Комплексный анализ финансового состояния строительной организации

Заключение

 

Проведённый анализ российского опыта организации финансирования в сфере управления инвестиционно-строительными проектами позволил выявить и систематизировать состав традиционных инструментов финансирования и найти подходы к формированию новых.

Обозначились три основных внешних источника финансовых ресурсов, за счет которых финансируется строительство жилья. Каждый из них имеет свои преимущества и недостатки и оказывает непосредственное влияние на строительный процесс в стране. Подводя итоги, отметим следующие моменты:

- фундаментальный источник финансовых ресурсов - собственный капитал строительных компаний - является в российской практике крайне ограниченным и недостаточным для осуществления непрерывного строительного процесса в силу следующих причин: небольшой период существования российских строительных фирм, образование большей части которых приходится на середину 90-х годов прошлого столетия, и вялотекущий строительный процесс, не обеспечивающий достаточную норму прибыли;

- среди трех основных  видов привлеченных и заемных ресурсов наиболее распространенным являются средства долевых участников (физических и юридических лиц);

- развитие ипотечного  жилищного кредитования населения  на данном этапе играет, в большей  степени, негативную роль на рынке  жилья и отдаляет общество от решения жилищной проблемы, так как стимулирует рост платежеспособного спроса, приводит к его превышению над предложением, вследствие чего существенно растут цены на первичном и вторичном рынках жилья;

- прямое кредитование  строительных организаций финансово-кредитными учреждениями в России практически отсутствует, однако, очевидна его существенная роль и большая значимость в развитии рынка жилищного строительства.

В работе выполнен анализ и осуществлена классификация факторов и источников финансирования, оказывающих влияние на формирование стратегии финансирования инвестиционно-строительных проектов в рамках деятельности строительной организации.

В качестве объекта для анализа выбрано строительное предприятие ОАО «СтройГАЗ».

Анализ финансовой устойчивости, проведенный при помощи финансовых коэффициентов и их обобщающей оценки, показал, что ОАО «СтройГАЗ» относится к числу финансово неустойчивых организаций.

Однако несмотря на это, рентабельность хозяйственной деятельности в целом снизилась.

Структура капитала «СтройГАЗ» на конец 2013 году не оптимальна на долю собственного капитала приходится лишь 1,32 % всех пассивов, остальные источники представлены краткосрочными (90,11 %) и долгосрочными займами (8,76 %).

           Проведенный анализ показал, что предприятия активно развивается на строительном, расширяя объемы строительства, так выручка увеличилась в 2013 году на 83,38 % за счет увеличения объемов строительства при незначительном увеличении цены на жилье. Снижение чистой прибыли на 79,33 %, несмотря на увеличение объема реализации объясняется тем, что издержки производства и обращения увеличивались более высокими темпами, чем объем реализации и цены на продукцию. К положительным же моментам, можно отнести: объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия.

Для строительных организаций характерны достаточно длительные операционные и финансовые циклы, которые в 2013 году составили 335 дней и 159 дней соответственно, которые в течении года сократились.

Проведенный анализ показал, что исследуемая организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств и не обладает финансово-экономической самостоятельностью.

Таким образом, ОАО «СтройГАЗ» оказалось в сложной экономической ситуации, при которой даже увеличение объема продаж не способствует сокращению прибыли. Выход из сложившейся ситуации необходимо искать в повышении эффективности деятельности, принятии кардинальных мер и решений.

Организации по нашим расчетам необходимо увеличивать собственные финансовые ресурсы за счет использования внутрихозяйственных резервов. Рост чистой прибыли вызовет значительное увеличение показателей рентабельности организации ОАО «СтройГАЗ».

В качестве обобщающего вывода после проведенного исследования отметим, что:

• организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;
• для данной организации нехарактерно устойчивое финансовое положение;
• организация не обладает финансово-экономической самостоятельностью.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, в рамках третьей главы даны рекомендации по улучшению и оздоровлению организации:

• оптимизация структуры капитала по критерию его средневзвешенной стоимости и по критерию финансового левериджа;
• увеличение чистой прибыли организации за счет нового направления строительства - строительство домов по канадской технологии (на на 73173 тыс. руб.) и производства гаражей (на 913 тыс.руб.).

Полученные средства от реализации домов по канадской технологии будут направлены на финансирование инвестиционной деятельности и формирование собственного капитала ОАО «СтройГАЗ» на 74086 тыс.руб., что позволит повысить финансовую устойчивость  и эффект финансового левериджа.

