Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Января 2013 в 17:24, дипломная работа

Описание работы

Цель дипломной работы – проанализировать финансовое состояние предприятия, дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия «ОАО ТГК-6».Следовательно, задачи дипломной работы включают в себя:
- исследовать методы и задачи оценки финансового состояния;
- изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия.
- Оценить показатели ликвидность и платежеспособность ОАО «ТГК-6»
- Оценить вероятность банкротства ОАО «ТГК-6».
- Разработать мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния предприятия ОАО «ТГК-6».
Объектом исследования было выбрано предприятие ОАО «Территориальная генерирующая компания №6» (ОАО «ТГК-6»).

Содержание работы

Введение ……………………………………………………………………… 3
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия……………………………………………………………………
5
1.1. Понятие, цели, основные направления и информационное обеспечение финансового состояния предприятия………………………...
5
1.2. Формирование финансовых результатов предприятия………………... 9
1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения………………………………………………………………...
12
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………………...
36
2.1. Краткая характеристика предприятия ОАО «ТГК-6»…………………. 36
2.2. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТГК-6»..…………………..
39
2.3. Оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия ОАО «ТГК-6» ………………………………….………………
47
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………….
59
3.1. Определения направлений укрепления финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………………………………………...
59
3.2. Оценка вероятности банкротства и рекомендации по улучшению
финансового состояния ОАО «ТГК-6»………………………………………
64
Заключение…………………………………………………………………..... 67
Список использованной литературы………………………………………... 68
Приложения…………………………………………………………………… 70

Файлы: 1 файл

Дипломная работа.doc

— 2.10 Мб (Скачать файл)

Оценка  деловой активности.

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия на рис.5:

 

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте  финансового анализа деловая  активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов безотносительно сопутствующих расходов.

Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств (активов и источников их формирования) и продолжительности производственно-сбытового цикла.

К обобщающим показателям оценки эффективности  использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие (табл. 3):

  • Фондоотдача — величина выручки от продаж, приходящаяся на рубль основных средств.

, где

ВР - выручка  от реализации,

ОС - среднегодовая стоимость основных средств

  • Оборачиваемости средств в расчетах характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах.

                , где

              ВР - выручка от реализации,

         ДЗ - средняя  величина дебиторской задолженности

 

  • Оборачиваемость запасов характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах.

                     , где

  С - себестоимость  продукции, произведенной в расчетном  периоде.

  Знп, Зкп - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.

 

  • Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризуется продолжительностью периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными.

          , где

С – себестоимость продукции, произведенной  в расчетном периоде;

       КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода.

 

Период оборачиваемости средств — это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая временем возврата средней за отчетный период суммы средств предприятия в денежную форму. Оборот средств предприятия находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействованный заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование. От оборачиваемости также зависят объем расходов, связанный с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов.

Период оборачиваемости в днях получают путем деления длительности отчетного периода в днях (обычно 360 дней) на число оборотов соответствующего показателя за отчетный период.

  •   Продолжительность операционного и финансового циклов (в днях). Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы дебиторскую задолженность. Финансовый цикл, или цикл общения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Сокращение операционного и  финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность операционного  цикла:

         

Продолжительность финансового цикла:

          , где

ОЦпрод - продолжительность операционного цикла (в днях),

Обкз - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

  •    Оборачиваемость собственного капитала и активов характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателей в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Оборачиваемость собственного капитала:

, где

ВР - выручка от реализации за расчетный  период;

СКнп, СКкн - величина собственных средств на начало и конец периода.

Оборачивемость активов:

, где

ВР - выручка от реализации за расчетный  период;

Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Оценка  рентабельности.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект — абсолютный, объемный показатель, характеризующий результат деятельности, который может быть просуммирован в пространстве и времени.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экономический смысл показателей  рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Рост рентабельности является положительной  тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:

-   долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;

- предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;

-  расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат. 

Показатели  рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее  работает предприятие.

Показатели рентабельности формируются следующим образом:

                  , где

RСиИ - рентабельность тех или иных хозяйственных средств и их источников;

П - прибыль (чистая либо балансовая).

К основным показателям  рентабельности, применяемые при  анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности  относятся следующие:

• Общая рентабельность, этот показатель является самым распространённым при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

           ,где

Пдн - прибыль до налогообложения;

Вреал - выручка от реализации.

 

•  Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.

                   , где

ЧП - чистая прибыль предприятия,

ВР - выручка от реализации продукции.

•  Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия. Расходы на производство и сбыт определяются суммированием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов.

                   , где

ПР - прибыль от реализации;

С/С - себестоимость реализованной продукции.

•  Рентабельность совокупных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

• Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

•  Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия в сравнении с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой  прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия.

           , где

ЧП – чистая прибыль,

СКнг,СКкг - величина собственных средств на начало и на конец года.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды  деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности  этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:

♦ снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций;

♦ управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага — чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;

♦ числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма существенно отличаться от текущей.

Оценка вероятности  банкротства.

Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность  организации и ее потенциал в  деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров.

В соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность  должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Факторы, вызывающие банкротство.

Внешние факторы.

• Экономические факторы (состояние экономики страны и мира, состояние отрасли, инфляция, нестабильность финансовой системы, конъюнктура рынка, финансовое состояние деловых партнеров).

• Политические (политическая нестабильность, внешнеэкономическая политика государства, условия экспорта и импорта, состояние и особенности законодательства, антимонопольная политика, выполнение государством функции регулятора экономики).

Внутренние факторы.

• Неэффективная производственно-коммерческая деятельность.

• Маркетинговая политика.

• Неэффективная инвестиционная деятельность.

• Организации производства, техника и технологии.

• Неэффективное управление ресурсами.

Банкротство - финансовый кризис, то есть неспособность организации  выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, организация может  испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, на самом деле, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко столь сильно различаются.

Другое дело, что любой из обозначенных видов  кризисов может привести к коллапсу, смерти организации. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает организация. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

Информация о работе Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»