Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»

Основную часть прибыли составляет прибыль от продаж продукции и  услуг. В процессе анализа изучают  показатели выполнения плана по прибыли и определяют факторы изменения ее суммы.

Сформировав аналитический баланс, проводим анализ финансового состояния  предприятия. Все показатели, используемые в России для финансового анализа, формируют по группам, характеризующие ту или иную оценку предприятия.

На 01.01.2011г. станции ОАО «ТГК-6» надежно и бесперебойно обеспечивали электрической и тепловой энергией предприятия и жителей. Выработка электрической энергии станциями ОАО «ТГК-6» на начало 2011г. составила 14 470,0 млн. кВт.ч, что ниже на 01.01.2010 года на 798,5 млн. кВт.ч (-5,2%). С учетом увеличения объемов купли - продажи электроэнергии на свободном секторе оптового рынка полезный отпуск электроэнергии вырос на 16,1% и составил 17 147,0 млн.кВт.ч против 14 768,4 млн.кВт.ч на 01.01.2010г.

Отпуск тепловой энергии с коллекторов  составил 39 860,1 тыс. Гкал, что ниже на 16,2 тыс. Гкал (-0,04%). За отчетный год выручка  от реализации продукции, работ, услуг  по сравнению с прошлым годом  увеличилась на 12,9% и составила 46,06 млрд. руб. (здесь и далее, без НДС), в т.ч. выручка от основного вида деятельности – реализации электрической и тепловой энергии составила 44,26 млрд. руб., или 96,1% от всей выручки компании. Увеличение выручки в отчетном году по сравнению с предыдущим на 5,26 млрд. руб. обусловлено: – увеличением товарной продукции по электроэнергии на 3,58 млрд. руб. за счет роста среднего тарифа на 4,3% (0,85 млрд. руб.) и увеличения полезного отпуска на 21,1% (2,73 млрд. руб.); увеличением выручки по теплоэнергии – на 1,56 млрд. руб. за счет роста среднего тарифа на 10,3% (2,21 млрд. руб.), снижения полезного отпуска на 2,9% (-0,65 млрд. руб.); увеличение прочей товарной продукции – на 0,12 млрд. руб. На 01.01.2011г. прибыль до налогообложения ОАО «ТГК-6» составила 0,90 млрд. руб., чистая прибыль – 0,48 млрд. руб., что ниже на 3,74 млрд. руб. (- 88,7%).

 

Таблица 13. Расчетные данные для анализа финансовых результатов деятельности предприятия на 01.01.2010-01.01.2011г.г.

Наименование	код	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)	010	46064392	40800719
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	020	-43387210	-34477161
Валовая прибыль	029	2677182	6323558
Прибыль (убыток) от продаж	050	2677182	6323558
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	1790398	2204988
Проценты к уплате	070	-1669524	-1877850
Доходы от участия в других организациях	080	753	648
Прочие доходы	090	3402728	4661199
Прочие расходы	100	-5296836	-5769399
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	904701	5543144
Отложенные налоговые активы	141	26194	-55986
Отложенные налоговые обязательства	142	-248201	-769494
Текущий налог на прибыль	150	-157197	-502651
Иные аналогичные обязательные платежи	151	-49392	-157
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода	190	476105	4214856
СПРАВОЧНО:	200
Постоянные налоговые обязательства (активы)		198264	219502
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	0,0001	0,0005

 

 

Таблица 14.Финансово-экономические результаты деятельности Общества. 

Показатели	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Абсол. откл.	Относит. откл.%
Выручка	40801	46064	5264	13
Себестоимость	34477	43387	8910	26
Прибыль от продаж	6324	2677	-3646	-58
Рентабельность продаж	15,50%	5,81%	0	-63
Результат прочих доходов/расходов	-780	-1772	-992	127
Прибыль до налогообложения	5543	905	-4638	-84
Налог на прибыль и иные аналогичные  обязательные платежи	-1328	-429	900	-68
Чистая прибыль	4215	476	-3739	-88,7

 

Таблица 15. Показатели эффективности.

Показатели	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Абсол. откл.	Относит. откл.%
EBITDA, млн. руб.	6574	2719	-4373	-61,7
Прибыль на 1 акцию, руб.	0,0005	0,0001	-0,0004	-80,0
Рентабельность собственного капитала ROE, %	10,55%	1,18%	-9,4%	-88,8

 

Чистая прибыль на начало 2011 года составила 0,48 млрд. руб., что на 3,74 млрд. руб. ниже уровня на 01.01.2010 года. Основными факторами снижения являются уменьшение маржинального дохода на 1,91 млрд. руб. за счет снижения выработки электроэнергии на 6%, снижения полезного отпуска теплоэнергии на 3%, роста цен на топливо на 20% и снижения утвержденных тарифов на мощность по регулируемым договорам на 16%. Ухудшение сальдо прочих доходов/расходов на 0,99 млрд. руб. за счет увеличения отчислений в оценочные резервы (резерв по сомнительной дебиторской задолженности, резерв под снижение стоимости объектов нефункциональных капитальных вложений, резерв под обесценение финансовых вложений).

