Финансовый анализ деятельности предприятия

Кредиторов, предоставляющих долгосрочные кредиты (например, владельцев облигаций или пенсионных фондов и страховых компаний), также интересует вопрос ликвидности фирмы по краткосрочным обязательствам. Так, если они являются причиной невыполнения фирмой краткосрочных обязательств, это может привести к осложнениям в отношениях с другими группами инвесторов. В тех случаях, когда у потенциального кредитора есть основания ожидать возникновения в будущем у дебитора определенных проблем с ликвидностью, он, вероятно не захочет вкладывать деньги в облигации данного предприятия и предоставлять ему кредит. Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, обычно основное внимание уделяют способности компании расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Чтобы фирма могла выполнять свои обязательства и выплачивать проценты, она должна оставаться рентабельной на протяжении достаточно длительного времени. Поэтому кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, проводят анализ-прогноз будущей финансовой деятельности фирмы, оценивают стабильность денежных потоков и ожидаемых доходов компании вплоть до срока выполнения долгосрочных обязательств.

Для акционеров актуален вопрос ликвидности, платежеспособности и отношения будущих прибылей и cash flow (денежного потока, движения денежных средств) к долгосрочным обязательствам - (долгам). Дивиденды представляют собой платеж с прибыли, который осуществляется уже после погашения прочих видов задолженности (процентов, налогов), следовательно, акционеры находятся в положении последних бенефициаров, получающих часть прибыли фирмы. Стоимость акций напрямую зависит от ожидаемой будущей прибыли (доходов) от акций, точнее говоря, от будущего налично-денежного движения и риска, которому подвергается инвестированный капитал. Анализ, который проводится в интересах акционеров, основывается на перспективной оценке будущих доходов от собственного капитала. Акционеры рассматривают ликвидность краткосрочных обязательств и платежеспособность по долгосрочным задолженностям с точки зрения их влияния на риск, которому они подвергаются.

Руководство видит свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость  акций максимально высокой. Поэтому его подход к анализу в сущности тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры возлагают на руководство ответственность за поддержание достаточной ликвидности, выполнение обязательств перед кредиторами и привлечение достаточного для деятельности фирмы капитала посредством получения кредитов и новых инвестиций (реализация акций). Следовательно, руководство должно подходить к финансовому анализу также с точно зрения кредиторов, предоставляющих долгосрочные и краткосрочные кредиты, т.е. должно понимать позицию "другой стороны".

 

 

 

 

2 ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ПРЕДПРИЯТИЯ 

 

 

Закрытое акционерное  общество «Агрофирма Боровская» располагается  в Курганской области, Кетовском  районе, п. Новая Сидоровка в 12 км от города Кургана. ЗАО «Агрофирма Боровская» является правопреемником ЗАО «Птицефабрика Боровская». ЗАО "Агрофирма Боровская" имеет частную форму собственности и долевую организационно-правовую форму. Агрофирма была образована в 1978 году как птицефабрика. В 2000 году ЗАО «Птицефабрика  Боровская» было перерегистрировано в ЗАО «Агрофирма Боровская».

С 1987 по 1990 годы птицефабрика занимала 1 места во всесоюзном соревновании в своей отрасли. По итогам работы за 1987-1990 г.г. по производительности труда, по сохранности поголовья, по рентабельности птицефабрика занимала 1 место по стране.

Уставный капитал общества составляет 93,5 млн. р., он разделен на 935351 обыкновенную именную акцию, номиналом 100 р. каждая.

Организационное устройство агрофирмы представляет собой разделение на основное производство, вспомогательное и обслуживающее. Организационная структура ЗАО «Агрофирма Боровская» приведена в приложении 1.

Агрофирма - акционерное  общество и ее высший орган управления - общее собрание акционеров, на котором решаются вопросы об избрании совета директоров, ревизионной комиссии, утверждении аудитора ЗАО, рассматриваются представляемые советом директоров годовой отчет, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках. За дату и порядок проведения общего собрания акционеров отвечает совет директоров. Структура управления ЗАО «Агрофирма Боровская» показана в приложении 2.

На фабрике замкнутый  цикл производства: получение инкубационного яйца, выращивание цыплят до забоя  и реализация мяса. Отходы от забоя  перерабатываются на мясокостную муку. Цех инкубации обеспечивает агрофирму суточным молодняком. Населению продается до 300 тыс. голов цыплят.

В семи корпусах, оснащенных клеточными батареями БКМ – 3Б, выращиваются бройлеры. В год корпус выдает до 800 тонн мяса.

В убойном цехе вырабатывается мясо птицы. Освоен выпуск фасованного мяса, куриного фарша, цыплят копченых, окорочков, жира куриного и т.д. В 1999 году на Международной выставке в Москве агрофирму наградили золотой медалью «Экологически безопасный продукт». ЗАО «Агрофирма Боровская» выпускает высококачественную, конкурентоспособную продукцию, имеющую широкий рынок сбыта по всей России.

Агрофирма имеет ряд  торговых точек в г. Кургане. Продукция  агрофирмы вышла на рынки городов: Сургута, Ноябрьска, Москвы, Тюмени, Нерюнгри, Нижневартовска, Кемерово, Челябинска, Оренбурга, Екатеринбурга  и ряда других.

Рассмотрим экономические  показатели деятельности ЗАО «Агрофирма Боровская» за три последних года.

Размеры производства организации  отражены в таблице 1, на основе которой можно сделать следующие выводы.

Площадь земельных угодий в течение трех лет не изменялась и составила в 2002г. 809 га. Наблюдается  увеличение основных производственных фондов на 21,74 % за три года. Численность  работников в ЗАО «Агрофирма Боровская» возросла на 8 человек за три года и составила в 2002г. 517 человек, причем 62,09 % работников занято в сельском хозяйстве. За три года численность работников, занятых в сельском хозяйстве снизилась на 1,53 %.

