Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ООО «Рубин»

 

Rск = ЧПр / СК × 100

Rск = ФЛ × Кобзк × Rпр-ж

1ф) ∆Rск(ФЛ) = ∆ФЛ × К0ОБЗК × R0пр-ж =0,0185 × 5,8421 × 3,4979= 0,3780

2ф) ∆Rск(Кобзк) = ФЛ1 ×∆КОБЗК × R0пр-ж =0,6604× 0,2333 ×3,4979= 0,5389

3ф) ∆Rск(Rпр-ж)= ФЛ1×К1ОБЗК ×∆ Rпр-ж = 0,6604×6,0754×(-0,2248) = -0,9019

 

Вывод: Анализ показал незначительное увеличение (0,015%) рентабельности собственного капитала в отчетном году по сравнению с прошлым годом. За счет увеличения заемного капитала, а также роста собственного капитала финансирования имущества произошел рост финансового левериджа на 0,378 %, что говорит о снижении финансовых рисков. Рост деловой активности привел лишь к 0,5389 % роста рентабельности собственных средств. Рентабельность продаж снизилась на 0,9019 %, из-за вложения собственного капитала в строительство.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ финансового  положения организации

 

5.1 Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

Таблица 20

Показатель	На 31.12.2009	На 31.12.2010	На 31.12.2011	Изменение (+,-)
				За 2010 г.	За 2011 г.
1	2	3	4	5	6
I. Капитал и резервы
Уставный капитал	110	110	110	0	0
Добавочный капитал	1 100 000	986 000	1 256 284	-114 000	270 284
Резервный капитал	90	53	66	-37	13
Нераспределенная прибыль	216 000	218 269	236 918	2 269	18 649
Итого по разделу I	1 316 200	1 204 432	1 493 378	-111 768	288 946
II. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	208 036	351 791	370 980	143 755	19 189
Итого по разделу II	208 036	351 791	370 980	143 755	19 189
III. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0	0	0	0
Основные средства	999 030	1 126 203	1 458 115	127 173	331 912
Прочие внеоборотные активы	140 160	143 816	142 701	3 656	-1 115
Итого по разделу III	1 139 190	1 270 019	1 600 816	130829	330797
Наличие собственного оборотного капитала	385 046	286 204	263 542	Х	Х

 

Собственный оборотный капитал  рассчитывается как сумма раздела III «Капитал и резервы» и раздела IV «Долгосрочные обязательства» за вычетом раздела I «Внеоборотные активы»:      СОС = СК + ДО – ВОА

Факторы, за  счет которых  собственный оборотный капитал  увеличивается (капитал и резервы, долгосрочные обязательства), повлияют  с тем же знаком, что и их изменения (за счет роста фактора произойдет рост собственного оборотного капитала), а факторы, за счет которых собственный  оборотный капитал уменьшается (необоротные  активы), с противоположным знаком (рост фактора ведет к уменьшению собственного оборотного капитала).

Определим коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

Коб=СОС/Оборотные активы;

Коб0=385046/1480124=0,2601;К об0=286204/1574710=0,1818;

Коб1=286204/1574710=0,1818; Коб1=263542/1545524=0,1705;

∆Коб=0,2601-0,1818=-0,0078;∆Коб=0,1818-0,1705=-0,0113.

 

Коб2010 - 2011годах больше нормативного значения 0,1и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности материальными запасами:

Кмз=СОС/Запасы;

Кмз0=385046/907559=0,4243;Кмз0=286204/963166=0,2972

Кмз1=286204/963166=0,2972;Кмз1=263542/937806=0,2810

∆Кмз=-0,1271;                                       ∆Кмз=-0,0162

Коэффициент находится в  пределах нормативных значений от 0,6 до 0,8 за 2010 г., а в 2011 году наблюдается  увеличение до 0,995, что выше нормативного значения.

Вывод: Собственные оборотные средства увеличились в 2010 году по сравнению с прошлым на 70966тыс. руб. Увеличение этого показателя произошло  в основном за  счет увеличения добавочного капитала на 18507 тыс. руб. и роста нераспределенной прибыли на 19032 тыс. руб., а также за счет уменьшения внеоборотных активов на 60 288 тыс. руб.

