Анализ финансового состояния МУП «Тепловые сети»

 

Как видим, отрицательное значение чистого дисконтированного дохода при Е=28 % для проекта в целом свидетельствует о завышенном объеме требуемых для проекта инвестиций.

Вкладывая в проект средства, заказчик принимает меры (использование им заемных средств и собственного капитала), которые обеспечивают положительное значение чистого дисконтированного дохода при норме дисконта 28 %.

Важно определить норму дисконта, при которой ожидается доходность инвестиционного проекта.

Построим график зависимости чистого дисконтированного дохода от нормы дисконта (рисунок 3.1) для определения оптимального значения внутренней нормы доходности, требуемой с целью достижения участником рентабельности инвестиций, задав и рассчитав значения Е и NVP.

 

На рисунке 3.1 видно, что кривая внутренней нормы доходности IRR пересекает нулевую ось NPV при значении Е - 0,23. Из этого следует, что внутренняя норма доходности (при которой NPV приобретает нулевое значение) достигается при 23 %.

 

Рисунок 3.1 - Зависимость NPV от нормы дисконта (IRR) для участника инвестиционного проекта

 

Сравнивая значение нормы дисконта и внутреннюю норму доходности, наблюдаем, что IRR < Е (0,23 < 0,28). Это означает для участника проекта, что допустимый относительный уровень расходов (процентов по кредитам) должен быть более 23 %. Например, целесообразно ориентироваться на банковскую процентную ставку по полученным ссудам не выше 23 %.

В противном случае расчеты показывают на невыгодность вложения средств, более значительная часть которых будет расходоваться на выплаты процентов по кредитам.

Индекс доходности инвестиций для проекта и его участников, рассчитанный как увеличенное на единицу отношение чистого дохода к накопленному инвестиций, составляет:

Для заказчика индекс доходности положительный, составляет 0,93.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций, рассчитанный аналогичным образом, но с учетом коэффициента дисконтирования на каждом этапе вложения инвестиций, составляет:

Рассматриваемые показатели индекса доходности могут быть использованы в качестве критериального при принятии инвестиционного проекта к реализации. Очевидно, что в первом случае ИД (ИДД) < 1.

Это означает, что в первоначальном виде проект не может быть принят, для него требуется набрать участников, которые смогли бы вложить дополнительные средства.

Так, к примеру, МУП «Тепловые сети» может принять участие в инвестиционном проекте, обращая внимание на финансовые возможности участников проекта.

Во втором случае, когда участник использует вложения заемных средств и собственного капитала также имеем ИД<1, и оказалось бы проект убыточный. Однако, в пересчете с нормой дисконта 28 % ИДД > 1.

Значит проект следует принять, он будет прибыльный. Необходимо учитывать вышеполученную норму дисконта 0,23.

Срок окупаемости проекта оценивается как период времени, в течение которого текущий чистый доход становится неотрицательным, то есть поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Как можно заметить, сольдо денежного потока становится отрицательным на 8 этапе реализации инвестиционного проекта (таблица 3.7).

 

Таблица 3.17 - Сопоставление денежного потока и сальдо денежного потока

Показатель	Интервал планирования
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Денежный поток NCF	34000	-4612	-4442	-6710	-5840	-4920	-4040	-3184	-2329
Сальдо денежного потока		29388	24946	18236	12396	7476	3436	252	-2077

 

 

Из данного неравенства и таблицы 3.7 следует, что срок окупаемости для рассматриваемого проекта, организуемого заказчиком 8 лет.

Таким образом, имеются все основания гарантировать инвесторам возврат денежных средств. Гарантией является то, что по статистическим данным РАО ЕЭС России, физические лица оплачивают 80 % услуг, предоставленных им в виде электроэнергии и тепла, следовательно, источник оплаты предоставляемых услуг от мини ТЭЦ стабильный.

