Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

ZИ < 0 – Рб максимальная (90-100%);

ZИ = 0-0,18 – Рб высокая  (60-80%);

ZИ = 0,18-0,32 – Рб средняя  (35-50%);

ZИ = 0,32-0,42 – Рб низкая (15-20%);

ZИ >0,42– Рб минимальная  (до 10%).

1 квартал = -0,936 - Рб максимальная (90-100%);

2 квартал =  -0,364 - Рб максимальная (90-100%);

3 квартал = 0,119 - Рб высокая (60-80%);

4 квартал =  0,424 - Рб минимальная (до 10%);

5 квартал =  -1,334 - Рб максимальная (90-100%);

6 квартал = -0,833- Рб максимальная (90-100%);

7 квартал =  0,811 - Рб минимальная (до 10%);

8 квартал = 0,618- Рб минимальная (до 10%).

Таким образом, используя  разные модели прогнозирования банкротства, мы получаем такой результат:

Таблица 16

Вероятность банкротства

Квартал                                                                                       Модель	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв
1.Двухфакторная модель Альтмана	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%	невел,<50%
2.Двухфакторная модель Московского университета печати	оч.выс	оч.выс	оч.выс	выс	оч.выс	оч.выс	выс	Выс
3. Модель Лиса	низк	низк	низк	низк	низк	низк	низк	Низк
4.Четырехфакторная прогнозная модель платежеспособности Таффлера	средн	средн	средн	средн	средн	средн	низк	Средн
5.Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства(Иркутской госакадемии)	макс	макс	высок	миним	макс	макс	миним	Миним

 

При рассмотрении моделей  прогнозирования банкротства были получены неоднозначные результаты, но в целом каждая модель характеризует  финансовое состояние организации  как неустойчивое. Можно сделать вывод, что все таки вероятность банкротства невелика, но следует еще руководствоваться законодательно закреплённым коэффициентом платежеспособности, поскольку в двухфакторной модели Московского университета печати мы получили вероятность банкротства очень высокую.

2.3. Анализ финансовой  устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость  его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов  и величин собственных и заемных  источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Коэффициент автономии. Оценку финансовой устойчивости предприятия, т.е. его независимости от внешних источников, наиболее правильно формировать на базе коэффициента, отражающего долевое участие собственного капитала в финансировании имущества (Кавт). Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса. 

Считается, что в нашей  стране в современных условиях, когда  ставки процентов за кредит значительно  выше рентабельности авансированного  капитала, финансово устойчивым считается  предприятие, у которого коэффициент  автономии больше, либо равен 0,5. Результаты расчетов необходимых коэффициентов  для оценки финансовой устойчивости приведены в табл. 17.

Таблица 17

 Коэффициенты финансовой устойчивости

	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв
Ка	0,4	0,45	0,52	0,55	0,35	0,4	0,6	0,58
СОС	-9756,95	-1682,99	348,58	2294,46	-6098,18	-8438,8	3777,31	5838,57
Доля СОС в ОА			0,024	0,068			0,0961	0,271

 

Как видно из табл. 17, коэффициент  автономии в 1,2-ом, 5,6-ом кварталах  меньше 0,5. Это значит, что в рассматриваемые  периоды положение организации  было финансово неустойчивым. Минимальное значение приходится на 5 квартал. Устойчивое финансовое положение наблюдается в 3,4-ом, 7,8-ом кварталах. Самое устойчивое положение наблюдается в 7 квартале.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) Доля сос. Данный коэффициент определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Доля сос должен быть больше, либо равен 10%.

Проанализируем долю собственных  оборотных средств в оборотных  активах в соответствии с данными  этого коэффициента в табл. 17. В 3, 4 и 7 кварталах  видим положительное  значение, но их трактовка остается прежней, поскольку они не дотягивают до 10%. А вот в 8-ом квартале мы видим  положительную динамику, которая  соответствует должному значению и  даже превышает его. Это говорит  о наличии собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее финансовой устойчивости.

Степень устойчивости состояния  предприятия условно разделяется  на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость  предприятия.

2. Нормальная устойчивость  предприятия.

3. Неустойчивое  состояние предприятия.

4. Кризисное состояние  предприятия. 

Вывод о типе устойчивости делают после проведения анализа  формирования запасов.

Методика анализа:

1)Рассчитываются собственные  оборотные средства:

СОС=итог  III раздела – итог I раздела;

2) Сравнивают величину  запасов и СОС:

ΔСОС = Запасы - СОС;

3)Рассчитывают собственные  долгосрочные источники финансирования:

СДисточники финанс.=СОС + Долгосрочные кредиты и займы;

4) ΔСД= Затраты – СД;

5) Определяют общие источники  финансирования:

СИ финансирования = СД + Краткосрочные  кредиты и займы;

6) Сравнивают общие источники  с запасами:

ΔОИ= Запасы – ОИ;

7) Делают вывод о типе  финансовой устойчивости:

*ΔСОС

* ΔСОС то нормальный тип устойчивости;

* ΔСОС то неустойчивое финансовое состояние;

* ΔСОС то кризисное финансовое состояние.

