показателей отчетных форм и основные количественные соотношения между ними.

Данный этап особенно важен при оценке финансового состояния организации – потенциального партнера. По результатам проведенной работы делается вывод о достоверности бухгалтерской отчетности и возможности ее использования для оценки финансовой устойчивости организации.

Второй этап – предварительный  обзор бухгалтерской отчетности – предполагает ознакомление с пояснительной запиской к балансу, на основании которой можно оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции изменения основных показателей деятельности, а также установить качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. На данном этапе производится также ознакомление с учетной политикой организации, что позволяет определить методы оценки основных статей баланса, порядок и принципы формирования фондов и резервов, принципы организации расчетов с кредиторами, метод определения выручки от реализации и т.п. [9]

На втором этапе дается оценка величины и динамики основных показателей, характеризующих деятельность предприятия за рассматриваемый  период. Результаты расчета основных финансово-экономических показателей на основе данных бухгалтерской отчетности  представлены в таблице 2.1.

ООО «Транзит»  - предприятие оптово-розничной торговли продуктами питания, созданное в 1998 году, является одним из крупнейших поставщиков для мелких магазинов продуктами питания в городе Красноуфимске и Красноуфимском районе. 

Таблица 2.1 - Основные финансово-экономические  показатели предприятия ООО      «Транзит» за 2010 – 2011 гг.

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	ГОДЫ     2010 г.                2011 г.		Изменение (2010 г. к 2011 г.)
					абсолютное	относительное (%)
1	2	3	4	5	6	7
1	Объем реализации продукции  в текущих  ценах	тыс. руб.	124832,0	122157,0	-2675,0	97,9
2	Объем реализации продукции  в фиксированных ценах	тыс. руб.	124832,0	113108,3	-11723,7	90,6
3	Среднегодовая стоимость  основных средств:	тыс. руб.
	по первоначальной  стоимости		16006,0	16840,8	834,8	105,2
	по остаточной  стоимости		13370,0	13874,9	504,8	103,8
4	Фондоотдача	руб/руб	7,80	6,72	-1,08	86,12
5	Коэффициент износа основных средств	%	15,3	19,9	4,6	х
6	Коэффициент обновления основных средств	%	28,5	0,3	-28,2	х
7	Коэффициент выбытия  основных средств	%	17,8	0,0	-17,8	х
8	Среднесписочная численность  работающих	чел.	92,0	68,0	-24,0	73,9
9	Производительность труда  одного работающего	тыс. руб./ чел.	1356,9	1663,4	306,5	122,6
10	Фонд оплаты труда	тыс. руб.	3683,5	3717,6	34,1	100,9
11	Среднемесячная зарплата одного работающего	руб./ чел.	40,0	54,7	14,6	136,5
12	Себестоимость реализованной продукции	тыс. руб.	121920,0	120355,0	-1565,0	98,7
13	Затраты на рубль реализованной  продукции	руб./руб.	0,98	0,99	0,01	100,88
14	Балансовая прибыль (прибыль  до налогообложения), всего: В том числе: прибыль от реализации   (от продаж) прибыль от прочей реализации	тыс. руб.	3795,0	4070,0	275,0	107,2
			2912,0	2072,0	-840,0	71,2
			883,0	1998,0	1115,0	226,3
Окончание таблицы 2.1
1	2	3	4	5	6	7
15	Чистая прибыль	тыс. руб.	3036,0	3256,0	220,0	107,2
16	Среднегд. велич. оборот. ср-в	тыс. руб.	21034,5	19578,0	-1456,5	93,1
17	Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	обороты	5,9	6,2	0,3	105,2
18	Продолжительность одного оборота	дн.	60,7	57,7	-3,0	95,1
19	Рентабельность продукции	%	2,4	1,7	-0,7	х
20	Рентабельность производства	%   %	10,2	11,2	0,9	х

 

По данным таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период объем  реализованной продукции в текущих ценах уменьшился на 2,1 %, при этом цены за этот же период увеличились на 8,0 %. Таким образом, реальные объемы производства и продаж в натуральном выражении упали на 9,4 %.

