Оценка эффективности управленческих решений

Эффективность управленческих решений в торговой организации  проявляется обобщенным образом  в количественном виде как прирост  объема товарооборота, ускорение оборачиваемости  товаров, уменьшение суммы товарных запасов.

Окончательный же финансово-экономический  результат исполнения управленческих решений находит проявление в  увеличении доходов торговой организации  и в уменьшении ее расходов.

 

 

1.4.1. Экономическая эффективность

Определение экономической  эффективности управленческих решений, в результате исполнения которых  возрос товарооборот, и, следовательно, увеличилась прибыль, можно осуществить  по следующей формуле:

 

Эф = П*Т = П * (Тф — Тпл),                                       (1.1)

 

Эф — экономическая  эффективность (в тыс. рублей).;

П — прибыль в расчете  на 1 млн. рублей товарооборота (в тыс. рублей);

Т — прирост величины товарооборота (в млн. рублей);

Тф — фактический товарооборот, который имеет место после  внедрения данного управленческого  решения;

Тпл — плановый товарооборот (или товарооборот за сопоставимый период до внедрения данного управленческого  решения).

В рассматриваемом примере  экономическая эффективность принятия и исполнения управленческого решения  выражается в снижении величины издержек обращения (расходов на продажу, или  коммерческих расходов), приходящейся на остаток товаров. Это приводит к увеличению суммы полученной прибыли. Эта эффективность может быть определена по следующей формуле:

 

Эф =ИО*З = ИО*(З2 — З1),                                     (1.2)

 

Эф — экономическая  эффективности данного управленческого  мероприятия (в тыс. рублей);

ИО — величина издержек обращения, приходящаяся на 1 млн. рублей товарных запасов (в тыс. рублей);

3 — размер изменения  (уменьшения) товарных запасов (млн., рублей);

31 — величина товарных  запасов до проведения в жизнь  управленческого решения (мероприятия) (млн. рублей);

32 — величина запасов  товаров после внедрения данного  управленческого решения.

Кроме того, экономическая  эффективность осуществленного  управленческого решения сказалась  на ускорении товарооборачиваемости. Это влияние можно определить по следующей формуле:

 

Эф = Ио*Об = Ио (Об ф — Об пл),                                  (1.3)

 

Эф — экономическая  эффективность управленческого  решения (тыс. рублей);

Ио — одновременная  величина издержек обращения (тыс. рублей);

Об — ускорение оборачиваемости  товаров (в днях);

Об пл — оборачиваемость  товаров до внедрения управленческого  решения (в днях).

Об ф — оборачиваемость  товаров после внедрения управленческого  решения (в днях).

 

1.4.2.Методы анализа управленческих  решений

Рассмотрим порядок применения основных методов и приемов анализа  при оценке эффективности принятия и исполнения управленческих решений.

Метод сравнения дает возможность оценить деятельность организации, выявить отклонения фактических значений показателей от базисных величин, установить причины этих отклонений и найти резервы дальнейшего улучшения деятельности организации.

Индексный метод используется при анализе сложных явлений, отдельные элементы которых измерить нельзя. В качестве относительных показателей индексы необходимы для оценки степени выполнения плановых заданий, а также для определения динамики различных явлений и процессов.

Этот метод дает возможность  осуществить разложение обобщающего  показателя по факторам абсолютных и  относительных отклонений.

Балансовый метод заключается в сопоставлении взаимосвязанных показателей деятельности организации для выявления влияния отдельных факторов, а также для поиска резервов улучшения деятельности организации. При этом взаимосвязь между отдельными показателями выражается в виде равенства итогов, полученных вследствие определенных сопоставлений.

Метод элиминирования, являющийся обобщением методов индексного, балансового и цепных подстановок, дает возможность выделить влияние отдельно взятого фактора на обобщающий показатель деятельности организации, исходя из предположения, что остальные факторы действовали при прочих равных условиях, т.е. так, как предполагалось по плану.

