Банкротство организации

                                               

,                                                 (2.32)

где     -  продолжительность оборота запасов, дн.;

        - среднее время погашения дебиторской задолженности, дн.

Разрыв между сроком погашения кредиторской задолженности  и получением дебиторской задолженности  является финансовым циклом, в течение  которого денежные средства отвлечены  из оборота. Продолжительность финансового  цикла ( , дн.) выражается формулой (2.33):

                                            

,                                          (2.33)

где     - продолжительность оборота запасов, дн.;

        - среднее время погашения дебиторской задолженности, дн.

        - средний срок возврата кредиторской задолженности, дн.

Данные расчетов по вышеприведенным  выражениям представлены в                      таблице 2.9.

      Таблица 2.9 – Анализ деловой активности

 

Показатель	Единицы  измерения	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011 г. к 2010 г.
				абсолютное		относительное, %
1	2	3	4	5		6
Производительность труда	тыс. руб. / чел.	1356,87	1663,36	306,49		122,59
Общая капиталоотдача (отдача авансированного капитала)	руб./руб. (обороты)	3,37	3,59	0,23		106,69
Продолжительность оборота  авансированного капитала	дн.	106,97	100,26	-6,71		93,73
Фондоотдача	руб./руб.	7,80	6,72	-1,08		86,12
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов	обороты	5,93	6,24	0,31		105,23
Продолжительность оборота  текущих активов	дн.	60,70	57,70	-3,00		95,06
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	обороты	28,60	24,76	-3,84		86,57
Среднее время погашения  дебиторской задолженности	дн.	12,59	14,54	1,95		115,51
Оборачиваемость кредиторской задолженности	обороты	7,52	8,20	0,69		109,13
Средний срок возврата кредиторской задолженности	дн.	47,90	43,89	-4,01		91,64
Окончание таблицы 2.9
1	2	3	4	5	6
Оборачиваемость банковских активов	обороты	387,68	337,45	-50,23	87,04
Продолжительность оборота  банковских активов	дн.	0,93	1,07	0,14	114,88
Оборачиваемость запасов	обороты	7,62	8,88	1,26	116,52
Продолжительность оборота  запасов	дн.	47,22	40,53	-6,69	85,82
Оборачиваемость собственного капитала	обороты	9,58	8,29	-1,30	86,48
Продолжительность оборота  собственного капитала	дн.	37,58	43,45	5,87	115,63
Продолжительность операционного  цикла	дн.	59,81	55,06	-4,74	92,07
Продолжительность финансового  цикла	дн.	11,91	11,17	-0,74	93,82

 

Данные таблицы 2.9 показывают, что за рассматриваемый период произошло снижение некоторых показателей деловой активности. Отрицательную динамику продемонстрировали показатели фондоотдачи, оборачиваемости дебиторской задолженности, банковских активов и собственного капитала.

         Данные таблицы 2.9 также показывают, что за данный период показатели деловой активности улучшились: так на 22,6 % выросла ПТ, положительную динамику имеют показатели оборачиваемости: наблюдается увеличение числа оборотов в год по различным видам оборотных средств, уменьшилась продолжительность операционного и финансового циклов, следовательно можно говорить о повышении эффективности использования ресурсов предприятия и уменьшении времени отвлечения из оборота оборотных средств.

 

4.       Анализ результативности функционирования хозяйствующего субъекта (прибыли и рентабельности)

Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы  абсолютных и относительных показателей (прибыль и различные показатели рентабельности). Показатели данного раздела анализа дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. [9]

         Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютный эффект деятельности предприятия. Важнейшим среди них является прибыль, создающая финансовую базу для развития, расширения производства, решения социальных проблем и материальных потребностей трудовых коллективов, а также выполнения обязательств перед бюджетом, финансовыми и кредитными учреждениями, поставщиками и подрядчиками. Кроме того, показатели прибыли лежат в основе расчета целого комплекса относительных показателей, отражающих степень деловой активности, уровень отдачи авансированных средств, доходность вложений в активы хозяйствующего субъекта и т.п.

Прибыль – абсолютный показатель, характеризующий превышение доходов над затратами, но обладающий весьма существенным недостатком: показатели прибыли несопоставимы по различным  хозяйствующим субъектам и не дают представления о величине затрат и ресурсов, обеспечивших ее получение. В связи с этим в анализе гораздо большую ценность имеют относительные показатели, связанные с прибылью, - показатели рентабельности.

Основными задачами анализа  финансовых результатов деятельности являются:

- оценка динамики показателей прибыли;

- выявление и измерение  действия различных факторов  на прибыль;

- оценка возможных  резервов дальнейшего роста прибыли  на основе оптимизации объемов  производства и издержек.

Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет  определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные вертикального анализа представлены в таблице 2.10.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.10 – Вертикальный анализ финансовых результатов

 

