Повышение эффективности управления предприятием (на примере гостиницы)

Ксок 2007 = СК2007  – ВА2007  = 120904 – 9791 = 111113

Ксок усл = СК2008 – ВА2007  = 156419 – 9791 = 146628

Ксок 2008 = СК2008 – ВА2008 = 156419 – 26442 = 129977

          Как показывают расчеты, за  счет увеличения собственного  капитала ЗАО «Москвич» собственный оборотный капитал увеличился на 35515 тыс.руб. (146628 – 111113). За счет увеличения среднегодовой стоимости внеоборотных активов собственный оборотный капитал ЗАО «Москвич» сократился на 16651 тыс.руб. (129977 - 146628).  Общее увеличение собственного оборотного капитала составило 18864 тыс.руб.

          Проанализируем собственный и  долгосрочный заемный капитал  в обороте. Как видно из приведенных данных, в конце 2008 г. анализируемый показатель составил 141169 тыс. руб., увеличившись за год на 21744 тыс. руб. Тенденцию к росту исследуемого показателя в условиях ЗАО «Москвич» можно оценить положительно, поскольку срок погашения долгосрочных обязательств длителен и они в какой-то степени  могут быть приравнены к собственным средствам предприятия.

         Таким образом, по итогам анализа  можно сделать вывод о достаточности  величины собственного и заемного  капитала ЗАО «Москвич» для  финансирования оборотных активов.

         По итогам экспресс-анализа финансовой  отчетности ЗАО «Москвич» за 2006-2008 г.г. можно сделать следующие выводы:

1. Баланс ЗАО «Москвич» может быть охарактеризован как «хороший» в течение всего анализируемого периода;
2. В 2006-2008 г.г. деятельность ЗАО «Москвич» была прибыльной, выручка от продаж и финансовые результаты имеют тенденцию к росту;
3. В обороте предприятия находится достаточный объем собственных оборотных средств;
4. В 2008 г. финансовое состояние ЗАО «Москвич» ухудшилось по сравнению с прошлыми анализируемыми периодами. Признаками этого является резкое увеличение доли заемного капитала в структуре пассивов;
5. В конце 2008 г.  произошло значительное отвлечение средств из оборота в запасы и дебиторскую задолженность, что оценивается отрицательно;
6. ЗАО «Москвич» допускает очень большую задолженность по налогам и сборам (17308 тыс. руб. на конец 2008 г.). Это может привести к уплате штрафов и пеней за нарушение сроков уплаты, а также послужить причиной внеплановой налоговой проверки.

         Проведем коэффициентный анализ  финансовой отчетности ЗАО «Москвич» за 2006-2008 г.г. Рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность ЗАО «Москвич».

         Платежеспособность является сигнальным  показателем финансового состояния предприятия и характеризуется относительными коэффициентами платежеспособности (Приложение 16).

         Как видно из приведенных данных, по степени платежеспособности  по текущим обязательствам ЗАО «Москвич» в 2006 г. и 2007 г. относится к платежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от 2.53 до 1.21 месяцев (менее трех месяцев). Однако расчеты показывают, что в 2008 г. исследуемый показатель имеет тенденцию к снижению и составляет 8.14 мес. При сохранении этой динамики в долгосрочной перспективе ЗАО «Москвич» может стать неплатежеспособным предприятием.

         Степень платежеспособности общая  также имеет тенденцию к снижению. Так, период погашения долгов в 2006 г. составил 2.54 месяцев, в 2007 г. данный показатель сократился до 1.24 месяцев. В 2008 г. Значение показателя резко увеличилось до 8.14 месяцев, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности.

         Коэффициент задолженности другим  организациям в 2008 г. существенно  увеличился по сравнению с прошлыми годами (на 1.34 по сравнению с 2006 г. и на 1.18 по сравнению с 2007 г.) и составил 1.53. Данный факт оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует о нарушениях ЗАО «Москвич» платежной дисциплины.

