Лекции по "Бухгалтерскому учету"

Распределение между  собственниками уменьшает собственный  капитал. Когда объявляется выплата дивидендов, у компании появляется обязательство передать активы собственникам в будущем. Это выражается в том, что собственный капитал уменьшается, а обязательства увеличиваются.

Приобретение компанией  собственных долевых ценных бумаг посредством передачи активов или возникновения обязательств перед собственниками также относится к распределению между собственниками.

Совокупный доход (comprehensive income) — это изменение в собственном капитале (чистых активах) компании в течение определенного периода в результате заключения сделок или других действий и обстоятельств с использованием несобственных источников. Этот доход включает все изменения собственного капитала за определенный период, за исключением тех изменений, которые возникают в результате инвестиций собственников и выплат собственникам.

За время деятельности компании ее совокупный доход равен  разнице между денежными поступлениями  и денежными выплатами (исключая инвестиции собственников и суммы, распределенные между ними в денежной форме).

Совокупный доход является результатом:

1. сделок по обмену и другой передачи активов данной компании лицам, которые не могут быть ее собственниками;
2. затрат труда в компании;
3. изменений цен, несчастных случаев и других событий 
   от взаимодействия компании с экономической, юридической, социальной, политической и физической средой.

Совокупный доход согласно определению является прибылью на финансовый капитал. Ее следует отличать от прибыли  на физический капитал. Главное различие между ними состоит в том, что прибыль и убыток от изменения стоимости активов включаются в прибыль на капитал при использовании концепции финансового капитала. Одновременно они требуют корректировки при использовании концепции физического капитала и включаются в собственный капитал и не включаются в прибыль на капитал.

Термин «прибыль» (к  распределению) (earnings) в концепции поддержания капитала не используется, так как он может применяться для создания другой концепции: прибыль является составной частью (большей или меньшей) совокупного дохода, и прибыль, когда она определена, может быть прибылью на физический капитал или прибылью на финансовый капитал.

Совет по разработке стандартов финансового учета не сделал выбора между концепциями поддержания  финансового и физического капитала для ответа на вопрос о значении и соответствующем отражении прибыли.

Совокупный доход составляют два связанных, но различных компонента:

1. выручка и расходы, прибыли и убытки;
2. промежуточные величины, которые получаются в результате комбинации выручки, расходов, прибыли и убытков. Примерами являются валовая прибыль, коэффициент валовой при были, доход от продолжающейся деятельности (до и после налогообложения) и операционный доход.

Выручка (revenues) — это поступление или иное увеличение активов компании или погашение ее обязательств (либо и то и другое) во время поставки или производства товаров, оказания услуг или осуществления иной деятельности, которая составляет главный (или основной) вид деятельности компании.

Выручка представляет собой  реальное или предполагаемое поступление денежных средств (или денежных эквивалентов), которое происходит или произойдет в результате осуществления главной (или основной) деятельности компании в данном периоде.

Расходы (expenses) — это ликвидация или иное использование активов либо возникновение обязательств (может быть и то и другое) во время поставки или производства товаров, оказания услуг или осуществления другой деятельности, которая составляет главный (основной) вид деятельности компании.

Расходы представляют собой реальное или предполагаемое расходование денежных средств (денежных эквивалентов), которое происходит или произойдет в результате осуществления главной (основной) деятельности компании в данном периоде.

Доходы (gains) увеличивают собственный капитал (чистые активы) в результате второстепенных (или несущественных) сделок компании и в результате всех остальных сделок, событий и обстоятельств, оказывающих влияние на нее в течение определенного периода, исключая те, которые возникают в результате получения выручки или инвестиций собственников.

Убытки (losses) уменьшают собственный капитал (чистые активы) в результате второстепенных (несущественных) сделок компании и в результате всех остальных сделок, событий и обстоятельств, оказывающих влияние на нее в течение определенного периода, исключая те, которые возникают в результате расходов или распределения между собственниками.

Изучая показатели отчетности, бухгалтер-аналитик может столкнуться  с еще одной, более сложной  проблемой: система финансирования и принципы принятия управленческих решений в области инвестирования имеют национальные особенности. Аналитик должен понять, как эти особенности влияют на данные финансовой отчетности. Это очень важно, если, например, сравниваются показатели деятельности разных зарубежных корпораций.

Одним из способов такого анализа является специальный прием, известный как анализ коэффициентов (ratio analysis). На базе данных финансовой отчетности рассчитываются коэффициенты, характеризующие степень риска, платежеспособность компании, ее рентабельность. Одним из наиболее употребительных показателей является отношение всех долгов компании к общей величине активов.

