Инфляция: сущность и классификация

4. Уступка  прав собственности на основные  средства.

Договоренность  о погашении части кредита  в обмен основных средств. Данный метод эффективен для компаний с  большим количеством основных средств, либо находящиеся в собственности  основные средства не важны для деятельности. Иначе теряется смысл. Задолженность  гасится путем передачи основных средств кредитору.

5. Предоставление  векселей.

Вексель – письменное обязательство, которое  должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками  и с учетом новых процентных ставок. Такой метод освобождает должника от уплаты долга лишь на некоторый  период, а кредитору позволяет  в дальнейшем получить назад большую  сумму, чем предполагалось изначально.

Пожалуй, из всех перечисленных способов для  кредитора более выгодным является вексель. Но, несомненно, то, что лучше  всего получать долг в виде денежных средств и вовремя.

На четвертом этапе проводится анализ финансовой устойчивости предприятии. Для анализа использовать таблицы 4.1.- 4.3.

Анализ  финансовой устойчивости начинается с  показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что  долгосрочные и среднесрочные кредиты  и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

Таблица 4.1.

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года,  тыс. руб.	Изменения
1.Собственный капитал	1008731	1103446	+ 94715
2. Внеоборотные активы	1161437	1496903	+ 335466
3. Собственные оборотные средства	- 152706	- 393457	- 240751
4. Долгосрочные заемные средства	1580	137665	+ 136085
5.Собственные и приравненные к  ним источники формирования запасов  и затрат	- 151126	- 255792	- 104666
6.Краткосрочные кредиты и займы	0	114058	+ 114058
7.Общая величина источников формирования  запасов и затрат	- 151126	- 141734	+ 9392
8. Запасы и затраты	103805	161192	+ 57387
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат	- 256511	- 554649	- 298138
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним источников формирования запасов и затрат	- 254931	- 416984	- 162053
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат	- 254931	- 302926	- 47995
12.Тип финансовой устойчивости	кризисное	кризисное	кризисное

 

Анализ  финансовой устойчивости ОАО «Нижегородский водоканал» показал, что и в 2010 году и в 2011 году предприятие можно  охарактеризовать как кризисное  и находящееся на грани банкротства. На такое положение влияет, главным  образом, то что собственные оборотные средства предприятия отрицательны и с их помощью, соответственно, невозможно покрыть запасы и затраты.

Далее проведём более подробный анализ собственных  оборотных средств, для того что  бы определить фактор наиболее повлиявший на такое кризисное положение  дел предприятия.

 

Таблица 4.2.

Анализ собственных  оборотных средств

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года,  тыс. руб.	Изменения
1. Собственный капитал в том  числе:	1008731	1103446	+ 94715
1.1. Уставный капитал	504873	504873	0
1.2. Добавочный капитал	0	0	0
1.3. Резервный капитал	30926	35662	+ 4736
1.4. Нераспределенная прибыль	472932	562911	+ 89979
2. Внеоборотные активы в том  числе:	1161437	1496903	+ 335466
2.1. Нематериальные активы	2751	2445	- 306
2.2. Основные средства	310494	683521	+ 373027
2.3. Долгосрочные финансовые         вложения	769921	669219	- 100702
2.4. Отложенные налоговые         активы	611	22242	+ 21631
2.5. Прочие	77660	119476	+ 41816
3. Собственные оборотные средства	- 152706	- 393457	- 240751

 

Подробный анализ собственных оборотных средств  показал, что в 2011 году внеоборотные активы предприятие увеличились  за счёт значительного увеличения основных средств, отложенных налоговых обязательств и прочих внеоборотных активов, что  негативно повлияло на изменение  суммы собственных оборотных  средств.

Таблица 4.3.

 

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

 

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент автономии (СК/ВБ)	>0,5	0,506	0,410	- 0,096
2. Коэффициент финансовой зависимости  (1/ Кавт)	<2	1,97	2,43	+ 0,46
3. Коэффициент соотношения  заемных  и собственных средств (ЗК/СК)	<1	0,97	1,43	+ 0,46
4. Коэффициент обеспеченности     (СОС/ОА)	>0,2	- 0,18	- 0,32	- 0,14
5. Коэффициент маневренности    собственных средств (СОС/СК)	>0,2	- 0,15	- 0,35	- 0,2
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,6	0,5	0,46	- 0,04

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости показал, что:

1. Коэффициент автономии в 2010 году находился в рамках рекомендованного значения, а в 2011 году данный показатель снизился и составил 0,410, что говорит о снижение удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования.
2. Коэффициент финансовой зависимости в 2010 году находился в рамках рекомендованного значения, однако в 2011 году данный показатель значительно увеличился, что говорит о возросшей зависимости предприятия от заёмных источников финансирования.
3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2010 году находился в пределах нормативного значения, а в 2011 году стал значительно превышать данный показатель. Это говорит, о том, что в 2010 году на 1 руб. собственных средств, вложенный в активы приходилось 0,97 руб. заёмных средств, а в 2011 году на 1 руб. вложенный пришлось 1,43 руб. заёмных средств.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент манёвренности  в 2010 году и в 2011 году находится значительно ниже рекомендованного значения, потому как собственные оборотные средства предприятия за анализируемый период имеют отрицательное значение.
5. Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период находится ниже рекомендованного значения и наблюдается тенденция к ещё большему снижению данного показателя.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным  фактором – величина запасов, то основными  способами выхода из неустойчивого  и кризисного финансового состояний  будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:

§ увеличение реального собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли (применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);

§ разработка грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом;

§ пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Завышенный размер запасов, влияет на кредиторскую задолженность, что соответственно неблагоприятно для пред-приятия.

Также положительное  влияние на улучшение финансовой устойчивости предприятия может  оказать: усиление работы по взысканию  дебиторской задолженности, в результате кото-рой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости  оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской  задолженности и как следствие  более ритмичные поступления  средств от дебиторов, увеличение «запаса  прочности» по показателям платежеспособности и т.д.

Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению  материальных оборотных средств  собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное  соотношение финансовых ресурсов, при  котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем  эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

На пятом этапе проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Для анализа используются таблицы 5.1.- 5.2.

Таблица 5.1.

Анализ  ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платеж. излишек(+) / недостаток(-)
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы, А1	53608	25468	Наиболее срочные обязательства, П1	920063	1219907	- 866455	- 1194439
Быстро реализуемые активы, А2	671740	1006226	Краткосрочные кредиты и займы, П2	0	166325	+ 671740	+ 839901
Медленно реализуемые активы, А3	105961	161911	Долгосрочные заемные средства, П3	1580	137665	+ 104381	- 24246
Трудно реализуемые активы, А4	1161437	1496903	Постоянные пассивы, П4	1071123	1166611	+ 90314	+ 330292

 

 

Анализ  ликвидности баланса показал, что:

1. На начало отчётного периода:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

Неравенства показывают, что наиболее ликвидные  активы меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы больше постоянных активов. Такое положение  не соответствует абсолютной ликвидности и структура баланса может быть признана неудовлетворительной.

2. На конец отчётного периода:

А1< П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.

Неравенства показывают, что на конец отчётного  периода ликвидность баланса  ухудшилась, потому, как не выполняется  первое, третье и четвёртое неравенство.

Далее проведём анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

 

Таблица 5.2.