Рост среднегодовой стоимости основных производственных фондов составил 5,2 %, однако, за анализируемый период наблюдается уменьшение показателя фондоотдачи: на 1,08 рубля на рубль реализованной продукции или на 13,88 %, что свидетельствует об эффективности использования основных производственных фондов. Основные фонды предприятия находятся в хорошем состоянии.           Коэффициент износа основных средств в рассматриваемом периоде увеличился на 4,6 процентных пункта и составил к концу 2011 года 19,9 %, что позволяет сделать вывод о том, что более четверти основных средств на предприятии не изношены. При этом интенсивность обновления достаточно высока ( в 2010 г. – 28,5 %, а в 2011 г.- 0,3 %). Превышение величины коэффициента обновления над величиной коэффициента выбытия основных фондов за анализируемый период свидетельствует о том, что идет процесс обновления и снижения физического износа основных производственных фондов.  В рассматриваемом периоде падение показателя «объем реализованной продукции в фиксированных ценах» сопровождался уменьшением среднесписочной численности работающих, что привело к увеличению производительности труда на 22,6 %. Это сопровождалось ростом средней заработной платы (на 36,5 %).

Себестоимость реализованной продукции падала медленнее, чем объем реализованной продукции в текущих ценах, что привело к незначительному увеличению показателя затрат на рубль реализованной продукции на 0,9 процента и к уменьшению рентабельности продукции на 0,7 процентных пункта.

Изменение балансовой прибыли  практически полностью обусловлено  приростом прибыли от прочей реализации (на 1,11 млн. руб.). Что касается чистой прибыли, то ее удельный вес в балансовой прибыли за анализируемый период не изменился.

Третий (основной) этап экспресс-анализа – экономическое чтение и анализ отчетности путем проведения аналитических процедур, то есть расчета системы количественных и качественных показателей, которые дают комплексную характеристику и оценку финансовой устойчивости организации и могут быть использованы для выявления изменений в ее деятельности в динамике. Целью данного этапа анализа является обобщенная оценка имущественного и финансового состояния хозяйствующего субъекта по данным отчетности.

На данном этапе осуществляется анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств, выявление «больных» статей в отчетности и оценка их в динамике. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и регулярное отслеживание их динамики.

Система аналитических  показателей для определения  экономического потенциала предприятия ООО «Транзит» и оценки результатов его деятельности в 2010-2011 гг.  приведена в таблице 2.2

Как видно из таблицы 2.2, за рассматриваемый период показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия имели положительную динамику. В частности  чистая прибыль увеличилась на 7,25 %, а прибыль от продаж уменьшилась на 28,85 %, хотя балансовая также увеличилась на 7,25%, что, в свою очередь, привело к падению показателей рентабельности.

Итог баланса уменьшился за 2010-2011 гг. на 16,9 %. При этом рост цен за тот же период составил 8,0 %, то есть произошло снижение реальной стоимости имущества предприятия.

Значение показателя текущей ликвидности за два рассматриваемых  года увеличилось на 7,63 % и в конце 2011 года составило 1,41 доли единицы, что почти соответствует нормативному значению (1,5 доли единицы). Это является благоприятным фактором и свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия в краткосрочной перспективе.

В анализируемом периоде  величина собственных оборотных  средств на начало 2010 и 2011 годов была положительной. Следует отметить рост СОС на 4%, к концу рассматриваемого периода СОС предприятия составил – 4703 тыс. руб. Это является положительным фактором для финансовой устойчивости предприятия.

Также повысилась  эффективность  использования совокупного капитала на 1,39 процентных пункта, но снизилась эффективность использования собственного капитала на 1,22 процентных пункта.

 

Таблица 2.2 – Система  показателей оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия “ ООО «Транзит»”