Графический метод представляет собой способ наглядной иллюстрации деятельности организации, а также способ определения ряда показателей и способ оформления результатов проведенного анализа.

Функционально-стоимостный  анализ (ФСА) представляет собой метод системного исследования, применяемого в соответствии с назначением изучаемого объекта (процессы, изделия) с целью повышения полезного эффекта, то есть отдачи на единицу совокупных затрат за жизненный цикл объекта.

Важнейшая черта функционально-стоимостного анализа состоит в установлении целесообразности перечня функций, которые должен выполнять проектируемый  объект в определенных конкретных условиях, или в проверке необходимости  функций уже существующего объекта.

Экономико-математические методы анализа используются с целью выбора оптимальных вариантов, определяющих управленческие решения в существующих или планируемых экономических условиях.

С помощью экономиико-математических методов анализа могут решаться следующие задачи:

- оценка плана по производству продукции, разработанного с применением экономико-математических методов;

- оптимизация производственной программы, ее распределения между цехами и отдельными видами оборудования;

- оптимизация распределения имеющихся производственных ресурсов, раскроя материалов, а также оптимизация норм и нормативов запасов и расхода этих ресурсов;

- оптимизация уровня унификации отдельных составляющих частей изделия, а также средств технологического оснащения;

- определение оптимальных размеров организации в целом, а также отдельных цехов и производственных участков;

- установление оптимального ассортимента выпускаемой продукции;

- определение наиболее рациональных маршрутов внутризаводского транспорта;

- определение наиболее рациональных сроков эксплуатации оборудования и проведения его ремонтов;

- сравнительный анализ экономической эффективности использования единицы вида ресурсов с точки зрения оптимального варианта управленческого решения;

- определение возможных внутрипроизводственных потерь в связи с принятием и исполнением оптимального решения.

 

Подведем итоги этой главы. Эффективность функционирования организации  в очень значительной степени  зависит от качества управленческих решений. Это обусловливает важность овладения всеми ответственными работниками управленческого аппарата, и прежде всего руководителями организаций  теоретическими знаниями и практическими  навыками разработки и внедрения  оптимальных управленческих решений.

 

 

2. Практическая часть

 

2.1. Как оценить эффективность работы компании?

Оценка эффективности  работы предприятия, как правило, основывается на анализе различных финансовых показателей, таких как чистая прибыль, рентабельность инвестиций, рыночная стоимость предприятия. Однако, составляя  список финансовых коэффициентов, на основании  которых будут приниматься стратегические решения, необходимо учитывать преимущества и недостатки использования этих показателей на практике.

В американской практике управленческого  учета рекомендации по использованию  показателей для оценки эффективности  деятельности предприятия изложены в стандарте управленческого  учета "Измерение эффективности  предприятия" (Statement on Management Accounting "Measuring entity performance"; SMA 4D). Стандарт предлагает использовать следующие показатели, на основе которых будет оцениваться  эффективность управления компанией:

- чистая прибыль и прибыль на акцию;

- денежные потоки;

- рентабельность инвестиций;

- остаточный доход;

- стоимость компании.

Для большинства компаний анализ и планирование чистой прибыли, а также генерируемых компанией  денежных потоков давно стали  стандартной практикой оценки эффективности  работы предприятия, но остальные показатели, предложенные стандартом, используются далеко не на всех предприятиях.

Остановимся подробнее на особенностях расчета и применения таких показателей эффективности, как рентабельность инвестиций, остаточный доход, экономическая добавленная  стоимость, а также рыночная стоимость  компании.

 

Рентабельность  инвестиций

Методика расчета

Рентабельность инвестиций (Return on Investments, ROI) рассчитывается как  отношение чистой прибыли к инвестициям, осуществленным в компанию (подразделение). При этом под инвестициями подразумеваются  не только инвестированные денежные средства (как собственные, так и  заемные), но и переданные подразделению  активы (оборудование, технологии, товарные знаки). Значение ROI рассчитывается по формуле: ROI = (Чистая прибыль/(Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства) х 100%.

