Анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Обьнефтеремонт»

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом: абсолютный показатель дополняется относительным темпом роста (снижения).

Вертикальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Из таблицы 2.2.3 можно сделать следующие выводы:

- валюта баланса в 2009 году по отношению к 2008 году увеличилась на 32,56%; в 2010 году в сравнении с 2009 годом – на 17,56%. Уменьшение валюты баланса свидетельствует о сужении объема хозяйственной деятельности предприятия;

- внеоборотные активы в 2009 году уменьшились по отношению к 2008 году на 4,81%, что вызвано в основном уменьшением отложенных налоговых активов на 17,38%, что свидетельствует о снижении качества активов предприятия. Но в 2010 году – увеличились по отношению к 2009 году на 16,09%, это связано с увеличением прочих внеоборотных активов почти в 9 раз;

- оборотные активы в 2009 году по отношению к 2008 году увеличились на 47,05%, чему поспособствовал рост дебиторской задолженности и прочих оборотных активов почти в 1,5 раза. В 2010 году в сравнении с 2009 годом – увеличились на 18,11% за счет роста денежных средств почти в 13 раз. Рост денежных средств свидетельствует о повышении доли наиболее ликвидных средств Общества. Увеличение размера дебиторской задолженности в 2009 и 2010 годах отрицательно характеризует деятельность предприятия;

- собственный капитал в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличился на 41,87% за счет роста нераспределенной прибыли в 1,5 раза; в 2010 году по отношению к 2009 году – на 29,23% за счет увеличения нераспределенной прибыли на 36,79%;

- заемный капитал возрос в 2009 году в сравнении с 2008 годом на 15,07% – это вызвано увеличением долгосрочных источников почти в 5 раз; в 2010 году по отношению к 2009 году – уменьшился на 9,44%, это связано с уменьшением краткосрочных источников на 16,71%.

Вертикальный анализ баланса-нетто представлен в таблице 2.2.4. Структура баланса приведена на рисунке 2.2.1 и 2.2.2

Из таблицы 2.2.4 видно, что:

- в 2009 году по отношению к 2008 году наблюдается снижение доли внеоборотных активов на 7,18% - за счет снижения в основном доли основных средств, в 2010 году в сравнении с 2009 годом – на 0,13%. Доля оборотных средств в активе соответственно увеличивалась, что связано с увеличением дебиторской задолженности;

- на начало 2009 года доля собственных источников составляла 65,25%, а на конец отчетного периода 69,83%, что свидетельствует о положительной тенденции в деятельности предприятия. А в 2010 году ситуация улучшилась – доля собственных средств возросла до 76,76%;

- в анализируемом периоде Общество для финансирования своей деятельности привлекало долгосрочные заемные средства, удельный вес которых увеличился до 11,21% на начало 2010 году и снизился до 9,81 на конец 2010 года.

Для того чтобы оценить насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, целесообразно детально изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия.

Рисунок 2.2.1 – Структура активов ЗАО «Обьнефтеремонт»

                         за 2008-2010 гг.

Рисунок 2.2.2 – Структура  источников ЗАО «Обьнефтеремонт»

                        за 2008-2010 гг.

 

2.3 Оценка платежеспособности ЗАО «Обьнефтеремонт»

 

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Исходя из этого, оценка платежеспособности включает решение двух задач:

- оценку ликвидности баланса;

- оценку текущей платежеспособности  предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 2.3.1).

Таблица 2.3.1 – Оценка ликвидности по группам активов и пассивов

АКТИВ			ПАССИВ
Группа	Наименование группы	Состав группы	Группа	Наименование группы	Состав группы
А1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность
А2	Быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев	П2	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы
А3	Медленно-реализуемые активы	Материальные оборотные средства, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев	П3	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные заемные средства
А4	Трудно-реализуемые активы	Внеоборотные активы	П4	Постоянные пассивы	Собственные средства

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Типы ликвидности баланса представлены в таблице 2.3.2.

Таблица 2.3.2 – Типы ликвидности баланса предприятия

Тип ликвидности баланса	Условие
Абсолютная ликвидность	А1 ³ П1,                                 А2 ³ П2,                                 А3 ³ П3,                                 А4< П4.
Срочная ликвидность	(А1 +А2) ³ (П1 +П2)
Перспективная ликвидность	А3 ³ П3
Соблюдение минимальной финансовой устойчивости	А4 < П4

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Обьнефтеремонт» приведен в таблице 2.3.3 (Приложение Д).

Как видно из таблицы 2.3.3, баланс ЗАО «Обьнефтеремонт» в 2008-2010 гг. не является абсолютно ликвидным. Выполняется условие срочной ликвидности и является положительным моментом в деятельности предприятия.

Платежеспособность характеризует способность предприятия гасить свои обязательства в установленные сроки.

Оценку текущей платежеспособности предприятия можно дать, проанализировав значения следующих коэффициентов ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент срочной (или критической) ликвидности.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Данные показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов анализа; коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов):

- характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса;

- характеризует способность предприятия высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги для погашения долгосрочных обязательств;

- показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Коэффициент критической или срочной ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности):

- отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

- характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия):

- отражает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств;

- характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств;

- показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Порядок расчета вышеперечисленных показателей приведен в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4 – Порядок расчета показателей текущей платежеспособности

Наименование	Порядок расчета
	по статьям баланса	по группам
Коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства и их эквиваленты краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной ликвидности	оборотные активы – запасы и затраты краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности	оборотные активы краткосрочные обязательства

 

Результаты расчетов коэффициентов платежеспособности ЗАО «Обьнефтеремонт» отображены в таблице 2.3.5.

Таблица 2.3.5 – Показатели платежеспособности ЗАО «Обьнефтеремонт»

Наименование	Нормативное значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	[0,20…0,25]	0,013	0,001	0,018
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл	[0,70…1,00]	1,546	3,185	4,123
Коэффициент текущей ликвидности, Ктл	[2,00…2,50]	2,084	3,862	5,470

 

На основе расчетных значений коэффициентов платежеспособности можно сделать вывод об ухудшении ситуации в области платежеспособности предприятия в 2008-2010 гг.

На 01.01.2009 года предприятие уже способно погасить 547% краткосрочных обязательств за счет своих оборотных средств, что значительно выше данного показателя за предыдущие периоды.

Коэффициент критической ликвидности вырос к 2010 году до 4,123. Это отрицательная тенденция развития организации. Предприятие не сможет погасить за счет своих ликвидных и быстро реализуемых активов 154,6% краткосрочных обязательств в 2008 году и 318,5% в 2009 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО «Обьнефтеремонт» имеет очень низкое значение и к 2009 году снизился до 0,001. Предприятие способно погасить 0,1% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Это отрицательная сторона организации. Но в 2010 году наблюдается незначительное увеличение коэффициента до 0,018, это положительная тенденция развития предприятия.