Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Января 2013 в 17:24, дипломная работа
Цель дипломной работы – проанализировать финансовое состояние предприятия, дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия «ОАО ТГК-6».Следовательно, задачи дипломной работы включают в себя:
- исследовать методы и задачи оценки финансового состояния;
- изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия.
- Оценить показатели ликвидность и платежеспособность ОАО «ТГК-6»
- Оценить вероятность банкротства ОАО «ТГК-6».
- Разработать мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния предприятия ОАО «ТГК-6».
Объектом исследования было выбрано предприятие ОАО «Территориальная генерирующая компания №6» (ОАО «ТГК-6»).
Введение ……………………………………………………………………… 3
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия……………………………………………………………………
5
1.1. Понятие, цели, основные направления и информационное обеспечение финансового состояния предприятия………………………...
5
1.2. Формирование финансовых результатов предприятия………………... 9
1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения………………………………………………………………...
12
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………………...
36
2.1. Краткая характеристика предприятия ОАО «ТГК-6»…………………. 36
2.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТГК-6»..…………………..
39
2.3. Оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия ОАО «ТГК-6» ………………………………….………………
47
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………….
59
3.1. Определения направлений укрепления финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………………...
59
3.2. Оценка вероятности банкротства и рекомендации по улучшению
финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………
64
Заключение…………………………………………………………………..... 67
Список использованной литературы………………………………………... 68
Приложения…………………………………………………………………… 70
Оценка деловой активности.
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия на рис.5:
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа деловая активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов безотносительно сопутствующих расходов.
Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств (активов и источников их формирования) и продолжительности производственно-сбытового цикла.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие (табл. 3):
, где
ВР - выручка от реализации,
ОС - среднегодовая стоимость основных средств
, где
ВР - выручка от реализации,
ДЗ - средняя
величина дебиторской
, где
С - себестоимость
продукции, произведенной в
Знп, Зкп - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.
, где
С – себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде;
КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода.
Период оборачиваемости средств — это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая временем возврата средней за отчетный период суммы средств предприятия в денежную форму. Оборот средств предприятия находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействованный заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование. От оборачиваемости также зависят объем расходов, связанный с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов.
Период оборачиваемости в днях получают путем деления длительности отчетного периода в днях (обычно 360 дней) на число оборотов соответствующего показателя за отчетный период.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность операционного цикла:
Продолжительность финансового цикла:
, где
ОЦпрод - продолжительность операционного цикла (в днях),
Обкз - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).
Оборачиваемость собственного капитала:
, где
ВР - выручка от реализации за расчетный период;
СКнп, СКкн - величина собственных средств на начало и конец периода.
Оборачивемость активов:
, где
ВР - выручка от реализации за расчетный период;
Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Оценка рентабельности.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.
Экономический эффект — абсолютный, объемный показатель, характеризующий результат деятельности, который может быть просуммирован в пространстве и времени.
Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:
- долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;
- предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;
- расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат.
Показатели рентабельности
не имеют рекомендованных
Показатели рентабельности формируются следующим образом:
, где
RСиИ - рентабельность тех или иных хозяйственных средств и их источников;
П - прибыль (чистая либо балансовая).
К основным показателям рентабельности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности относятся следующие:
• Общая рентабельность, этот показатель является самым распространённым при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.
,где
Пдн - прибыль до налогообложения;
Вреал - выручка от реализации.
• Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.
, где
ЧП - чистая прибыль предприятия,
ВР - выручка от реализации продукции.
• Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия. Расходы на производство и сбыт определяются суммированием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов.
, где
ПР - прибыль от реализации;
С/С - себестоимость реализованной продукции.
• Рентабельность совокупных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
• Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
• Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнении с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.
, где
ЧП – чистая прибыль,
СКнг,СКкг - величина собственных средств на начало и на конец года.
Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:
♦ снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
♦ управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага — чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;
♦ числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей.
Оценка вероятности банкротства.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации и ее потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров.
В соответствии
с Законом «О несостоятельности
(банкротстве)»
Факторы, вызывающие банкротство.
Внешние факторы.
• Экономические факторы (состояние экономики страны и мира, состояние отрасли, инфляция, нестабильность финансовой системы, конъюнктура рынка, финансовое состояние деловых партнеров).
• Политические (политическая
Внутренние факторы.
• Неэффективная
• Маркетинговая политика.
• Неэффективная инвестиционная деятельность.
• Организации производства, техника и технологии.
• Неэффективное управление ресурсами.
Банкротство - финансовый кризис, то есть неспособность организации выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, организация может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.
Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти организации. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает организация. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.
Информация о работе Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»