Можно порекомендовать для  расчета ROI использовать модель Дюпона (Du-Pont), которая позволит проанализировать рентабельность продаж, эффективность  инвестиционной политики и структуры  капитала1.

 

Остаточный доход

Остаточный доход (Residual Income, RI) в соответствии с SMA 4D рассматривается  как аналог показателя чистой прибыли, но при этом учитывает стоимость  капитала компании.

Методика расчета

Остаточный доход рассчитывается по следующей формуле:

 

RI = Операционная прибыль  - Инвестиции х Норма прибыли.

Значение нормы прибыли  может быть принято равным средней  рентабельности по компании или средневзвешенной стоимости ее капитала.

К недостаткам показателя RI можно отнести то, что его  значение определяется в абсолютных величинах, поэтому на его основе сложно сравнивать эффективность работы не зависящих друг от друга компаний, что не приветствуется инвесторами.

 

Экономическая добавленная  стоимость

Экономическая добавленная  стоимость (EVA) может рассматриваться  как модифицированный подход к определению  остаточного дохода.

Методика расчета

Расчет экономической  добавленной стоимости можно  провести несколькими способами:

EVA = NOPAT - WACC х C,                                 (2.1)

 

где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) - чистая операционная прибыль за вычетом налогов до выплаты процентов; WACC (Weighted Average Cost of Capital) - средневзвешенная стоимость капитала; C - инвестированный капитал.

 

EVA = IC x (ROIC - WACC),                                 (2.2)

 

где IC - инвестированный капитал. При этом в стоимость инвестированного капитала также следует включить стоимость активов, переданных подразделению (компании), которые по тем или  иным причинам не были признаны в бухгалтерской  отчетности (к примеру, эксклюзивные технологии, патенты, ноу-хау); ROIC (Return on Invested Capital) - это рентабельность инвестированного капитала, рассчитанная как отношение  чистой операционной прибыли до вычета налогов к капиталу, инвестированному в основную деятельность компании.

Применение EVA позволяет "не упустить" ни одну из составляющих деятельности компании. Учитываются показатели операционной деятельности (рентабельность, налоговый  менеджмент и другие), сумма использованного  капитала, включая управление оборотными средствами, а также стоимость  использованного капитала.

 

Рыночная стоимость

Для инвесторов и акционеров рыночная стоимость компании (market value, MV) является показателем, определяющим величину их потенциальных доходов. Поскольку ожидаемые владельцами  будущие дивиденды и доходы от акций основываются на реальной стоимости  предприятия или его способности  генерировать денежные потоки, изменение  рыночной стоимости может считаться  одним из важнейших показателей  оценки деятельности компании со стороны  акционеров.

Методика расчета

При определении стоимости  компании, как правило, используется два основных подхода:

1. Рыночная стоимость  определяется как произведение  акций компании на их справедливую  рыночную цену, за которую участники  фондового рынка готовы приобрести  эти акции.

2. Стоимость компании  исчисляется на основании денежных  потоков, которые, по прогнозам  экспертов, она способна генерировать  на протяжении длительного времени.

 

Рекомендации  по применению показателей эффективности  деятельности предприятия

Исходя из того что важнейшей  задачей предприятия является повышение  стоимости акционерного капитала, необходимо учитывать следующее:

- финансовые показатели  деятельности предприятия должны  быть всеобъемлющими и соответственно  включать рост доходов, денежных  потоков и прибылей на инвестиции;

- в течение жизненного  цикла компании на каждой стадии  роста различные финансовые показатели  имеют различную степень важности. Следовательно, ни чистая прибыль,  ни денежные потоки, ни доход  на инвестиции не должны "затмевать"  другие значимые показатели;

- измерение эффективности  работы предприятия с помощью  набора финансовых показателей  необходимо расширить за счет  использования бюджетных ожиданий, с которыми сравниваются фактически  полученные данные;