И в 2011 году наблюдается увеличение  наличия собственного оборотного капитала до 1082855 тыс. руб.Это положительно характеризует  деятельность организации. Увеличение  доли собственных средств за счет любого источника способствует усилению финансовой устойчивости организации. Это увеличение произошло из-за значительного  увеличения долгосрочных обязательств и нераспределенной прибыли.Увеличения займов и кредитов говорит о нацеленности менеджмента предприятия на расширение производства, что может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности организации.

 

5.2 Определение операционного, финансового и операционно-финансового левериджа

Таблица 21

Показатель	На 31.12.2010	На 31.12.2011
Переменные расходы	3502390	3831360
Постоянные расходы	1281610	1847040
Заемный капитал	1178396	1194203
Собственный капитал	1204432	1493378
Маржинальная прибыль	3 736 009	4 412 459
Прибыль от продаж	416 000	561 600
Выручка	7 238 399	8243819
финансовый рычаг	0,6516	0,8218
операционный рычаг	4,2525	4,2094
операционно-финансовый рычаг	2,771	3,4594

 

Финансовый рычаг 2009г.  = Заем. кап\СК  ;норм. ≤ 1,5

Финансовый рычаг 2010г. = 0,9784;     

Финансовый рычаг 2011г.= 0,7997

Высокий уровень собственного капитала отражает качественную финансовую независимость и отсутствие значительных финансовых рисков, что особенно важно  для Российских компаний, осуществляющих бизнес в недостаточно стабильной рыночной ситуации.

Рассматривая ситуацию, сложившуюся  в 2011году, нельзя не отметить рост долгосрочных заемных средств. Это наиболее привлекательный  способ финансирования и организация  может привлекать эти средства для  своего развития, тем более что  финансовый рычаг менее 1,5.

Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные их виды позволяет  использовать механизм управления операционной прибылью, известный как «операционный  леверидж». Операционный рычаг (леверидж) показывает степень чувствительности операционной прибыли к изменению объема продаж.

При его высоком значении даже незначительное изменение производства продукции приводит к существенному  изменению прибыли. Большему риску подвержено то предприятие, у которого выше операционный рычаг.

Операционный рычаг 2010г. =МД/П0  = 8,9808.

Операционный рычаг 2011г. =  МД/П0 = 7,8569.

Операционный рычаг показывает, какой прирост прибыли следует  ожидать при увеличении объемов  продаж на 1%.

Если производственный рычаг  позволяет оценить влияние объема продаж на валовую прибыль, финансовый рычаг показывает влияние структуры  капитала на величину чистой прибыли, то производственно – финансовый леверидж характеризует влияние объема продаж на величину чистой прибыли компании.

Операционно-финансовый рычаг = Фин.рычаг * опер.рычаг.

Операционно-финансовый рычаг0 = 0,9784 *8,9808 = 8,7867

Операционно-финансовый рычаг1 = 0,7997 * 7,8569 = 6,2869.

Экономический эффект операционного  рычага - это потенциальная возможность  влиять на прибыль путем изменения  структуры себестоимости и объема продаж.  Следовательно, при увеличении объема продаж на 1%, прибыль прошлого года увеличится на 8,9808%; прибыль отчетного  года увеличится на 7,8569%.

Эффект финансового рычага показывает, как изменится рентабельность собственного капитала за счет привлечения  заемных средств в оборот предприятия. Рассчитывается по формуле:

                                    ЭФР = (1 - Кн) × (RА - СП) × Заемн. кап/СК

Кн = 0,2 (ставка налога на прибыль 20%);

RА=(приб д налогообложеня/(СК+ заемн.кап.) )*100

 

RА0 =270000 / (1178396 + 1204432) × 100% =11,33%

RА1 = 272836 / (1194203+1493378) × 100% = 10,15%

СП – цена заемного капитала = 17%

ЭФР0 = (1 – 0,20) (11,33 - 17) *0,9784 = -4,438%.

ЭФР1 = (1 – 0,20) (10,15 - 17) *0,7997 = -4,3823%.

