Банкротство организации

       КК –   краткосрочные кредиты и займы, используемые для покрытия запасов,        

                     млн. руб.

       КПтов – расчеты с кредиторами по товарным операциям, млн. руб.

Данный показатель отличается от предыдущего источника покрытия запасов и затрат на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

Устойчивость финансового  состояния предприятия определяет соотношение величин собственных  и заемных источников формирования запасов и стоимости самих  запасов. Существенной характеристикой финансовой устойчивости является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов; а ее внешним проявлением выступает платежеспособность.

В зависимости от степени  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования выделяют четыре типа текущей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

1) абсолютная финансовая  устойчивость – характеризуется  тем, что запасы и затраты  хозяйствующего субъекта полностью  покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов, и может быть выражена формулой (2.3):

                                                           З < СОС,                                                        (2.3)

где  З    –    потребность в запасах, млн. руб.

      СОС – величина собственных оборотных средств, млн. руб.

 Абсолютная финансовая  устойчивость представляет собой  крайний тип финансовой устойчивости  и в современных условиях практически  не встречается.

2) нормальная финансовая  устойчивость – при которой  гарантируется платежеспособность  хозяйствующего субъекта, поскольку  предприятие использует для покрытия  запасов различные «нормальные»  источники средств (собственные  и привлеченные). Она может быть  выражена формулой (2.4):

                                                        СОС < З < ИФЗ,                                               (2.4)

где  СОС – собственные  оборотные средства, млн. руб.;

      З – потребность в запасах, млн. руб.;

       ИФЗ – «нормальные» источники формирования запасов, млн. руб.

3) неустойчивое (предкризисное)  финансовое состояние – при  котором нарушается платежный  баланс, но сохраняется возможность  восстановления равновесия платежных  средств и платежных обязательств  за счет привлечения временно свободных источников средств (непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налогам, поставщикам и т.д.), что может вызвать в будущем определенные финансовые трудности для предприятия. Такое финансовое положение может быть выражено формулой (2.5):

                                                           З > ИФЗ,                                                        (2.5)

где  З     –   потребность в запасах, млн. руб.;

       ИФЗ – «нормальные» источники формирования запасов, млн. руб.

4) критическое (кризисное)  финансовое положение – когда  предприятие находится на грани  банкротства и равновесие платежного  баланса обеспечивается только  за счет просроченных платежей  по оплате труда, ссудам банка,  поставщикам, бюджету и т.д. Данная ситуация характеризуется тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для него невозможность расплатиться со своими кредиторами. 

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия ООО «Транзит» сравним его потребность в запасах с величинами собственных оборотных средств (СОС) и нормальных источников формирования запасов (ИФЗ) за анализируемый период, представленных в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «Транзит» за 2010-2011 г.г.

Показатель	2010 н.г. тыс.руб.	2011 н.г. тыс. руб.	2011 к.г. тыс. руб.
СОС	4521,0	5107,0	4703,0
З	15513,0	16471,0	11032,0
ИФЗ	14173,0	10688,0	7879,0
Соотношение	З > ИФЗ	З > ИФЗ	З > ИФЗ
Тип фин.устойч.	Неустойчивое	Неустойчивое	Неустойчивое

 

На основе полученных данных можно сделать вывод о  том, что в рассматриваемом периоде  предприятие ООО «Транзит» находилось в состоянии неустойчивой финансовой устойчивости и использовало для покрытия запасов заемные средства. Для дальнейшей стабилизации и повышения финансовой устойчивости организации необходимо стремиться к оптимизации структуры источников, то есть пополнению источников формирования запасов за счет собственного капитала, а также обоснованному снижению уровня запасов в ходе их планирования.

В рамках углубленного анализа  в дополнение к абсолютным показателям  целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности коэффициентов ликвидности.

       1) коэффициент текущей ликвидности (Клт, доли един.), или коэффициент покрытия, позволяет оценить достаточность оборотных средств для погашения текущих кредиторских обязательств предприятия и рассчитывается по формуле (2.6):

                                                           ,                                                             (2.6)

где   ТА – текущие (оборотные) активы, млн. руб.;

         КП – краткосрочные пассивы, млн. руб.

