Анализ формирования стоимости строительной продукции на примере ОАО «Иркутскгипродорнии»

 

Источник: рассчитано автором по данным финансовой отчетности предприятия ОАО «Иркутскгипродорнии»

 

По итогам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что оптимальное соотношение темпов роста не достигнуто ни в одном исследуемом оду. Так темп роста прибыли лишь в 2010 и 2012 гг. превысил 100%, но при этом темпы роста валюты баланса и реализации в 2010 г. крайне низкие, они не доходят до 100%.

В 2011 г. только темп роста валюты баланса выше 100%, но всего на 1,61%. Темп роста реализации составил 97%, а прибыли – 14,89%.

Показатели финансовой деятельности анализируемого предприятия лишь в 2012 г. близки к оптимальным: темпы роста прибыли, реализации и валюты баланса более 100%. Но при этом темп роста реализации выше, чем темп роста прибыли, что говорит о высоких операционных расходах (о чем говорилось ранее – высокая величина прочих расходов и платы за заемный капитал).

Это свидетельствует о неэффективном использовании имеющихся у предприятия ресурсов, а также о высоких издержках производства и обращения.

Проведенный анализ отчета о прибылях и убытках показал, что предприятие ежегодно имеет положительный финансовый результат, который в основном формируется за счет прибыли от продаж продукции, то есть от текущей деятельности.

В структуре расходов отсутствуют управленческие и коммерческие расходы, то есть все косвенные затраты списываются напрямую в себестоимость продукции. Кроме того, в составе расходов значительная доля приходится на проценты к уплате, что говорит об агрессивной политике организации в части формирования капитала.

Доходы организации, которые формируются от прочих видов деятельности, не покрывают прочих расходов, в результате чего возникает внереализационный убыток.

Темпы роста финансовых показателей организации крайне низкие, что говорит о неэффективной политике в части управления расходами. А также большую опасность может принести регулярное снижение выручки от реализации и рост расходов по прочим видам деятельности.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, каким образом, из каких источников организация получает денежные средства, и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в размере и сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для того чтобы обеспечить внешних и внутренних пользователей данными об изменениях денежных средств в разрезе основных видов деятельности организации, формируется отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о денежных потоках организации, отражающую источники поступления денежных средств и направления их расходования. В такой информации заинтересованы и собственники, и кредиторы. Первые на основе данных о денежных потоках получают возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

В мировой практике известны два метода формирования и анализа отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный.

Прямой метод предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т. е. раскрывает информацию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе различных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата и изменения денежных средств (чистого денежного потока организации).

Косвенный метод предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

При представлении информации о денежных потоках косвенным методом в разрезе текущей деятельности отражается чистая прибыль или убыток с учетом корректировок, позволяющих перейти от величины конечного финансового результата к величине чистого денежного потока по текущей деятельности. Таким образом, косвенный метод позволят устранить недостаток прямого метода. Кроме того, он позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

Проведем анализ отчета о движении денежных средств ОАО «Иркутскгипродорнии» прямым методом (табл. 2.15).

Из табл. 2.7 видно, что ежегодно на предприятии имеются остатки денежных средств на конец отчетного периода, и они абсолютно различны: так в 2011 г. произошло увеличение остатков денежных средств по сравнению с предыдущим годом в 3,2 раза, а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. – уменьшение денежных средств на 38%.

Таблица 2.15

Анализ движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Иркутскгипродорнии» за период 2010–2012 гг.

№	Показатель	Сумма, тыс. руб.			Динамика, тыс. руб.		Темп роста, %
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
1	Чистые денежные средства от текущей деятельности	116 247	25 031	324 417	-91 216	299 386	21,53	1296,06
2	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-19 730	-7 236	-173 835	12 494	-166 599	36,68	2402,36
3	Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-115 563	57 827	-192 295	173 390	-250 122	-50,04	-332,53
4	Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	-19 046	75 622	-41 713	94 668	-117 335	-397,05	-55,16
5	Остаток денежных средств на начало отчетного года	53 625	34 579	110 201	-19 046	75 622	64,48	318,69
6	Остаток денежных средств на конец отчетного периода	34 579	110 201	68 488	75 622	-41 713	318,69	62,15

 

Источник: рассчитано автором по данным финансовой отчетности предприятия ОАО «Иркутскгипродорнии»

 

В 2010 и 2012 гг. положительный остаток денежных средств на конец года возник только в результате перекрытия отрицательного денежного потока остатком средств с начала года. В эти годы предприятие осуществляло текущую деятельность с приростом, а инвестиционную и финансовую – с оттоком денежных средств.

