Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»

 

Структура пассивов баланса характеризуется  преобладанием собственного капитала, который составил на 01.01.2011г. 40 431 670 тыс. руб. (56,2%).

За отчетный период собственный  капитал ОАО «ТГК-6» вырос на 476 104 тыс. руб. (1,2%). Увеличение собственного капитала вызвано ростом нераспределенной прибыли на 265 361 тыс.руб. Наибольший удельный вес в составе собственного капитала имеют уставный капитал (32,7%), добавочный капитал (16,1%) и нераспределенная прибыль (7%). Прочие статьи пассива составляют менее 5% в структуре собственного капитала.

Заемный капитал Общества за отчетный период увеличился на 9 403 924 тыс. руб. и составил 31 450 287 тыс. руб. (43,8%).

Наибольший удельный вес в составе  заемного капитала составляют займы  и кредиты – 20 306 830 тыс. руб. (28,3%), кредиторская задолженность – 9 274 430 тыс. руб. (12,9%). Прочие статьи пассива  составляют менее 5% в структуре заемного капитала.

          

 

 

 

 

    

 

 

 

     

 

 

 

 

 

 

Таблица 20. Анализ изменения стоимости чистых активов Общества.

Показатель	Формула для  расчета	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Отклонение (+,-)
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	стр.(110+120+130+135+140+145+ +150+210+220+230+240+250+ 260+270-245) ф.1 – стр. (510+515+520+610+620+630+650+ 660-640) ф.1	39955565	40431625	476060
Отношение чистых активов к уставному капиталу	Показатель «Стоимость чистых активов» / стр. 410 ф.1	1,70	1,72	0,02
Оборачиваемость чистых активов, оборотов	стр. 010 ф.2 / Показатель «Стоимость чистых активов»	1,02	1,14	0,12
Рентабельность чистых активов, %	стр. 190 ф.2 / Показатель «Стоимость чистых активов»	10,55	1,18%	-9,37%

 

Стоимость чистых активов на 01.01.2011 года увеличилась на 476 060 тыс. руб. и составила 40 431 625 тыс. руб., что говорит о финансовой устойчивости Общества и об эффективном использовании прибыли.

Показатель отношения чистых активов  к уставному капиталу увеличился на 0,02 и составил 1,72.

Рентабельность чистых активов  Общества на конец отчетного периода  составляет 1,18%, т.е. на каждые 100 руб., вложенные  инвесторами в Общество, в течение отчетного периода получено 1,18 рубля чистой прибыли.

 

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать выводы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 01.01.2011г.) и результатов деятельности предприятия в течение всего анализируемого периода.

Чистая прибыль  составила 0,48 млрд. руб., что на 3,74 млрд. руб. ниже уровня 2009 года. Основными факторами снижения являются уменьшение маржинального дохода на 1,91 млрд. руб. за счет снижения выработки электроэнергии на 6%, снижения полезного отпуска теплоэнергии на 3%, роста цен на топливо на 20%.

Фактическая выручка от продаж электрической  энергии на начало 2011г. . увеличилась на 3,58 млрд. руб., в т.ч.: - увеличилась за счет роста полезного отпуска на 16,1% (+2,73 млрд. руб.); -увеличилась за счет роста среднего тарифа на 4,3% (+ 0,85 млрд. руб.).

Фактическая выручка от продаж по тепловой энергии на начало 2011г. увеличилась на 1,56 млрд. руб., в том числе:  - уменьшилась за счет снижения полезного отпуска на 2,9% (- 0,65 млрд. руб.); - увеличилась за счет роста среднего тарифа на 10,3% (+ 2,21 млрд. руб.).

Увеличение фактической себестоимости  проданной продукции на 8,91 млрд. руб., или 2%, обусловлено в основном ростом тарифов на топливо, увеличением объема купли-продажи электроэнергии на свободном секторе оптового рынка, увеличением амортизационных отчислений, увеличением расходов на услуги по эксплуатации, ростом тарифов на покупные ресурсы.

За отчетный период собственный  капитал ОАО «ТГК-6» вырос на 476 104 тыс. руб. (1,2%). Увеличение собственного капитала вызвано ростом нераспределенной прибыли на 265 361 тыс.руб.

