Инфляция: сущность и классификация

Анализ  коэффициентов ликвидности 

 

Коэффициенты	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Общей ликвидности	>1	0,43	0,42	- 0,01
2. Абсолютной ликвидности	>0,2	0,06	0,02	- 0,04
3. Промежуточного покрытия	>0,8-1	0,78	0,74	- 0,04
4. Текущей ликвидности	>2	0,9	0,86	- 0,04
5.Коэффициент манёвренности	Изменение в динамике	- 1,19	- 0,84	+ 0,35
6.Доля оборотных средств в активах	> 0,5	0,41	0,44	+ 0,03
7.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	> 0,1	- 0,07	- 0,14	- 0,07

 

Анализ  показателей ликвидности показал, что ни один из коэффициентов не соответствует рекомендованному значению, что говорит о достаточно низком уровне платёжеспособности предприятия.

На шестом этапе проводится анализ интенсивности использования капитала или анализ деловой активности. Для анализа использовать таблицы 6.1.-6.2.

 

 

 

Таблица 6.1

Анализ  показателей деловой активности

 

Показатели	Предыдущий период	Анализируемый период	Изменение
Общие показатели оборачиваемости:
1. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала,(В/ВБсред)	1,5	1,4	- 0,1
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств,  (В/ОСсред)	3,03	3,3	+ 0,27
3. Коэффициент отдачи НМА,  (В/НМАсред)	1041,8	1286,6	+ 244,8
4. Фондоотдача (В/ОСср)	10,2	6,7	- 3,5
5. Коэффициент отдачи СК, руб/руб (В/СКсред)	3,39	3,16	- 0,23
Показатели управления активами:
6. Оборачиваемость материальных средств,  в днях (Запасысред*Т/В)	12,22	12,23	+ 0,01
7. Оборачиваемость денежных средств,  в днях (ДС*Т/В)	6,33	2,74	- 3,59
8. Оборачиваемость средств в расчетах, раз (В/ДЗсред)	4,6	3,9	- 0,7
9. Срок погашения дебит.зад-ти (ДЗср.*Т/В)	78,17	90,35	12,18
10. Оборачиваемость КЗ, раз (В/КЗсред)	2,8	3,1	+ 0,3
11. Срок погашения  КЗ*((КЗсред*Т)/В)	125,23	115,23	- 10

 

 

 

Анализ  показателей деловой активности показал, что  коэффициент общей  оборачиваемости капитала, фондоотдача  и коэффициент отдачи собственного капитала снизились, что говорить о  негативных тенденциях в деятельности предприятия.

Положительным фактором является ускорение оборачиваемости  денежных средств и кредиторской задолженности.

Таблица 6.2.

Анализ  продолжительности оборота капитала

 

Вид средств	Средние остатки тыс.руб.		Выручка		Продолжительность оборота,дн
	предыд период	анализир период	предыд период	анализир период	предыд период	анализир период	измен
Общая сумма  капитала в т.ч	2027168	2341627	3044370	3342612	239,71	252,19	+ 12,48
Оборотный капитал в т.ч.	1004666,5	1012457			118,8	109,04	- 9,76
денежная наличность	149415	39538			17,66	4,26	- 13,4
дебиторская задолженность	661112,5	838983			78,17	90,27	+ 12,1
запасы и затраты	103908,5	132498,5			12,28	14,27	+ 1,99

 

Анализ  показал, что продолжительность  оборота общей суммы капитала увеличилась на 12,48 дня в анализируемом  периоде, что является отрицательным  фактором, а оборотного капитала ускорилась на 9,76 дня, что является положительным  фактором. На такое изменение положительно повлияло ускорение продолжительности  оборота денежной наличности, а отрицательное  влияние оказало замедление оборачиваемости  дебиторской задолженности и  запасов и затрат.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

Поб₀ = (Ост₀ * t) / В₀ = (1004666,5*360)/3044370 = 118,8 дней

Поб₁ = (Ост₁ * t) / В₁ = (1012457*360)/3342612 = 109,04дней

Отсюда  изменение продолжительности оборота  оборотного капитала :

∆Поб = 109,04 – 118,8 = - 9,76 дней.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном  высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы  выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи  с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э = (Выручка  фактическая / Дни в периоде) *  ∆Поб = (3342612/360)*(- 9,76) = - 90621,92

В связи  с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на девять дней произошло  относительное высвобождение средств  из оборота на сумму 90621,92 тыс. руб.

В качестве мероприятий  по повышению интенсивности  использования капитала можно рекомендовать  следующее:

1. можно рекомендовать следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

- исключение  из числа партнеров предприятий  с высокой степенью риска;

- периодический  пересмотр предельной суммы кредита;

- формирование  принципов расчетов предприятия  с контрагентами на предстоящий  период;

- выявление  финансовых возможностей предоставления  предприятием товарного (коммерческого  кредита);

- определение  возможной суммы оборотных активов,  отвлекаемых в дебиторскую задолженность  по товарному кредиту, а также  по выданным авансам;

- формирование  условий обеспечения взыскания  задолженности; формирование системы  штрафных санкций за просрочку  исполнения обязательств контрагентами;

- диверсификация  клиентов с целью уменьшения  риска неуплаты монопольным заказчиком.