Положительный чистый денежный поток в результате текущей деятельности, характеризуя степень самофинансирования организации, является предпосылкой гарантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе. Отрицательный же чистый денежный поток по операционной деятельности покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений и источников внешнего финансирования.

В 2011 г. остаток денежных средств на конец года обеспечили как наличие денежных средств на начало года, так и приток средств в целом по видам деятельности. Но при этом основная доля притока денежных средств произошла за счет положительного результата по финансовой деятельности.

В 2011 г. анализируемое предприятие не смогло обеспечить темп прироста денежных средств по текущей деятельности по сравнению с предыдущим периодом: снижение чистого потока составило около 80%.

Но при этом на конец 2012 г.а ОАО «Иркутскгипродорнии» увеличило чистый денежный приток по обычной деятельности в 13 раз по сравнению с 2011 г. (в стоимостном выражении рост составил 299 386 тыс. руб.).

На конец 2011 г. было отмечено сокращение инвестиционных вложений предприятия, о чем говорит снижение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности. Темп роста чистого притока увеличивается, что свидетельствует либо о снижении вложений, либо об увеличении выручки от продажи внеоборотных активов.

Но в 2012 г. ситуация в части инвестиционной политики организации изменилась. Были приобретены объекты основных средств на сумму 75 396 тыс. руб., ценные бумаги (акции дочернего предприятия) на сумму 50 124 тыс. руб., а также осуществлены долгосрочные заимствования другим организациям на сумму 90 135 тыс. руб. В результате чего темп роста оттока денежных средств по инвестиционной деятельности составил 24 раза по сравнению в 2011 г.

ОАО «Иркутскгипродорнии» ощущает зависимость от внешних источников финансирования, о чем говорит значительная величина денежного потока по финансовой деятельности. Кроме того, остаток денежных средств на конец 2011 г. на 52,5% состоит из положительного денежного потока по финансовой деятельности. В 2012 г. политика организации в части финансирования изменилась, и предприятие не только сократило долю кредитов и займов в поступлении денежных средств от всех видов деятельности (с 29,5% в 2011 г. до 24,4% в 2012 г.), но и увеличило долю погашения по обязательствам перед кредитными организациями (с 27% до 29% аналогичного периода).

Следующим шагом анализа денежного потока будет изучение состава и структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности за 2010–2012 гг.

Поступление денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности ОАО «Иркутскгипродорнии» представим графически (рис. 2.12).

Рис. 2.12. Поступления денежных средств ОАО «Иркутскгипродорнии» в разрезе видов деятельности за период 2010–2012 гг.

 

Как представлено на рис. 2.12, основной вид деятельности ежегодно приносит наибольший вклад в приток денежных средств: доля поступлений денежных средств в 2010 г. составила 76% (2 542 552 тыс. руб.), в 2011 г. – 69% (2 742 913 тыс. руб.), а в 2012 г.у – 74,5% (3 397 197 тыс. руб.).

К доходам от текущей деятельности относятся средства, полученные от покупателей и заказчиков, а также прочие доходы (рис. 2.13).

Как видно из рис. 2.13, около 82% притока денежных средств по текущей деятельности на протяжении трех анализируемых лет обеспечивают средства, полученные от покупателей и заказчиков, и 18% – прочие доходы. В 2010 и 2011 гг. соотношение поступлений по текущей деятельности составило 82% от покупателей и 18% – прочие доходы, в 2012 г. – 83% и 17% соответственно.

Рис. 2.13. Состав и структура поступлений денежных средств от текущей деятельности ОАО «Иркутскгипродорнии» за период 2010–2012 гг.

 

Существенная доля поступлений денежных средств в виде выручки от продажи продукции свидетельствует о том, что анализируемое предприятие получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности. Однако высокая доля прочих доходов требует более детального анализа их состава.