Заемный капитал Общества за отчетный период увеличился на 9 403 924 тыс. руб. и  составил 31 450 287 тыс. руб. (43,8%).

За отчетный период активы ОАО «ТГК-6»  увеличились на 9 880 029 тыс. руб. и составили 71 881 957 тыс. руб. Внеоборотные активы за анализируемый период увеличились  на 9 947 322 тыс. руб. и составили 36 241 735 тыс. руб. – это наибольшая доля в  составе активов (50,4%). Оборотные активы за анализируемый период снизились на 67 293 тыс. руб.  На 01.01.2011 года они составляют 35 640 222 тыс. руб. (49,6%).

Стоимость чистых активов  увеличилась  на 476 060 тыс. руб. и составила 40 431 625 тыс. руб., что говорит о финансовой устойчивости Общества и об эффективном использовании прибыли.

Показатель отношения чистых активов к уставному капиталу увеличился на 0,02 и составил 1,72.

Рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Вложенные инвесторами в Общество, в течение отчетного периода получено 1,18 рубля чистой прибыли.

 

3. Разработка мероприятий по улучшению финансового 

состояния ОАО «ТГК-6».

1. Определения направлений укрепления финансового

состояния ОАО «ТГК-6».

Выбор конкретных направлений действий предприятия  для поддержания и укрепления его финансовых позиций следует  начать с обзора наиболее типичных мероприятий. Так, прежде всего, начинают с разработки долгосрочной финансовой политики, основными задачами которой считают максимизацию в долгосрочном периоде прибыли предприятия, оптимизацию капитала, обеспечение его финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе, достижение прозрачности предприятия для внешних и внутренних пользователей и как, следствие, обеспечение его инвестиционной привлекательности, создание эффективного механизма финансового управления предприятия и привлечение долгосрочных финансовых средств. В дальнейшем долгосрочная стратегия реализуется в разработке целого комплекса краткосрочных мероприятий, направленных на оздоровление и поддержание текущего благополучного финансового состояния предприятия.

Миссией ОАО «ТГК-6»  является содействие развитию и стабильности регионов расположения компании через формирование инфраструктуры, обеспечивающей надежное и бесперебойное энергоснабжение с использованием новых экологических чистых технологий, для развития промышленности и муниципальных образований.

Стратегической целью считает долгосрочную максимизацию стоимости компании за счет экстенсивного и интенсивного развития на рынках тепловой и электрической энергии, повышения эффективности деятельности и выхода на открытые рынки капитала.

Для достижения стратегической цели выстраивает свою деятельность в соответствии со следующими принципами:

- обеспечение конкурентоспособной цены для всех групп потребителей;

- индивидуальный подход к промышленным потребителям, вплоть до встраивания в технологию производства таких потребителей, и заключение долгосрочных договоров на продажу тепловой и электрической энергии;

- позиционирование в качестве инфраструктуры для развития муниципальных образований и контроль над всей цепочкой продажи тепловой энергии.

- рассмотреть комбинированную выработку тепловой и электрической энергии как свое основное конкурентное преимущество и намерено максимизировать выработку электрической энергии в теплофикационном режиме на всей базовой (круглогодичной) тепловой нагрузке.

- привлекать с целью интенсификации развития денежные средства с рынка капитала. Снизить стоимость привлечения заемных средств за счет выхода на открытые рынки капитала до величины, не превышающей рентабельности собственного капитала и повысить эффективность деятельности за счет положительного эффекта финансового рычага.

- управленческие действия должны планироваться и оцениваться через призму

влияния на изменение стоимости  компании, с комплексным рассмотрением изменения денежных потоков и рисков, связанных с реализацией данных мероприятий. Изменить систему управления и организационную структуру компании с целью соответствия стратегии компании и основными принципам.