         Рост коэффициента задолженности фискальной системе с 0.50 в 2006 году до 0.57 в 2008 г. оценивается отрицательно, однако абсолютное значение показателя очень мало. Это свидетельствует о своевременных расчетах ЗАО «Москвич»  с бюджетом и внебюджетными фондами.

        Коэффициент внутреннего долга в 2008 г. составил 0.09, что меньше аналогичного показателя прошлого года (0.14) и 2006 г. (0.11). Следовательно, расчеты с персоналом в ЗАО «Москвич» имеют тенденцию к замедлению, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности данного предприятия. Однако для анализируемого предприятия характерен рост средней заработной платы, и в связи с этим увеличивается текущая задолженность перед персоналом. Следовательно, рост коэффициента отрицательно оценивать нельзя.

         По итогам анализа коэффициентов платежеспособности можно сделать вывод, что в 2008 г. платежеспособность ЗАО «Москвич» существенно ухудшилась по сравнению с прошлыми анализируемыми периодами.

         Проанализируем показатели ликвидности ЗАО «Москвич» (Приложение 17).

         Как показывают расчеты, что в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ЗАО «Москвич» соответствует нормативному (более 2), однако имеется тенденция к снижению данного коэффициента (с 14.19 в начале 2008 г. до 3.25 в конце 2008 г.).

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть  долга предприятие сможет заплатить  сразу, норматив коэффициента 0,2.  Как видно из расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, однако при этом наблюдается тенденция к его снижению.  В конце 2008 г. ЗАО «Москвич» могло погасить сразу 61 % всех своих срочных долгов, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

         По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным, однако при этом имеется устойчивая тенденция к снижению данного показателя. При нормативном минимальном значении 0.7  фактическое значение анализируемого показателя на конец 2008 г. составило 1.11, что свидетельствует об абсолютной ликвидности предприятия.

         Коэффициент ликвидности запасов  имеет небольшую тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно. Так, в 2006 г. коэффициент ликвидности материальных запасов ЗАО «Москвич» составил 0.19, в 2007 г. увеличился до 0.53, и в 2007 г. данный показатель составил 0.57. Однако абсолютное значение анализируемого показателя очень велико. Предприятие может рассчитаться со своими краткосрочными долгами более чем на половину только за счет продажи материальных запасов.

         Расчеты показывают, что в начале и в конце исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности  не соответствует нормативному – менее 2. Данный показатель сократился с 13.62 на начало 2008 г. до 1.48 в конце 2008 г. (неудовлетворительное значение). Следовательно, можно сделать вывод об ухудшении текущей ликвидности ЗАО «Москвич».

         По итогам анализа относительных  показателей можно сделать вывод, что ЗАО «Москвич» имеет абсолютную платежеспособность и ликвидность в течение всего анализируемого периода, однако в 2008 г. все проанализированные показатели резко сократились. Максимальных значений показателей платежеспособности и ликвидности предприятие достигло в начале 2008 г. При сохранении тенденции к снижению показателей предприятию грозит банкротство.

         Проанализируем относительные показатели  финансовой устойчивости ЗАО «Москвич» (Приложение 18).

          Приведенные расчеты Коэффициента  автономии свидетельствуют о том, что собственникам по состоянию на 1 января 2006 г. принадлежало 0.64 имущества ЗАО «Москвич», в начале 2008 г.– 0.93, а к концу 2008 г. показатель снизился до 0.38 (ниже нормативного значения 0.5). Снижение данного показателя свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости ЗАО «Москвич».

Коэффициент обеспеченности собственными средствами ЗАО «Москвич»  в течение всего анализируемого периода имеет удовлетворительное  значение - более 0.1. Показатель увеличился с 0.49 в начале 2006 г. до 0.92 в начале 2008 г. Однако в течение 2008 г. показатель сократился до 0.33, это минимальное значение за анализируемый период. Сокращение показателя оценивается отрицательно, поскольку свидетельствует снижении степени обеспеченности оборотных активов ЗАО «Москвич» собственными оборотными средствами.

Значение Коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами означает, что в течение всего анализируемого периода материальные запасы ЗАО «Москвич» покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Максимального значения показателя предприятие достигло в начале 2007 г. (31.83), минимального – в конце 2008 г.(1.29).

