Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Ноября 2014 в 23:37, курсовая работа
Целью данной работы является анализ и экономическое обоснование замены оборудования на предприятии Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:
изучение теоретических аспектов инвестиционного проектирования;
рассмотрение организационно-экономической характеристики предприятия;
разработка экономического обоснования замены оборудования на предприятии.
Введение……………… ………………………………………………4
1 Теоретические аспекты инвестиционного проектирования. …………………...6
1.1 Инвестирование как способ развития предприятия…………....… ……..6
1.2 Этапы разработки инвестиционного проекта……………………… …....7
1.3 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов 10
2 Организационно- экономическая характеристика предприятия ООО «Эвриден» .....32
2.1 Общие сведения об объекте исследования………… ……………………32
2.2 Характеристика органов управления……………………… …….…….. 33
2.3 Характеристика выпускаемой продукции………...………. ……………35
2.4 Характеристика микросреды предприятия…………………… …..….....37
2.5 Характеристика макросреды предприятия………...…………. ………...39
2.6 Ценовая политика………………………….………...…………. ………...41
2.7 Сбытовая политика………..……………….………...………… .………...43
3 Анализ финансовой деятельности предприятия …………….......................…...46
3.1 Общая оценка динамики и структуры баланса...…….…. .......................46
3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия………..…… …………51
3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия……… ………61
3.4 Анализ возможности банкротства предприятия…………….… …………66
3.5 Анализ деловой активности предприятия…………...……….… …………68
3.6 Анализ рентабельности предприятия………………..……….… …………71
3.7 Анализ балансовой прибыли предприятия………….……….… …………76
4 Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта развития предприятия ………… …..................78
4.1 Обоснование необходимости введения нового оборудования….... .......78
4.2 Общая характеристика инвестиционного проекта……………...… ……79
4.3 Выбор нового оборудования………………………………….…… ………82
4.4 Бюджет капитальных вложений…………… ………..……….……………84
4.5 Показатели эффективности проекта………………... ……….……………88
Заключение…………………………………………………………… ……...…
В общем случае внутренняя норма прибыли отражает, возможно, достижимый уровень рентабельности инвестированного капитала. Предложение по реализации инвестиционного проекта можно принимать, если внутренняя норма прибыли превышает процентную ставку по депозитным вкладам в банке и не ухудшает рентабельность капитала, рассчитанную по предприятию. Если имеется несколько инвестиционных проектов, то предпочтение отдаётся тому из них, у которого внутренняя норма прибыли имеет наибольшее значение.
Таким образом, метод внутренней нормы прибыли содержит информацию о возможном процентном доходе от инвестиций. Критерий принятия решения о целесообразности реализации инвестиционного проекта основывается на превышении расчётной внутренней нормы прибыли проекта над нормой прибыли, которую требует инвестор. Рассмотренный метод оценки эффективности инвестиций рекомендуется использовать при возрастающих значениях годовых доходов в процессе всего периода использования инвестиционного проекта.
Вместе с тем метод внутренней нормы прибыли рекомендовано применять при расчёте эффективности таких инвестиционных проектов, в процессе использования которых могут осуществляться значительные единовременные вложения. В таких ситуациях возможно возникновение нескольких расчётных значений внутренней нормы прибыли, и сделать правильный вывод о целесообразности инвестиционных расходов становится сложно.
Одна из проблем, которые возникают при применении дисконтирования для оценки инвестиционных проектов, состоит в разнонаправленности выводов о целесообразности реализации этих проектов при использовании различных методов расчёта. Например, оценка целесообразности использования инвестиционного проекта, данная на основе применения метода чистой текущей стоимости, может не совпадать с результатом расчётов на основе методов внутренней нормы прибыли. Это затрудняет принятие управленческих решений, если фирма имеет несколько вариантов реализации инвестиционного проекта или когда имеется несколько инвестиционных проектов и требуется выбрать лучший.
Формально IRR определяется как тот коэффициент дисконтирования, при котором NPV равна нулю, то есть инвестиционный проект не обеспечивает роста ценности фирмы, но и не ведёт к её снижению. Именно поэтому в отечественной литературе внутреннюю норму прибыли иногда называют проверочным дисконтом, так как она позволяет найти граничное значение коэффициента дисконтирования, разделяющего инвестиции на приемлемые и невыгодные. Для этого IRR сравнивают с тем уровнем окупаемости вложений, который инвестор выбирает для себя в качестве стандартного с учётом того, по какой цене сам он получил капитал для инвестирования и какой чистый уровень прибыльности хотел бы иметь при его использовании. Этот стандартный уровень желательной рентабельности вложений иногда называют барьерным коэффициентом HR. Принцип сравнения этих показателей следующий:
Кроме того, этот показатель может служить основой для ранжирования проектов по степени выгодности при прочих равных условиях.
Из уравнения 4.6 находим IRR:
5492,3=10600*( IRR)^5.
5492.3/10600=(IRR)^5.
= .
.