Показатель	Единицы измерения	2010 г.	2011 г.	Изменение
				млн. руб.	%	п.п.
1	2	3	4	5	6	7
1. Всего доходов и  поступлений	тыс. руб.	125715,00	124155,00	-1560,00	98,76	х
	%	100,00	100,00	х	х	-
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности	тыс. руб.	137270,00	133484,00	-3786,00	97,24	х
То же, %, к сумме  доходов и поступлений	%	109,19	107,51	х	х	-1,68
3. Выручка от продаж (от реализации)	тыс. руб.	124832,00	122157,00	-2675,00	97,86	х
То же, %, к сумме  доходов и поступлений	%	99,30	98,39	х	х	-0,91
4. Затраты на производство  и сбыт продукции	тыс. руб.	121920,00	120355,00	-1565,00	98,72	х
То же, %, к выручке  от продаж	%	97,67	98,52	х	х	0,86
В том числе: 4.1. Себестоимость продукции	тыс. руб.	111170,00	108368,00	-2802,00	97,48	х
То же, %, к затратам на производство и сбыт продукции	%	91,18	90,04	х	х	-1,14
4.2. Коммерческие расходы	тыс. руб.	10750,00	11717,00	967,00	109,00	х
То же, %, к затратам на производство и сбыт продукции	%	9,67	10,81	х	х	1,14
4.3. Управленческие расходы	тыс. руб.	-	-	-	-	х
То же, %, к затратам на производство и сбыт продукции	%	-	-	х	х	-
5. Прибыль (убыток) от  продаж	тыс. руб.	2912,00	2072,00	-840,00	71,15	х
То же, %, к выручке  от продаж	%	2,33	1,70	х	х	-0,64
6. Доходы по операциям финансового характера	тыс. руб.	0,00	0,00	0,00	0,00	х
То же, %, к сумме  доходов и поступлений	%	0,00	0,00	х	х	0,00
7. Расходы по операциям  финансового характера	тыс. руб.	531,00	460,00	-71,00	86,63	х
То же, %, к общим  расходам	%	0,39	0,34	х	х	-0,04
8. Прочие доходы	тыс. руб.	5483,00	3410,00	-2073,00	62,19	х
То же, %, к сумме  доходов и поступлений	%	4,36	2,75	х	х	-1,61
9. Прочие расходы	тыс. руб.	4069,00	952,00	-3117,00	23,40	х
То же, %, к общим  расходам	%	2,96	0,71	х	х	-2,25
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (балансовая)	тыс. руб.	3795,00	4070,00	275,00	107,25	х
То же, %, к сумме  доходов и поступлений	%	3,02	3,28	х	х	0,26
11. Текущий налог на  прибыль	тыс. руб.	759,00	814,00	55,00	107,25	х
То же, %, к прибыли  до налогообложения	%	20,00	20,00	х	х	0,00
12. Чистая прибыль	тыс. руб.	3036,00	3256,00	220,00	107,25	х
То же, %, к прибыли  до налогообложения	%	80,00	80,00	х	х	0,00

 

По данным таблицы 2.10 видно, что  удельный вес показателя выручка от реализации в общей сумме полученных доходов достаточно высок, но он уменьшился за рассмотренный период на 0,91 процентных пункта. Уменьшение доли показателей общих расходов финансово-хозяйственной деятельности и затрат на производство и сбыт свидетельствуют о положительной тенденции, если при относительном снижение затрат не страдает качество продукции.

В рассматриваемом периоде наблюдается снижение показателя прибыли от продаж на 0,64 процентных пункта, что неблагоприятно для предприятия и свидетельствует об уменьшение рентабельности продукции и производства и относительном снижении издержек производства и обращения.

  Результативность деятельности хозяйствующего субъекта в условиях инфляции целесообразно оценивать с помощью относительных показателей рентабельности, дающих качественную характеристику формирования и использования прибыли. К основным из них относятся:

1) общая (чистая) рентабельность  совокупного капитала ( , %), рассчитываемая по формуле (2.34):

                                                 

,                                              (2.34)

где   Пбал – прибыль  балансовая за отчетный период, тыс. руб.;

         Пч – прибыль чистая за отчетный период, тыс. руб.;

         - средний итог актива баланса, тыс. руб.

2) общая (чистая) рентабельность  собственного капитала ( , %), рассчитываемая по формуле (2.35):

 

                                                 

,                                              (2.35)

где   Пбал – прибыль  балансовая за отчетный период, тыс. руб.;

         Пч – прибыль чистая за отчетный  период, тыс. руб.;

         - среднее значение собственного капитала, тыс. руб.

3) общая (чистая) рентабельность  производства ( , %), рассчитываемая по формуле (2.36):

 

                                                           ,                                    (2.36)

где   Пбал  – прибыль балансовая за отчетный период, тыс. руб.;

              Пч     – прибыль чистая за отчетный период, тыс. руб.;

        - сумма среднегодовой стоимости основных средств и среднего значения оборотных средств, тыс. руб.

4. рентабельность продаж (Rпродаж, %), рассчитываемая по формуле (2.37):

                                                      

,                                                 (2.37)

где   Прп – прибыль  от реализации продукции за отчетный период, тыс. руб.;

             РП – объем реализованной продукции за отчетный период, тыс. руб.

5) рентабельность продукции  (Rпрод, %), рассчитываемая по формуле (2.38):

                                                         

,                                                (2.38)

где   Прп  – прибыль  от реализации продукции за отчетный период, тыс. руб.;

      Срп – затраты на производство и реализацию продукции за отчетный период,                           тыс. руб.

 

Данные расчетов по вышеприведенным  выражениям сводятся в таблицу 2.11.

Таблица 2.11 – Анализ показателей  рентабельности

 

Показатель, %	2010 г.	2011 г.	Изменение, п.п.
1	2	3	4
Общая рентабельность совокупного капитала	10,29	12,04	1,75
Чистая рентабельность совокупного  капитала	8,19	9,57	1,39
Общая рентабельность собственного капитала	29,13	27,61	-1,52
Чистая рентабельность собственного капитала	23,30	22,08	-1,22
Общая рентабельность производства	10,25	11,18	0,93
Чистая рентабельность производства	8,82	9,73	0,91
Рентабельность продаж	2,33	1,70	-0,64
Рентабельность продукции	2,40	1,70	-0,70

 

По данным таблицы 2.11 видно, что  за анализируемый период не все показатели рентабельности имели положительную динамику, что свидетельствует о том, что эффективность использования ресурсов на предприятии менялась. Рост показателя общая рентабельность производства на 0,93 процентных пункта характеризует повышение эффективности предпринимательской  деятельности. Рост показателя чистая рентабельность производства составил 0,91 процентных пункта.