Так как компания должна рассчитаться с кредиторами за счет собственных средств, относительно меньшее значение этого коэффициента считается более благоприятным. Иначе говоря, при прочих равных условиях инвесторы и кредиторы предпочтут иметь дело с той компанией, у которой значение этого коэффициента меньше.

Однако недавние исследования показали, что это не всегда так: был проведен анализ финансовой отчетности в соответствии с американскими учетными принципами в нескольких японских корпорациях и аналогичных корпорациях США. В результате выяснилось, что отношение суммы долгов корпораций США к стоимости их активов в среднем на 58% выше, чем в японских корпорациях. При этом нельзя однозначно утверждать, что дополнительное инвестирование японских корпораций более рискованно, чем американских, поскольку коэффициент, характеризующий отношение долгов к активам в Японии имеет совершенно другую интерпретацию. Его высокое значение свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков. Относительно низкое значение этого коэффициента характеризует не степень надежности и платежеспособности корпорации, а лишь ее неспособность получить кредиты в банках. Следовательно, инвесторам нужно предпочесть корпорацию, пользующуюся большим доверием банков.

Таким образом, на международном  уровне даже единообразие учетных стандартов не всегда обеспечивает сравнимость  полученных результатов. Экономическая среда в любой стране имеет свои национальные особенности, что отражается на финансовой отчетности компаний.

2.2. Модель Дюпона

Деятельность любой  компании направлена на получение прибыли  в условиях остроконкурентной рыночной среды.

Для эффективного управления необходимо вводить в компаниях эффективную систему управленческого учета и финансового менеджмента. В этих условиях финансовый анализ и управление рентабельностью и деловой активностью компаний приобретают решающее значение.

Система (модель) анализа деятельности компании (модель Дюпона) является методикой изучения способности компании эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее.

Модель Дюпона позволяет  исследовать динамику ключевых показателей  эффективности деятельности компании, а именно:

1. оборачиваемости чистых активов;
2. рентабельности чистых активов (RONA);
3. рентабельности собственного капитала (ROE);
4. экономического роста компании (SG);
5. средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Преимуществом модели Дюпона является «расщепление» комплексных показателей на факторы, их составляющие. Это позволяет определить первопричины и взаимосвязь изменений комплексных показателей эффективности деятельности компании. С помощью схемы факторного анализа ключевых показателей можно наглядно проследить влияние первичных факторов на формирование комплексных показателей, причины их изменения.

Анализ динамики финансового  состояния компании может проводиться  в сопоставимых ценах с учетом индексов инфляции. Схема проведения анализа по модели Дюпона:

1. формирование финансовой отчетности согласно ГААП;
2. последовательный анализ ключевых показателей и факторов, их составляющих. Динамика этих показателей исследуется с помощью их возможного факторного «расщепления», что позволяет сделать содержательные выводы о причинах изменений;
3. построение наглядных схем факторного анализа, что позволяет проследить первопричины изменения финальных показателей.

Формирование финансовой отчетности согласно ГААП. Одним из основополагающих принципов бухгалтерского учета в большинстве стран является принцип отражения учетных объектов по ценам приобретения. В условиях стабильных цен применение этого принципа вполне оправданно. Однако в периоды достаточно высокой инфляции отчетность, основанная на первоначальных стоимостных оценках, может давать искаженное представление о финансовом состоянии и результатах деятельности компании. Более того, при анализе финансового состояния за несколько отчетных периодов, которые характеризуются высоким уровнем инфляции, для получения достоверной информации необходимо данные финансовой отчетности за все анализируемые периоды привести к уровню цен выбранного базового периода.

В модели Дюпона реализована  возможность пересчета данных финансовой отчетности в цены последнего анализируемого периода. Для этого используются квартальные индексы инфляции. После пересчета данных финансовой отчетности готовится трансформированный баланс, построенный в соответствии с ГААП.

Подготовка трансформированного  баланса не является самоцелью. Благодаря  укрупненной структуре его статей не только во многом облегчается анализ финансовых показателей деятельности компании, но и сам баланс приобретает более удобный для анализа вид (таблица 1).

Таблица 1 – Структура баланса согласно ГААП

Эти или приблизительно такие же форматы баланса используются на западных фирмах.

Основой для подготовки трансформированного баланса в российских организациях на сегодняшний день является бухгалтерский баланс.

Многофакторная  модель Дюпона для анализа эффективности  деятельности компании. В системе финансового анализа Дюпона прежде всего исследуется способность компании эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее.

Рентабельность чистых активов (RONA). Факторное «расщепление» ключевых показателей (разложение на множители) позволяет определить основные причины, повлиявшие на изменение того или иного показателя, дать их сравнительную характеристику и определить темпы экономического роста компании.

В литературе широко известна формула Дюпона: