ЖКХ Республики Беларусь

 

Общая сумма постоянного капитала стр.1 включает собственный капитал постоянные пассивы + долгосрочные обязательства (кредиты).

Общая сумма внеоборотных активов включает основные средства и незавершенные капвложения стр.2.

Сумма стр.2 должна полностью финансироваться за счет средств стр. 1.

Оборотные средства предприятия (текущие активы) финансируются за счет собственного оборотного капитала (средств) стр.3, которая рассчитывается как разница между стр.1 и стр.2 и привлеченных заемных средств (кредиты банков под ТМЦ). Поэтому для предприятия важно соотношение стоимости материальных оборотных средств и собственных и заемных источников финансирования.

Среди оборотных средств особое место занимает величина запасов и затрат предприятия. Если у предприятия достаточно собственных средств для покрытия запасов и затрат, то оно не прибегает к внешним источникам их финансирования, что не увеличивает его задолженности. Такая* ситуация получила название абсолютной финансовой устойчивости, но на практике она встречается крайне редко.

Как видим из таблицы 2.6 в 2001 году постоянного капитала было достаточно для покрытия внеоборотных активов и создания собственного оборотного капитала в сумме 25418 тыс.рублей. Отсутствовали кредиты банков. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами составил 0,83, т.е. приблизился к 1,0. Так как величина запасов и затрат больше величины собственных оборотных средств , то предприятие привлекает временно свободные источники и тогда величина коэффициента составляет 2,05. Финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нормальное.

Однако в 2009 г. и 2010 г. ситуация изменилась: во внеоборотные активы было направлено больше средств, чем величина постоянного капитала и сумма собственного оборотного капитала составила соответственно (-) 174396 тыс.руб. и (-) 159736 тыс.руб. Предприятие прибегло к кредитам банка, но и это мало что изменило ситуацию.

Далее привлекаются необоснованные источники (не расплачиваясь своевременно с кредиторами) для финансирования запасов и затрат. Финансовое состояние предприятия можно характеризовать не только неустойчивым, а также кризисным, находящимся на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Поэтому признаками «хорошего» с

точки зрения платежеспособности баланса является не только наличие достаточных денежных средств и отсутствия просроченной задолженности, но и:

· рост собственного капитала, обеспечивающий относительную независимость предприятия от внешних источников финансирования, денежные средства, краткосрочные кредиты и дебиторская задолженность предприятия;

· использование имеющихся источников средств для покрытия соответствующих затрат.

Для анализа общей ликвидности баланса используются сгруппированные по степени ликвидности активы и пассивы , представленные в таблицах 3 и 4.

Данный баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется А1>П1, А4<П4, хотя А2>П2 и АЗ>ПЗ. Комплексная оценка ликвидности баланса производится при помощи расчета следующих финансовых коэффициентов, и анализа, где 1 год - 2001, 2 год - 2009, 3 год - 2010.

) Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывающим, какая часть заемных краткосрочных обязательств может быть погашена при необходимости немедленно, т.е. характеризует способность к немедленному расчету с кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов А1 (денежных средств) к сумме наиболее срочных обязательств П1 (кредиторская задолженность) и краткосрочных П2 (кредитов банка и займов). Краткосрочные обязательства по доходам будущих периодов, фондам потребления и резервам предстоящих платежей в расчет не берутся.

 

К абс.л. = Денежные средства+краткосрочные ценные бумаги

Кредит.задолж. + ссуды, не погаш.всрок + краткоср.кредиты и займы

 

	1	2	3
К-т абсолютной ликвидности	988/51491=0,02	43837(383047+15400) =0,01	120237(1084553+56849) =0,01

 

Оптимальное значение коэффициента - 0,08.

Так как коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, то по значению коэффициента следует сделать вывод, что в 2009 году платежеспособность была в много крат ниже оптимальной, а в последние два года имеет место тенденция к ещё большему снижению.

2) Коэффициент  быстрой ликвидности (коэффициент критической ликвидности) характеризует способность предприятия рассчитаться с кредитной задолженностью в ближайшее время.

Данный коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с должниками (дебиторами) предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих платежей.

 

Денежные средства + краткоср.денежные бумаги + дебит.задолж.

Кб.л.=----------------------------------------------------------------------------------

Кредит.задолж. + ссуды, не погаш.в срок + краткоср.кредиты и займы

 

 

Оптимальное значение коэффициента составляет 1. Фактическое значение свидетельствует о том, что в первый год предприятие было наиболее платежеспособным.

 

	1	2	3
К-т быстрой ликвидности	(988+45571)751491= 46559/51491=0,90	(4383+138983)/ (383047+15400)= 143366/398447 = = 0,36	(12023+744263)/ (1084553+56849)= = 756286/1141402 = 0,66

 

К б.л. приближался к 1 и предприятие в конкретный момент готово было погасить существующую долю кредиторской задолженности кредитов банка с привлечением средств погашенной дебиторской задолженности и возврата краткосрочных финансовых вложений.

Во второй год платежеспособность снизилась до крайности (Кб.л.=0,36) и в третий год увеличилась до Кб.л.=0.66. Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от постоянного недофинансирования местного бюджета, неплатежей' бюджетных организаций, что прямолинейно увеличивает рост кредиторской задолженности поставщикам энергоносителей.