5492,3
– это чистые денежные
10600 – это затраты на приобретение оборудования, тыс.руб.
Получаем, что внутренняя норма прибыли должна быть равна 0,87 или 87%.
Метод расчёта коэффициента эффективности инвестиций.
Этот метод имеет две характерные черты: во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода; во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли PN. Метод, основанный на коэффициенте эффективности инвестиций, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной компоненты денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет и т.п.
Существуют различные алгоритмы исчисления коэффициента эффективности инвестиций (ARR), но более всего распространён следующий метод:
ARR = (PN-A/IC)∙100% (4.7)
где PN – чистая прибыль, тыс.руб.;
IC – величина инвестиций, тыс.руб.;
A – амортизационные отчисления, тыс.руб.
В нашем случае:
ARR=((3693,2-1799,1)/10600)*
Показатели эффективности инвестиционного проекта представлены в таблице 4.10
Таблица 4.10 - Показатели эффективности инвестиционного проекта
Наименование показателя |
Числовое значение |
Чистые денежные поступления за год, тыс.руб. |
5492,3 |
Срок окупаемости инвестиций, год |
2 |
Чистый приведённый эффект, тыс. руб. |
9239,6 |
Индекс рентабельности инвестиций |
1,8 |
Внутренняя норма прибыли |
0,87 |
Коэффициент эффективности инвестиций, % |
17,9 |
Из всех вышеприведённых расчётов следует сделать вывод, что проект технического переоснащения оборудования удовлетворяет критериям финансовой состоятельности и критериям эффективности инвестиций (простым методам и методам, основанным на дисконтировании). Кроме этого проект технического переоснащения значительно позволил освободить производственную площадь, не снижая при этом объёма выпуска. На освобождённую производственную площадь возможно будет установить дополнительное оборудование, которое позволит увеличить объём выпуска продукции и получать значительную прибыль.
Заключение
В настоящем дипломном проекте рассматривалась производственная деятельность ООО «Эвриден». Были проработаны варианты производства со старым и новым оборудованием для расширения производственной деятельности. По этим вариантам были рассчитаны текущие затраты, инвестиционные затраты и дополнительный объём производства и реализации.
Из проведенного анализа следует, что стоимости имущества увеличилась к концу 2010года связано с увеличением стоимости капитала. Кредиторская задолженность выросла на 14060 тыс.руб., а краткосрочные кредиты и займы увеличились на 12395 тыс.руб.
Собственный капитал предприятия уменьшился на 6324 тыс.руб. и его удельный вес составил 34,96%, что на 8,94 % меньше чем в конце 2009 года.
В 2011 году краткосрочные обязательства уменьшились на 58117 тыс.руб., а собственный капитал увеличился на 2800 тыс.руб., что привело к уменьшению пассивов предприятия на 55317 тыс.руб.
К концу 2011 года удельный вес краткосрочных обязательств составил 45,67%, а удельный вес собственного капитала- 54,33%. К концу 2011 года по сравнению с концом 2009 года в структуре собственного капитала увеличился уставный капитал на 771 тыс.руб. или на 2,62 %.
Добавочный капитал уменьшился на 200 тыс.руб. или на 0,5 %. Резервный капитал увеличился на 5779 тыс.руб. или на 10,97%.
Нераспределенная прибыль уменьшилась на 9874 тыс.руб. или на 14,09%. Таким образом собственный капитал предприятия в 2011 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 3524 тыс.руб. Тем не менее, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников достаточно высокая.
Анализируя данные таблицы, предприятие считается среднерентабельным, так как показатель рентабельности продаж находится от 5 до 20 % в течение всего анализируемого периода, причем наблюдается рост рентабельности продаж с 6,386% в 2009 году до 9,317% в 2011 году.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц прибыли приходится на 1 руб. собственного капитала. За анализируемый период он увеличился с 52,399% в 2009 году до 93,758% в 2011 году.
Улучшение показателей рентабельности основной деятельности, рентабельности собственного капитала, а также увеличение чистой прибыли говорит о повышении эффективности деятельности предприятия.
То есть возросла
На основании методик коммерческой и экономической оценок инвестиционного проекта, которые были изучены по лекциям и различной литературе, были рассчитаны такие показатели, как:
Все варианты расширения, в той или иной мере, являются эффективными.
В данной работе рассматривался вариант с новым оборудованием, поскольку как уже было сказано, сокращается размер производственной площади, при этом не снижая объёма реализации.
Из всех вышеприведённых расчётов следует сделать вывод, что проект технического переоснащения оборудования удовлетворяет критериям финансовой состоятельности и критериям эффективности инвестиций (простым методам и методам, основанным на дисконтировании). Кроме этого проект технического переоснащения значительно позволил освободить производственную площадь, не снижая при этом объёма выпуска. На освобождённую производственную площадь возможно будет установить дополнительное оборудование, которое позволит увеличить объём выпуска продукции и получать значительную прибыль.
Приложение А (справочное)
Библиографический список информации
Приложение А (продолжение)
Приложение А (продолжение)