Анализ финансовой отчетности предприятия

Продолжение таблицы 16

С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенного капитала. 

Если рентабельность продаж (Р1) уменьшается, то снижается финансовая устойчивость предприятия. В 2012 г. на 1 руб. продаж приходилось 5,07 копейки прибыли от продаж, а в 2013 г. – 4,24  коп. прибыли от продаж. Т.е. в 2013 г. произошло уменьшение рентабельности продаж.

Увеличение общей рентабельности продаж (Р2) является положительным моментом для повышения финансовой устойчивости предприятия. В 2011 г. на 1 руб. всех продаж приходилось 0,41 копейки прибыли от продаж, в 2013 г.-  0,22 коп. прибыли от продаж.

Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала (Р3) находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования  собственного капитала. В отчетном 2011 г. рентабельность собственного капитала составила 4,62%, а в 2013 г. – 2,95 %, т.е. предприятие не дополучило в 2013 г. – 12,41 руб. прибыли с каждого рубля собственных средств. За анализируемый период произошло уменьшение рентабельности собственного капитала, а значит уменьшился уровень котировки акций.

Эффективность использования внеоборотных активов снижается, т.к. фондорентабельность (Р5) увеличивается.

Если показатель рентабельности перманентного капитала (Р7) увеличивается, а в нашем случае он уменьшается с 2011 г по 2013 г., то эффективность использованного капитала, вложенного в предприятие на длительный срок, снижается, снижается и инвестиционная привлекательность предприятия в долгосрочной перспективе.

Чем больше показатели рентабельности, тем лучше работает предприятие. По данным, полученным в таблице 16 можно сделать вывод, что все показатели рентабельности имеют тенденцию к уменьшению.

2.3 Анализ формы № 3 «Отчет об изменении капитала»

Изменения в собственном капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, по которым начисляются и выплачиваются дивиденды, а также вследствие накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В дальнейшем такие изменения распространяются на чистые активы за отчетный период или физическую величину собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические составляющие: инвестированный капитал (вложенный собственниками) и накопительный капитал (созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками). Кроме того, в составе собственного капитала можно выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит отражение в статьях, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль). Увеличение доли накопительного капитала свидетельствует о способности организации наращивать свои активы путем вложения реальных средств и повышения его финансовой устойчивости. Исходя их этого, для того чтобы оценить динамику собственного капитала и проанализировать действительные причины происходящих изменений, нужно рассмотреть каждый элемент капитала и его роль в деятельности организации. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них характеризует правовые и иные ограничения возможности предприятия распорядиться своими активами.

Таблица 17 – Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Собственный капитал уменьшился с начала 2012 г. на 16754 тыс. руб. или на 2,08 %, за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 13445 тыс.руб. и переоценки внеобротных активов – на 3309 тыс.руб. А в 2013г. – на 84104 тыс.руб. или на 10,65% за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 82009 тыс.руб. и переоценки внеобротных активов – на 2095 тыс.руб.

2.4 Анализ формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»

Все показатели ОАО «НефАЗ» по прямому методу сведем в таблицу 18.

Таблица 18 – Прямой метод анализа денежных средств

Продолжение таблицы 18