Финансовый анализ деятельности предприятия

 

Как видно из таблицы  объем производства валовой продукции на 1 р. основных производственных фондов вырос за три года на 35 коп. и составил 49 коп. На одного среднегодового работника в 2002 г. было произведено 26,48 тыс.р. продукции, что на 6,31 тыс.р. меньше, чем в 2000 г. И как следствие этого выросло производство продукции на 1 чел.-ч.

Яйценоскость кур выросла  на 4,33 % и составила в 2002 г. 207,3 шт. яиц против 198,7 шт. яиц в 2000 г. Среднесуточный прирост живой массы птицы увеличился в 2002 г. на 4,7 г.

В 2002 г. наблюдается общее повышение себестоимости производимой продукции. По общим итогам производственно-хозяйственной деятельности предприятия прибыль в 2002 г. снизилась в 3,7 раза и составила 4643 тыс.р. Общая рентабельность производства составила 3,01 %.

В целом за анализируемый период деятельность ЗАО "Агрофирма Боровская" улучшилась, на что указывают более интенсивное использование имеющихся производственных ресурсов, а также повышение продуктивности (яйценоскости и среднесуточного прироста).

 

 

 

 

 

3 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Анализ источников  финансирования деятельности предприятия 

 

3.1.1 Анализ  финансовых коэффициентов

Проследить изменения  в финансовом положении предприятия, на основе анализа структуры баланса (капитала), а также выявить основные факторы влияния на него можно с помощью финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой соотношение разных величин и характеризуют в основном удельный вес одного показателя по отношению к другому.

Проанализируем финансовое состояние ЗАО «Агрофирма Боровская», используя таблицу 6.

Зависимость предприятия  от внешних источников финансирования была довольно слабая, в 2000 году составила 1,6 %, но в 2002 году снизилась до – 73,7 %, что на 24,8 % больше. Это было вызвано тем, что предприятие в 2002 году взяло краткосрочные кредиты для обеспечения текущей деятельности, а также возросла величина кредиторской задолженности на 16567 тыс.р.

Так факторный анализ показал, что за счет снижения собственного капитала предприятия на 36346 тыс.р. коэффициент автономии снизился на 0,2702, а за счет снижения общей величины баланса на  24454 тыс.р., коэффициент автономии снизился на 0,1339. Т.е. за счет того, что собственный капитал предприятия снизился более быстрыми темпами, чем снижался совокупный размер активов (за счет прироста кредиторской задолженности) и произошло снижение коэффициента автономии на 0,1363 по сравнению с прошлым годом.

Как следствие этого  коэффициент соотношения заемных  и собственных средств значительно  вырос. В частности в 2000 году доля заемных средств по отношению к собственному капиталу составляла 1,6 %, а в 2002 году уже 35,7 %. Это вызвано с одной стороны снижением собственного капитала (как уже было сказано ранее), а с другой стороны ростом кредиторской задолженности за три года на 20943 тыс.р.

Таблица 6 - Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициенты	2000 г.	2001 г.	2002 г.	Отклонение 2002 г. от 2000 г.
Коэффициент автономии	0,984	0,873	0,737	-0,248
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств	0,016	0,145	0,357	0,341
Коэффициент мобильности	0,540	1,005	1,879	1,339
Коэффициент маневренности	0,340	0,429	0,529	0,188
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат	1,133	0,923	0,865	-0,268
Коэффициент  имущества  производственного назначения	0,609	0,661	0,797	0,189
Коэффициент  автономии формирования запасов и затрат	1,000	0,913	0,926	-0,074
Коэффициент долгосрочных привлеченных средств	0,000	0,000	0,000	0,000
Коэффициент  краткосрочной  задолженности	0,000	0,656	0,224	0,224
Коэффициент  кредиторской задолженности	1,000	0,344	0,776	-0,224

 

Коэффициент мобильности  за три года увеличился на 1,339 и составил в 2002 году 1,879. Такое увеличение было вызвано приростом мобильной  группы средств предприятия на 110,57 % или на 37713 тыс.р., и уменьшением  стоимости немобильной группы средств предприятия на 39,51 % или на 24970 тыс.р.

Коэффициент маневренности  вырос с 0,34 до 0,529. Т.е. 52,9 % собственного капитала предприятия по состоянию на 2002 год находится в обороте. Это изменение произошло в основном за счет уменьшения величины собственного капитала на 36346 тыс.р.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат снизился за три  года на 0,268 и составил в 2002 году 0,865. Можно сделать вывод, что 86,5 % запасов  и затрат в 2002 году  были сформированы за счет собственных источников, а 13,5 % запасов и затрат были сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент имущества  производственного назначения увеличился на 0,189 и составил в 2002 году 0,797. Т.о. 79,7 % всех активов предприятия используется в производстве.

Коэффициент автономии формирования запасов и затрат за три года снизился на 0,074 и составил в 2002 году 0,926, т.е. 92,6 % запасов и затрат предприятия осуществлялись за счет собственных источников и кредиторской задолженности не кредитного характера.

Коэффициент долгосрочной кредиторской за три года не изменялся и составлял 0. Это объясняется тем, что предприятие не использовало в своей деятельности долгосрочные кредиты, предпочитая осуществлять свою деятельность за счет средств краткосрочных средств и средств не кредитного характера.