Коэффициент текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности  предприятия. Рекомендуемое значение данного показателя: больше 1,5 доли единицы.

          2) коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (Клб, доли един.) отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Рассчитывается указанный коэффициент по формуле (2.7):

                                                         ,                                                      (2.7)

где   ДС – денежные средства, млн. руб.;

        ДБ – дебиторская задолженность,  млн. руб.;

        КП – краткосрочные пассивы,  млн. руб.

 

Другими словами, указанный  коэффициент показывает, какую часть  текущей задолженности предприятие  может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Оптимальное значение коэффициента критической ликвидности составляет больше 0,5 доли единицы.

3) коэффициент абсолютной ликвидности,  или платежеспособности (Кла, доли един.), показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов и определяется по формуле (2.8):

                                                            ,                                                            (2.8)

где   ДС – денежные средства, млн. руб.;

         КП – краткосрочные пассивы, млн. руб.

Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности  и показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, т.к. для группы активов, используемой в расчетах, практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует временного лага для превращения их в платежные средства. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности: больше   0,05 доли единицы.

          4) коэффициент маневренности (подвижности) собственных оборотных средств ( , доли един.) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств (другими словами, средств, имеющих абсолютную ликвидность), и рассчитывается по формуле (2.9):

                                                            ,                                                      (2.9)

где   ДС   –  денежные средства, млн. руб.;

        СОС – собственные оборотные  средства, млн. руб.

        5) коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов ( , доли един.) показывает удельный вес денежных средств в общей сумме текущих активов предприятия и определяется по формуле (2.10):

                                                               ,                                                      (2.10)

где   ДС – денежные средства, млн. руб.;

         ТА – текущие активы, млн. руб.

         6) коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ( , доли един.) показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала, и рассчитывается по формуле (2.11):

                                                             ,                                                    (2.11)

где  СОС – собственные оборотные средства, млн. руб.;

        З      – запасы, млн. руб.

Рост данного показателя положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента составляет от 0,5 до 0,8 доли единицы.

          7) Коэффициент покрытия запасов ( , доли един.) позволяет сделать вывод о том, покрываются ли запасы предприятия нормальными источниками их формирования, и рассчитывается по формуле (2.12):

                                                             ,                                                     (2.12)

где   ИФЗ – нормальные источники формирования запасов, млн. руб.;

        З      – запасы и затраты, млн. руб.

Рекомендуемое значение коэффициента: больше единицы. Если значение данного показателя меньше единицы, то это свидетельствует о неустойчивом текущем финансовом состоянии предприятия, когда оно, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

          8) Доля собственными оборотными средствами, % показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала, и рассчитывается по формуле (2.13):

                                                           ,                                                 (2.13)

где  СОС – собственные оборотные средства, млн. руб.;

         ТА  –  текущие (оборотные) активы, млн. руб.

Считается, что для  обеспечения финансовой устойчивости предприятия его оборотные активы должны быть не менее чем на 10 процентов  сформированы за счет собственных оборотных средств.

          9) Доля СОС в общей сумме источников (активов), % (2.14)

      (2.14)

          10)Доля запасов в оборотных активах, % (2.15)

      (2.15)      

  Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия, представлены в таблице 2.8.

Рассмотренные выше показатели позволяют провести анализ и оценку ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы, которая связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Для определения сложившейся  структуры источников финансирования и происходящих в ней изменений  в рамках анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе принято рассчитывать следующие показатели:

1) коэффициент автономии ( , доли един.) характеризует независимость предприятия от заемных средств и рассчитывается по формуле (2.16):

                                                            ,                                                            (2.16)

где    СК – величина собственного капитала предприятия, млн. руб.;

          БП – валюта баланса, млн. руб.

Коэффициент автономии (коэффициент  финансовой независимости или концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Рост данного показателя свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия и его независимости от внешних кредиторов. Чем выше значение коэффициента автономии, тем больше вероятность того, что предприятие сможет справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Рассматриваемый коэффициент  особо важен для инвесторов и  кредиторов, поскольку они отдают предпочтение предприятиям с большой долей собственного капитала, с высоким уровнем финансовой независимости. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии составляет 0,5 доли единицы.