Показатели	Единицы измерения	2010 г. (на начало года)		2011 г. (на начало года)			2011 г. (на конец года)		Абсолютное  изменение				Относительное  изменение, %
									2011 г. (нг) к 2010 г. (нг)	2011 г. (кг) к 2011 г. (нг)	2011 г. (кг) к 2010 г. (нг)		2011 г. (нг) к 2010 г. (нг)	2011 г. (кг) к 2011 г. (нг)	2011 г. (кг) к 2010 г. (нг)
1	2	3		4				5	6	7	8		9	10	11
1. Оценка экономического  потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного  положения
1.1.1. Общая сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении  предприятия (итог баланса)	тыс. руб.	36243,0		37940,0				30100,0	1697,0	-7840,0	-6143,0		104,7	79,3	83,1
1.1.2. Величина основных  средств (ОС)	тыс. руб.	12459,0		14203,0				13469,0	1744,0	-734,0	1010,0		114,0	94,8	108,1
1.1.3. Доля ОС в общей  сумме активов	%	34,4		37,4				44,7	3,1	7,3	10,4		х	х	х
1.1.4. Коэффициент износа ОС	%	17,7		15,3				19,9	-2,4	4,6	2,2		х	х	х
1.2. Оценка финансового  положения
1.2.1. Величина собственных  оборотных средств (СОС) (функционирующий  капитал, чистые оборот.средства)	тыс. руб.	4521,0		5107,0				4703,0	586,0	-404,0		182,0	113,0	92,1	104,0
1.2.2. Коэффициент текущей ликвидности	доли един.	1,31		1,29				1,41	-0,02	0,12		0,10	98,47	109,30	107,63
1.2.3. Доля СОС в общей  сумме оборотных средств	%	23,60		22,30				28,90	-1,30	6,60		5,30	х	х	х
1.2.4. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	доли един.	0,45		0,28				0,17	-0,17	-0,11		-0,28	62,22	60,71	37,78
1.2.5. Коэффициент покрытия  запасов	доли един.	0,91		0,65				0,71	-0,26	0,06		-0,20	71,43	109,23	78,02
2. Оценка результативности  финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности
Показатели	Единицы измерения		2010 г.			2011 г.			Абсолютное изменение 2011 г. к 2010 г.				Относительное изменение  2011 г. к 2010 г., %
1	2		3			4			5				6
2.1.1. Прибыль от продаж (реализации)	тыс. руб.		2912,0			2072,0			-840,0				71,15
2.1.2. Прибыль балансовая (до налогообложения)	тыс. руб.		3795,0			4070,0			275,0				107,25
2.1.3. Прибыль чистая	тыс. руб.		3036,0			3256,0			220,0				107,25
2.1.4. Рентабельность производства	%		0,00			0,00			0,00				х
2.1.5. Рентабельность продаж	%		2,33			1,70			-0,64				х
2.1.6. Рентабельность продукции	%		2,40			1,70			-0,70				х
2.2. Оценка динамичности  развития
2.2.1. Темпы роста выручки  от реализации Урп	%		97,86						x				x
2.2.2. Темпы роста балансовой  прибыли Уп	%		107,25						x				x
2.2.3. Темпы роста авансированного  (совокупного) капитала	%		0,79						x				x
2.2.4. Общая капиталоотдача (оборачиваемость активов)	руб./ руб. (обороты)		3,37			3,59			0,23				106,69
2.3. Оценка эффективности  использования экономического потенциала
2.3.1. Чистая рентабельность  совокупного капитала	%		8,19		9,57				1,39				x
2.3.2. Чистая рентабельность  собственного капитала	%		23,30		22,08				-1,22				x

 

 

 

2.2 Детализированный (углубленный)  анализ финансово-хозяйственной

деятельности организации

          2.2.1 Анализ имущественного положения

Детализированный анализ конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные  процедуры экспресс-анализа. Он ориентирован на использование всех источников информации на базе внутренней отчетности и предназначен для управленческого персонала. Целью детализированного анализа является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможностей его развития на перспективу.[9]

В общем виде программа  детализированного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия включает в себя следующие разделы:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения хозяйствующего субъекта;

1.1 Характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной  деятельности;

1.2 Выявление и оценка  «больных» статей отчетности;

2. Оценка и анализ  экономического потенциала субъекта хозяйствования;

2.1 Оценка и анализ  имущественного положения;

      2.1.1 Построение  аналитического баланса;

      2.1.2 Вертикальный  анализ баланса;

      2.1.3 Горизонтальный  анализ баланса;

      2.1.4 Анализ  качественных сдвигов в имущественном положении;

2.2 Оценка и анализ  финансового положения;

        2.2.1 Оценка ликвидности и платежеспособности;

        2.2.2 Оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе;

3. Оценка и анализ  результативности финансово-хозяйственной деятельности;

3.1 Оценка эффективности  текущей деятельности (деловой активности);

3.2 Анализ прибыли и  рентабельности;

3.3 Оценка положения  организации на рынке ценных  бумаг или рыночной привлекательности  (данный раздел анализа выполняется  только для крупных организаций, котирующих свои акции на фондовых биржах).

Предварительный обзор  экономического и финансового положения  хозяйствующего субъекта осуществляется аналогично рассмотренной выше методике экспресс-анализа. Детализированный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в соответствии с вышеназванными разделами приведен далее. Стоимостная оценка имущества предприятия, его структуры, а также представление о произошедших за рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в исходной форме, либо по так называемому аналитическому балансу, получаемому путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в формат, рассматриваемый аналитиком. Он является более наглядным для выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной организации, и более удобен для расчета аналитических коэффициентов. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.