Таблица 18

	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв
∆СОС	-25601,6	-7242,9	-12827,7	-10797,5	-13036,2	-23166,9	-4621,7	-11860
СД	5253,7	2945,2	9049,12	9279,06	547,741	5413,57	9109,9	16567
∆СД	-10590,9	-2614,7	-4127,18	-3812,85	-6390,31	-9314,52	711,02	-1131
ОИ	19263,7	7110,7	17220,9	17229,3	6699,97	17961,9	13838	27326
∆ОИ	3419,1	1550,8	4044,63	4137,45	-238,085	3233,81	5439,3	9628
Вид финансовой устойчивости	неуст	неуст	неуст	неуст	кризис	неуст	норм	Неуст

 

Организация имеет недостаток собственных источников финансирования запасов, недостаток собственных источников и долгосрочных кредитов и займов для финансирования запасов, достаток общих источников для формирования запасов (во всех кварталах кроме 5).

Вывод: на протяжении кварталов 1-8 было характерно неустойчивое состояние, либо кризисное финансовое состояние. Только в 7 квартале наблюдается  нормальное финансовое состояние.

2.4. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризует эффективность деятельности организации за рассматриваемый  период.

При расчёте коэффициентов  рентабельности сравнивается прибыль  организации с полученными доходами, произведёнными расходами, а также  с активом и капиталом организации.

Основные коэффициенты рентабельности:

1)Рентабельность продаж:

Рп =*100%;

2)Рентабельность продукции:

Рпродукции = *100%;

3) Рентабельность активов:

Ракт = *100%;

4) Рентабельность собственного  капитала:

Рск = *100%;

5)Рентабельность заёмного  капитала:

Рзк = *100%.

Таблица 19

Показатели рентабельности

	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв
Рп	4	5	7,5	12	3	5	5,5	8
Рпродукции	4,167	5,263	8,108	13,636	3,098	5,263	5,8201	8,696
Ракт	3,433	4,859	6,554	11,607	2,16	3,811	6,153	7,374
Рск	1,368	4,895	2,408	5,009	2,742	1,955	3,816	2,372
Рзк	0,912	4,005	2,609	6,122	1,476	1,3035	5,724	3,276

 

наблюдается положительная  динамика рентабельности продаж и рентабельности продукции на протяжении всего периода, кроме 5 квартала, который является проблемным, рентабельность в этом квартале резко снизилась, т.к. произошло уменьшение прибыли от продаж с 2184 тыс. до 501 тыс.руб.

Рентабельность активов  в период с 1 по 4 квартала увеличилась  с 3,433% до 11,607%. В 5 квартале она снизилась  с 11,607% до 2,16%. С 5го по 8 квартал снова  наблюдается увеличение рентабельности активов с 2,16% до 7,374%.

Рентабельность собственного капитала на протяжении 8 кварталов  резко менялась. С 1 по 2 квартал увеличилась  с  1,368% до 4,895%. Со 2го по 3 уменьшилась  с 4,895% до 2,408%. С 3го по 4 увеличилась с 2,408% по 5,009%.С 4го по 6 уменьшилась 5,009% до 1,955%. С 6 по 7 квартал увеличилась  с 1,955% до 3,816%. С 7го по 8 квартал уменьшилась  с 3,816% до 2,372%.

Рентабельность заёмного капитала на протяжении 8 кварталов  резко менялась. С 1 по 2 квартал увеличилась  с  0,912% до 4,005%. Со 2го по 3 уменьшилась  с 4,005% до 2,609%. С 3го по 4 увеличилась с 2,609% по 6,122%.С 4го по 6 уменьшилась 6,122% до 1,3035%. С 6 по 7 квартал увеличилась  с 1,3035% до 5,724%. С 7го по 8 квартал уменьшилась  с 5,724% до 3,276%.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность  функционирования организации. По вышеприведенным  расчетам, можно отметить, что все  показатели рентабельности имеют постоянно  изменяющуюся динамику, их величина остается достаточно низкой. В целом деятельность организации может быть оценена, как нерентабельная.

 

 

2.5. Анализ деловой  активности

В литературе существуют различные  подходы к понятию деловая  активность. Так, В. В. Ковалев определяет деловую активность в широком  смысле как весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа  финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком  смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность компании. При этом деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании  экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Л. В. Донцова и Н. А. Никифорова отмечают, что деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  средств.

Некоторые авторы заменяют сущность деловой активности показателями ее характеризующими. Так, О. В. Ефимова  и М. В. Мельник в качестве анализа  деловой активности иллюстрируют операционный цикл хозяйствующего субъекта.

Таким образом, с точки  зрения отечественных ученых в области  учета и анализа, деловая активность организации есть не что иное, как  результативность и эффективность  производственно-коммерческой деятельности.