Основными направлениями  реализации стратегии ОАО «ТГК-6»  является:

• Повышение эффективности производства

В  среднесрочной стратегии развития:

Запланировать проведение технического аудита энергетического оборудования ОАО «ТГК-6», разработать комплексную программу управления издержками, направленную на интегральное снижение издержек с учетом необходимости инвестиций для долгосрочного экономического эффекта. Выработать комплекс мер по снижению удельных топливных затрат, оптимизации режимов работы оборудования и оптимизации резерва мощностей. Оптимизировать топливный баланс, в т.ч. активно использовать альтернативные источники топлива, с целью снижения себестоимости производства и обеспечения достаточного объема топлива для развития на рынках тепловой и электрической энергии.

В долгосрочной стратегии развития:

Модернизировать и оптимизировать производственные активы путем реализации инвестиционных проектов.

• Увеличение гарантированного объема продаж

В  среднесрочной стратегии развития:

Увеличивать объем отпуска тепловой энергии за счет покрытия естественного роста теплопотребления регионов, замещения прочих источников в тепловых узлах ОАО «ТГК-6» и возврата утерянных потребителей путем реализации активной маркетинговой стратегии и обеспечения конкурентоспособной цены всем группам потребителей. Увеличивать объемы отпуска электроэнергии за счет увеличения объемов теплофикационной выработки электроэнергии и повышения конкурентоспособности выработки электрической энергии. Увеличивать объемы отпуска электроэнергии за счет увеличения объемов теплофикационной выработки электроэнергии и повышения конкурентоспособности выработки электрической энергии. Снизить риски на рынках тепловой и электрической энергии за счет обеспечения гарантий объема продаж (в части существующего и перспективного объема продаж) путем заключения долгосрочных договоров с промышленными потребителями тепловой и электрической энергии, соглашений с муниципалитетами и получения контроля над тепловыми сетями.

В долгосрочной стратегии развития:

Продолжить расширение на существующих рынках, а также выйти на новые рынки – муниципальные образования и промышленные площадки. Диверсифицировать бизнес компании, а именно, выйти на рынок коммунальной энергетики (транспорт и сбыт тепловой энергии коммунальным потребителям) и на рынок распределенных энергетических мощностей (малая генерация).

• Повышение рыночной капитализации

В  среднесрочной стратегии развития:

Повысить эффективность привлечения инвестиционных ресурсов путем повышения присутствия на открытых рынках капитала. Реализовать комплекс мероприятий, направленных на формирование положительного имиджа компании на рынке ценных бумаг, в т.ч. повысить качество отчетности, внедрить прогрессивный корпоративный кодекс, систему автоматизации деятельности и т.д.

В долгосрочной стратегии развития:

Реализовать дополнительную эмиссию акций компании на открытом рынке капитала, и, таким образом, сформировать ОАО «ТГК-6» как публичную компанию, что позволит обеспечить привлечение большего объема инвестиций и интенсификацию роста стоимости компании.

• Оптимизация активов

В  среднесрочной стратегии развития:

Развивать энергетические мощности под текущий и перспективный спрос крупных промышленных потребителей при наличии четких договоренностей с такими потребителями. Обеспечивать покрытие текущего и перспективного

дефицита мощностей с учетом выбытия оборудования. Проводить комплексную оптимизацию схемы теплоснабжения коммунальных потребителей с целью концентрации базовой части тепловой нагрузки на наиболее эффективных источниках и реализовывать проекты, направленные на увеличение объемов эффективной выработки электроэнергии в теплофикационном режиме на базовой части тепловой нагрузки. Реализовывать проекты, направленные на долгосрочное повышение эффективности деятельности, в т.ч. связанные с выводом избыточного резерва мощностей. Определить эффективные возможности распоряжения проблемными (приносящими убытки) и непрофильными активами, вплоть до отчуждения таковых.

В долгосрочной стратегии развития:

Реализовать комплексную инвестиционную программу, направленную на переход на новые, более эффективные мощности после повышения стоимости компании. Такое ограничение связано с тем, что только в случае выполнения данного требования эффективность ввода новых мощностей с точки зрения роста стоимости компании превышает инвестиционные затраты. Таким образом, привлечение средств с открытого рынка капитала путем дополнительной эмиссии акций является эффективным для акционеров компании. Увеличивать электрические мощности, работающие в теплофикационном режиме и реализовывать инвестиционные проекты по развитию малой генерации.