Снижение чистой прибыли привел к уменьшению показателя рентабельности собственного капитала (ROE) до 1,18% против 10,55% на 01.01.2010г.

Таблица16. Основные изменения плановых показателей и факторы, их обусловившие.

Показатели	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Абсол. откл.	Относит. откл.%
Выручка	40801	46064	5264	12,9
Электроэнергия	16965	20548	3583	21,1
Теплоэнергия	22158	23716	1558	7,0
Прочая товарная продукция	1678	1801	123	7,3

 

Фактическая выручка от продаж электрической  энергии на 01.01.2011г. по сравнению на 01.01.2010г. увеличилась на 3,58 млрд. руб., в т.ч.:

- увеличилась за счет роста полезного отпуска на 16,1% (+2,73 млрд. руб.);

-увеличилась за счет роста  среднего тарифа на 4,3% (+ 0,85 млрд. руб.).

Увеличение выручки за электроэнергию по сравнению с прошлым периодом обусловлено увеличением доли продаж электроэнергии на конкурентном секторе оптового рынка с более высокими ценами по сравнению с регулируемым сектором в связи с либерализацией оптового рынка с 30% на 01.01.2010г. до 60% на 01.01.2011г.

Фактическая выручка от продаж по тепловой энергии на начало 2011г. увеличилась на 1,56 млрд. руб., в том числе:

- уменьшилась за счет снижения  полезного отпуска на 2,9% (- 0,65 млрд. руб.);

- увеличилась за счет роста  среднего тарифа на 10,3% (+ 2,21 млрд. руб.).

Увеличение выручки по прочей продукции  и услугам по сравнению с прошлым годом на 0,12 млрд. руб. обусловлено в основном ростом доходов по реализации конденсата и химически очищенной воды в связи с увеличением тарифов.

 

Таблица 17. Себестоимость.

Показатели	На 01.01.2010	На 01.01.2011	Абсол. откл.	Относит. откл.%
Затраты на топливо	19162	22610	3448	18,0
Покупка электроэнергии с ОРЭМ	1155	4355	3200	277,1
Покупная теплоэнергия	1494	2020	526	35,2
ФОТ и ЕСН	3405	3304	-102	-3,0
Затраты на ремонт (без ФОТ и  ЕСН)	1455	1662	207	14,2
Амортизация основных фондов	1330	1631	302	22,7
Услуги инфраструктурных организаций ОРЭМ	275	269	-7	-2,4
Налоги, относимые на себестоимость	549	477	-72	-13,2
Прочие затраты	5651	7060	1408	24,9
Итого	34477	43387	8910	25,8

 

Увеличение фактической себестоимости  проданной продукции на начало 2011 года на 8,91 млрд. руб., или 2%, обусловлено в основном ростом тарифов на топливо, увеличением объема купли-продажи электроэнергии на свободном секторе оптового рынка, увеличением амортизационных отчислений, увеличением расходов на услуги по эксплуатации, ростом тарифов на покупные ресурсы.

Результат прочих доходов и расходов по сравнению на 01.01.2010г. ухудшился на 0,99 млрд. руб. в основном в связи с увеличением на 01.01.2011г. отчислений в оценочные резервы (резерв по сомнительной дебиторской задолженности, резерв под снижение стоимости объектов нефункциональных капитальных вложений, резерв под обесценение финансовых вложений).

Основным элементом  при проведении анализа финансового  состояния предприятия является анализ имущественного положения.

Имущественное положение организации  характеризуется рядом показателей  уровня, динамики, структуры активов, уровня и динамики  объема реализованной  продукции и прибыли, а также  полученными коэффициентами.

Для исследования финансового состояния  общества проведем перегруппировку и агрегирование статей баланса.

Актив баланса содержит сведения о  размещении капитала, имеющегося в  распоряжении организации, т.е. о вложениях  в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах общества на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. От того, какие объемы вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности,  следовательно, и финансовое состояние организации.

Если в активе предприятия отражаются средства предприятия, то в пассиве источники их образования (собственные и привлеченные). 

Таблица 18.Состав, структура и динамика активов баланса.

