Анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Обьнефтеремонт»

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Сущность финансовой устойчивости состоит в обеспеченности материальных оборотных средств источниками формирования.

В зависимости от финансовой ситуации, сложившейся на уровне предприятия различают следующие виды финансовой устойчивости: абсолютную, нормальную, неустойчивую и кризисную.

 

2.4 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Обьнефтеремонт»

 

Абсолютная финансовая устойчивость предполагает формирование материальных оборотных средств за счет собственных средств предприятия в обороте. Нормальная финансовая устойчивость отражает формирование материальных оборотных средств, как за счет собственных средств предприятия, так и за счет краткосрочных кредитов и займов. Неустойчивое финансовое положение предполагает формирование материальных оборотных активов, как за счет собственных средств предприятия, так и за счет привлеченных заемных средств. Кризисным финансовым положением предприятия считается, когда величина материальных оборотных средств превышает величину минимальных источников формирования.

Условия видов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.4.1.

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Обьнефтеремонт» за 2008-2010 гг. приведена в таблице 2.4.2.

Таблица 2.4.1 – Виды финансовой устойчивости

Вид финансовой устойчивости	Порядок расчета	Условные обозначения
Абсолютная финансовая устойчивость		ВА – внеоборотные активы; ОАм – материальные             оборотные активы; СС – собственные средства; ДП – долгосрочные пассивы; КП – краткосрочные пассивы.
Нормальная финансовая устойчивость

 

 

Продолжение таблицы 2.4.1

Вид финансовой устойчивости	Порядок расчета	Условные обозначения
Неустойчивое финансовое положение
Кризисное финансовое положение

 

 

Из неравенств видно, что в 2008-2010 годы ЗАО «Обьнефтеремонт» формировало материальные оборотные средства за счет собственных средств, что свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Таблица 2.4.2 – Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Обьнефтеремонт»

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Состояние	ОАм < СС – ВА	ОАм < СС – ВА	ОАм < СС – ВА
	ОАм < СС – ВА + КП	ОАм < СС – ВА + КП	ОАм < СС – ВА + КП
	ОАм < СС – ВА + КП + ДП	ОАм < СС – ВА + КП + ДП	ОАм < СС – ВА + КП + ДП
Вид финансовой устойчивости	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

 

Для оценки финансового состояния предприятия используются финансовые коэффициенты, являющиеся относительными показателями финансового состояния предприятия:

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент маневренности;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент финансовой автономии;

- коэффициент финансовой напряженности;

- коэффициент структуры заемного капитала;

- коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности отражает способность предприятия поддерживать уровень чистого оборотного капитала; показывает, какая часть собственного капитала вложена в чистый оборотный капитал.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент финансовой автономии свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса.

Коэффициент финансовой напряженности показывает удельный вес заемного капитала в валюте баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес тех источников финансирования, которые имеют длительный характер использования (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Формулы расчетов показателей финансовой устойчивости приведены в таблице 2.4.3.

Таблица 2.4.3 – Порядок расчета показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула	Условные обозначения
Собственные оборотные средства, СОС		СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ксос		СОС – собственный оборотный капитал; ОА – оборотные активы;
Коэффициент маневренности, Км		СОС – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал;
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кзс		ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал;

 

Продолжение таблицы 2.4.3

Наименование показателя	Формула	Условные обозначения
Коэффициент финансовой автономии, Кфа		СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса;
Коэффициент финансовой напряженности, Кфн		ЗК – заемный капитал; ВБ – валюта баланса;
Коэффициент финансовой устойчивости, Кфу		СК – собственный капитал; ДП – долгосрочные пассивы; ВБ – валюта баланса.

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Обьнефтеремонт» в относительных величинах отображена в таблице 2.4.4

Таблица 2.4.4 – Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Обьнефтеремонт»

Показатель	Нормативное значение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
СОС, тыс. руб.	> 0,00	9788175	17908877	24637838
Ксос	³ 0,10	0,47	0,59	0,68
Км	[0,40…0,50]	0,47	0,61	0,65
Кзс	£ 0,70	0,53	0,43	0,30
Кфа	³ 0,50	0,65	0,70	0,77
Кфн	£ 0,50	0,35	0,30	0,23
Кфу	[0,80…0,90]	0,68	0,81	0,87

 

Из таблицы видно, что собственные оборотные средства возрастают с каждым годом и к 2010 году уже составляют 24637 838 тыс. руб., что является позитивным моментом в развитии предприятия.

Динамика наличия собственных оборотных средств ЗАО «Обьнефтеремонт» приведена на рисунке 2.4.1.

По приведенным расчетам видно, что коэффициент маневренности находится в пределах допустимых значений только в 2008 году.

В 2009 и в 2010 годах он достигает значения 0,61 и 0,65 соответственно, что больше нормативного значения. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

 Рисунок 2.4.1 – Динамика изменения величины собственных средств в

                                  обороте ЗАО «Обьнефтеремонт» за 2008-2010 гг.

За 2008-2010 гг. ситуация в области устойчивости предприятия улучшается, что вызвано изменением в структуре СК и ЗК (увеличение доли СК). Предприятие обладает возможностью проведения независимой финансовой политики и возможностью маневра.

Из расчетных значений коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому ЗАО «Обьнефтеремонт» за 2010 год можно сделать следующий вывод: 68% оборотных средств было приобретено на собственные средства, что соответствует нормативному диапазону значений. Коэффициенты финансовой автономии и финансовой напряженности соответствуют нормальным значениям: 77% источников составляют собственные средства и соответственно 23% заемные средства.

Вывод: улучшение показателей в 2010 году ведет финансовую устойчивость предприятия к стабильному уровню, так как удельный вес источников финансирования, имеющих длительный характер использования, составляет 87% от всех источников, что является нормативным значением.

 

2.5 Оценка деловой активности  ЗАО «Обьнефтеремонт»

 

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т. п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия).

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности предприятия.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, являются

- коэффициент оборачиваемости  запасов;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

- коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала;

- коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности;

- коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т. п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т. е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Порядок расчета показателей деловой активности приведен в таблице 2.5.1 (Приложение Е).

Показатели деловой активности ЗАО «Обьнефтеремонт» приведены в таблице 2.5.2.

Таблица 2.5.2 – Оценка деловой активности ЗАО «Обьнефтеремонт»

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год
Коэффициент оборачиваемости запасов	21,42	37,75	37,35
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,22	1,40	1,77
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	0,78	0,95	1,31
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,39	1,43	1,85
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	5,55	5,53	8,76

 

Динамика изменения вышеперечисленных показателей отображена на рисунке 2.5.1.

Рисунок 2.5.1 – Деловая активность ЗАО «Обьнефтеремонт»

 

Из рисунка 2.5.1 видно, что в 2010 году наблюдается улучшение всех показателей оборачиваемости, что вызвано снижением запасов в незавершенном производстве, также отмечены позитивные моменты и в отношении оборачиваемости дебиторской задолженности, что привело к высвобождению средств из оборота, и товарно-материальных запасов.