Следует отметить, что строительство электростанции «под ключ» - 1,5 года. Запланировано по проекту вложение средств на строительство и дальнейшую эксплуатацию в течение 8 лет 34000 тыс. руб. с НДС. Срок окупаемости проекта - 8 лет. Эксплуатация мини ТЭЦ позволит снизить тарифы на тепло, потребляемое население, на 12-14 % без экономического ущерба для производителя тепла.

Таким образом, реализация предлагаемого проекта и участие в нем МУП «Тепловые сети», позволит улучшить социально-экономическое, финансовое состояние населения в районе, смягчить топливно-энергетическую проблему в подведомственном жилищном фонде.

 

 

Заключение

 

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод исследования, путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. В экономике, составным элементом являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерности, тенденций и оценки экономических процессов, изучения финансовой деятельности на всех уровнях.

Финансовое состояние - способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризует обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового положения показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по улучшению финансового состояния и дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии на конкретном предприятии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. В свою очередь, основная деятельность предприятия зависит от его финансового состояния, так как нерациональная организация денежных потоков на предприятии приводит к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, к перебоям в производственном процессе.

Информационной базой для проведения финансового анализа служит вся информационная система предприятия, в которую входят: пакет статистической отчетности; пакет финансовой отчетности; внутренние документы предприятия; бухгалтерские регистры; первичные бухгалтерские документы; учредительные документы; плановая документация; пояснительная записка к годовому бухгалтерскому учету. Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Финансовый учет, в свою очередь, обобщает данные производственного учета, которые накапливаются и используются компанией для внутреннего пользования.

Объектом анализа финансового состояния является МУП «Тепловые сети» г. Хабаровск.

В данной работе был проведен аудит отчетности, выполнен анализ и предложены меры по совершенствованию бухгалтерского учета и улучшению финансового состояния МУП «Тепловые сети».

Проведя аудит финансовой отчетности МУП «Тепловые сети» можно сделать вывод, что отчетность является достоверной.

В результате проведенного анализа выявлено, что исследуемое предприятие по состоянию на начало 2011 года имеет удовлетворительную структуру баланса, находится в стабильном финансовом положении, платежеспособно. В целом структуру имущества и источников его образования можно охарактеризовать как удовлетворительную. В структуре источников имущества преобладает собственный капитал (90,52%). В структуре имущества исследуемого предприятия преобладают запасы и основные средства, в то же время денежные средства составляют незначительную часть.

В результате анализа коэффициентов финансовой устойчивости выявлено, что у предприятия имеется собственный капитал. Расчет коэффициентов подтверждает вывод об устойчивом финансовом состоянии предприятия, так как значения рассчитанных коэффициентов выше нормы.

В ходе анализа ликвидности баланса установлено, что структура баланса удовлетворительная и соответствует критериям оптимального соотношения ликвидности активов и срочности погашения обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 г. составил 3,88, в 2009 г. - 3,43. По сравнению с предыдущим годом коэффициент увеличился, что является положительной динамикой. Величина данного коэффициента свидетельствует о том, что обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств.

По результатам анализа платежеспособности можно указать, что общий показатель платежеспособности предприятия за исследуемый период увеличился и соответствует нормативному значению, то есть предприятие является платежеспособным. Это свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятие не утратит свою платежеспособность.

МУП «Тепловые сети» может принять участие в инвестиционном проекте, обращая внимание на финансовые возможности состояние участников проекта. Расчеты привлекательности инвестиционного проекта по созданию в г. Хабаровске муниципальной мини ТЭЦ на основе турбогенераторов, показывают реальность участия в нем МУП «Тепловые сети».

Следует отметить, что строительство электростанции «под ключ» - 1,5 года. Запланировано по проекту вложение средств на строительство и дальнейшую эксплуатацию в течение 8 лет 34000 тыс. руб. с НДС. Срок окупаемости проекта - 8 лет. Эксплуатация мини ТЭЦ позволит снизить тарифы на тепло, потребляемое население, на 12-14 % без экономического ущерба для производителя тепла.

