Анализ финансового состояния МУП «Тепловые сети»

 

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределённая прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и другие).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закреплённого государством за предприятием на правах хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов работников.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствие с учредительными документами.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределённая) прибыль предприятия, которая остаётся в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Заёмный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и другие. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заёмные средства разделяются на следующие виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заёмные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по форме обеспечения они делятся на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

От степени оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Рассмотрим структуру и динамику собственного и заёмного капитала на анализируемом предприятии.

 

Таблица 3.4 - Анализ динамики и структуры источников капитала за 2010 г.

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный капитал	404354	448897	+44543	91,62	90,52	-1,1
Заемный капитал	36995	47012	+10017	8,38	9,48	+1,1
Итого	441349	495909	+54560	100	100	-

 

Из таблицы 3.4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал и за 2010 год его величина увеличилась на 44510,00 тыс.руб., что можно рассматривать как положительную тенденцию в работе организации.

 

Рисунок 4 - Структура источников капитала МУП «Тепловые сети»

 

Таблица 3.5 - Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Уставный капитал	123	123	-	0,03	0,03	-
Добавочный капитал	53401	53401	-	13,21	11,89	-1,32
Резервный капитал	6	6	-	0,001	0,001	-
Нераспределенная прибыль	350824	395367	+44543	86,76	88,08	+1,32
Итого	404354	448897	+44543	100	100	-

 

Данные таблицы 3.5 показывают, что происходит увеличение собственного капитала предприятия вследствие роста суммы нераспределенной прибыли. За 2010г. прибыль увеличилась на 44510,00 тыс.руб. Это явление - положительная тенденция, так как чем больше величина прибыли, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

 

Рисунок 5 - Динамика структуры собственного капитала

 

Большое влияние на финансовое состояние предприятие оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

 

 

Таблица 3.6 - Динамика заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала %
	На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Кредиторская задолженность (стр. 620)	36525	46612	+10087	100	100	-
в том числе: Поставщики и подрядчики (стр. 621)	9899	7801	-2098	27,10	16,74	-10,36
Персоналу по оплате труда (стр. 622)	3037	6420	+3383	8,31	13,77	+5,46
Внебюджетным фондам (стр. 623)	1345	1642	+297	3,68	3,52	-0,16
Бюджету (стр. 624)	10766	18450	+7684	29,48	39,58	+10,10
Прочим кредиторам (стр. 625)	11478	12299	+821	31,43	26,39	-5,04

 

Заёмные средства предприятия целиком складываются из кредиторской задолженности. Из таблицы 6 следует, что за 2010 год сумма заемных средств увеличилась на 12039,00 тыс.руб. или на 34,82%. Существенно увеличилась задолженность бюджету в 2010 г. на 7893,00 тыс.руб. Также в 2010 г. Увеличилась сумма задолженности перед государственными внебюджетными фондами и прочими кредиторами. Также за 2010 г. резко увеличилась задолженность перед персоналом по оплате труда на 13,77%. Это связано с расширением штата работников.

 

Рисунок 6 - Динамика кредиторской задолженности

 

Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных активов, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент финансовой зависимости - доля заёмного капитала в общей валюте баланса;

коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса;

коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платёжеспособности) - отношение собственного капитала к заёмному;

коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заёмного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвёртого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

 

 

Таблица 3.7 - Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	На начало года	На конец года
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия)	0,917	0,903	-0,014
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)	0,087	0,095	+0,008
Коэффициент текущей задолженности	0,233	0,321	+0,088
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,917	0,903	-0,014
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	11,519	9,549	-1,970
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,089	0,105	+0,016

 

Из таблицы 3.7 видно, что доля собственного капитала в 2010 г. снизилась на 1,4%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось в 2010 г. на 1,6 процентных пунктов. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Анализируя динамику показателей можно сделать вывод о достаточно устойчивом положении данного предприятия.

Нормативов соотношения заёмных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленнее оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод о том, что состояние анализируемой организации устойчивое с тенденцией к улучшению.

 

.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Проведем оценку финансового положения МУП «Тепловые сети» за 2009-2010 гг. Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, критериями оценки финансового положения будут являться - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Приступим к анализу ликвидности МУП «Тепловые сети». Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность;

медленно реализуемые активы - запасы плюс прочие оборотные активы плюс НДС;