Стоит отметить, что темп роста поступлений денежных средств по текущей деятельности в 2010 и 2011 гг. был ниже, чем темп роста оттока. Так в 2010 г. темп роста притока денежных средств составил 84,3%, а темп расходования – 88,3%. В 2011 г. рост поступлений отмечен на уровне 108%, а рост расходования средств – 112,02%. Лишь в 2012 г. ситуация изменилась и рост поступлений денежных средств от текущей деятельности превысил отток на 10,8% (темп роста поступлений составил 123,85%, темп роста оттока – 113,06%).

Как представлено на рис. 2.14, расходование денежных средств по текущей деятельности ОАО «Иркутскгипродорнии» в основном осуществляется на оплату приобретенных товаров, работ, услуг – от 37% до 52% в течение трех лет.

Рис. 2.14. Состав и структура направлений расходования денежных средств по текущей деятельности ОАО «Иркутскгипродорнии» за период 2010–2012 гг.

 

Ежегодно увеличивается удельный вес расчетов по налогам и сборам (если обратиться к проведенному ранее анализу состава, структуры и динамики кредиторской задолженности, то увидим, что ежегодно задолженность по налогам и сборам на предприятии увеличивается, что влечет за собой возникновение штрафных санкций, что объясняет рост платежей в налоговые органы) – в 2010 г. – 14,62%, а в 2011 г. – уже 15,83%. В 2012 г. задолженность сократилась и составила 12%.

Большой величина текущих расходов отмечается по статье «Прочие», но при этом отмечается их снижение: в 2010 г. – 23,54%, в 2011 г. – 20,29%, в 2012 г. – 15,9% от всех расходов по текущей деятельности. Причем расшифровка этих расходов нигде в отчетности не дается, и с чем связан такой большой рост неизвестно.

Основную долю в притоках денежных средств по инвестиционной деятельности обеспечивают поступления от погашения займов. Предоставленным другим организациям. Так в 2010 г. – 49%, в 2011 г. – 85%, в 2012 г. – 99,5%. При этом величина расходования на инвестиционную деятельность в части предоставления займов другим организациям в течение двух лет была в 2 раза выше, чем сумма поступлений. Так, если в качестве займа было предоставлено в 2010 г. 5 750 тыс. руб., то возврат составил только 2 480 тыс. руб. или 43% (в 2012 г. ситуация аналогичная: 90 135 тыс. руб. выдано взаймы и возвращено – 41 596 тыс. руб. или 46%). Только в 2011 г. величина предоставленных займов сопоставима с поступлениями денежных средств по займам – 45 847 тыс. руб. выдано, и 42 369 тыс. руб. погашено (отклонение составляет 3 478 тыс. руб., или 7,6%).

Такое явление можно объяснить наличием в составе организационной структуры ОАО «Иркутскгипродорнии» дочерних и зависимых обществ, которым выгоднее оформить договор займа с головной организацией, нежели чем с финансовыми структурами.

100% поступление денежных  средств по финансовой деятельности  обеспечено займами и кредитами, предоставленными другими организациями. Причем, как отмечалось выше, их  удельный вес в поступлении  средств по всем видам деятельности  высокий.

Отток денежных средств по финансовой деятельности представлен двумя статьями – это погашение займов и кредитов, а также погашение обязательств по финансовой аренде. Величина денежных средств, направленная на погашение займов и кредитов, сопоставима с притоком по финансовой деятельности.

Удельный вес оттока денежных средств по финансовой аренде ежегодно снижается, причем в стоимостном измерении его величина также сокращается. Так в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снижение составило 67,52% или 35 026 тыс. руб., в 2012 г. по сравнению с 2011 г. темп снижения составил 89,26% или 26 499 тыс. руб. С одной стороны, такое снижение можно расценивать как положительное явление, снижается отток денежных средств. Но с другой стороны, ОАО «Иркутскгипродорнии» – это проектно-изыскательский институт, основным видом деятельности которого является проведение инженерных изысканий с перемещением средств труда. Причем для осуществления изысканий требуется оборудование разного рода (буровое, геодезическое, геофизическое, топографическое), которое имеет высокую стоимость. И предприятию, чаще всего, выгоднее воспользоваться услугами лизинговых организаций.