Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «ТГК-6»

При ликвидном  балансе должны выполняться следующие  требования к соотношению статей актива и пассива баланса:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

На 01.01.2010 год: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

На 01.01.2011 год: А1>П1, А2>П2, А3<П3, А4<П4

На основе данных таблицы 8 можно сделать вывод, что баланс за 2 отчетных года не соответствует условиям абсолютной ликвидности, т.к. выполняются не все требования к соотношению статей актива и пассива при ликвидном балансе.

Таблица.9. Коэффициенты ликвидности.

Наименование  показателя	Формула для  расчета	Оптимальное значение	На 01.01.2010	На 01.01.2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства / Краткосрочные обязательства	>0,2-0,5	1,23	1,71
Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов / Краткосрочные обязательства	>0,8	2,12	2,73
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства	>1,5	2,25	2,89

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. На 01.01.2011 года значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 1,71, что выше оптимального значения.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за выполненную работу или оказанные услуги. Данный коэффициент отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент быстрой ликвидности на 01.01.2011 составил 2,73>0,8 – соответствует оптимальному значению.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Данный коэффициент показывает способность Общества оплачивать свои текущие обязательства в ходе производственного процесса. Коэффициент текущей ликвидности составил на 01.01.2011 – 2,89, что соответствует оптимальному значению.

В отчетном периоде  показатели ликвидности соответствуют оптимальным значениям, что свидетельствует о достаточной платежеспособности Общества.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных  и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению наименее и наиболее ликвидных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет  установить, насколько эффективно Общество управляет собственными и заемными средствами в течение отчетного  периода, то есть способность своевременно производить платежи, финансировать свою  деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

Таблица 10. Коэффициенты финансовой устойчивости.

Наименование  показателя	Формула для  расчета	Оптимал. значение	На 01.01.2010	На 01.01.2011
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	СК - собственный  капитал  ВБ - валюта баланса	0,5-0,8	0,64	0,56
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Собственный капитал – Внеоборотные  активы) / Оборотные активы	0,3-0,5	0,38	0,38
Коэффициент покрытия инвестиций	(собств.капитал + долгоср.обязат-ва) / валюта баланса	0,75-0,9	0,74	0,83
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	Внеоборотные активы /собст.капитал	0,5-0,7	0,66	0,90
Коэффициент долговой нагрузки	ЗК- заемный капитал (долгосроч. + краткосроч. обязат. предприятия) /собств.капитал	<1,0	0,55	0,78
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС - собственные  оборотные средства СК - собственный  капитал	0,3-0,5	0,34	0,34

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. степень финансовой независимости в распоряжении совокупным капиталом. На начало 01.01.2011 года коэффициент автономии составил 0,56.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет собственных источников. На начало 2011 года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,38, следовательно, Общество обеспечено собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия инвестиций показывает долю собственного капитала и долгосрочного заемного капитала в общей сумме источников финансирования. На 01.01.2011 года коэффициент покрытия инвестиций составил 0,83.

Коэффициент иммобилизации  собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала связана (отвлечена) во внеоборотных активах. На начало 2011 год 90% собственного капитала иммобилизовано во внеоборотных активах.

Коэффициент долговой нагрузки показывает соотношение заемных и собственных средств. На начало 2011 года коэффициент долговой нагрузки составил 0,78 – соответствует оптимальному значению.

Коэффициент маневренности  собственного капитала (мобильности) показывает, какая часть собственного капитала находится в подвижной, мобильной форме, т.е. вложена в текущую деятельность компании. На 01.01.2011 года у Общества 34% собственного капитала находится в подвижной мобильной форме, т.е. вложены в текущую деятельность компании.

Коэффициенты  финансовой устойчивости на 01.01.2011 года находятся в пределах оптимальных значений, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия.

Абсолютная или  нормальная устойчивость финансового  состояния характеризуются высоким  уровнем рентабельности предприятия  и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или  иного вида: рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Таблица 11. Показатели рентабельности.