Вследствие постепенного обновления машино-тракторного парка увеличиваются энергетические мощности в ЗАО «Агрофирма Боровская». За три года увеличение составило 7,62 %.

 

 

 

Таблица 1 - Показатели размеров производства

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2002 г. в % к 2000 г.
Общая земельная площадь, га	965	965	965	100,00
Площадь с.-х. угодий всего, га	809	809	809	100,00
в т.ч.: пашня	412	412	412	100,00
сенокосы	389	389	389	100,00
пастбища	8	8	8	100,00
Среднегодовая стоимость  основных производственных фондов с.-х. назначения, тыс.р.	27080	29126	27968	103,28
Среднесписочная численность  работников, чел.	509	515	517	101,57
в т.ч. занятых  в с.-х. производстве	326	320	321	98,47
Энергетические мощности, л. с.	19830	20811	21342	107,62
Стоимость валовой продукции  –  всего, тыс.р.	10355	13222	13790	133,17
в т.ч.: растениеводства	89	95	99	111,32
животноводства	10266	13127	13690	133,36

 

Объем валовой продукции  за три года вырос и составил в 2002 г. 13790 тыс.р., что на 33,17 % больше, чем в 2000 г. Наибольший удельный вес в объеме валовой продукции занимает продукция животноводства и составляет 99,28 %. Как следствие этого темп роста продукции животноводства оказывает преобладающее воздействие на объем валовой продукции по сравнению с растениеводством.

Как видно из таблицы 2, наибольший удельный вес в структуре товарной продукции занимает продукция животноводства, а в частности мясо птицы, удельный вес которого в 2002 г. снизился по сравнению с 2000 г. на 7,07 % и составил 69,63 % или 110036 тыс.р. Доля яиц сократилась на 0,26 % и составила 1210 тыс.р.

В 2002 г. в общей структуре товарной продукции произошло увеличение удельного веса реализации птицы суточной на 1,21 %, вследствие этого стоимостной объем продаж вырос в 3,2 раза.

 

Таблица 2 - Состав и структура товарной продукции 

Виды продукции	2000 г.		2001 г.		2002 г.		В среднем за три года
	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	тыс. р.	уд. вес, %
Животноводство, всего	118952	97,85	148984,0	97,47	155773	98,57	141236,1	97,98
в т.ч. птица взрослая и молодая	199	0,16	630,7	0,41	342	0,22	390,6	0,27
птица суточная	976,9	0,80	1545,6	1,01	3181	2,01	1901,2	1,32
яйцо	1244,9	1,02	2217,0	1,45	1210	0,77	1557,2	1,08
мясо птицы	93239	76,70	111797,0	73,14	110036	69,63	105024,0	72,86
Прочая реализация	2613	2,15	3862,4	2,53	2262	1,43	2912,5	2,02
Итого по с.-х.	121565	100,00	152846,0	100,00	158035	100,00	144148,5	100,00

 

Вследствие небольшого спроса на взрослую птицу удельный вес данного вида продукции не велик и составляет в среднем  за три года 0,27 %.

В целом по предприятию  объем реализации продукции вырос  в 1,3 раза и составил 158035 тыс.р. Наибольшее влияние на это оказал прирост  объемов продаж мяса птицы.

Рассмотрим причины  увеличения объемов продаж на основе анализа интенсивности ведения производства в расчете на тысячу птицемест.

Как видно из таблицы 3 за последние три года энергообеспеченность предприятия  выросла на 7,62 % и составила в 2002 г. 30,49 л. с., прирост стоимости основных производственных фондов составил 3,28 % вследствие частичной переоценки производственных основных средств и приобретения нового технологического оборудования.

Производственные затраты  увеличились на 42,72 %, составив 183,91 тыс. р., это произошло из-за увеличения затрат в птицеводстве на 76,38 тыс. р. как определяющей развитие всего хозяйства отрасли.

Затраты труда достигали  максимальной величины в 2002 г., когда наличие птицы стало максимальным и составляло 825 голов на тысячу птицемест.

 

Таблица 3 - Уровень интенсивности  ведения производства

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2002 г. в % к 2000 г.
Приходится на 1 тысячу птицемест: основных производственных фондов с.-х. назначения, р.	38,69	41,61	39,95	103,28
производственных  затрат, тыс.р.	128,86	169,57	183,91	142,72
затрат труда, тыс.  чел.-ч	1,35	1,39	1,40	104,13
энергоресурсов, л.с.	28,33	29,73	30,49	107,62

 

Рассмотрим эффективность интенсификации производства.

Таблица 4 - Экономическая эффективность  интенсификации

                      сельскохозяйственного производства

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2002 г. в % к 2000 г.
Произведено валовой  продукции  птицеводства, тыс. р.
на 1000 птицемест	14,79	18,75	19,56	132,24
на 1 р. основных  производственных фондов	0,14	0,45	0,49	349,65
на 1 среднегодового  работника	20,17	25,49	26,48	131,29
на 1 чел.-ч	10,88	13,91	13,93	128,01
Яйценоскость, шт	198,70	207,20	207,30	104,33
Среднесуточный прирост  живой массы птицы, г	30,10	31,70	34,80	115,61
Себестоимость, р.
1ц привеса бройлеров	1262,78	1587,08	1662,00	131,61
яиц, 1000 шт	1500,90	1780,98	2475,91	164,96
суточных цыплят, 100 гол.	318,36	353,80	439,28	137,98
Прибыль от реализации, тыс. р.	17209,00	23559,00	4643,00	26,98
в т.ч. на 1000 птицемест	24,58	33,66	6,63	26,98
Уровень рентабельности, %	16,29	20,57	3,01	х