Таким образом, реализация предлагаемого проекта и участие в нем МУП «Тепловые сети», позволит улучшить социально-экономическое, финансовое состояние населения в районе, смягчить топливно-энергетическую проблему в подведомственном жилищном фонде.

 

Список использованных источников

 

1 Конституция Российской Федерации. М.: Право, 2009. 25 с.

Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: Право, 2009. 365 с.

3 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ в ред. от 03.06.2008 г. // Собрание законодательства РФ. - 07.08.2010 г. - № 32.

4 О бухгалтерском учете (в посл. ред.): ФЗ РФ от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ. М.: Дело и Сервис, 2010. 68 с.

Об аудиторской деятельности: ФЗ РФ от 30 декабря 2008 г. N 307-ФЗ. М.: Изд-во «Слово», 2010. 21 с.

О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ МФ РФ от 27.07.2003 г. № 67 - Н. М.: Финансы и статистика, 2009. 60 с.

О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ МФ РФ от 6.07.2010№ 66н. М.: Дело и Сервис, 2010. 38 с.

О лицензировании отдельных видов деятельности. Постановление Правительства РФ от 16.09.98 (с дополнениями и комментариями). М.: Финансы и статистика, 2009. 36 с.

Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации № 34 - Н от 29.07.98 г. (с измен.). М., 2010. 25 с.

О безналичных расчетах в РФ: Положение Банка России от 03.10.2002 г. № 2-П. М.: Финансы и статистика, 2009. 60 с.

Учетная политика организации: ПБУ 1/08, утверждено Приказом МФ РФ от 16.10.2008 г. № 106н. - М.: Изд-во «Слово», 2010. 32 с.

12 Бухгалтерская отчетность организации: ПБУ 4/99, утверждено Приказом МФ РФ от 06.07.99 г. №43. М., 2010. 33 с.

13 Доходы организации: ПБУ 9/99, утверждено Приказом МФ РФ от 06.05.99 г. № 32н. М.: Юнити, 2010. 15 с.

14 Расходы организации: ПБУ 10/99, утверждено Приказом МФ РФ от 06.05.99 г. № 33н. М.: Юнити, 2010. 17с.

План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению: Утверждено приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н. М.: Финансы и статистика 2008. 18 с.

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие 2-е изд., исправленное. М.: Издательство «Дело и сервис», 2009. 366 с.

17 Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2009. 360 с.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Тубурчака, В.К. Мумина, М.С.Сапрыкина. Ростов н / Д: Феникс, 2009. 361 с.

19 Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Л.Л. Ермолович. М.: Интер прессервес, Экоперспектива, 2010. 354 с.

20 Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось-89, 2010.

Барышников, Н.П. Организация и методика проведения общего аудита: Учебник для вузов. 5-е изд., перераб. и доп. / Н.П. Барышников. М.: Изд-во «Филинъ», 2009. 265 с.

22 Берко И.А. Учет и отчетность по МСФО в 1С:Предприятии 8.0 в вопросах и ответах. М.: Инфо, 2010. 226 с.

23 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. − М.: Инфра, 2007. 215 с.

24 Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: учеб. пособие / А.З. Бобылева. М.: Дело, 2009.

25 Бухгалтерский учет: Учебник / Под ред. А.Д. Ларионова. - М.: Проспект, 2009. 258 с.

Бухгалтерский учет: Учебное пособие./ Под общ. ред. И.Е. Тишкова. Мн.: Высшая школа, 2009. 320 с.

27 Волков О.И. Экономика предприятия. Учебное пособие. М.: ИНФА-М, 2007. 608 с.

28 Волкова В., Лахов Е. Международные стандарты бухгалтерского учета // Аудитор. 2008 г. № 11.

29 Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии: Учебное пособие. - 7 - е изд., перераб. и доп. / И.Е. Глушков. М.: Изд-во «КНОРУС», 2007. 797 с.