Эффект финансового рычага отрицательный. Это связано с  ценой заемного капитала, которая  больше рентабельности совокупного  капитала. Эффект финансового рычага имеет тенденцию к повышению  в отчетном периоде по сравнению  с прошлым (с -4,438% до -4,3823%), но рентабельность совокупного капитала снижается  с  11,33% в прошлом периоде до 10,15% в отчетном периоде. Следовательно, привлечение заемных средств  по ссудному проценту 17% не эффективно и  приводит к снижению уровня рентабельности капитала.

 

5.3 Анализ оборотных активов

Таблица 23

 

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
1	2	3	4
1. Выручка (нетто) от  продажи товаров, продукции, работ,  услуг, тыс. руб.	5 200 000	6 240 000	1 040 000
2. Среднегодовые остатки  оборотных активов,тыс. руб.	1 527 417	1 560 117	32 700
3. Коэффициент оборачиваемости	3,4044	3,9997	0,5953
3. Продолжительность оборота,  дни	104,57	91,2568	-13,3132
4. Однодневный оборот, тыс.  руб.	X	17 096	X
5. Экономический эффект:
а) ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, дней	X	X	-13,3132
б) сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения  оборачиваемости (-), тыс. руб.	X	X	-227601,008
в) сумма вовлеченных  в оборот средств в связи с  замедлением оборачиваемости (+), тыс. руб.	X	X
6. Влияние факторов на  экономический эффект (+,-), тыс. руб. - всего	X	X	-227614,321
В том числе:
6.1. Выручка от продаж	X	X	-264402,828
6.2. Среднегодовые остатки  оборотных активов	X	X	303332,5829

 

При изучении состава и  динамики оборотных активов выявлено их увеличение на конец года на 266 338 тыс.руб. Следует учесть, что абсолютный рост оборотных активов может  свидетельствовать не только о расширении производства или действия инфляции, но и о замедлении их оборота, что  вызывает потребность в их увеличении.

Существенное влияние  на увеличение оборотных активов  оказало увеличение дебиторской  задолженности на 153 300 тыс.руб.,   а также запасов на 95 469 тыс. руб.

Среднегодовые остатки оборотных  активов вычисляются как средняя  величина между балансовой стоимостью оборотных активов на начало и  конец отчётного периода.

Среднегодовые остатки оборотных  активов0  = (1480124+1 574710)/2 =

=1527410 тыс. руб.

Среднегодовые остатки оборотных  активов1=(1 574710+1545524)/2 =

=1560117 тыс. руб.

Для оценки динамики движения оборотных активов применяют  коэффициент оборачиваемости ОА, который равен отношению выручки  за отчётный период к среднегодовым  остаткам ОА. Этот коэффициент показывает, сколько раз в отчётном периоде  оборачиваются средства, вложенные  в активы, непосредственно участвующие  в процессе производства, т.е. сколько  раз в году совершается производственный цикл. Чем короче этот цикл, тем большее  количество раз можно извлекать  прибыль с оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Среднегодовые остатки  оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости  в отчётном периодеувеличивается на 0,5 до3,9997.

Продолжительность оборота, исчисляемая как частное от деления  количества дней в периоде (году) на коэффициент оборачиваемости,уменьшается на 13,31 дней и составляет в отчётном году 91,257 дней.  Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Сокращение оборачиваемости  ОА означает дополнительное привлечение  средств в хозяйственную деятельность. Чтобы оценить уровень дополнительного  перерасхода, необходимо вычислить  сумму однодневного оборота, который  равен делению выручки в отчётном периоде на количество дней в этом периоде. А затем произведение этого  однодневного оборота на увеличившееся  количество дней оборота ОА и даст искомую сумму.

Однодневный оборот, тыс. руб. = Выручка / 360 = 17,096 тыс. руб., а сумма  дополнительно привлечённых средств  будет 17,096 * 1,7  = 38 929 ,8 тыс. руб. Т.е. чуть менее сорока миллионов рублей предприятие  использовало неэффективно, вложив их в ОА, но не получив с них прибыли.