Наименование  показателя	Формула для  расчета	На 01.01.2010	На 01.01.2011
Рентабельность активов (ROA), %	Чистая прибыль / Средняя стоимость активов ×100	7,25	0,71
Рентабельность совокупных активов (ROTA), %	прибыль до налогообложения/ Средняя стоимость активов ×100	9,53	1,35
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала ×100%	10,55	1,18
Рентабельность продукции (продаж) (ROS), %	Прибыль от продаж / Выручка от реализации×100%	15,5	5,81

 

Рентабельность  активов характеризует эффективность использования ресурсов и показывает прибыль, полученную организацией на 1 рубль всех активов компании, т.е. характеризует эффективность вложения средств. Чем выше значение данного показателя, тем эффективнее используются на предприятии финансовые и иные ресурсы, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Рентабельность активов Общества на конец отчетного года составляет 0,71%, т.е. на каждые 100 руб., вложенных в активы предприятия, получено 0,71 руб. чистой прибыли.

Рентабельность  совокупных активов на конец отчетного года составляет 1,35%, т.е. на каждые 100 руб., вложенных в активы предприятия, получено 1,35 руб. прибыли до налогообложения.

Рентабельность  собственного капитала характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в собственный капитал.

Рентабельность  собственного капитала Общества на конец отчетного года составляет 1,18%, т.е. на каждые 100 руб., вложенных в собственный капитал, получено 1,18 руб. чистой прибыли.

Рентабельность  продукции (продаж) характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия и показывает, сколько прибыли приносит один рубль выручки от реализации продукции. Рентабельность продаж Общества на конец отчетного года составляет 5,81%, т.е. на каждые 100 руб. выручки получено 5,81 руб. прибыли от продаж.

Показатели деловой  активности (показатели оборачиваемости активов и обязательств) определяют уровень эффективности использования предприятием своих активов.

Оборачиваемость всех активов предприятия показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов всех активов в отчетном периоде. Рост оборачиваемости активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом означает ускорение оборота активов; снижение оборачиваемости — замедление оборота активов.

Таблица 12. Показатели деловой активности.

Наименование  показателя	Формула для  расчета	На 01.01.2010	На 01.01.2011
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К об.д.з.), оборотов	Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности	3,52	3,31
Срок погашения дебиторской  задолженности, дни	КД / К об.д.з., где КД – количество дней в периоде	102,39	108,71
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности  (К об.к.з.), оборотов	Выручка от реализации / Средняя величина кредиторской задолженности	8,19	6,41
Срок погашения кредиторской задолженности, дни	КД / К об.к.з., где КД – количество дней в периоде	43,97	56,19

 

Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее происходит погашение дебиторской и кредиторской задолженности.

Чем продолжительнее  период погашения, тем выше риск ее непогашения. На 01.01.20011 года срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 6,32 дня по сравнению на 01.01.2010 года и составил 108,71 дня. На начало 2011 года срок погашения кредиторской задолженности увеличился на 12,22 дня по сравнению на начало 2010 года и составил 56,19 дня.

Таким образом, на основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. На 01.01.2011 года коэффициент автономии составил 0,56– соответствует оптимальному значению,  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,38, следовательно, общество обеспечено собственными оборотными средствами. Коэффициент покрытия инвестиций составил 0,83– соответствует оптимальному значению, 90% собственного капитала иммобилизовано во внеоборотных активах, коэффициент долговой нагрузки составил 0,78 – соответствует оптимальному значению. У Общества 34% собственного капитала находится в подвижной мобильной форме, т.е. вложены в текущую деятельность компании. Коэффициенты финансовой устойчивости находятся в пределах оптимальных значений, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия.

Исходя из анализа  ликвидности, можно охарактеризовать ликвидность баланса, как положительную  в целом, но недостаточную по 3-й  группе.  Отсюда следствие, что внешние  долги предприятия меньше, чем задолженности сторонних организаций перед предприятием. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало 2011 года значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 1,71, что выше оптимального значения. Коэффициент срочной ликвидности на 01.01.2011 составил 2,73>0,8 – соответствует оптимальному значению. Коэффициент текущей ликвидности составил на 01.01.2011 – 2,89, что соответствует оптимальному значению. В отчетном периоде показатели ликвидности соответствуют оптимальным значениям, что свидетельствует о достаточной платежеспособности Общества. В целом, за планируемый период показатели деловой активности предприятия, в большинстве своем, значительно  улучшились. 

 

2.3. Оценка финансового положения и результатов деятельности  предприятия ОАО «ТГК-6».

Финансовый результат деятельности организации – чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода. На основе данных формы отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках» методом горизонтального и вертикального  анализа проводится сравнение финансовых

результатов предприятия отчетного  и предыдущего периода. Анализируется  полученная прибыль – как в  динамике, так и по структуре ее составных частей.