3) Коэффициент  промежуточной ликвидности__рассчитывается идентично коэффициенту быстрой ликвидности, только прогнозируемые платежные возможности предприятия увеличиваются на сумму возможных к реализации отгруженных товаров и готовой продукции и товаров для перепродажи на складах, доля последних в оборотных активах незначительна, то и не имеет смысла повторный расчет коэффициента промежуточной ликвидности.

4) Коэффициент  текущей ликвидности (коэффициент  покрытия). Через этот коэффициент в наиболее общем виде выражается ликвидность предприятия. Он рассчитывается как отношение стоимости всех оборотных средств предприятия (суммы оборотных активов - текущих активов) за вычетом расходов будущих периодов к текущей задолженности (краткосрочным обязательствам предприятия) за вычетом доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции, продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

 

Оборотные активы (текущие активы)

К т.л. =-----------------------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства (текущая задолженность)

 

	1	2	3
К-т текущей ликвидности	(77087-442)/ (51669-178)= 1,49	(227328-1537)/ (401724-3277)=0,57	(1046377-5898)/ (12061 13-6471 1)=0,91

 

Нормальным считается значение коэффициента больше или равно 1,7. Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в первый год приближалось к нормативному, в последующие годы Ктл показывает, что платежные возможности предприятия ухудшились, особенно во 2-ом году, а в 3 году достигли только 50% от нормативного значения, т.е. предприятие только на 50% обеспечено оборотными средствами для ведения текущей деятельности. Чтобы поправить положение необходимо, чтобы основной дебитор - местный бюджет возврат долга произвел с учетом инфляции, что он отклоняет на протяжении десятилетия. Однако кредиторская задолженность поставщиками энергоресурсов пересчитывается по курсу доллара США.

5) Коэффициент  платежеспособности рассчитывается идентично коэффициенту текущей ликвидности. Разница только в том, что краткосрочные обязательства принимаются к расчету за вычетом только доходов будущих периодов, а фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей не вычитаются , а так как сумма последних занимает незначительную долю в краткосрочных обязательствах не имеет смысла повторно производить расчет коэффициента платежеспособности.

Производя анализ текущей платежеспособности предприятия, необходимо прогнозировать обеспечение платежеспособности на перспективу.

6) Коэффициент  автономии или независимости от внешних источников капитала и рассчитывается как отношение собственного капитала ко всему капиталу предприятия (сумма хозяйственных средств предприятия, равная итогу баланса)

 

Собственный капитал

Ка =---------------------------------------

Всего хозяйственных средств (Активы)

 

	1	2	3
К-т автономии	2273351/2332020= 0,95	24474684/24892083=  0,98	69174729/70383956=0,98

 

Рекомендуемым значением для коэффициента автономии является значение не ниже 0,5.

Фактическое значение показывает долю собственного капитала во всем капитале предприятия, которая составляет по 1 году - 0,95, по 2 и 3 - 0,98, что говорит: собственный капитал предприятия независим от внешних источников.

7) Коэффициент  финансовой зависимости это величина обратная коэффициенту автономии

 

Всего хозяйственных средств (Активы)

Кф.з. = ----------------------------------------------------------

Собственный капитал

 

Нормальным значением следует считать значение коэффициента около 1,3 - 1,4, при приближении его к 1 финансовая напряженность предприятия повышается.

 

	1	2	3
К-т финансовой зависимости	2392020/2273351 = = 1,05	24892083/24479684 -= 1,02	70383956/69174729 = 1,02

 

8) Коэффициент  маневренности является одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, рассчитывается как отношение собственного капитала в сумме с долгосрочными обязательствами, которые можно приравнять к собственному капиталу, за вычетом внеоборотных активов к собственному капиталу.

 

Собственные оборотные средства

Км= ---------------------------------------------

Собственный капитал

 

	1	2	3
Коэффициент маневренности	25418/2280351=0,011	-174396/24490359 = = -0,007	-159736/69177843 = -0,002

 

Коэффициент определяет долю собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия. В 1 году доля собственных оборотных средств в собственном капитале предприятия составляла 1,1%, что не вполне достаточно для обеспечения функциональной деятельности предприятия.

Во 2 и 3 годах наблюдается отсутствие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала), т.к. сумма внеоборотных активов превысила сумму постоянного капитала, то получается отрицательное сальдо.

9) Коэффициент  реальной стоимости имущества производственного назначения рассчитывается как отношение стоимости имущества предприятия (это внеоборотные активы и запасы ТМЦ) за вычетом расходов будущих периодов ко всему капиталу предприятия (собственному капиталу и заемному капиталу = итогу пассивов).

 

	1	2	3
К-т реальной стоимости имущества	2285019/2332020 = =0,98	24747180/24892083 = = 0,99	69570469 / 70383956 = = 0,99

 

Данный, коэффициент определяет долю имущества производственного назначения во всем капитале предприятия. Имущество производственного назначения занимает чрезмерно большую долю капитала предприятия и во всем имуществе предприятия. Это обусловлено профилем деятельности предприятия (необходимостью использования дорогостоящего оборудования и запасов ТМЦ). В этом есть и своя гарантия надежности деятельности предприятия, при одностороннем подходе и только.

10) Коэффициент  обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия с учетом фонда потребления и резервов предстоящих расходов за вычетом внеоборотных активов к оборотным активам.