Показатели	На 01.01.2010		На 01.01.2011		Отклонение 2011г. от 2010г.
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы –  всего	262188669	42,4%	36241735	50,4 %	9947322	37,8
в том числе:
1.1. Основные средства	17381782	28,0%	16577809	23,1 %	-803973	-4,6
1.2. Незавершенное строительство	8512338	13,7%	9900376	13,8%	1388038	16,3
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	116935	0,2%	9348906	13%	9231971	7895,0
1.4. Отложенные налоговые активы	30217	0,0%	57639	0,1%	27422	90,8
1.5. Прочие внеоборотные активы	253141	0,4%	357005	0,5%	103864	41,0
2. Оборотные активы –  всего	35813178	57,6%	35640222	49,6%	-67293	-0,2
2.1. Запасы	1877693	3,0%	1590724	2,2%	-286969	-15,3
в том числе:
2.1.1. Сырье и материалы	1765099	2,8%	1559261	2,2%	-211838	-12,0
2.1.2. Готовая продукция	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0
2.1.3. Расходы будущих  периодов	112594	0,2%	37463	0,1%	-75131	66,7
2.2. НДС по приобретенным ценностям	278775	0,4%	294863	0,4%	16088	5,8
2.3. Дебиторская задолженность	14038255	22,6%	13782209	19,2%	-256046	-1,8
в том числе:
2.3.1. Покупатели и заказчики	9760856	15,7%	11726874	16,3%	1966018	20,1
2.3.2. Авансы	1523967	2,5%	1244418	1,7%	-279549	-18,3
2.3.3. Прочие	2753387	4,4%	810917	1,1%	-1942470	-70,5
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	16214478	26,2%	10540318	14,7%	-5674160	-35,0
2.5. Денежные средства	3298314	5,3%	9432108	13,1%	6133794	186,0
Итого активы	62001847	100,0%	71881957	100,0%	9880029	15,9

 

За отчетный период активы ОАО «ТГК-6» увеличились на 9 880 029 тыс. руб. и составили 71 881 957 тыс. руб.

Внеоборотные активы за анализируемый  период увеличились на 9 947 322 тыс. руб. и составили 36 241 735 тыс. руб. – это  наибольшая доля в составе активов (50,4%). Стоимость внеоборотных активов в основном складывается из стоимости основных средств 16 577 809 тыс. руб. (23,1%), незавершенного строительства – 9 900 376 тыс. руб. (13,8%) и долгосрочных финансовых вложений – 9 348 906 тыс. руб. (13%).

Прочие статьи актива составляют менее 5% в структуре внеоборотных активов Компании, поэтому изменения по данным статьям не оказывают существенного влияния на чистые активы компании.

Оборотные активы за анализируемый  период снизились на 67 293 тыс. руб. На 01.01.2011 года они составляют 35 640 222 тыс. руб. (49,6%). Наибольший удельный вес в составе оборотных активов составляют дебиторская задолженность (19,2%), представленная в основном задолженностью покупателей и заказчиков (16,3%), и краткосрочные финансовые вложения (14,7%), представленные главным образом средствами по договорам доверительного управления.

Прочие статьи актива составляют менее 5% в структуре оборотных активов  компании, поэтому изменения по данным статьям не оказывают существенного  влияния на чистые активы компании.

 

 

Таблица 19. Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала.

Показатели	на 01.01.2010		на 01.01.2011		Отклонение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
1. Капитал и  резервы - всего	39955565	64,4%	40431670	56,2%	476104	1,2
в том числе:
1.1. Уставный капитал	23511884	37,9%	23511884	32,7%	0	0,0
1.2. Добавочный капитал	11563317	18,6%	11563317	16,1%	0	0,0
1.3 Собственные акции,  выкупленные у акционеров	-158	0,0%	-158	0,0%	0	0,0
1.2. Резервный капитал	151420	0,2%	362163	0,5%	210743	139,2
1.3. Нераспределенная  прибыль прошлых лет	514246	0,8%	476105	0,7%	-38141	-7,4
1.4. Нераспределенная  прибыль отчетного года	4214857	6,8%	4518359	6,3%	303502	7,2
2. Обязательства –  всего	22046282	35,6%	31450287	43,8%	9403924	42,7
2.1. Долгосрочные займы  и кредиты	4400000	7,1%	17967341	25,0%	13567341	308,3
2.2. Отложенные налоговые  активы	1623085	2,6%	1498492	2,1%	-124593	-7,7
2.3. Прочие долгосроч-ные  обязательства	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0
2.4. Краткосрочные займы  и кредиты	10593384	17,1%	2339489	3,3%	-8253895	-77,9
2.5. Кредиторская задолженность	5106011	8,2%	9274430	12,9%	4158419	81,6
2.6. Задолженность участникам  по выплате доходов	99297	0,2%	72810	0,1%	-26487	-26,7
2.7. Доходы будущих  периодов	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0
2.8. Резервы предстоящих  расходов	224586	0,4%	297725	0,4%	73139	32,6
Итого собственного и  заемного капитала	62001847	100,0%	71881957	100,0%	9880028	15,9