2. С целью  недопущения сокращения временно  свободных денежных средств у  предприятия необходимо совершенствовать  управление денежными средствами. Для этого следует создавать  резервные фонды денежных средств  из прибыли и не допускать  отсутствия временно свободных  денежных средств на расчетном и прочих счетах.

Обеспечение ускорения оборота денежных активов  возможно при:

- ускорении инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток денежных активов в кассе;

- сокращении расчетов наличными деньгами (наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов в кассе и сокращают срок пользования собственными денежными активами на период прохождения платежных документов поставщиков);

- сокращении объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, так как они отвлекают на продолжительный период денежные активы из оборота в связи с необходимостью предварительного их резервирования на специальных счетах в банках.

На седьмом этапе проводится анализ эффективности использования капитала или анализ рентабельности. Для анализа рентабельности составлена таблица 7.

В результате анализа показателей рентабельности можно сделать вывод, что за анализируемый  период почти все показатели рентабельности снизились. Положительная тенденция  наблюдается только по трём показателям  – рентабельность продаж, рентабельность издержек и фондорентабельность. На такое изменение рентабельности повлияло то, что в 2010 году у предприятия был убыток от продаж в размере 231319 тыс. руб., а в 2011 году, хотя предприятие и получило тоже убыток, но он составил 225901 тыс. руб., что меньше чем в предыдущем году.

 

Таблица 7

Показатели  рентабельности

 

Показатели	Предыдущий год	Анализируемый год	Изменение
1. Рентабельность продаж, %  (Ппр/В *100%)	- 7,5	- 6,7	+ 0,8
2. Бухгалтерская рентабельность, % (Пн/о/В*100%)	4,1	3,8	- 0,3
3. Чистая рентабельность, % (Пч/В*100%)	2,9	2,8	- 0,1
4. Экономическая рентабельность, % (Пч/ВБ*100%)	4,3	4,04	- 0,26
5. Рентабельность собственного капитала, % (Пч/СК*100%)	9,8	8,9	- 0,9
6.Рентабельность издержек, % (Ппр/020+030+040 *100)	- 7,1	- 6,3	+ 0,8
7. Фондорентабельность, % (Ппр/ВА*100)	- 19,9	- 15,09	+ 4,81
9.Коэффициент устойчивости экономического  роста (Пч*0,7) /СК	6,9	6,2	- 0,7

 

Далее рассмотрим влияние некоторых факторов на темп устойчивого экономического роста.

Т↑СК = Пр _{напр. на дивид} / СК = Re _пр-ж * n_∑К * К _стр = (Пр чист / В) * (В / ВБ) * (СК / ВБ)

Т↑СК⁰ = Re _{пр-ж чист}⁰ * n_∑К⁰ * К_стр⁰ = 2,9 * 1,5 * 0,5 = 2,17

Т↑СК⁰¹ = Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К⁰ * К_стр⁰ = 2,8 * 1,5 * 0,5 = 2,1

Т↑СК⁰¹¹= Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К¹ * К_стр⁰ = 2,8 * 1,2 * 0,5 = 1,68

Т↑СК¹ = Re _{пр-ж чист}¹ * n_∑К¹ * К_стр¹ = 2,8 * 1,2 * 0,4 = 1,34

∆ Т↑СК _{рез деят} =  Т↑СК⁰¹ -  Т↑СК⁰ = 2,1 – 2,17 = - 0,07

∆ Т↑СК _{оборач кап-ла} =  Т↑СК⁰¹¹ -  Т↑СК⁰¹ = 1,68 – 2,1 = - 0,4

∆ Т↑СК _{фин завис} =  Т↑СК¹ -  Т↑СК⁰¹¹ = 1,34 – 1,68 = - 0,3

 ∆  Т↑СК = ∆ Т↑СК _{рез деят} +   ∆ Т↑СК _{оборач кап-ла} + ∆ Т↑СК _{фин завис} = (- 0,07) + (- 0,4) + (- 0,3) = - 0,7

На уменьшение темпа экономического роста на 0,7 % оказали влияние следующие факторы:

- результат  деятельности предприятия (темп  роста собственного капитала  уменьшился на 0,07%);

- снижение  оборачиваемости капитала (темп  роста собственного капитала  снизился на 0,4%);

- изменение  коэффициента финансовой зависимости  (произошло снижение темпа роста  на 0,3%).

Анализируя  основные экономические показатели работы ОАО «Нижегородский водоканал» можно сделать следующий вывод, что организация не обладает достаточным  количеством собственных денежных средств для покрытия необходимых затрат на развитие производства и необходимость привлечения дополнительных средств очень высока, это говорит о неустойчивом финансовом положении организации.

Неустойчивое  финансовое состояние сопряжено  с нарушением платежеспособности, поэтому  был разработан комплекс основных рекомендаций для финансового оздоровления организации:

Наиболее  важными для организации является пути улучшения использования основного  и оборотного капитала. Благодаря  этому произойдет увеличение выпуска  продукции без дополнительных инвестиций, будет обеспечен рост производительности труда, произойдет снижение себестоимости  и повысится рентабельность активов.

1. Эффективное  использование оборотного капитала

Основным  показателем использования оборотного капитала является количество совершаемых  оборотов за год и продолжительность  одного оборота. Для лучшего использования  оборотных средств необходимо сокращать  их оборачиваемость, повышать их ликвидность.