Коэффициент маневренности  собственного капитала в течение  анализируемого периода имеет удовлетворительное значение, однако показатель за 2008 г. снизился с 0.91 до 0.77. Значение показателя свидетельствует о том, что большую часть   собственного капитала ЗАО «Москвич» использует  для финансирования текущей деятельности, т.е. вкладывает в оборотные средства. Оставшаяся часть отражает величину капитализированных средств (0.23 на конец 2008 г.).

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств в ЗАО «Москвич» имеет большое значение, что обусловлено отраслевыми особенностями  данного предприятия. Поскольку в структуре активов гостиницы наибольший удельный вес приходится на запасы, значение анализируемого показателя можно оценить как удовлетворительное. В конце 2008 г. оборотные активы ЗАО «Москвич» превышали внеоборотные более чем в 10раз.

Значение Коэффициента  мобильности    имущества также  обусловлено отраслевыми особенностями ЗАО «Москвич» (большим объемом оборотных активов). В связи с этим имущество данного предприятия может быть оценено как мобильное, значение показателя увеличилось с 0.71 в начале 2006 г.до 0.91 в конце 2008 г.

Коэффициент соотношения  собственного капитала и краткосрочной  задолженности имел тенденцию к росту с 1.78 в начале 2006 г.до 13.77 в начале 2008 г. За 2008 г. показатель резко сократился (до 0.63). Это оценивается отрицательно, поскольку в конце анализируемого периода собственные источники формирования имущества были меньше краткосрочных обязательств, и предприятие находилось в значительной зависимости от кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем коэффициенту автономии (финансовой независимости). Расчеты показывают, что данный показатель увеличивается (с 1.56 в начале 2006 г. до 2.60 в конце 2008 г.). Рост показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании ЗАО «Москвич» и снижение финансовой устойчивости данного  предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует,  что  в конце 2008 г. только 39 % активов ЗАО  «Москвич»  финансируется за счет устойчивых источников, в начале анализируемого периода показатель составил 64 %. Снижение коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости ЗАО «Москвич» и оценивается отрицательно.

Коэффициент финансирования показывает, что за счет собственных  источников в начале анализируемого периода ЗАО «Москвич» могло погасить все свои обязательства (как долгосрочные, так и краткосрочные). За 2008 г. показатель сократился с 13.19 до 0.63. Следовательно, в конце анализируемого периода только 63 % заемных средств может быть покрыто собственным капиталом. Значение показателя свидетельствует о неустойчивом финансовом положении ЗАО «Москвич», что оценивается отрицательно.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) свидетельствует о том, что в течение 2006 и 2007 г.г. финансовая устойчивость  ЗАО «Москвич» имела тенденцию к росту (коэффициент сократился с 0.56 на начало 2006 г. до 0.08 в начале 2008 г.) . Однако в 2008 г. показатель увеличился до значения, большего нормативного 1.5 и составил 1.60. Это свидетельствует об усилении зависимости организации от привлеченного капитала, т.е. о тенденции снижения финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации привлеченного  капитала увеличился с 0.62 в начале 2006 г. до 0.62 в конце анализируемого периода. Это свидетельствует об увеличении доли заемного капитала в общей сумме имущества ЗАО «Москвич», снижении финансовой устойчивости и увеличении зависимости анализируемого предприятия от внешних кредиторов.

По итогам анализа финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО «Москвич» в 2006-2008 г.г., можно сделать следующие выводы:

1. В течение анализируемого периода  удовлетворительное значение имеют: Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, Коэффициент маневренности собственного капитала, Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств, Коэффициент  мобильности    имущества.

2. Все остальные показатели (Коэффициент  автономии, Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности, Коэффициент финансовой зависимости, Коэффициент соотношения заемных и собственных средств,  Коэффициент финансовой устойчивости, Коэффициент финансирования, Коэффициент концентрации привлеченного капитала) в конце анализируемого периода имеют неудовлетворительное значение, либо наблюдается динамика к ухудшению данных показателей.