Таким образом, на основе анализа коэффициентов можно  сделать вывод о том, что хозяйство  имеет устойчивое финансовое состояние, а динамика финансовых коэффициентов свидетельствует о небольшом  ухудшении структуры баланса при одновременном росте интенсивности деятельности.

3.1.2 Анализ эффективности использования  капитала

Проанализируем, как изменялась эффективность использования капитала на основе анализа рентабельности и  оборачиваемости капитала как совокупного, так и собственного (таблица 7).

Как видно из таблицы, рентабельность совокупного капитала за три года снизилась на 10,76%, на что в большей мере повлияло снижение объема полученной прибыли в 2002 году по сравнению с 2000 годом.

При этом чистая рентабельность активов снизилась на 11,11 % и составила в 2002 году 4,22 %, что говорит о снижении эффективности использования имеющегося в распоряжении предприятия капитала.

Коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала вырос на 0,41 и составил 1,27, т.е. ЗАО "Агрофирма Боровская" стало более интенсивно использовать – «прокручивать в обороте» капитал предприятия.

 

Таблица 7 – Оценка эффективности  использования капитала

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	Отклонение 2002 г. от 2000 г. (+, -)
Рентабельность активов (совокупного капитала), %	15,40	19,10	4,63	-10,76
Чистая рентабельность активов (совокупного капитала), %	15,33	18,90	4,22	-11,11
Коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала, раз	0,87	1,19	1,27	0,41
Рентабельность собственного капитала, %	15,64	21,88	6,29	-9,36
Чистая рентабельность собственного капитала, %	15,58	21,65	5,73	-9,85
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, раз	1,23	1,30	1,57	0,34

 

Рентабельность собственного капитала снизилась за три года на 9,36 % и составила 6,29 %, что немного больше рентабельности совокупного капитала. Это говорит о том, что использование заемных ресурсов (кредиторская задолженность) позволило увеличить рентабельность деятельности на 1,66 %.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала вырос за три  года на 0,34 и составил в 2002 году 1,57. Это говорит о том, что собственный капитал в 2002 году стал использоваться на 27,62 % интенсивнее, чем в 2000 году.

Для более качественного  анализа необходимо выявить причины, повлиявшие на изменение экономической рентабельности деятельности предприятия, таблица 8.

В качестве определяющих величин возьмем коммерческую маржу, характеризующую рентабельность оборота и коэффициент трансформации, показывающий, сколько выручки приносит каждый рубль актива. Произведение этих двух показателей дает величину экономической рентабельности.

Эр = Роб * Кт,                                                                                             (1)

где Эр – экономическая  рентабельность, %;

       Роб  – рентабельность оборота, %;

       Кт  – коэффициент трансформации.

Таблица 8 – Факторный анализ экономической  рентабельности

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.	Отклонение 2002 г. от 2000 г. (+, -)
Экономическая рентабельность, %	15,40	19,10	4,63	-10,76
Коммерческая маржа, %	15,85	18,60	3,27	-12,58
Коэффициент трансформации	0,971	1,027	1,415	0,444
Общее изменение экономической  рентабельности (по отношению к предыдущему году) всего, %	-	3,703	-14,467	Х
в том числе:  за счет изменения:  коммерческой маржи	-	2,672	-15,740	Х
коэффициента трансформации	-	1,030	1,273	Х

Как видно из таблицы, в 2002 году снижение рентабельности по отношению к 2001 году составило 14,47 %, в том числе за счет снижения коммерческой маржи (рентабельности продаж) на 15,33 % экономическая рентабельность снизилась на 15,74 %. За счет прироста коэффициента трансформации на 0,389 (т.е. каждый рубль актива стал давать на 0,389 р. выручки больше, чем в 2001 году), рентабельность выросла на 1,27 %.

Углубляя анализ, проведем факторный  анализ рентабельности собственного капитала, таблица 9. По данной модели рентабельность собственного капитала получаем путем перемножения величины чистой прибыль на 1 р. оборота, оборачиваемости активов и соотношения актива предприятия к собственному капиталу предприятия, который показывает во сколько раз чистая рентабельность собственного капитала при использовании кредита оказывается больше, чем чистая рентабельность собственного капитала в варианте опоры лишь на самофинансирование.

Рск = Поб * Об. ак * Ак/СК,                                                                      (2)

где Рск – рентабельность собственного капитала, %;

       Поб  – прибыль на 1 р. оборота, р.;

       Об.ак  – оборачиваемость активов, раз;

       Ак  – совокупные активы, тыс.р.;

       СК  – собственные активы, тыс.р. 

Таблица 9 – Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.
Чистая рентабельность собственного капитала, %	15,58	21,65	5,73
Чистая прибыль на 1 р. оборота, р.	0,158	0,184	0,030
Оборачиваемость активов, раз	0,97	1,03	1,42
Отношение совокупного капитала к собственному, раз	1,02	1,15	1,36
Общее изменение чистой рентабельности собственного капитала (по отношению к предыдущему году) всего, %	-	6,08	-15,93
в том числе за  счет изменения:  чистой прибыли на 1 р. оборота	-	2,59	-18,15
оборачиваемости активов	-	1,04	1,33
рационального использования  собственного капитала	-	2,45	0,89