 

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (в ред. ФЗ от ред. от 26.06.2007 №118-ФЗ) // Консультант Плюс
2. Налоговый Кодекс РФ (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (в ред. ФЗ от 17.05.2007 N 84-ФЗ). // Консультант Плюс
3. Налоговый Кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (в ред. ФЗ от 24.07.2007 N 216-ФЗ) // Консультант Плюс
4. Адамов Н.А. Финансовые потоки в инвестиционно-строительной деятельности: особенности и методика бухгалтерского и налогового учета / Н.А. Адамов // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. - 2012. - № 5. - С. 61-64.  
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента/ И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 528 с.
6. Барбарская М.Н. Формирование системы управления финансами строительной организации / М.Н. Барбарская // Основы экономики, управления и права. - 2013. - № 1 (7). - С. 54-57.
7. Бирюкова И.Ю. Механизм управления процессами финансирования организаций / И.Ю. Бирюкова // Гуманитарные и социальные науки. - 2012. - № 6. - С. 24-33.  
8. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк. - К.: Центр, Эльга, 2009. – 448 с.
9. Васильева Н.К. Управление финансовыми рисками во взаимосвязи с рентабельностью собственного капитала организации / Н.К. Васильева, М.Л. Ушвицкий // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – № 13. – С. 17.
10. Волков А.А. Использование рациональных источников финансирования объектов незавершенных строительством комплексов / А.А. Волков, С.Н. Шульженко, А.И. Широков // Вестник МГСУ. - 2011. - № 6.-  С. 478-485.
11. Гаттунен Н.А. Источники финансирования жилищного строительства: проблемы формирования / Н.А. Гаттунен // Экономика и управление. - 2010. - № 10. - С. 125-129.
12. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ / Л.П. Гиляровская. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 615 с.
13. Кабирова Р.С. Проектное финансирование регионального строительства / Р.С. Кабирова // Российское предпринимательство. - 2012. - № - 19. - С. 78-82.
14. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент / А.Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. – 496 с.
15. Кириллов Ю.В. Многокритериальная модель оптимизации структуры капитала / Ю.В. Кириллов, Е.Н. Назимко // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 32. – С. 34.
16. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2009. – 417 c.
17. Ковалёв В.В. Управление финансовой структурой фирмы / В.В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 256 с.
18. Комкова Ж. Л. Капитал: экономический и учетный аспект / Ж.Л. Комкова // Вестник Адыгейского государственного университета. Серия 5: Экономика. - 2011. – №2. – С.19-26.
19. Кривошей В.А. Проблемы инвестиционной привлекательности строительных организаций / В.А. Кривошей, Д.М. Козенков // Российский экономический интернет-журнал. - 2012. - № 3. - С. 206-213.  
20. Кривошей В.А. Финансовая устойчивость организаций инвестиционно-строительного комплекса / В.А. Кривошей, Д.М. Козенков // Российский экономический интернет-журнал. - 2012. - № 3. - С. 214-225.  
21. Кривошей В.А Факторы, ограничивающие инвестиционную привлекательность строительных организаций / В.А. Кривошей, Д.М. Козенков // Глобальный научный потенциал. - 2012. - № 18 (18). - С. 088-093.
22. Кривошей В. Анализ финансовой устойчивости строительных организаций / В. Кривошей, Д. Козленков // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2012. - № 3. - С. 366-372.
23. Крупина Н.Н. Методический подход к оценке состояния воспроизводственной сбалансированности капитала предприятия / Н.Н. Крупина, Н, Н. Барткова // Всё для бухгалтера. – 2011. – № 3. – С. 61.
24. Мануйленко В.В. Развитие моделей оценки капитала под операционный риск: проблемы и перспективы / В.В. Мануйленко // Финансы и кредит. – 2011. – № 11. – С. 9.
25. Новак Е.В. Формирование эффективной системы проектного финансирования в строительстве / Е.В. Новак // Бухучет в строительных организациях. - 2011. - № 7. - С. 57-60.
26. Пузанкевич О.А. Капитал предприятия и его структура / О.А. Пузанкевич // Вестник Белорусского государственного экономического университета. – 2008. – № 1. – С. 101-105.
27. Рыжкова К.А. Региональный опыт формирования собственного капитала в акционерных организациях / К.А. Рыжкова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2012. – № 20. – С. 7.
28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – Мн., 2010. – 498 с.
29. Селезнев А.З. О значении определения и регулирования цены капитала / А.З. Селезнев, В.З. Чаплюк // Дайджест-Финансы. – 2013. – № 2. – С. 19.
30. Трушина И.Н. К проблеме оптимизации проектного финансирования при строительстве объектов недвижимости / И.Н. Трушина // Сборники конференций НИЦ Социосфера. - 2013. - № 33. - С. 025-027.  
31. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 656 с.
32. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент / Е.И. Шохин. М.: Инфра-М, 2009. – 478 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения